잉여현금흐름양호
1,198억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
삼양홀딩스000070
기타금융 · 2026-09-15
시가총액
4,642억
PER
—
PBR
0.23
삼양사(식품·화학)를 거느린 삼양그룹 지주회사예요.
2011년 분할로 지주회사가 됐고 설탕·전분당·밀가루 등을 만드는 삼양사, 음료용 페트병 등 포장재를 만드는 삼양패키징, 엔지니어링플라스틱을 만드는 계열사 등 14곳 안팎을 두고 있어요. 식품과 화학·패키징이 매출의 두 축을 이루고, 삼양바이오팜을 통한 의약·바이오 소재 사업도 새 축으로 키우고 있어요. 삼양사는 국내뿐 아니라 해외 생산법인과 사무소를 통해 사업을 넓혀가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준삼양홀딩스의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 6.3% — 연간(3.2%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 98.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 3.0%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 6.1%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '화학' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원지주회사는 자회사 지분을 들고 배당·브랜드료로 버는 회사예요 — SK·LG·CJ·하림지주처럼 그룹 정점의 회사들이 모여 있죠. 실적은 자회사 실적의 합이라 지주 자체보다 핵심 자회사의 업황을 봐야 하고, 주가는 순자산가치(NAV) 대비 할인율로 움직여요. 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원이 할인율을 좁히는 재료예요. 아래 표는 연결 합계라 그룹 전체의 체력으로 읽으세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2.3조 | 2.4조 | 2.6조 | 2.5조 | 2.5조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.1조 | 3.4조 | 3.3조 | 9,630억 | 15.1조 |
| 영업이익 ● | 1,410억 | 988억 | 1,385억 | 794억 | 1,703억 | 3,517억 | 1,323억 | 842억 | 1,080억 | 1,088억 | 605억 | 4.4조 |
| 당기순이익 | 651억 | 672억 | 1,025억 | 620억 | 1,433억 | 2,741억 | 1,058억 | 2,270억 | 895억 | -2,981억 | 349억 | 6.5조 |
| 영업이익률 | 6.1% | 4.1% | 5.4% | 3.2% | 6.9% | 11.3% | 4.0% | 2.7% | 3.2% | 3.2% | 6.3% | 927.6% |
| ROE | 3.5% | 3.5% | 5.1% | 3.1% | 6.6% | 11.3% | 4.2% | 8.1% | 3.0% | -11.2% | — | — |
| 부채비율 | 71.3% | 68.9% | 65.5% | 76.9% | 80.6% | 83.9% | 80.2% | 84.3% | 76.5% | 98.8% | 93.6% | 95.6% |
| 자산총계 | 3.2조 | 3.3조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.9조 | 4.5조 | 4.5조 | 5.2조 | 5.3조 | 5.3조 | 5.3조 | 103.3조 |
| 자본총계 | 1.9조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.8조 | 3.0조 | 2.7조 | 2.8조 | 50.2조 |
| 부채총계 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.4조 | 2.3조 | 2.6조 | 2.6조 | 53.1조 |
| EPS | 8,386원 | 4,871원 | 9,043원 | 3,987원 | 13,218원 | 30,711원 | 9,173원 | 22,269원 | 3,651원 | -26,731원 | — | — |
| PER | 9.5배 | 16.7배 | 5.8배 | 11.2배 | 3.8배 | 2.1배 | 5.0배 | 2.1배 | 12.0배 | — | — | — |
| PBR | 0.33배 | 0.33배 | 0.20배 | 0.17배 | 0.18배 | 0.21배 | 0.14배 | 0.13배 | 0.11배 | 0.17배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.5% | 2.5% | 3.8% | 4.5% | 4.5% | 4.6% | 7.6% | 7.6% | 8.0% | 6.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 292억으로 1년 전보다 7% 줄었어요. 설탕·화학 시황이 다소 눌린 영향이에요. 식품·화학·의약 바이오까지 고루 가진 안정형 그룹이에요.
업종 전체 종합
지주회사(사업지주) 66사 합계 · 억원같은 업종(지주회사(사업지주)) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 225.8조 | 258.3조 | 295.5조 | 296.7조 | 264.7조 | 316.8조 | 440.5조 | 443.8조 | 458.1조 | 479.0조 | 132.2조 |
| 영업이익 | 14.5조 | 16.8조 | 15.4조 | 13.5조 | 7.2조 | 19.2조 | 30.5조 | 21.3조 | 24.9조 | 35.8조 | 21.4조 |
| 당기순이익 | 8.4조 | 21.9조 | 12.3조 | 4.6조 | 1.3조 | 18.1조 | 18.2조 | 9.5조 | 13.8조 | 24.5조 | 25.4조 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.5% | 5.2% | 4.5% | 2.7% | 6.1% | 6.9% | 4.8% | 5.4% | 7.5% | 16.2% |
| ROE | 5.9% | 13.7% | 7.1% | 2.6% | 0.7% | 7.6% | 6.6% | 3.3% | 4.3% | 7.1% | — |
| 부채비율 | 131.6% | 128.9% | 122.2% | 126.0% | 128.3% | 116.1% | 120.9% | 119.9% | 117.8% | 110.2% | 107.4% |
| 자산총계 | 329.7조 | 370.7조 | 390.8조 | 408.0조 | 424.1조 | 516.3조 | 612.5조 | 640.4조 | 691.1조 | 724.8조 | 773.7조 |
| 자본총계 | 142.0조 | 160.5조 | 174.3조 | 178.9조 | 184.2조 | 239.0조 | 277.2조 | 291.2조 | 317.3조 | 344.9조 | 373.1조 |
| 부채총계 | 186.9조 | 206.8조 | 213.0조 | 225.4조 | 236.3조 | 277.4조 | 335.3조 | 349.1조 | 373.8조 | 379.9조 | 400.6조 |
| 집계 종목 수 | 54사 | 58사 | 58사 | 58사 | 59사 | 61사 | 61사 | 65사 | 65사 | 65사 | 65사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
사업지주는 NAV 할인 축소가 핵심 스토리예요 — 밸류업 압력에 배당 확대·자사주 소각을 내놓는 지주가 늘고 있어요. 실적은 핵심 자회사 업황(SK=반도체, 하림지주=사료·식품)에 달려 있어 그룹 합계보다 회사별 자회사 구성을 보는 게 정확해요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 7.5% → 2025년 7.5% → 26 1Q 16.2%로 반등.
