연간 수출
77억
제일연마001560
비금속 · 2026-09-15
시가총액
696억
PER
4.49
PBR
0.56
연마재(숫돌) 회사예요.
철강·자동차·조선 등에 쓰이는 레지노이드·비트리파이드 연마석과 정밀가공용 CBN 연마석을 만드는 회사로, 포스코·현대차 등과 오래 거래해왔고 베트남에 현지법인을 세워 해외 사업도 넓히고 있어요. 매출은 사실상 전부 연마지석 한 품목에서 나와 사업 구조가 단순하고, 국내 연마지석 시장에서는 대표 업체로 꼽혀요. 연마석은 금속을 갈아내며 자기도 함께 닳는 소모품이라 한 번 채택되면 반복 구매가 이어지는 대신, 철강·조선·자동차 공장이 얼마나 돌아가느냐에 실적이 크게 좌우돼요. 본사와 공장을 포항에 두어 철강 수요처와 가깝고, 베트남과 인도네시아에도 생산·판매 법인을 두고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준제일연마의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 12.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 9.6% — 연간(5.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 11.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 4.4배 · PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 4.3%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 12.2%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 4.4배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹의 중심 티씨케이는 반도체 식각 공정에 쓰는 SiC(탄화규소) 부품 세계 1위예요 — 반도체 생태계의 '소모품' 자리라 공장 가동률이 오르면 갈려 나가는 부품 수요가 따라 늘죠. 그룹 이익률 7%대는 사실상 티씨케이의 고수익이 끌고 가는 숫자예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(가동률 연동)과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 864억 | 825억 | 822억 | 811억 | 732억 | 797억 | 834억 | 852억 | 820억 | 789억 | 216억 | 919억 |
| 영업이익 ● | 42억 | 61억 | 54억 | 69억 | 36억 | 66억 | 51억 | 79억 | 58억 | 42억 | 21억 | 89억 |
| 당기순이익 | 47억 | 39억 | 52억 | 64억 | 33억 | 61억 | 22억 | 109억 | 60억 | 136억 | 19억 | 55억 |
| 영업이익률 | 4.9% | 7.4% | 6.6% | 8.5% | 4.9% | 8.3% | 6.1% | 9.3% | 7.1% | 5.3% | 9.7% | -11.7% |
| ROE | 6.7% | 5.2% | 6.6% | 7.6% | 3.8% | 6.6% | 2.4% | 11.4% | 6.0% | 12.5% | — | — |
| 부채비율 | 39.8% | 35.3% | 28.0% | 22.0% | 14.9% | 14.6% | 13.0% | 11.3% | 17.0% | 11.4% | 16.5% | 73.2% |
| 자산총계 | 984억 | 1,023억 | 1,015억 | 1,025억 | 987억 | 1,065억 | 1,041억 | 1,066억 | 1,161억 | 1,212억 | 1,247억 | 4,125억 |
| 자본총계 | 704억 | 757억 | 793억 | 840억 | 859억 | 929억 | 922억 | 958억 | 992억 | 1,088억 | 1,071억 | 2,803억 |
| 부채총계 | 280억 | 267억 | 222억 | 185억 | 128억 | 136억 | 120억 | 108억 | 169억 | 124억 | 177억 | 1,322억 |
| EPS | 622원 | 515원 | 696원 | 853원 | 435원 | 813원 | 297원 | 1,536원 | 881원 | 2,042원 | — | — |
| PER | 10.0배 | 11.5배 | 8.9배 | 9.1배 | 16.6배 | 10.7배 | 29.1배 | 5.7배 | 10.4배 | 4.9배 | — | — |
| PBR | 0.67배 | 0.59배 | 0.60배 | 0.70배 | 0.64배 | 0.71배 | 0.71배 | 0.69배 | 0.70배 | 0.70배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | 3.1% | 3.1% | 3.5% | 3.5% | 7.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 79억원(2023) · 최저 36억원(2020). 최신 2025년은 42억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 216억·영업이익 21억(영업이익률 9.7%), 영업이익 직전분기 +40.0%.
