잉여현금흐름양호
3,922억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
오리온홀딩스001800
기타금융 · 2026-09-15
시가총액
1.5조
PER
12.16
PBR
0.60
오리온홀딩스는 오리온(초코파이)을 거느린 지주회사예요.
2017년 제과사업부문을 오리온으로 인적분할하며 지주회사 체제로 바뀌었고, 지금은 자회사 지분관리와 투자가 주요 사업이에요. 그룹의 핵심 이익은 초코파이·포카칩 같은 브랜드로 국내외에서 자리를 지켜온 제과 자회사 오리온에서 나오고, 영상 투자·배급을 하는 쇼박스와 생수 사업인 오리온제주용암수도 계열사로 두고 있어요. 오리온이 해외에서도 매출을 늘려가는 만큼, 지주회사인 오리온홀딩스의 가치도 오리온 지분 가치에 크게 연동돼요.
인사이트
2026-09-16 기준오리온홀딩스의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 20.7% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 12.1배 · PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 20.7% 늘고 있어요.
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '중국' 쏠림이 완화되는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 지주회사와 투자회사가 많아요. 지주회사는 자회사 실적·배당이 곧 체력이라, 그룹 핵심 자회사가 뭘 하는 회사인지를 먼저 보세요. 매출보다 영업이익·배당 흐름이 중요한 유형이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2.4조 | 1,127억 | 2.0조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.2조 | 3.4조 | 9,605억 | 6,734억 |
| 영업이익 ● | 3,262억 | 49억 | 2,305억 | 2,667억 | 3,086억 | 3,157억 | 3,998억 | 4,055억 | 5,062억 | 4,877억 | 1,277억 | 990억 |
| 당기순이익 | 2,490억 | 1.5조 | 1,183억 | 1,564억 | 2,185억 | 2,253억 | 3,236억 | 2,904억 | 4,795억 | 3,378억 | 1,306억 | 777억 |
| 영업이익률 | 13.7% | 4.3% | 11.5% | 12.7% | 13.5% | 13.1% | 13.6% | 13.7% | 15.8% | 14.4% | 13.3% | 13.8% |
| ROE | 14.6% | 47.7% | 3.7% | 4.7% | 6.3% | 5.8% | 7.8% | 6.7% | 9.8% | 6.6% | — | — |
| 부채비율 | 70.6% | 38.0% | 36.7% | 30.8% | 28.7% | 28.2% | 23.7% | 18.9% | 21.6% | 19.9% | 23.3% | 81.1% |
| 자산총계 | 2.9조 | 4.3조 | 4.3조 | 4.4조 | 4.5조 | 5.0조 | 5.1조 | 5.1조 | 5.9조 | 6.2조 | 6.5조 | 6.5조 |
| 자본총계 | 1.7조 | 3.1조 | 3.2조 | 3.3조 | 3.5조 | 3.9조 | 4.1조 | 4.3조 | 4.9조 | 5.2조 | 5.3조 | 3.2조 |
| 부채총계 | 1.2조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.0조 | 1.0조 | 1.1조 | 9,772억 | 8,185억 | 1.1조 | 1.0조 | 1.2조 | 3.3조 |
| EPS | 41,785원 | 24,709원 | 1,967원 | 2,600원 | 1,289원 | 1,429원 | 1,712원 | 1,423원 | 2,670원 | 2,011원 | — | — |
| PER | 0.8배 | 1.1배 | 8.7배 | 6.8배 | 10.2배 | 11.2배 | 9.0배 | 10.3배 | 5.6배 | 10.3배 | — | — |
| PBR | 1.14배 | 0.51배 | 0.32배 | 0.32배 | 0.23배 | 0.25배 | 0.22배 | 0.20배 | 0.19배 | 0.24배 | — | — |
| 배당수익률 | 18.6% | 2.3% | 3.8% | 3.6% | 4.9% | 4.1% | 4.6% | 5.1% | 5.3% | 5.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 1,729억으로 1년 전보다 49% 늘었어요. 오리온의 중국·베트남 제과 사업이 호조인 덕이에요. 지주는 오리온 지분 가치 대비 할인돼 거래되는 게 보통이에요.
