연간 수출
1,797억
삼화콘덴서공업001820
전기·전자 · 2026-09-16
시가총액
1.5조
PER
117.85
PBR
5.39
콘덴서(MLCC·필름) 회사예요.
1956년 설립된 회사로 적층세라믹콘덴서(MLCC), 필름콘덴서, 배리스터, 인덕터 등 콘덴서 전 라인업을 만드는 국내 몇 안 되는 종합 제조사예요. 스마트폰과 가전 같은 IT용 MLCC가 오랫동안 매출의 큰 축이었지만, 전기차·자율주행차에 들어가는 전장용 MLCC 비중을 계속 늘려가는 중이라 완성차·전장부품 업체의 전동화 속도에 실적이 점점 더 연동되는 구조예요. IT용 MLCC는 정보기술 기기 수요 사이클을 많이 타는 반면 전장용은 한번 공급이 결정되면 오래 이어지는 특성이 있어, 두 축을 함께 갖고 가는 게 회사의 수익 안정성에 중요해요. 회사는 LG전자, 현대모비스 등 기존 전장 고객사를 기반으로 해외 완성차 업체로 공급처를 넓히는 방향을 갖고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준삼화콘덴서공업의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 5.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 10.4% — 연간(4.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 21.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 117.8배 · PBR 5.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PER 117.8배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- PBR 5.4배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- 공매도잔고비율 3.5% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
- '콘덴서제조 제품상품 콘덴서 수출' 한 부문이 매출의 66%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '콘덴서제조 제품상품 콘덴서 수출' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원전자·반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '부품·소재' 그룹이에요 — 테스트 소켓·기판 소재·전장 부품처럼 칩과 세트 사이를 잇는 회사들이죠. 전방(스마트폰·가전·서버·전장) 수요에 실적이 달려 있고, 같은 그룹 안에서도 AI 서버향 부품은 호황·스마트폰·가전향은 회복 중으로 온도차가 커요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,725억 | 1,993억 | 2,744억 | 2,545억 | 2,425억 | 2,622억 | 2,635억 | 2,808억 | 2,954억 | 2,945억 | 828억 | 3,556억 |
| 영업이익 ● | 95억 | 220억 | 813억 | 373억 | 271억 | 332억 | 305억 | 237억 | 178억 | 129억 | 86억 | 255억 |
| 당기순이익 | 57억 | 155억 | 619억 | 298억 | 235억 | 286억 | 293억 | 209억 | 220억 | 126억 | 52억 | -172억 |
| 영업이익률 | 5.5% | 11.0% | 29.6% | 14.7% | 11.2% | 12.7% | 11.6% | 8.4% | 6.0% | 4.4% | 10.4% | 16.2% |
| ROE | 10.7% | 22.5% | 48.6% | 19.4% | 13.4% | 14.1% | 13.0% | 8.5% | 8.2% | 4.5% | — | — |
| 부채비율 | 127.9% | 99.6% | 72.8% | 39.6% | 34.4% | 32.7% | 27.5% | 25.6% | 22.7% | 21.7% | 24.5% | 51.3% |
| 자산총계 | 1,217억 | 1,377억 | 2,200억 | 2,148억 | 2,350억 | 2,693억 | 2,875억 | 3,080억 | 3,281억 | 3,403억 | 3,501억 | 4.6조 |
| 자본총계 | 534억 | 690억 | 1,274억 | 1,539억 | 1,748억 | 2,029억 | 2,254억 | 2,452억 | 2,673억 | 2,796억 | 2,813억 | 2.5조 |
| 부채총계 | 683억 | 687억 | 927억 | 609억 | 601억 | 664억 | 620억 | 628억 | 608억 | 606억 | 688억 | 2.1조 |
| EPS | 546원 | 1,512원 | 6,023원 | 2,889원 | 2,272원 | 2,770원 | 2,840원 | 2,028원 | 2,127원 | 1,221원 | — | — |
| PER | 19.6배 | 28.5배 | 8.8배 | 18.1배 | 29.0배 | 21.7배 | 10.6배 | 18.8배 | 13.0배 | 24.0배 | — | — |
| PBR | 2.08배 | 6.49배 | 4.34배 | 3.53배 | 3.92배 | 3.08배 | 1.38배 | 1.62배 | 1.07배 | 1.09배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.5% | 0.3% | 0.6% | 0.5% | 0.5% | 0.8% | 1.7% | 1.3% | 1.8% | 1.7% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 47억으로 1년 전과 비슷해요. MLCC 중소형사로 전장·산업용 확대가 과제예요.