업종 전체 종합
그 외 기타 비금속 광물제품 제조업 6사 합계 · 억원같은 업종(그 외 기타 비금속 광물제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.6조 | 1.8조 | 1.7조 | 1.9조 | 1.8조 | 4,448억 |
| 영업이익 | 902억 | 1,104억 | 962억 | 811억 | 326억 | 311억 | 436억 | 1,228억 | 1,259억 | 1,272억 | 334억 |
| 당기순이익 | 666억 | 788억 | 716억 | 513억 | 628억 | 861억 | 1,213억 | 851억 | 727억 | 1,149억 | 203억 |
| 영업이익률 | 8.5% | 9.1% | 7.2% | 6.1% | 2.5% | 2.0% | 2.4% | 7.1% | 6.7% | 7.0% | 7.5% |
| ROE | 10.4% | 11.3% | 9.3% | 6.4% | 7.0% | 8.8% | 11.1% | 7.4% | 5.7% | 8.5% | — |
| 부채비율 | 56.9% | 64.5% | 73.5% | 71.8% | 68.4% | 70.5% | 67.6% | 61.7% | 57.9% | 53.4% | 56.4% |
| 자산총계 | 1.0조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.1조 |
| 자본총계 | 6,384억 | 6,967억 | 7,673억 | 8,073억 | 8,918억 | 9,755억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 |
| 부채총계 | 3,632억 | 4,493억 | 5,642억 | 5,800억 | 6,102억 | 6,877억 | 7,354억 | 7,105억 | 7,424억 | 7,193억 | 7,689억 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
티씨케이는 반도체 가동률 상승의 수혜를 받는 소모품 강자예요 — AI발 메모리 슈퍼사이클로 식각 공정 소모품(SiC링) 수요가 늘고, 경쟁사 진입에도 기술 격차를 지키는 중이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 9.1% → 2025년 7.0% → 26 1Q 7.5%로 반등.
동종업계 비교
그 외 기타 비금속 광물제품 제조업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬영업이익 4위/6ROE 2위/6부채비율↓ 2위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한국석유공업 ↗ | 6,969억 | 118억 | -4.0% | +1.7% | +0.7% | +2.5% | 101% | 28.8배 | 0.7배 |
| 2 | 벽산 ↗ | 6,107억 | 233억 | -5.0% | +3.8% | +4.5% | +7.3% | 76% | 3.5배 | 0.3배 |
| 3 | 티씨케이 ↗ | 3,013억 | 839억 | +9.3% | +27.8% | +23.2% | +13.5% | 9% | 44.0배 | 5.8배 |
| 4 | SG ↗ | 1,022억 | 8억 | -14.0% | +0.7% | -2.4% | -2.4% | 120% | — | 1.1배 |
| 5 | 쎄노텍 ↗ | 356억 | 32억 | +13.0% | +8.9% | +3.8% | +3.6% | 118% | 31.4배 | 1.2배 |
| 6 | 제일연마 ★ | — | 42억 | — | — | — | +12.5% | 11% | 4.4배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 365억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비20.2%73억
- 감가상각2.6%9억
- 기타77.3%282억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(20%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 1359위 · 부분검산연마지석 92.3%CBN연마지석 6.9%기 타 0.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
73억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
2.47배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.93배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
10.27%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
48.16%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당10
- 주식소각3
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 2개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -3.8%=판가 +10.8%+물량 ≈-14.6%
- 일반연마지석 수출/내수+50.4%
- CBN연마지석 수출/내수-28.8%
매출이 -3.8% 움직였는데, 판가 +10.8%·물량 ≈-14.6%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 52.0% · 유통 48.0%내부지분 52.0%유통 48.0%
- 오유인 본인39.35%
- 오길봉 형제4.29%
- 오현수 자녀7.86%
- 오영민 자녀0.47%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
721원
전년 320원
등기이사 보수
1인 3억
4명 · 총 13억
직원
58명
평균 0.59억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 234,921주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 100,000주(주식수 영구 감소) · 처분 166,000주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명오유인등최대주주 52.0%제일연마공업(주) 32.2%백송의료재단외4명 9.9%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
84.2%
2025 · 2명
2014 대비
-1.8%p
86.0% → 84.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 오유인등최대주주 | 51.1 | 50.9 | 50.9 | 50.9 | 50.9 | 50.9 | 50.9 | 50.9 | 50.9 | 50.9 | 51.4 | 52.0 | +0.8%p |
| 제일연마공업(주) | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 26.1 | 28.0 | 31.2 | 32.2 | 32.2 | +7.2%p |
| 우리사주조합 | 0.6 | 0.4 | 0.4 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | -0.5%p |
| 백송의료재단외4명이탈 | 9.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | — | 42억 | — | 12.5% | 11.4% | 원문 |