잉여현금흐름주의
-215억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
PKC001340
화학 · 2026-09-15
시가총액
2,213억
PER
21.46
PBR
0.97
화학 소재 회사예요.
원래 사명은 백광산업이며 염료·안료가 아닌 가성소다·염산을 만드는 클로르알칼리(CA) 사업과 반도체·디스플레이용 특수가스, 식품첨가물(소르비톨 등) 사업을 하는 무기화학 전문 회사예요. 사명을 PKC로 바꿨어요. 매출의 큰 축은 제지·섬유·화학 공장에서 두루 쓰이는 가성소다와 염산을 만드는 클로르알칼리 사업이 차지하고, 장기 공급계약을 맺은 고객사들에 꾸준히 납품하는 구조예요. 여기에 더해 반도체 공정에 쓰이는 고순도 염소 같은 특수가스 생산설비를 늘려 반도체 소재 사업 비중을 키우는 방향으로 나아가고 있어요. 오래된 기초 화학 소재 사업과 새로 키우는 반도체 소재 사업, 두 축을 함께 갖고 가는 회사예요.
인사이트
2026-09-16 기준PKC의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 8.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 7.6% — 연간(4.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 171.6%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 21.3배 · PBR 1.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '화공사업 CA' 한 부문이 매출의 70%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 분기 이익률이 연간보다 3.1%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 8.1%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 171.6% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '화공사업 CA' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원기초 화학은 유가·시황에 따라 스프레드(원료값과 제품값의 차이)가 벌어졌다 좁혀지는 사이클 사업이에요. 지금 이익률이 낮아도 시황이 돌면 확 좋아질 수 있어 사이클 위치가 중요해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,347억 | 1,450억 | 1,755억 | 1,684억 | 1,713억 | 1,911억 | 2,327억 | 2,335억 | 2,452억 | 2,721억 | 716억 |
| 영업이익 ● | 54억 | 90억 | 275억 | 212억 | 128억 | 181억 | 283억 | 177억 | 97억 | 122억 | 54억 |
| 당기순이익 | 24억 | 63억 | 223억 | 160억 | 102억 | 150억 | 227억 | 77억 | 36억 | 101억 | -25억 |
| 영업이익률 | 4.0% | 6.2% | 15.7% | 12.6% | 7.5% | 9.5% | 12.2% | 7.6% | 4.0% | 4.5% | 7.5% |
| ROE | 2.0% | 4.8% | 14.5% | 9.6% | 5.8% | 7.9% | 10.8% | 3.6% | 1.7% | 4.5% | — |
| 부채비율 | 133.0% | 115.1% | 93.4% | 96.5% | 84.4% | 91.6% | 92.8% | 99.8% | 117.6% | 171.6% | 172.7% |
| 자산총계 | 2,808억 | 2,800억 | 2,977억 | 3,288억 | 3,253억 | 3,619억 | 4,043억 | 4,269억 | 4,643억 | 6,064억 | 5,982억 |
| 자본총계 | 1,205억 | 1,302억 | 1,539억 | 1,673억 | 1,765억 | 1,889억 | 2,097억 | 2,137억 | 2,134억 | 2,233억 | 2,194억 |
| 부채총계 | 1,603억 | 1,498억 | 1,438억 | 1,615억 | 1,489억 | 1,730억 | 1,946억 | 2,133억 | 2,509억 | 3,832억 | 3,788억 |
| EPS | 53원 | 153원 | 524원 | 373원 | 234원 | 340원 | 514원 | 175원 | 82원 | 229원 | — |
| PER | 44.0배 | 20.2배 | 5.5배 | 7.7배 | 16.5배 | 17.7배 | 9.8배 | 51.9배 | 87.0배 | 24.6배 | — |
| PBR | 0.87배 | 1.07배 | 0.85배 | 0.77배 | 0.99배 | 1.44배 | 1.08배 | 1.92배 | 1.50배 | 1.14배 | — |
| 배당수익률 | — | 0.8% | 1.7% | 2.6% | 1.3% | 0.8% | 1.2% | 0.7% | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 283억원(2022) · 최저 54억원(2016). 최신 2025년은 122억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 716억·영업이익 54억(영업이익률 7.5%), 영업이익 직전분기 +8.0%.
