잉여현금흐름주의
-538억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
세아베스틸지주001430
금속 · 2026-09-15
시가총액
1.6조
PER
27.60
PBR
0.80
자동차·기계 부품에 들어가는 특수강 봉강(강한 쇠막대 소재)을 만드는 세아그룹 회사로, 2022년 세아베스틸이 지주회사 체제로 전환하며 지금 이름이 됐어요.
특수강 봉강은 국내 철강 생산량의 5%도 안 되는 다품종 소량 품목이지만, 자동차 엔진·변속기부터 방위산업·중장비·항공기까지 안전이 걸린 핵심 부품에 두루 쓰이는 필수 소재예요. 그래서 완성차 생산량과 기계·방산 수요를 함께 타고, 항공·에너지용 특수합금과 원전 해체 사업으로 영역을 넓히는 중이에요. 값싼 중국산 특수강 봉강이 밀려들어오는 게 이 시장 전체의 공통된 경쟁 부담이에요.
인사이트
2026-09-16 기준세아베스틸지주의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 17.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 5.3% — 연간(2.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 100.4%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 27.6배 · PBR 0.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 2.7%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 매출 증가율이 17.8%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 100.4% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2.5조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.0조 | 2.5조 | 3.7조 | 4.4조 | 4.1조 | 3.6조 | 3.7조 | 1.1조 | 8.0조 |
| 영업이익 ● | 1,435억 | 1,885억 | 559억 | 440억 | -33억 | 2,384억 | 1,279억 | 1,967억 | 523억 | 984억 | 598억 | 2,432억 |
| 당기순이익 | 1,047억 | 1,372억 | 248억 | 192억 | -2,455억 | 1,837억 | 883억 | 1,260억 | 203억 | 561억 | 219억 | 1,750억 |
| 영업이익률 | 5.7% | 6.2% | 1.7% | 1.5% | -0.1% | 6.5% | 2.9% | 4.8% | 1.4% | 2.7% | 5.3% | 2.0% |
| ROE | 5.3% | 6.5% | 1.2% | 1.0% | — | — | — | 6.2% | 1.0% | 2.9% | — | — |
| 부채비율 | 77.4% | 70.7% | 86.4% | 80.4% | — | — | — | 79.7% | 88.4% | 100.4% | 105.0% | 61.8% |
| 자산총계 | 3.5조 | 3.6조 | 3.7조 | 3.6조 | 3.3조 | 3.5조 | 3.8조 | 3.7조 | 3.8조 | 3.9조 | 4.0조 | 48.7조 |
| 자본총계 | 2.0조 | 2.1조 | 2.0조 | 2.0조 | — | — | — | 2.0조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.0조 | 28.4조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.6조 | 1.6조 | 1.8조 | 1.6조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.1조 | 20.3조 |
| EPS | 2,920원 | 3,560원 | 590원 | 483원 | -6,913원 | 5,231원 | 2,572원 | 3,576원 | 564원 | 1,567원 | — | — |
| PER | 8.8배 | 8.2배 | 30.0배 | 31.6배 | — | 3.8배 | 6.3배 | 6.9배 | 35.0배 | 32.0배 | — | — |
| PBR | 0.46배 | 0.50배 | 0.32배 | 0.28배 | — | — | — | 0.44배 | 0.35배 | 0.92배 | — | — |
| 배당수익률 | 3.1% | 3.1% | 4.8% | 2.0% | 1.9% | 7.5% | 7.4% | 4.8% | 6.1% | 2.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 311억으로 1년 전보다 72% 늘었어요. 매출 +7.5%에 이익률도 1.2%p 좋아져, 자동차·기계용 특수강 수요가 살아나는 모습이에요.
