원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.

• 원재료41.1%1,529억
• 인건비15.6%579억
• 외주·운반10.9%407억
• 감가상각4.0%148억
• 기타28.4%1,055억

비용의 41%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.

현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.

주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.

재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.

• 제품0.5%3,813억
• 원재료9.2%1,506억
• 재공품2.8%581억
• 반제품5.1%477억
• 부재료10.5%102억
• 미착품0.0%65억

판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.

• 경운기+7.5%
• 트랙터+6.6%
• 콤바인+5.2%
• 이앙기+3.0%

매출이 +4.9% 움직였는데, 판가 +5.9%·물량 ≈-1.0%예요. 값을 올려서 번 것에 가까워요 — 마진엔 유리하지만, 비싸서 수요가 꺾이는지도 함께 보세요.

판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.

• 김준식 본인27.53%
• 이종순 임원0.04%
• 권기재 계열회사 임원0.03%
• 박준식 계열회사 임원0.01%
• 감병우 계열회사 임원0.01%
• 김형철 친인척1.33%
• 김희은 친인척0.37%
• 김신형 친인척3.57%

자사주 2025년 자기주식 취득 6주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 1,772,107주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)