잉여현금흐름양호
449억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
경방000050
유통 · 2026-09-15
시가총액
2,243억
PER
4.33
PBR
0.26
영등포 타임스퀘어를 운영하는 회사예요.
방직에서 출발한 유통·부동산 회사예요. 1919년 경성방직으로 설립된 국내 최초 근대 방직회사로 1970년 경방으로 사명을 바꿨고 옛 영등포 공장 부지에 2009년 타임스퀘어를 열었어요. 매출은 원사와 직물을 만드는 섬유사업부와 타임스퀘어를 운영하는 부동산개발사업부가 비슷하게 나누지만, 이익은 대부분 부동산개발사업부에서 나오는 구조예요. 그래서 회사 가치의 큰 몫은 방직회사라는 정체성보다 서울 도심 한복판에 있는 타임스퀘어라는 부동산 자산이 차지하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준경방의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 23.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 9.5% — 연간(11.2%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 54.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 4.3배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 23.1% 늘고 있어요.
- '국내매출액 국내매출액' 한 부문이 매출의 68%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '국내매출액 국내매출액' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원백화점·대형 소매는 경기(소비 심리)를 타지만, 명품·식품 집객이 강한 상위 점포는 불황에도 버텨요. 온라인에 뺏기지 않는 '체험 공간'을 만든 회사와 못 만든 회사의 격차가 커지는 중이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(집객)과 영업이익률(점포 효율)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,774억 | 3,608억 | 3,514억 | 3,439억 | 3,292억 | 3,834억 | 3,892억 | 3,935억 | 3,973억 | 4,125억 | 1,171억 | 2.1조 |
| 영업이익 ● | 434억 | 423억 | 410억 | 320억 | 219억 | 538억 | 319억 | 160억 | 334억 | 460억 | 112억 | 1,832억 |
| 당기순이익 | 295억 | 253억 | 202억 | 436억 | 130억 | 223억 | 44억 | -135억 | 236억 | 474억 | 205억 | 1,181억 |
| 영업이익률 | 11.5% | 11.7% | 11.7% | 9.3% | 6.7% | 14.0% | 8.2% | 4.1% | 8.4% | 11.2% | 9.6% | 9.4% |
| ROE | 4.3% | 3.6% | 2.8% | 5.9% | 1.8% | 3.0% | 0.6% | -1.8% | 3.1% | 5.8% | — | — |
| 부채비율 | 91.5% | 82.2% | 83.7% | 84.8% | 70.5% | 69.0% | 65.3% | 63.5% | 59.9% | 54.7% | 53.7% | 107.3% |
| 자산총계 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 25.2조 |
| 자본총계 | 6,798억 | 6,991억 | 7,088억 | 7,416억 | 7,419억 | 7,521억 | 7,550억 | 7,380억 | 7,596억 | 8,118억 | 8,276억 | 10.0조 |
| 부채총계 | 6,221억 | 5,749억 | 5,930억 | 6,292억 | 5,230억 | 5,187억 | 4,933억 | 4,688억 | 4,547억 | 4,438억 | 4,448억 | 13.5조 |
| EPS | 1,076원 | 923원 | 740원 | 1,630원 | 499원 | 872원 | 177원 | -540원 | 947원 | 1,888원 | — | — |
| PER | 14.2배 | 15.1배 | 14.6배 | 5.7배 | 24.8배 | 15.8배 | 61.0배 | — | 6.7배 | 5.0배 | — | — |
| PBR | 0.62배 | 0.55배 | 0.42배 | 0.34배 | 0.46배 | 0.50배 | 0.39배 | 0.33배 | 0.23배 | 0.32배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.2% | 1.3% | 1.2% | 1.4% | 1.0% | 0.9% | 1.2% | 1.4% | 2.4% | 1.7% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 이익률 16%(영업이익 178억)예요. 타임스퀘어 임대 수익이 안정 기반이에요.