업종 전체 종합
기타 금융업 18사 합계 · 억원같은 업종(기타 금융업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 20.1조 | 11.2조 | 13.4조 | 13.8조 | 15.9조 | 17.9조 | 20.5조 | 13.6조 | 16.4조 | 18.6조 | 214억 | 4.5조 |
| 영업이익 | 1.7조 | 4,885억 | 7,395억 | 9,067억 | 1.5조 | 2.4조 | 1.7조 | 1.1조 | 1.4조 | 1.8조 | -27억 | 5,522억 |
| 당기순이익 | 9,352억 | 2.8조 | 4.3조 | 6,068억 | 9,889억 | 1.8조 | 1.1조 | 9,611억 | 1.5조 | 1.4조 | -10억 | 3,903억 |
| 영업이익률 | 8.3% | 4.4% | 5.5% | 6.6% | 9.2% | 13.4% | 8.3% | 8.4% | 8.5% | 9.9% | -12.6% | 12.3% |
| ROE | 7.7% | 29.2% | 50.0% | 6.7% | 8.2% | 10.6% | 5.9% | 5.3% | 7.8% | 7.0% | -1.4% | — |
| 부채비율 | 159.4% | 206.4% | 120.3% | 118.3% | 103.8% | 82.6% | 82.3% | 72.0% | 72.4% | 71.6% | 32.6% | 72.2% |
| 자산총계 | 31.4조 | 32.9조 | 21.6조 | 22.5조 | 27.2조 | 31.7조 | 33.4조 | 31.0조 | 32.2조 | 34.3조 | 927억 | 34.8조 |
| 자본총계 | 12.1조 | 9.5조 | 8.6조 | 9.1조 | 12.1조 | 17.3조 | 18.3조 | 18.0조 | 18.7조 | 20.0조 | 699억 | 20.2조 |
| 부채총계 | 19.3조 | 19.6조 | 10.3조 | 10.7조 | 12.5조 | 14.3조 | 15.1조 | 13.0조 | 13.5조 | 14.3조 | 228억 | 14.6조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 17사 | 18사 | 18사 | 1사 | 18사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
지주회사 그룹은 핵심 자회사의 사이클을 그대로 따라가요. 방산·조선·전력 계열 지주는 슈퍼사이클 수혜를 받는 반면, 내수·화학 계열 지주는 눌려 있어요. 지주는 보유 지분 가치 대비 시가총액이 할인되는 게 보통이라, 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원 움직임이 재평가의 열쇠예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 13.4% → 2026년 -12.6% → 26 1Q 12.3%로 반등.
동종업계 비교
기타 금융업 17개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/16영업이익 2위/16영업이익률 9위/15ROE 9위/16부채비율↓ 7위/17
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HDC ↗ | 6.6조 | 6,489억 | +6.2% | +9.9% | +6.3% | +7.7% | 134% | 4.4배 | 0.5배 |
| 2 | 오리온홀딩스 ★ | 3.4조 | 4,877억 | +6.2% | +14.4% | +10.0% | +6.5% | 20% | 12.1배 | 0.6배 |
| 3 | 효성 ↗ | 2.3조 | -1,605억 | -4.5% | -6.9% | +18.0% | +14.8% | 89% | 8.1배 | 1.1배 |
| 4 | 해성산업 ↗ | 2.3조 | 418억 | +1.8% | +1.9% | -2.0% | -3.5% | 101% | — | 0.3배 |
| 5 | 동국홀딩스 ↗ | 2.0조 | 395억 | -0.7% | +2.0% | +1.0% | +1.1% | 38% | 20.6배 | 0.2배 |
| 6 | 미원홀딩스 ↗ | 4,927억 | 203억 | +3.4% | +4.1% | +6.2% | +9.3% | 62% | 5.4배 | 0.5배 |
| 7 | 미래에셋벤처투자 ↗ | 2,398억 | 351억 | +2.6% | +14.6% | +12.9% | +8.2% | 191% | 28.2배 | 2.3배 |
| 8 | 아주IB투자 ↗ | 507억 | 119억 | -22.6% | +23.4% | +16.4% | +3.1% | 27% | 50.0배 | 1.6배 |
| 9 | 스톤브릿지벤처스 ↗ | 255억 | 135억 | +80.2% | +52.7% | +43.5% | +11.8% | 10% | 7.1배 | 0.8배 |
| 10 | 컴퍼니케이 ↗ | 216억 | 98억 | +43.3% | +45.2% | +33.5% | +8.8% | 7% | 12.7배 | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1.7조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료48.7%8,125억