동종업계 비교
지주회사(사업지주) 66개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 20위/30영업이익 24위/30영업이익률 24위/30ROE 26위/29부채비율↓ 12위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SK ↗ | 122.7조 | 1.8조 | -0.6% | +1.5% | +2.9% | +4.1% | 149% | 19.0배 | 1.2배 |
| 2 | HD현대 ↗ | 71.3조 | 6.1조 | +5.2% | +8.6% | +5.2% | +12.1% | 159% | 15.8배 | 1.5배 |
| 3 | CJ ↗ | 45.0조 | 2.5조 | +3.1% | +5.6% | +0.3% | +0.8% | 176% | 30.7배 | 0.8배 |
| 4 | LS ↗ | 31.9조 | 1.1조 | +15.7% | +3.3% | +1.5% | +6.3% | 226% | 30.6배 | 1.7배 |
| 5 | HD한국조선해양 ↗ | 29.9조 | 3.9조 | +17.2% | +13.0% | +9.8% | +17.3% | 134% | 10.8배 | 1.8배 |
| 6 | 두산 ↗ | 19.8조 | 1.1조 | +9.1% | +5.4% | +1.3% | +2.0% | 169% | 327.9배 | 15.9배 |
| 7 | 롯데지주 ↗ | 15.5조 | 2,394억 | -1.4% | +1.5% | -3.8% | -6.3% | 145% | — | 0.3배 |
| 8 | 하림지주 ↗ | 13.2조 | 8,874억 | +7.7% | +6.7% | +3.9% | +8.2% | 171% | 4.8배 | 0.3배 |
| 9 | SK디스커버리 ↗ | 10.2조 | 3,614억 | +12.4% | +3.6% | +1.4% | +2.1% | 138% | 8.0배 | 0.3배 |
| 10 | 동원산업 ↗ | 9.6조 | 5,161억 | +7.1% | +5.4% | +4.0% | +10.5% | 110% | 4.1배 | 0.5배 |
| 20 | 삼양홀딩스 ★ | 3.3조 | 1,088억 | -2.0% | +3.2% | -8.9% | -11.2% | 99% | — | 0.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 3.3조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 화학51.8%
- 식품43.6%
- 기타4.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 화학 | 1.8조 | 51.7% | +0.1% | +1.6%p |
| 식품 | 1.5조 | 43.6% | -4.6% | -0.7%p |
| 기타 | 1,623억 | 4.7% | -18.1% | -0.9%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
화학식품기타연결조정기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.32배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.33배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.58%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.6%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원4건
- 주식소각2
- 현금·현물배당1
- 자기주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 14개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -2.0%=판가 +3.5%+물량 ≈-5.5%
- 화학 PET-Flake,R-Chip 수출+19.1%
- 화학 PET-Flake,R-Chip 내수+18.3%
- 화학 PCR 수출+15.6%
- 화학 PCR 내수+13.2%
- 식품 설탕 전체-12.4%
- 화학 BPA 내수+10.2%
매출이 -2.0% 움직였는데, 판가 +3.5%·물량 ≈-5.5%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 식품 | — | — | — | — | 32% | 32% | 32% | 32% | 0.0%p |
| 의약 | — | — | — | — | — | 46% | 46% | 42% | -4.0%p |
| 화학 | — | — | — | — | 16% | 16% | 16% | 16% | 0.0%p |
| 기타 | — | — | — | — | 40% | 43% | 46% | — | +6.0%p |
| 기 타 | 66% | 68% | 64% | 36% | 43% | 46% | — | — | -20.0%p |
| 식 품 | 32% | 32% | 32% | 32% | 32% | 32% | — | — | 0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 41.8% · 유통 58.2%내부지분 41.8%유통 58.2%
- 김 원 최대주주 본인6.59%
- 김정윤 친인척0.01%
- 김태호 친인척1.13%
- 김유주 친인척1.16%
- 윤영섭 친인척0.15%
- 윤혜연 친인척0.06%
- 김영주 친인척2.24%
- 박상례 친인척0.30%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
3,500원
전년 3,500원
등기이사 보수
1인 25억
2명 · 총 51억
직원
145명
평균 1.00억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 5,316주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 280,000주(주식수 영구 감소) · 처분 81,635주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명김원 6.6%김정 6.0%양영재단 5.4%국민연금공단 5.2%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
18.0%
2025 · 3명
2014 대비
+3.9%p
14.1% → 18.0%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김원 | · | · | · | · | · | · | 5.8 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.6 | +0.8%p |
| 김정 | · | · | · | · | · | · | 5.3 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 6.0 | +0.7%p |
| 양영재단 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | +0.2%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | 8.9 | 13.2 | 13.5 | 12.1 | 8.8 | 8.8 | 7.0 | 5.6 | 5.6 | 5.1 | 5.2 | · | -3.7%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3.3조 | 1,088억 | 3.2% | -11.2% | 98.8% | 원문 |