잉여현금흐름주의
-535억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
에이프로젠바이오로직스003060
제약 · 2026-07-31
시가총액
306억
PER
—
PBR
0.13
바이오시밀러 위탁생산과 제네릭을 하는 에이프로젠 계열 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 441억 | 461억 | 454억 | 509억 | 533억 | 565억 | 652억 | 874억 | 674억 | 732억 | 216억 | 573억 |
| 영업이익 ● | -2억 | -15억 | -8억 | -20억 | -26억 | -38억 | -54억 | -575억 | -528억 | -604억 | -136억 | 59억 |
| 당기순이익 | -48억 | -169억 | -12억 | -35억 | 189억 | 92억 | 56억 | -1,153억 | -1,050억 | -1,683억 | — | 75억 |
| 영업이익률 | -0.5% | -3.3% | -1.8% | -3.9% | -4.9% | -6.7% | -8.3% | -65.8% | -78.3% | -82.5% | -63.0% | 9.2% |
| ROE | -6.1% | -22.0% | -0.8% | -1.0% | 3.2% | 1.5% | 1.1% | -31.3% | -27.7% | -60.6% | — | — |
| 부채비율 | 64.8% | 104.7% | 44.3% | 5.1% | 2.8% | 2.9% | 34.6% | 59.9% | 56.1% | 111.5% | 111.5% | 44.8% |
| 자산총계 | 1,287억 | 1,572억 | 2,171억 | 3,653억 | 6,153억 | 6,146억 | 6,761억 | 5,894억 | 5,910억 | 5,870억 | 5,770억 | 5,556억 |
| 자본총계 | 781억 | 768억 | 1,505억 | 3,476억 | 5,984억 | 5,972억 | 5,024억 | 3,687억 | 3,787억 | 2,776억 | 2,728억 | 3,894억 |
| 부채총계 | 506억 | 804억 | 666억 | 176억 | 170억 | 174억 | 1,737억 | 2,207억 | 2,123억 | 3,094억 | 3,041억 | 1,663억 |
| EPS | — | -201원 | -12원 | -51원 | 35원 | 20원 | 19원 | -1,875원 | -835원 | -862원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | 282.3배 | 340.0배 | 198.9배 | — | — | — | — | — |
| PBR | 4.26배 | 4.53배 | 1.35배 | 0.40배 | 0.24배 | 0.16배 | 0.11배 | 0.09배 | 0.03배 | 0.03배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 -2억원(2016) · 최저 -604억원(2025). 최신 2025년은 -604억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 -63.0%로 반등 · 최근 2026년 1분기: 매출 216억·영업이익 -136억(영업이익률 -63.0%), 영업이익 직전분기 +15.0%.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 14.3조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,499억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,172억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,509억 |
| 영업이익률 | 6.7% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.5% |
| ROE | 10.7% | 6.0% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 70.1% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 45.6조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 26.9조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 18.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 6.7% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.5%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 30위/30영업이익률 30위/30부채비율↓ 24위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 28.3배 | 2.4배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.8배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.4배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 11.6배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.7배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 13.5배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 10.7배 | 0.8배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 11.8배 | 1.2배 |
| 30 | 에이프로젠바이오로직스 ★ | 732억 | -604억 | +8.7% | -82.4% | — | — | 112% | — | 0.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 352억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비23.4%82억
- 외주·운반20.0%70억
- 감가상각14.3%50억
- 원재료4.8%17억
- 기타37.5%132억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(5%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 732억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 의약품사업합계 · 의약품사업합계 · 의약품사업합계 · 의약품사업합계 · 내수41.2%591억
- 의약품 · 제약 · 제품 · 기타 · 내수17.6%253억
- 의약품 · 제약 · 제품 · 소화기관용약(가베스판연질캡슐등) · 내수7.2%102억
- 의약품 · 제약 · 제품 · 순환계용약(로젯탐정등) · 내수6.9%99억
- 반도체장비부품사업합계 · 반도체장비부품사업합계 · 반도체장비부품사업합계 · 반도체장비부품사업합계 · 내수6.6%95억
- 반도체장비부품 · 반도체장비부품 · 제품 · 진공밸브,반도체장비부품 · 내수6.5%93억
- 의약품 · 제약 · 제품 · 중추신경계용약(토프라맥정등) · 내수3.8%55억
- 기타10.1%144억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 의약품사업합계 · 의약품사업합계 · 의약품사업합계 · 의약품사업합계 · 내수 | 591억 | 41.2% | -4.7% | -5.6%p |
| 의약품 · 제약 · 제품 · 기타 · 내수 | 253억 | 17.6% | +1.2% | -1.2%p |
| 의약품 · 제약 · 제품 · 소화기관용약(가베스판연질캡슐등) · 내수 | 102억 | 7.2% | +54.7% | +2.1%p |
| 의약품 · 제약 · 제품 · 순환계용약(로젯탐정등) · 내수 | 99억 | 6.9% | +4.2% | -0.3%p |
| 반도체장비부품사업합계 · 반도체장비부품사업합계 · 반도체장비부품사업합계 · 반도체장비부품사업합계 · 내수 | 95억 | 6.6% | — | — |
| 반도체장비부품 · 반도체장비부품 · 제품 · 진공밸브,반도체장비부품 · 내수 | 93억 | 6.5% | — | — |
| 의약품 · 제약 · 제품 · 중추신경계용약(토프라맥정등) · 내수 | 55억 | 3.8% | -33.9% | -2.4%p |
| 의약품 · 바이오 · 용역 · 바이오의약품등생산 · 내수 | 53억 | 3.7% | -40.2% | -3.0%p |
| 의약품사업합계 · 의약품사업합계 · 의약품사업합계 · 의약품사업합계 · 수출 | 37억 | 2.6% | -27.1% | -1.3%p |
| 의약품 · 제약 · 제품 · 대사성의약품(네오히알주등) · 내수 | 24억 | 1.6% | -3.5% | -0.2%p |
| 의약품 · 제약 · 제품 · 대사성의약품(네오히알주등) · 수출 | 17억 | 1.2% | -41.1% | -1.0%p |
| 의약품 · 제약 · 제품 · 기타 · 수출 | 14억 | 0.9% | -20.1% | -0.3%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-1.4배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-52.19%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
33.33%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석24건
- 유상증자11
- 전환사채권발행11
- 신주인수권부사채권발행2
재고 품질 ● 경고
평가충당 23.8% · 총 737억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료28.8%538억
- 제품11.0%135억
- 재공품7.7%46억
- 부재료18.2%12억
- 기타0.0%2억
- 저장품0.0%2억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 56.9% · 유통 43.1%내부지분 56.9%유통 43.1%
- ㈜에이프로젠 최대주주 본인56.87%
- 김정출 계열회사 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
445명
평균 0.47억
감사의견
적정의견
대성회계법인
(구, 대성삼경회계법인)
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명㈜에이프로젠(구㈜에이프로젠메디신) 60.8%이탈㈜에이프로젠메디신&cr;(구㈜에이프로젠케이아이씨) 56.9%㈜에이프로젠케이아이씨 45.0%이탈김재섭 4.8%이탈
5% 이상 합계
56.9%
2025 · 1명
2014 대비
+42.8%p
14.1% → 56.9%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ㈜에이프로젠메디신&cr;(구㈜에이프로젠케이아이씨) | 9.3 | 7.7 | 7.7 | 7.3 | 5.8 | 5.6 | · | 45.0 | · | 53.8 | 56.9 | 56.9 | +47.5%p |
| 김재섭이탈 | 4.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| ㈜에이프로젠케이아이씨이탈 | · | · | · | · | 19.5 | 40.3 | 45.0 | · | · | · | · | · | +25.5%p |
| ㈜에이프로젠(구㈜에이프로젠메디신)이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 60.8 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 732억 | -604억 | -82.4% | — | 111.5% | 원문 |