업종 전체 종합
무기 안료, 염료, 유연제 및 기타 착색제 제조업 3사 합계 · 억원같은 업종(무기 안료, 염료, 유연제 및 기타 착색제 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 3Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,474억 | 4,851억 | 5,480억 | 5,719억 | 5,376억 | 6,344억 | 6,816억 | 6,300억 | 6,796억 | 7,084억 | 702억 |
| 영업이익 | 216억 | 214억 | 522억 | 525억 | 203억 | 505억 | 628억 | 205억 | 442억 | 386억 | 50억 |
| 당기순이익 | 141억 | 149억 | 406억 | 383억 | 63억 | 457억 | 453억 | 14억 | 291억 | 251억 | -25억 |
| 영업이익률 | 4.8% | 4.4% | 9.5% | 9.2% | 3.8% | 8.0% | 9.2% | 3.3% | 6.5% | 5.4% | 7.1% |
| ROE | 3.8% | 3.8% | 9.5% | 8.3% | 1.4% | 9.1% | 8.4% | 0.3% | 5.1% | 4.2% | — |
| 부채비율 | 84.6% | 81.2% | 83.1% | 92.4% | 98.2% | 104.9% | 92.1% | 95.1% | 98.3% | 111.1% | 172.7% |
| 자산총계 | 6,858억 | 7,034억 | 7,835억 | 8,831억 | 9,155억 | 1.0조 | 1.0조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 5,982억 |
| 자본총계 | 3,716억 | 3,882억 | 4,279억 | 4,589억 | 4,619억 | 5,003억 | 5,407억 | 5,424억 | 5,673억 | 6,038억 | 2,194억 |
| 부채총계 | 3,142억 | 3,153억 | 3,557억 | 4,242억 | 4,535억 | 5,246억 | 4,982억 | 5,156억 | 5,577억 | 6,710억 | 3,788억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 1사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
염료·안료(경인양행 등)는 섬유 업황과 함께 가는 성숙 국면이에요 — 반도체용 소재(포토레지스트 원료) 확장이 회사별 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 9.5% → 2025년 5.4% → 26 3Q 7.1%로 반등.
동종업계 비교
무기 안료, 염료, 유연제 및 기타 착색제 제조업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/3영업이익 2위/3영업이익률 3위/3ROE 2위/3부채비율↓ 3위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | PKC ★ | 2,721억 | 122억 | +11.0% | +4.5% | +3.7% | +4.5% | 172% | 21.3배 | 1.0배 |
| 2 | 경인양행 ↗ | 2,399억 | 148억 | +1.2% | +6.2% | +2.7% | +3.2% | 72% | 22.6배 | 0.5배 |
| 3 | 씨큐브 ↗ | 565억 | 102억 | -6.0% | +18.0% | +16.7% | +8.2% | 23% | 3.8배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,314억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료33.5%440억
- 외주·운반15.8%208억
- 인건비10.3%135억
- 감가상각8.3%109억
- 기타32.1%422억
비용의 34%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.58배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.07배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
9.26%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
10.73%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 현금·현물배당8
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 경고
평가충당 15.0% · 총 87억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품16.4%64억
- 상품10.9%22억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 42.8% · 유통 57.2%내부지분 42.8%유통 57.2%
- 김성훈 본인22.64%
- 임경화 특수관계인2.23%
- 김지연 특수관계인0.34%
- 김정은 특수관계인0.44%
- 윤원빈 특수관계인0.15%
- 오재민 특수관계인0.02%
- 상원상공(주) 특수관계인7.08%
- (주)진한 특수관계인6.40%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
30원
등기이사 보수
1인 2억
2명 · 총 4억
직원
303명
평균 0.82억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명김성훈 22.6%상원상공(주) 7.1%(주)진한 6.4%김종의 5.9%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
36.1%
2025 · 3명
2014 대비
-7.6%p
43.7% → 36.1%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김성훈 | 23.6 | 25.9 | 23.9 | 23.9 | 23.3 | 23.3 | 22.7 | 22.7 | 22.7 | 23.0 | 22.6 | 22.6 | -1.0%p |
| 상원상공(주) | 6.7 | 7.4 | 7.6 | 7.6 | 7.4 | 7.4 | 7.2 | 7.2 | 7.2 | 7.2 | 7.1 | 7.1 | +0.4%p |
| (주)진한 | 7.3 | 8.2 | 6.9 | 6.6 | 6.7 | 6.7 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.4 | 6.4 | -0.9%p |
| 김종의이탈 | 6.1 | 6.6 | 6.1 | 6.1 | 5.9 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | -0.2%p |
| 우리사주조합 | 0.7 | 4.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | -0.7%p |