잉여현금흐름주의
-66억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
KR모터스000040
운송장비·부품 · 2026-09-15
시가총액
218억
PER
—
PBR
0.44
오토바이 회사예요.
1968년 출발해 효성기계공업과 S&T모터스를 거쳤고 2014년 오세영 회장이 이끄는 코라오(현 LVMC홀딩스) 계열로 편입됐으며, 50cc부터 700cc까지 배기량 전 구간을 다루는 국내 몇 안 되는 이륜차 제조사예요. 다만 매출을 뜯어보면 직접 만든 제품보다 대만 SYM에서 들여와 파는 이륜차 상품의 비중이 더 크고, 보유 부동산에서 나오는 임대료도 한 축을 이뤄요. 국내 이륜차 시장은 일본·대만 브랜드가 강하고 배달용 저배기량 수요가 큰 구조라, 국내에서는 125cc 이하로 해외에서는 250cc 이상 고배기량으로 나눠 공략하는 전략을 쓰고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준KR모터스은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 480.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 1.7% — 연간(-21.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 115.7%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 480.8% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 4개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원일진하이솔루스 중심의 수소 저장용기 그룹이에요 — 수소차(넥쏘) 연료탱크가 본업이라 수소차 판매량에 실적이 통째로 달려 있고, 수소 생태계 개화가 늦어지며 적자가 이어지는 중이에요. 튜브트레일러(수소 운송)와 해외 진출이 다음 카드예요. 매출 회복 여부를 먼저 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 848억 | 417억 | 366억 | 1,326억 | 1,178억 | 1,335억 | 1,171억 | 133억 | 160억 | 138억 | 263억 | 162억 |
| 영업이익 ● | -81억 | -260억 | -163억 | -247억 | 12억 | -27억 | -62억 | -62억 | -49억 | -29억 | 4억 | -5억 |
| 당기순이익 | -100억 | -315억 | -244억 | -410억 | -115억 | -119억 | -130억 | -210억 | -142억 | -19억 | 194억 | 2억 |
| 영업이익률 | -9.6% | -62.4% | -44.5% | -18.6% | 1.0% | -2.0% | -5.3% | -46.6% | -30.6% | -21.0% | 1.5% | -2.6% |
| ROE | -15.9% | -69.7% | -34.9% | -116.5% | -23.1% | -23.7% | -32.5% | -93.8% | -43.6% | -4.3% | — | — |
| 부채비율 | 137.3% | 139.8% | 121.6% | 309.4% | 212.9% | 235.5% | 273.0% | 518.8% | 161.3% | 115.6% | 156.5% | 45.9% |
| 자산총계 | 1,489억 | 1,084억 | 1,549억 | 1,441억 | 1,559억 | 1,684억 | 1,492억 | 1,386억 | 853억 | 942억 | 1,616억 | 2,386억 |
| 자본총계 | 627억 | 452억 | 699억 | 352억 | 498억 | 502억 | 400억 | 224억 | 326억 | 437억 | 630억 | 1,832억 |
| 부채총계 | 861억 | 632억 | 850억 | 1,089억 | 1,060억 | 1,182억 | 1,092억 | 1,162억 | 526억 | 505억 | 986억 | 554억 |
| EPS | -508원 | -267원 | -189원 | -214원 | -108원 | -99원 | -69원 | 0원 | 0원 | 0원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 23.84배 | 12.46배 | 8.24배 | 9.13배 | 6.46배 | 4.89배 | 3.97배 | 4.53배 | 1.37배 | 1.02배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 12억원(2020) · 최저 -260억원(2017). 최신 2025년은 -29억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 263억·영업이익 4억(영업이익률 1.5%).