- 감가상각9.8%1,638억
- 외주·운반9.1%1,524억
- 기타32.4%5,398억
비용의 49%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이익의 현금화양호
1.05배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
15.15%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
10.42%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원3건
- 현금·현물배당2
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.3% · 총 1,072억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품0.0%1,039억
- 상품8.9%33억
판가 vs 물량
품목 13개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +6.2%=판가 +7.6%+물량 ≈-1.4%
- OrionInternationalEuroLLC +48.9%
- OrionFood(Guangzhou)Co.,Lt+32.1%
- OrionFood(Shanghai)Co.,Ltd+25.8%
- OrionFood(Shenyang)Co.,Ltd+18.7%
- OrionFoodCo.,Ltd YTD40G+14.3%
- OrionFoodVinaCo.,Ltd 초코파이1+14.2%
매출이 +6.2% 움직였는데, 판가 +7.6%·물량 ≈-1.4%예요. 값을 올려서 번 것에 가까워요 — 마진엔 유리하지만, 비싸서 수요가 꺾이는지도 함께 보세요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 5개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 소 계 | 96.17% | 93.63% | 95.73% | 62.56% | 78.04% | 66.52% | 89.05% | 93.12% | -3.0%p |
| 기타 | — | — | — | — | — | — | 2.2% | 0.46% | -1.7%p |
| 드라마 | — | — | — | — | — | — | 0.11% | 70.02% | +69.9%p |
| 내 수 | 87.39% | 74.15% | 61.69% | 60.41% | 49.91% | 86.74% | 22.64% | — | -64.8%p |
| 수 출 | 6.37% | 4.27% | 37.44% | 21.96% | 33.48% | 10.83% | 6.46% | — | +0.1%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 66.15% · 1.10%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 63.9% · 유통 36.1%내부지분 63.9%유통 36.1%
- 이화경 본인32.63%
- 담철곤 배우자28.73%
- 담경선 자녀1.22%
- 담서원 자녀1.22%
- 허인철 임원0.10%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,100원
전년 800원
등기이사 보수
1인 6억
2명 · 총 13억
직원
8명
평균 4.09억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명이화경 34.0%담철곤 29.9%MatthewsInternationalCapital&cr;Management,LLC 10.9%이탈MATTHEWSINTERNATIONALFUNDS 9.3%이탈국민연금공단 6.3%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
70.3%
2025 · 3명
2014 대비
+42.9%p
27.4% → 70.3%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이화경 | 14.5 | 14.5 | 14.6 | 32.6 | 32.6 | 34.0 | 34.0 | 34.0 | 34.0 | 34.0 | 34.0 | 34.0 | +19.5%p |
| 담철곤 | 12.9 | 12.9 | 12.8 | 28.7 | 28.7 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | +17.0%p |
| 국민연금공단 | · | · | · | · | · | 6.2 | 5.5 | 5.5 | 6.6 | 6.2 | 5.9 | 6.3 | +0.2%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | 0.0%p |
| MATTHEWSINTERNATIONALFUNDS이탈 | · | · | · | · | 9.3 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| MatthewsInternationalCapital&cr;Management,LLC이탈 | · | · | · | · | · | 10.9 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |