잉여현금흐름양호
49억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
시알홀딩스000480
비금속 · 2026-09-15
시가총액
2,061억
PER
—
PBR
0.32
시알홀딩스는 조선내화를 거느린 지주회사예요.
조선내화가 사업회사와 지주회사로 인적분할되며 설립됐고, 자회사 조선내화 지분을 보유하며 배당금과 상표 로열티, 경영 자문 수수료 등을 주요 수익원으로 해요. 회사 가치의 큰 몫은 제철소용 내화물(고온 설비를 견디는 특수 소재)을 만드는 조선내화 지분이 차지하고, 파인세라믹스를 만드는 화인테크와 골프장을 운영하는 화순컨트리클럽 등도 계열사로 두고 있어요. 그룹의 책임경영 체제를 강화하기 위한 지주회사 역할을 하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준시알홀딩스의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.3% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 0.0% — 연간(3.4%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 93.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 3.3%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '내화물제조업 제품' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원내화물(조선내화·한국내화)은 제철소 용광로 안쪽을 두르는 초고온 벽돌·소재 그룹이에요 — 포스코·현대제철의 가동률에 수요가 연동되는 철강 생태계의 숨은 부품이죠. 교체 주기가 있어 수요가 꾸준한 편이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 7,145억 | 6,943억 | 7,892억 | 7,572억 | 7,052억 | 7,463억 | 7,980억 | 8,169억 | 8,108억 | 8,278억 | 2,008억 | 1,102억 |
| 영업이익 ● | 360억 | -32억 | 394억 | 213억 | 229억 | 331억 | 226억 | 394억 | 174억 | 278억 | 1억 | 44억 |
| 당기순이익 | 187억 | 227억 | 580억 | 322억 | 397억 | 334억 | 496억 | 269억 | -13억 | -188억 | 80억 | 35억 |
| 영업이익률 | 5.0% | -0.5% | 5.0% | 2.8% | 3.2% | 4.4% | 2.8% | 4.8% | 2.1% | 3.4% | 0.0% | 3.2% |
| ROE | 2.9% | 3.5% | 8.4% | 4.6% | 5.4% | 4.2% | 6.0% | 3.3% | -0.2% | -2.3% | — | — |
| 부채비율 | 53.0% | 52.9% | 48.6% | 52.0% | 70.1% | 71.1% | 95.9% | 96.2% | 96.9% | 93.7% | 92.6% | 84.7% |
| 자산총계 | 9,702억 | 9,992억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.6조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.6조 | 4,003억 |
| 자본총계 | 6,342억 | 6,536억 | 6,937억 | 7,033억 | 7,326억 | 7,887억 | 8,271억 | 8,267억 | 8,584억 | 8,082억 | 8,249억 | 2,122억 |
| 부채총계 | 3,360억 | 3,456억 | 3,369억 | 3,657억 | 5,136억 | 5,607억 | 7,934억 | 7,951억 | 8,321억 | 7,570억 | 7,641억 | 1,881억 |
| EPS | 399원 | 484원 | 1,237원 | 687원 | 847원 | 712원 | 1,058원 | 14원 | -274원 | -664원 | — | — |
| PER | 21.5배 | 18.0배 | 6.8배 | 12.9배 | 9.5배 | 11.4배 | 7.2배 | 461.4배 | — | — | — | — |
| PBR | 0.63배 | 0.62배 | 0.56배 | 0.59배 | 0.52배 | 0.48배 | 0.43배 | 0.37배 | 0.31배 | 0.28배 | — | — |
| 배당수익률 | 40.8% | 40.2% | 47.9% | 45.0% | — | — | — | 6.3% | 3.7% | 4.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 394억원(2018) · 최저 -32억원(2017). 최신 2025년은 278억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 2,008억·영업이익 1억(영업이익률 0.0%), 영업이익 직전분기 -99.0%.