업종 전체 종합
대형 종합 소매업 9사 합계 · 억원같은 업종(대형 종합 소매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 35.3조 | 24.5조 | 25.7조 | 27.0조 | 24.0조 | 26.3조 | 29.1조 | 26.4조 | 26.1조 | 26.3조 | 6.7조 |
| 영업이익 | 1.7조 | 1.7조 | 1.5조 | 1.3조 | 6,414억 | 1.1조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.3조 | 1.5조 | 5,948억 |
| 당기순이익 | 1.0조 | 5,778억 | 1,703억 | 1,163억 | -5,922억 | 4,697억 | 4,494억 | 4,423억 | -7,859억 | 4,512억 | 4,406억 |
| 영업이익률 | 4.9% | 6.8% | 5.7% | 4.8% | 2.7% | 4.2% | 5.0% | 5.8% | 5.1% | 5.8% | 8.9% |
| ROE | 3.6% | 2.3% | 0.7% | 0.5% | -2.5% | 1.9% | 1.7% | 1.6% | -2.4% | 1.4% | — |
| 부채비율 | 117.9% | 93.0% | 95.7% | 137.0% | 145.4% | 136.2% | 136.0% | 133.7% | 115.6% | 113.8% | 88.3% |
| 자산총계 | 62.0조 | 48.5조 | 48.2조 | 58.6조 | 58.0조 | 59.8조 | 61.9조 | 62.8조 | 71.3조 | 71.3조 | 56.8조 |
| 자본총계 | 28.5조 | 25.1조 | 24.6조 | 24.7조 | 23.6조 | 25.3조 | 26.2조 | 26.9조 | 33.0조 | 33.3조 | 33.8조 |
| 부채총계 | 33.6조 | 23.4조 | 23.6조 | 33.9조 | 34.4조 | 34.5조 | 35.7조 | 35.9조 | 38.2조 | 37.9조 | 29.8조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
백화점은 명품·F&B로 집객하는 상위 점포 중심의 회복 국면이에요. 소비 심리가 완만히 살아나는 가운데, 점포 리뉴얼과 자산 활용(리츠·재개발)이 기업가치의 숨은 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.8% → 2025년 5.8% → 26 1Q 8.9%로 반등.
동종업계 비교
대형 종합 소매업 9개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/9영업이익 5위/9영업이익률 3위/9ROE 2위/9부채비율↓ 3위/9
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 롯데쇼핑 ↗ | 13.7조 | 5,470억 | -1.8% | +4.0% | +0.5% | +0.4% | 125% | 65.0배 | 0.2배 |
| 2 | 신세계 ↗ | 6.9조 | 4,800억 | +5.5% | +6.9% | +0.9% | +1.0% | 141% | 227.7배 | 0.7배 |
| 3 | 현대백화점 ↗ | 4.2조 | 3,779억 | +1.0% | +8.9% | +3.3% | +2.2% | 78% | 10.2배 | 0.5배 |
| 4 | 한화갤러리아 ↗ | 5,752억 | 94억 | +6.8% | +1.6% | +0.6% | +0.4% | 145% | 153.5배 | 0.6배 |
| 5 | 경방 ★ | 4,125억 | 460억 | +3.8% | +11.2% | +11.5% | +5.8% | 55% | 4.3배 | 0.3배 |
| 6 | 광주신세계 ↗ | 1,842억 | 525억 | +0.3% | +28.5% | +24.1% | +5.1% | 46% | 5.9배 | 0.3배 |
| 7 | 세이브존I&C ↗ | 1,181억 | 46억 | +0.7% | +3.9% | +6.6% | +1.6% | 20% | 11.7배 | 0.2배 |
| 8 | 대구백화점 ↗ | 531억 | -150억 | -11.3% | -28.2% | -61.2% | -23.7% | 207% | — | 0.2배 |
| 9 | 베뉴지 ↗ | 482억 | 150억 | +0.7% | +31.2% | +209.6% | +22.7% | 63% | 2.1배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,991억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료38.8%772억
- 외주·운반26.5%528억
- 감가상각8.3%166억
- 인건비8.1%161억
- 기타18.3%364억
비용의 39%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
5.68배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.31배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
14.57%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
15.85%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원20건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 56.1% · 유통 43.9%내부지분 56.1%유통 43.9%
- 김담 최대주주본인20.98%
- 경방육영회 재단4.78%
- (주)이매진 -5.02%
- (주)두레마을 -0.11%
- (주)경방어패럴 -2.70%
- (주)브이뱅크컨설팅 -0.44%
- (주)비엔엔 -0.68%
- (주)케이블앤텔레콤 -0.14%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
160원
전년 150원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
208명
평균 0.54억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 1,071,581주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명김담 21.0%김준 13.4%(주)삼양홀딩스 10.0%(주)동아일보사 5.6%이탈(주)이매진 5.0%이승호 5.0%이탈
5% 이상 합계
49.4%
2025 · 4명
2014 대비
-1.1%p
50.5% → 49.4%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김담 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 0.0%p |
| 김준 | 13.4 | 13.4 | 13.4 | 13.4 | 13.4 | 13.4 | 13.4 | 13.4 | 13.4 | 13.4 | 13.4 | 13.4 | 0.0%p |
| (주)삼양홀딩스 | 9.7 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 10.0 | +0.3%p |
| (주)이매진 | · | · | · | · | · | · | · | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 0.0%p |
| (주)동아일보사이탈 | 6.4 | 5.8 | 5.8 | 5.6 | 5.6 | · | · | · | · | · | · | · | -0.8%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| 이승호이탈 | · | 5.1 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.0 | · | · | · | · | · | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4,125억 | 460억 | 11.2% | 5.8% | 54.7% | 원문 |