잉여현금흐름주의
-612억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
SB성보003080
화학 · 2026-09-16
시가총액
447억
PER
1.27
PBR
0.28
농약 회사예요.
옛 사명은 성보화학이고 2025년 지금 이름으로 바꿨으며, 매출은 살균제·제초제·살충제가 대략 3분의 1씩 나눠 갖고 사실상 전량 국내에서 팔려요. 국내 작물보호제 시장은 경작지와 농가가 줄어 크게 커지기 어렵고 핵심 원료인 원제는 상당 부분 수입해 완제품으로 만들어 파는 구조라, 환율과 원제 가격, 그해 날씨와 병충해 발생에 실적이 좌우돼요. 농약 잔류 허용기준을 엄격히 적용하는 PLS 제도가 자리를 잡으면서 등록과 시험 부담이 커진 것도 업계가 함께 안고 있는 조건이에요. 회사는 농업회사법인 자회사를 통해 친환경 농자재와 스마트팜 쪽으로 사업을 넓히겠다고 밝혔어요.
인사이트
2026-09-16 기준SB성보은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 17.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -28.4% — 연간(-12.6%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 49.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 1.3배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 10개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원농약(경농·동방아그로)은 농사 필수재라 수요가 꾸준한 내수 과점 그룹이에요 — 원제(원료) 수입가와 환율이 원가를 가르고, 이상기후로 병해충이 늘면 수요가 오히려 느는 특성이 있어요. 이익률 5~9%대의 안정형이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 580억 | 584억 | 495억 | 419억 | 517억 | 577억 | 664억 | 626억 | 598억 | 643억 | 129억 | 907억 |
| 영업이익 ● | 13억 | -28억 | 3억 | -44억 | -37억 | 10억 | 19억 | 2억 | -29억 | -81억 | -37억 | 175억 |
| 당기순이익 | 750억 | 93억 | 61억 | -29억 | -60억 | 13억 | 39억 | 12억 | -36억 | 341억 | 46억 | 132억 |
| 영업이익률 | 2.2% | -4.8% | 0.6% | -10.5% | -7.2% | 1.7% | 2.9% | 0.3% | -4.8% | -12.6% | -28.7% | 19.9% |
| ROE | 46.7% | 5.8% | 4.0% | -2.0% | -4.4% | 1.0% | 2.8% | 0.9% | -2.9% | 22.3% | — | — |
| 부채비율 | 21.2% | 15.0% | 19.3% | 17.6% | 16.5% | 26.8% | 24.3% | 25.0% | 72.9% | 49.4% | 43.8% | 63.0% |
| 자산총계 | 1,945억 | 1,856억 | 1,834억 | 1,724억 | 1,592억 | 1,722억 | 1,708억 | 1,656억 | 2,167억 | 2,283억 | 2,231억 | 2,924억 |
| 자본총계 | 1,605억 | 1,614억 | 1,537억 | 1,466억 | 1,367억 | 1,357억 | 1,374억 | 1,325억 | 1,253억 | 1,528억 | 1,552억 | 1,771억 |
| 부채총계 | 340억 | 242억 | 297억 | 258억 | 225억 | 364억 | 334억 | 331억 | 914억 | 755억 | 680억 | 1,154억 |
| EPS | 3,748원 | 471원 | 309원 | -145원 | -306원 | 69원 | 204원 | 65원 | -176원 | 1,759원 | — | — |
| PER | 1.5배 | 12.9배 | 18.5배 | — | — | 57.7배 | 16.1배 | 45.1배 | — | 1.6배 | — | — |
| PBR | 0.71배 | 0.75배 | 0.75배 | 0.61배 | 0.65배 | 0.59배 | 0.48배 | 0.44배 | 0.40배 | 0.37배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | 3.0% | 4.1% | 4.6% | 5.4% | 7.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 19억원(2022) · 최저 -81억원(2025). 최신 2025년은 -81억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 국면 — 회복 시 이익 레버리지 기대 · 최근 2026년 반기: 매출 129억·영업이익 -37억(영업이익률 -28.7%).