업종 전체 종합
기타 전자 부품 제조업 64사 합계 · 억원같은 업종(기타 전자 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 390억 | 6.8조 | 9.8조 | 10.0조 | 11.5조 | 13.2조 | 15.9조 | 17.8조 | 18.0조 | 19.5조 | 20.8조 | 426억 | 5.3조 |
| 영업이익 | 51억 | 3,110억 | 5,429억 | 5,900억 | 6,980억 | 6,197억 | 8,858억 | 8,616억 | 7,356억 | 8,272억 | 5,986억 | -17억 | 2,175억 |
| 당기순이익 | 65억 | 1,526억 | 2,999억 | 3,175억 | 4,712억 | 3,418억 | 7,652억 | 6,238억 | 8,845억 | 9,264억 | 4,273억 | -7억 | 4,550억 |
| 영업이익률 | 13.1% | 4.6% | 5.5% | 5.9% | 6.1% | 4.7% | 5.6% | 4.9% | 4.1% | 4.3% | 2.9% | -4.0% | 4.1% |
| ROE | 12.8% | 3.4% | 5.3% | 4.9% | 6.1% | 4.0% | 6.6% | 4.7% | 6.1% | 5.9% | 2.2% | -1.0% | — |
| 부채비율 | 40.3% | 54.3% | 67.5% | 66.0% | 63.5% | 71.9% | 65.4% | 64.0% | 63.8% | 70.6% | 75.7% | 12.8% | 80.6% |
| 자산총계 | 715억 | 7.0조 | 9.5조 | 10.7조 | 12.7조 | 14.9조 | 19.3조 | 21.9조 | 23.8조 | 27.0조 | 33.4조 | 776억 | 35.8조 |
| 자본총계 | 509억 | 4.5조 | 5.6조 | 6.4조 | 7.8조 | 8.6조 | 11.5조 | 13.2조 | 14.5조 | 15.8조 | 19.0조 | 689억 | 19.8조 |
| 부채총계 | 205억 | 2.5조 | 3.8조 | 4.2조 | 4.9조 | 6.2조 | 7.5조 | 8.5조 | 9.3조 | 11.2조 | 14.4조 | 88억 | 16.0조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 42사 | 52사 | 52사 | 53사 | 58사 | 58사 | 59사 | 64사 | 64사 | 64사 | 1사 | 64사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전자 부품은 AI 서버발 수요가 온기를 퍼뜨리는 국면이에요. 기판·수동부품·커넥터 중 서버·전장향 매출이 있는 회사부터 회복이 뚜렷하고, 스마트폰·가전 중심 회사는 완만해요. 같은 그룹 안 온도차가 커서 회사별 전방 확인이 필수예요. 업종 전체 영업이익률: 2015년 13.1% → 2026년 -4.0% → 26 1Q 4.1%로 반등.
동종업계 비교
기타 전자 부품 제조업 63개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 18위/30영업이익 18위/30영업이익률 14위/30ROE 18위/29부채비율↓ 3위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한화시스템 ↗ | 3.7조 | 1,199억 | +30.7% | +3.3% | +5.7% | +4.2% | 107% | 53.3배 | 2.6배 |
| 2 | 솔루엠 ↗ | 1.7조 | 465억 | +6.6% | +2.7% | +0.8% | +2.5% | 127% | 45.2배 | 1.3배 |
| 3 | 파트론 ↗ | 1.3조 | 447억 | -9.2% | +3.3% | +2.5% | +5.9% | 38% | 7.8배 | 0.5배 |
| 4 | 한솔테크닉스 ↗ | 1.3조 | 204억 | +4.4% | +1.6% | 0.0% | +0.1% | 102% | — | 1.0배 |
| 5 | 드림텍 ↗ | 1.2조 | 314억 | +4.9% | +2.5% | +1.1% | +2.7% | 78% | 7110.0배 | 1.3배 |
| 6 | 자화전자 ↗ | 8,489억 | 420억 | +24.6% | +4.9% | +5.6% | +10.6% | 75% | 11.3배 | 1.2배 |
| 7 | 롯데에너지머티리얼즈 ↗ | 6,775억 | -1,452억 | -24.9% | -21.4% | -24.7% | -9.3% | 23% | — | 1.2배 |
| 8 | 솔루스첨단소재 ↗ | 6,161억 | -733억 | +7.9% | -11.9% | -22.5% | -14.6% | 129% | — | 1.0배 |
| 9 | 아이티엠반도체 ↗ | 6,031억 | -70억 | -6.9% | -1.2% | -15.5% | -98.9% | 418% | — | 1.9배 |
| 10 | 바이오스마트 ↗ | 4,828억 | 226억 | -0.3% | +4.7% | +1.9% | +4.8% | 65% | 8.0배 | 0.5배 |
| 18 | 삼화콘덴서공업 ★ | 2,945억 | 129억 | -0.3% | +4.4% | +4.3% | +4.5% | 22% | 117.8배 | 5.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,424억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료63.2%899억
- 인건비21.0%299억
- 감가상각6.5%93억
- 외주·운반2.6%37억
- 기타6.7%96억
비용의 63%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 2,945억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 콘덴서 외46.1%
- DC-LINK19.5%
- F C15.1%
- 기 타9.7%
- D C C8.3%
- C I1.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 콘덴서제조 · 제품상품 · 콘덴서 · 수출 | 1,940억 | 65.9% | +4.5% | +3.0%p |
| 콘덴서제조 · 제품상품 · 콘덴서 · 내수 | 1,005억 | 34.1% | -8.4% | -3.0%p |
판매 경로별 매출 추이 (6개년)
콘덴서제조 제품상품 콘덴서 수출콘덴서제조 제품상품 콘덴서 내수기타·과거 부문
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 212위 · 검산완료전년비
+15.0%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
149억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.9배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.01배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
8.79%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
14.33%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 2.5% · 총 808억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산2.8%459억
- 원재료0.8%133억
- 재공품4.7%110억
- 상품2.0%68억
- 운송중재고자산0.0%31억
- 저장품0.0%6억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 28.1% · 유통 71.8%내부지분 28.1%유통 71.8%
- 오영주 본인16.16%
- 오영호 제3.38%
- 삼화전기(주) 관계회사2.24%
- 한국제이씨씨(주) 관계회사6.37%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
500원
전년 500원
등기이사 보수
1인 3억
6명 · 총 19억
직원
658명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 134,000주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명국민연금공단 6.2%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
6.2%
2024 · 1명
2017 대비
-0.6%p
6.8% → 6.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | · | · | · | 6.8 | · | · | 6.6 | · | · | · | 6.2 | · | -0.5%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,945억 | 129억 | 4.4% | 4.5% | 21.7% | 원문 |