잉여현금흐름양호
159억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
일동홀딩스000230
제약 · 2026-09-15
시가총액
696억
PER
6.24
PBR
0.41
일동제약을 거느린 지주회사예요.
지주회사 자체는 제품을 만들지 않고 자회사들로부터 상표권 사용료(브랜드수수료), 경영자문료, 임대료 등을 받아 수익을 내는 구조예요. 핵심 자회사 일동제약은 유산균 브랜드 '비오비타', 종합비타민 '아로나민' 등 오랜 파워브랜드를 갖고 있어서 이 브랜드들이 그룹 전체 실적의 뿌리가 돼요. 광고·의료기기·소프트웨어 개발 등 여러 계열사도 함께 거느리며 사업을 다각화하고 있고, 1941년 설립된 회사가 2016년 지주회사 체제로 전환하면서 지금의 구조를 갖추게 됐어요.
인사이트
2026-09-16 기준일동홀딩스의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 3.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 1.3% — 연간(2.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 132.3%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 6.2배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 2.5%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 매출 증가율이 3.5%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 132.3% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
- PER 6.2배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 408억 | 411억 | 471억 | 2,922억 | 5,965억 | 5,924억 | 6,755억 | 6,216억 | 6,347억 | 5,909억 | 1,540억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | -35억 | 7억 | -7억 | -238억 | -92억 | -828억 | -984억 | -785억 | -40억 | 149억 | 19억 | 50억 |
| 당기순이익 | 2,662억 | -6억 | -38억 | -400억 | -313억 | -1,347억 | -1,945억 | -1,188억 | 556억 | 216억 | 58억 | 102억 |
| 영업이익률 | -8.6% | 1.7% | -1.5% | -8.1% | -1.5% | -14.0% | -14.6% | -12.6% | -0.6% | 2.5% | 1.2% | 4.1% |
| ROE | 249.3% | -0.3% | -2.3% | -12.5% | -10.2% | -73.5% | -115.0% | -69.9% | 21.9% | 6.3% | — | — |
| 부채비율 | 91.0% | 57.6% | 60.9% | 150.9% | 165.4% | 402.3% | 410.1% | 416.2% | 236.5% | 132.3% | 128.1% | 45.2% |
| 자산총계 | 2,041억 | 2,742억 | 2,655억 | 8,056억 | 8,110억 | 9,208억 | 8,626억 | 8,770억 | 8,547억 | 8,029억 | 7,932억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 1,068억 | 1,741억 | 1,649억 | 3,211억 | 3,056억 | 1,833억 | 1,691억 | 1,699억 | 2,540억 | 3,456억 | 3,478억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 972억 | 1,002억 | 1,005억 | 4,845억 | 5,054억 | 7,374억 | 6,935억 | 7,071억 | 6,007억 | 4,573억 | 4,454억 | 3,989억 |
| EPS | 23,067원 | 8원 | -363원 | -2,074원 | -1,699원 | -6,278원 | -9,064원 | -10,294원 | 4,818원 | 1,872원 | — | — |
| PER | 1.0배 | 1728.6배 | — | — | — | — | — | — | 1.7배 | 7.1배 | — | — |
| PBR | 2.54배 | 0.92배 | 0.88배 | 0.38배 | 0.52배 | 0.93배 | 1.38배 | 0.71배 | 0.37배 | 0.44배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.6% | 1.4% | 1.6% | 0.9% | 0.7% | 0.7% | 0.5% | 0.9% | — | 0.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 89억이에요. 일동제약의 회복이 지주 실적으로 이어지고 있어요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 16위/30영업이익 21위/30영업이익률 23위/30ROE 17위/27부채비율↓ 26위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 16 | 일동홀딩스 ★ | 5,909억 | 149억 | -6.9% | +2.5% | +3.7% | +6.2% | 132% | 6.2배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 2,920억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료43.8%1,279억
- 인건비25.5%746억
- 감가상각4.8%140억
- 외주·운반4.7%137억
- 기타21.2%619억
비용의 44%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 6,458억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 지주사업62.9%
- 임대료20.0%
- 브랜드16.2%
- 배당금0.9%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 의약품제조및판매 | 5,660억 | 87.6% | — | — | — |
| 지주사업 | 188억 | 2.9% | — | — | — |
| 미용성형의료기기제조판매및소프트웨어개발 | 178억 | 2.7% | — | — | — |
| 건강기능성식품(*) | 159억 | 2.5% | — | — | — |
| 의약품전자상거래 | 108억 | 1.7% | — | — | — |
| 이온수기(*) | 94억 | 1.4% | — | — | — |
| 광고대행 | 50억 | 0.8% | — | — | — |
| 임상약리컨설팅 | 22억 | 0.3% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
소계기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.54배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.81배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
4.55%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
12.96%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당9
지분 희석2건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 7개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -6.9%=판가 0.0%+물량 ≈-6.9%
- ㈜비케이메디케어 원에이드주사용밴드(100매)+3.4%
- 일동제약㈜ 후루마린(0.5g/10V)-1.9%
- 일동제약㈜ 투탑스(40/5mg/30T)0.0%
- ㈜루텍 히알루론산나트륨3.3(Kg)0.0%
- ㈜루텍 IDFRESH0.0%
- ㈜비케이메디케어 3M블레미쉬패치케어(63+48)0.0%
매출이 -6.9% 움직였는데, 판가 0.0%·물량 ≈-6.9%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 46.6% · 유통 53.4%내부지분 46.6%유통 53.4%
- 씨엠제이씨㈜ 본인17.02%
- 강규성 계열사임원0.01%
- 김남익 발행회사 임원0.03%
- 송파재단 재단7.12%
- 윤원영 발행회사 임원14.83%
- 임경자 친인척6.17%
- 윤웅섭 친인척1.12%
- 윤혜진 친인척0.15%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
100원
등기이사 보수
1인 6억
4명 · 총 23억
직원
84명
평균 0.62억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 159,654주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 11명씨엠제이씨㈜외22인 52.6%이탈씨엠제이씨㈜외21인 52.4%이탈씨엠제이씨㈜외17인 31.7%이탈녹십자외2인 29.4%이탈씨엠제이씨㈜외18인 17.0%윤원영 14.8%
5% 이상 합계
45.1%
2025 · 4명
2014 대비
-26.0%p
71.1% → 45.1%
이탈 보고자
6명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 씨엠제이씨㈜외18인 | 32.5 | · | · | · | · | 47.4 | 47.4 | 17.0 | 17.0 | 17.0 | 17.0 | 17.0 | -15.5%p |
| 윤원영 | · | · | · | · | · | · | · | 14.8 | 14.8 | 14.8 | 14.8 | 14.8 | 0.0%p |
| 송파재단 | · | · | · | · | · | · | · | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 0.0%p |
| 임경자 | · | · | · | · | · | · | · | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.0%p |
| 녹십자외2인이탈 | 29.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FIDLOWPRICEDSTOCKFUND이탈 | 9.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 씨엠제이씨㈜외17인이탈 | · | 31.7 | 31.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +0.1%p |
| 썬라이즈홀딩스유한회사이탈 | · | 20.0 | 20.0 | 13.8 | 13.8 | 13.8 | 13.8 | 13.8 | · | · | · | · | -6.2%p |
| 씨엠제이씨㈜외22인이탈 | · | · | · | 52.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 씨엠제이씨㈜외21인이탈 | · | · | · | · | 52.4 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5,909억 | 149억 | 2.5% | 6.2% | 132.3% | 원문 |