업종 전체 종합
살균ㆍ살충제 및 농약 제조업 4사 합계 · 억원같은 업종(살균ㆍ살충제 및 농약 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3,778억 | 3,852억 | 3,833억 | 3,940억 | 4,641억 | 4,955억 | 6,089억 | 6,083억 | 5,909억 | 6,165억 | 3,163억 |
| 영업이익 | 165억 | 123억 | 219억 | 121억 | 199억 | 271억 | 474억 | 356억 | 398억 | 341억 | 597억 |
| 당기순이익 | 873억 | 253억 | 172억 | 76억 | 96억 | 296억 | 382억 | 222억 | 245억 | 645억 | 441억 |
| 영업이익률 | 4.4% | 3.2% | 5.7% | 3.1% | 4.3% | 5.5% | 7.8% | 5.9% | 6.7% | 5.5% | 18.9% |
| ROE | 18.5% | 5.2% | 3.5% | 1.6% | 1.8% | 5.2% | 6.4% | 3.7% | 4.0% | 9.8% | — |
| 부채비율 | 45.4% | 45.1% | 48.8% | 51.8% | 51.5% | 50.3% | 55.1% | 50.4% | 65.6% | 57.3% | 60.3% |
| 자산총계 | 6,852억 | 7,014억 | 7,264억 | 7,373억 | 7,982억 | 8,560억 | 9,233억 | 9,049억 | 1.0조 | 1.0조 | 1.1조 |
| 자본총계 | 4,713억 | 4,833억 | 4,881억 | 4,857억 | 5,268억 | 5,696억 | 5,952억 | 6,017억 | 6,114억 | 6,577억 | 6,863억 |
| 부채총계 | 2,140억 | 2,181억 | 2,382억 | 2,517억 | 2,714억 | 2,864억 | 3,281억 | 3,033억 | 4,008억 | 3,767억 | 4,141억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
농약은 이상기후로 병해충 방제 수요가 꾸준한 국면이에요(이익률 6~7%) — 원제 국산화와 수출이 성장축이에요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 7.8% → 2025년 5.5% → 26 1Q 18.9%로 반등.
동종업계 비교
살균ㆍ살충제 및 농약 제조업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/4영업이익 4위/4영업이익률 4위/4ROE 1위/4부채비율↓ 2위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 경농 ↗ | 3,392억 | 287억 | +4.3% | +8.5% | +5.8% | +6.8% | 69% | 8.6배 | 0.6배 |
| 2 | 동방아그로 ↗ | 1,790억 | 127억 | +5.1% | +7.1% | +5.5% | +5.6% | 44% | 7.0배 | 0.4배 |
| 3 | SB성보 ★ | 643억 | -81억 | +7.5% | -12.7% | +53.0% | +22.3% | 49% | 1.3배 | 0.3배 |
| 4 | 인바이오 ↗ | 340억 | 9억 | -4.8% | +2.7% | +3.0% | +2.4% | 63% | 23.5배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 539억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료45.2%243억
- 인건비16.5%89억
- 외주·운반4.0%22억
- 감가상각2.3%12억
- 기타32.0%172억
비용의 45%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 645억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 제조업93.9%605억
- 임대업3.3%21억
- 기타2.8%18억
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제조업 | 605억 | -64억 | -10.5% | 93.9% | — | — | — |
| 임대업 | 21억 | 10억 | 48.1% | 3.3% | — | — | — |
| 기타 | 18억 | -28억 | -153.6% | 2.8% | — | — | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-3.38배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-9.33%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
11.35%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당11
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 6.3% · 총 807억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산6.3%406억
- 제품9.8%230억
- 원재료2.5%111억
- 운송중재고자산0.0%45억
- 부재료0.8%12억
- 저장품1.5%2억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 48.6% · 유통 51.4%내부지분 48.6%유통 51.4%
- 윤정선 본인33.87%
- 성보문화 재단 법인1.25%
- 사회복지 법인 여송 법인1.25%
- 동원통상 법인1.09%
- 성보장학회 법인0.78%
- 성보실업 법인0.06%
- 윤영선 매2.54%
- 윤재륜 숙부1.84%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
205원
전년 135원
등기이사 보수
1인 9억
3명 · 총 28억
직원
197명
평균 0.54억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명윤정선 33.9%윤장섭 15.0%이탈서울대학교발전기금 8.3%이탈윤태현 5.7%이탈(주)더맛있는하루 5.3%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
39.1%
2025 · 2명
2014 대비
-7.9%p
47.0% → 39.1%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 윤정선 | 21.1 | 21.1 | 29.9 | 33.8 | 33.8 | 33.8 | 33.8 | 33.8 | 33.9 | 33.9 | 33.9 | 33.9 | +12.8%p |
| (주)더맛있는하루 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.3 | 0.0%p |
| 윤장섭이탈 | 15.3 | 15.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.3%p |
| 윤태현이탈 | 10.6 | 10.6 | 10.6 | 9.1 | 7.1 | 5.7 | · | · | · | · | · | · | -4.9%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| 서울대학교발전기금이탈 | · | · | · | · | · | 6.6 | 9.5 | 10.0 | 8.6 | 8.5 | 8.3 | · | +1.6%p |