업종 전체 종합
제철, 제강 및 합금철 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(제철, 제강 및 합금철 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 75.9조 | 87.0조 | 93.2조 | 92.0조 | 82.2조 | 108.5조 | 122.9조 | 112.3조 | 104.3조 | 100.5조 | 25.8조 |
| 영업이익 | 4.6조 | 6.3조 | 6.7조 | 4.3조 | 2.6조 | 12.5조 | 7.2조 | 4.8조 | 2.4조 | 2.2조 | 7,710억 |
| 당기순이익 | 2.1조 | 3.9조 | 2.4조 | 2.1조 | 1.2조 | 9.4조 | 5.1조 | 2.6조 | 1.1조 | 5,809억 | 5,464억 |
| 영업이익률 | 6.1% | 7.3% | 7.2% | 4.7% | 3.2% | 11.5% | 5.9% | 4.3% | 2.3% | 2.2% | 3.0% |
| ROE | 3.2% | 5.6% | 3.5% | 3.0% | 1.8% | 12.2% | 6.2% | 3.0% | 1.3% | 0.7% | — |
| 부채비율 | 78.7% | 73.0% | 73.9% | 73.0% | 77.8% | 76.6% | 75.2% | 70.4% | 69.5% | 68.8% | 71.3% |
| 자산총계 | 120.5조 | 120.8조 | 120.3조 | 121.9조 | 122.4조 | 138.0조 | 145.2조 | 146.1조 | 148.4조 | 150.1조 | 154.1조 |
| 자본총계 | 67.5조 | 69.8조 | 69.2조 | 70.5조 | 67.9조 | 77.1조 | 81.7조 | 85.7조 | 87.5조 | 88.9조 | 90.0조 |
| 부채총계 | 53.1조 | 51.0조 | 51.1조 | 51.5조 | 52.8조 | 59.0조 | 61.5조 | 60.4조 | 60.8조 | 61.2조 | 64.1조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 11.5% → 2025년 2.2% → 26 1Q 3.0%로 반등.
동종업계 비교
제철, 제강 및 합금철 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/7영업이익 3위/8영업이익률 1위/7ROE 1위/8부채비율↓ 8위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | POSCO홀딩스 ↗ | 69.1조 | 1.8조 | -4.9% | +2.6% | +0.7% | +0.8% | 69% | 37.5배 | 0.4배 |
| 2 | 현대제철 ↗ | 22.7조 | 2,192억 | -2.1% | +1.0% | 0.0% | 0.0% | 74% | — | 0.2배 |
| 3 | 세아베스틸지주 ★ | 3.7조 | 984억 | +0.4% | +2.7% | +1.5% | +2.9% | 100% | 27.6배 | 0.8배 |
| 4 | 고려제강 ↗ | 1.8조 | 407억 | +4.0% | +2.3% | +0.3% | +0.2% | 36% | 47.4배 | 0.3배 |
| 5 | SIMPAC ↗ | 6,986억 | 89억 | +19.3% | +1.3% | 0.0% | 0.0% | 88% | 12.2배 | 0.4배 |
| 6 | 한국철강 ↗ | 4,866억 | -387억 | -18.9% | -8.0% | -1.8% | -1.2% | 12% | — | 0.4배 |
| 7 | 동일산업 ↗ | 3,479억 | -27억 | -16.3% | -0.8% | -3.7% | -3.2% | 12% | — | 0.2배 |
| 8 | 대한제강 ↗ | — | -29억 | — | — | — | +1.5% | 34% | 13.9배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 2.0조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비8.9%1,782억
- 감가상각3.1%631억
- 외주·운반1.3%253억
- 기타86.8%1.7조
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(9%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.31배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.15배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.11%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
6.38%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 8개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +0.4%=판가 +11.2%+물량 ≈-10.8%
- 선재 내수+15.5%
- 강관 수출+14.2%
- 선재 수출+13.5%
- 반제품 수출+11.3%
- 봉강 내수+11.2%
- 강관 내수+5.4%
매출이 +0.4% 움직였는데, 판가 +11.2%·물량 ≈-10.8%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 3개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 강 관 | — | 19% | 19% | 0.0%p |
| 대형단조 | — | 42% | 52% | +10.0%p |
| 상품 및 기타 | 43% | 31% | — | -12.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: -1.1 · 22.6
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 62.6% · 유통 37.4%내부지분 62.6%유통 37.4%
- (주)세아홀딩스 최대주주61.72%
- (재)세아이운형문화재단 특수관계인0.63%
- 이순형 특수관계인0.30%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,200원
전년 1,200원
등기이사 보수
1인 5억
3명 · 총 16억
직원
52명
평균 1.21억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명(주)세아홀딩스 61.7%국민연금공단 7.8%신영자산운용(주) 6.7%이탈(주)세아제강지주 6.0%이탈우리사주조합 2.1%
5% 이상 합계
69.6%
2025 · 2명
2014 대비
+9.2%p
60.4% → 69.6%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)세아홀딩스 | 54.4 | 54.4 | 54.4 | 58.9 | 58.9 | 58.9 | 61.7 | 61.7 | 61.7 | 61.7 | 61.7 | 61.7 | +7.3%p |
| 국민연금공단 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.7 | 6.7 | 7.8 | +1.2%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | · | · | · | 2.3 | 2.3 | 2.1 | 2.1 | -0.2%p |
| 신영자산운용(주)이탈 | · | · | 8.4 | 6.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.7%p |
| (주)세아제강지주이탈 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3.7조 | 984억 | 2.7% | 2.9% | 100.4% | 원문 |