업종 전체 종합
내화 요업제품 제조업 3사 합계 · 억원같은 업종(내화 요업제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 9,729억 | 9,648억 | 1.0조 | 9,810억 | 9,089억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.8조 | 4,260억 |
| 영업이익 | 456억 | 76억 | 509억 | 303억 | 281억 | 417억 | 331억 | 637억 | 460억 | 545억 | 188억 |
| 당기순이익 | 244억 | 343억 | 651억 | 365억 | 412억 | 391억 | 504억 | 363억 | 55억 | -375억 | 149억 |
| 영업이익률 | 4.7% | 0.8% | 4.9% | 3.1% | 3.1% | 4.1% | 2.9% | 4.2% | 2.7% | 3.1% | 4.4% |
| ROE | 3.3% | 4.4% | 7.9% | 4.3% | 4.7% | 3.8% | 4.8% | 2.9% | 0.4% | -3.1% | — |
| 부채비율 | 58.4% | 56.4% | 50.1% | 51.5% | 65.3% | 63.8% | 85.8% | 91.0% | 101.0% | 92.9% | 91.3% |
| 자산총계 | 1.2조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.9조 | 2.4조 | 2.6조 | 2.3조 | 2.4조 |
| 자본총계 | 7,422억 | 7,768억 | 8,231억 | 8,438억 | 8,768억 | 1.0조 | 1.0조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.2조 |
| 부채총계 | 4,336억 | 4,379억 | 4,120억 | 4,345억 | 5,723억 | 6,647억 | 8,990억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.1조 | 1.1조 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
내화물은 철강 감산의 영향을 받는 국면이에요 — 제철소 가동률이 회복돼야 교체 수요가 살아나요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 4.9% → 2025년 3.1% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
내화 요업제품 제조업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/3영업이익 1위/3영업이익률 2위/3ROE 2위/3부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 시알홀딩스 ★ | 8,278억 | 278억 | +2.1% | +3.4% | -2.3% | -2.3% | 94% | — | 0.3배 |
| 2 | 조선내화 ↗ | 5,320억 | 239억 | +6.3% | +4.5% | +0.6% | +1.3% | 116% | 67.7배 | 0.7배 |
| 3 | 한국내화 ↗ | 4,063억 | 28억 | -2.3% | +0.7% | -5.4% | -12.5% | 58% | — | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 4,603억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기) (연결조정 등 제외)
- 부 정 형29.3%
- 기계부품제조업22.4%
- 내화물제조업17.7%
- MECHA외12.0%
- 기타7.0%
- 기 타5.3%
- 자동차 부품2.1%
- 기타4.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 내화물제조업 제품 | 4,603억 | 48.8% | +5.5% | +1.3%p | — |
| 기계부품제조업 제품 | 2,177억 | 23.1% | +3.6% | +0.2%p | — |
| 내화물제조업 상품 | 1,138억 | 12.1% | +2.4% | -0.0%p | — |
| 기타 | 659억 | 7.0% | +25.8% | +1.3%p | — |
| 내화물제조업 기타 | 495억 | 5.2% | -4.6% | -0.4%p | — |
| 기계부품제조업 상품 | 200억 | 2.1% | -12.8% | -0.4%p | — |
| 골프장업 기타 | 105억 | 1.1% | -7.3% | -0.1%p | — |
| 부동산업 기타 | 62억 | 0.7% | -73.2% | -1.8%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
내화물제조업 제품기계부품제조업 제품내화물제조업 상품기타내화물제조업 기타기계부품제조업 상품골프장업 기타기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.54배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.17배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.91%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
12.25%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원15건
- 현금·현물배당13
- 자기주식취득2
지분 희석1건
- 유상증자1
판가 vs 물량
품목 6개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +2.1%=판가 -0.4%+물량 ≈+2.5%
- 기계부품제조업 자동차부품+23.3%
- 내화물제조업 부정형내화물+5.3%
- 내화물제조업 정형내화물-4.5%
- 부동산업 임대관리비(원/평)-4.5%
- 골프장업 객단가(명)-3.3%
- 기계부품제조업 가전부품+2.5%
매출이 +2.1% 움직였는데, 판가 -0.4%·물량 ≈+2.5%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 점유율(%) | 35.8% | 39.6% | 34.8% | 39.4% | 33.9% | 34.2% | 39% | 38.5% | +2.7%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: -
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 71.3% · 유통 28.7%내부지분 71.3%유통 28.7%
- 이인옥 본인23.95%
- 이서준 조카0.20%
- 이정광 조카0.63%
- 이나경 조카0.27%
- 이재욱 사촌0.41%
- 이경일 삼촌1.35%
- 이화례 고모0.40%
- 홍정은 사촌0.15%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
210원
전년 210원
등기이사 보수
1인 11억
3명 · 총 33억
직원
37명
평균 0.69억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명이인옥 23.9%이화일 14.4%대한세라믹스 7.1%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
45.5%
2025 · 3명
2014 대비
+0.4%p
45.1% → 45.5%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이인옥 | 19.3 | 19.3 | 19.3 | 19.3 | 19.3 | 20.6 | 21.0 | 21.0 | 21.5 | 23.9 | 23.9 | 23.9 | +4.6%p |
| 이화일 | 17.4 | 17.6 | 17.6 | 17.6 | 17.6 | 15.1 | 15.1 | 14.5 | 14.5 | 23.5 | 18.2 | 14.4 | -3.0%p |
| 대한세라믹스 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 9.1 | 9.1 | 9.1 | · | 7.1 | 7.1 | -1.2%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 8,278억 | 278억 | 3.4% | -2.3% | 93.7% | 원문 |