업종 전체 종합
그 외 기타 운송장비 제조업 4사 합계 · 억원같은 업종(그 외 기타 운송장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3,699억 | 1,312억 | 1,434억 | 2,053억 | 3,306억 | 3,763억 | 3,579억 | 1,958억 | 1,797억 | 1,867억 | 512억 |
| 영업이익 | -45억 | -546억 | -139억 | -404억 | 322억 | 362억 | 203억 | -101억 | -135억 | -73억 | -23억 |
| 당기순이익 | -113억 | 1,149억 | -583억 | -722억 | 220억 | 564억 | 70억 | -339억 | -425억 | 170억 | 201억 |
| 영업이익률 | -1.2% | -41.6% | -9.7% | -19.7% | 9.7% | 9.6% | 5.7% | -5.2% | -7.5% | -3.9% | -4.5% |
| ROE | -3.9% | 44.1% | -23.4% | -39.6% | 8.2% | 9.4% | 1.1% | -5.6% | -7.2% | 2.9% | — |
| 부채비율 | 89.5% | 64.9% | 68.9% | 107.9% | 78.5% | 41.2% | 36.4% | 43.1% | 32.3% | 35.5% | 43.2% |
| 자산총계 | 5,435억 | 4,293억 | 4,215억 | 3,788억 | 4,788억 | 8,463억 | 8,348억 | 8,589억 | 7,781억 | 7,956억 | 8,776억 |
| 자본총계 | 2,868억 | 2,603억 | 2,496억 | 1,822억 | 2,683억 | 5,992억 | 6,120억 | 6,002억 | 5,882억 | 5,870억 | 6,128억 |
| 부채총계 | 2,567억 | 1,690억 | 1,719억 | 1,966억 | 2,105억 | 2,471억 | 2,228억 | 2,587억 | 1,899억 | 2,086억 | 2,648억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
수소 저장용기는 수소차 시장 개화 지연으로 적자가 길어지는 국면이에요 — 정부 수소 정책(충전소·상용차 보급)이 수요의 전제 조건이에요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 9.7% → 2025년 -3.9%.
동종업계 비교
그 외 기타 운송장비 제조업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/4영업이익 3위/4영업이익률 4위/4ROE 4위/4부채비율↓ 4위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 일진하이솔루스 ↗ | 816억 | -112억 | +2.9% | -13.7% | -2.5% | -0.6% | 10% | — | 1.3배 |
| 2 | 이녹스 ↗ | 591억 | 65억 | +5.2% | +11.0% | +35.0% | +9.9% | 56% | 3.3배 | 0.4배 |
| 3 | 알톤 ↗ | 322억 | 2억 | +14.1% | +0.7% | +0.7% | +1.0% | 45% | 108.1배 | 1.1배 |
| 4 | KR모터스 ★ | 138억 | -29억 | -13.8% | -20.9% | -13.7% | -4.3% | 116% | — | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 85억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료34.6%29억
- 인건비19.1%16억
- 감가상각0.9%1억
- 기타45.4%39억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(35%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 138억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 이륜차 상품50.0%
- 이륜차 제품41.2%
- 기타 임대료매출7.9%
- 기타 기타매출0.9%
- 기타 용역매출0.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 이륜차 · 상품 | 69억 | 50.1% | -12.3% | +0.8%p | — |
| 이륜차 · 제품 | 57억 | 41.2% | -29.8% | -9.5%p | — |
| 기타 · 임대료매출 | 11억 | 7.9% | — | — | — |
| 기타 · 기타매출 | 1억 | 0.9% | — | — | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.69배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-47.83%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
15.94%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석17건
- 전환사채권발행9
- 유상증자7
- 신주인수권부사채권발행1
재고 품질 ● 주의
평가충당 13.2% · 총 168억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재공품6.8%67억
- 제품6.5%49억
- 원재료12.7%32억
- 상품49.8%21억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 63.2% · 유통 36.8%내부지분 63.2%유통 36.8%
- LVMC HOLDINGS 최대주주50.65%
- 오세영 특수관계인12.51%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 0억
4명 · 총 1억
직원
41명
평균 0.48억
감사의견
적정의견
대성삼경회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명LVMCHOLDINGS 50.6%엘브이엠씨홀딩스 37.2%이탈코라오홀딩스 24.7%이탈(주)에스아이비 15.2%이탈오세영 12.5%흥국생명 5.0%이탈
5% 이상 합계
63.2%
2025 · 2명
2014 대비
+31.1%p
32.1% → 63.2%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LVMCHOLDINGS | · | · | · | · | · | · | · | 36.9 | 36.9 | 36.9 | 36.9 | 50.6 | +13.8%p |
| 오세영 | 16.1 | 20.5 | 20.5 | 14.4 | 9.1 | 9.1 | 14.2 | 16.0 | 16.0 | 16.0 | 10.2 | 12.5 | -3.5%p |
| 코라오홀딩스이탈 | 16.0 | 25.3 | 25.3 | 24.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | +8.7%p |
| 우리사주조합 | 2.0 | · | · | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.2%p |
| 흥국생명이탈 | · | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 엘브이엠씨홀딩스이탈 | · | · | · | · | 37.2 | 37.2 | 37.2 | · | · | · | · | · | +0.0%p |
| (주)에스아이비이탈 | · | · | · | · | 15.2 | 15.2 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 138억 | -29억 | -20.9% | -4.3% | 115.7% | 원문 |