잉여현금흐름주의
-76억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
일성아이에스003120
제약 · 2026-09-15
시가총액
2,939억
PER
130.00
PBR
0.41
일성아이에스는 의약품과 자산 관리 사업을 하는 회사예요(구 일성신약).
페니실린계 항생제 등 전문의약품을 생산해 병원과 약국에 공급하며, 글락소스미스클라인(GSK) 등 다국적 제약사와 협력해 항생제 분야에서 자리를 잡은 제약 회사예요. 제약 사업이 본업이지만 매출은 오랫동안 정체돼 있고, 대신 부동산 개발과 자산운용 사업이 회사 가치에서 갈수록 큰 몫을 차지하는 구조로 바뀌고 있어요. 시니어 타워 같은 요양 시설을 짓는 부동산개발사업을 두 번째 축으로 키우며 70년 제약업 노하우와 부동산을 접목하려는 방향을 밝혔어요. 이 때문에 이 회사는 전통적인 제약사라기보다 제약과 부동산·자산운용을 함께 하는 회사로 봐야 해요.
인사이트
2026-09-16 기준일성아이에스은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 5.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -9.1% — 연간(-9.6%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 4.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 129.7배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- PER 129.7배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- '-재화매출' 한 부문이 매출의 99%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '-재화매출' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 675억 | 670억 | 617억 | 484억 | 406억 | 421억 | 612억 | 781억 | 690억 | 643억 | 171억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | 25억 | 26억 | 23억 | -13억 | -19억 | -18억 | 13억 | -80억 | -95억 | -62억 | -16억 | 50억 |
| 당기순이익 | 30억 | 26억 | 29억 | 67억 | 32억 | -14억 | 1,052억 | -209억 | 131억 | 12억 | 16억 | 102억 |
| 영업이익률 | 3.7% | 3.9% | 3.7% | -2.7% | -4.7% | -4.3% | 2.1% | -10.2% | -13.8% | -9.6% | -9.4% | 4.1% |
| ROE | 0.9% | 0.8% | 0.9% | 1.9% | 0.9% | -0.4% | 23.6% | -5.5% | 3.4% | 0.3% | — | — |
| 부채비율 | 5.7% | 7.6% | 7.1% | 6.9% | 6.8% | 7.4% | 11.0% | 9.5% | 3.0% | 4.3% | 6.3% | 45.2% |
| 자산총계 | 3,385억 | 3,475억 | 3,473억 | 3,695억 | 3,712억 | 3,714억 | 4,944억 | 4,192억 | 3,969억 | 4,030억 | 4,029억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 3,201억 | 3,228억 | 3,243억 | 3,455억 | 3,475억 | 3,459억 | 4,456억 | 3,828억 | 3,851억 | 3,863억 | 3,789억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 184억 | 246억 | 229억 | 240억 | 237억 | 255억 | 489억 | 364억 | 117억 | 167억 | 240억 | 3,989억 |
| EPS | 226원 | 1,956원 | 2,192원 | 4,859원 | 2,100원 | -892원 | 70,521원 | -2,994원 | 1,921원 | 170원 | — | — |
| PER | 108.6배 | 13.7배 | 8.7배 | 3.4배 | 7.9배 | — | 0.2배 | — | 8.1배 | 128.2배 | — | — |
| PBR | 1.02배 | 1.11배 | 0.79배 | 0.63배 | 0.63배 | 0.57배 | 0.50배 | 0.82배 | 0.54배 | 0.75배 | — | — |
| 배당수익률 | 3.0% | 2.8% | 3.9% | 4.6% | 4.5% | 5.1% | — | 6.3% | 6.5% | 5.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 5억 소폭 적자예요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 30위/30영업이익률 30위/30ROE 24위/27부채비율↓ 1위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 30 | 일성아이에스 ★ | 643억 | -62억 | -6.8% | -9.6% | +1.8% | +0.3% | 4% | 129.7배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.67배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
6.07%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
187.09%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 8개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -6.8%=판가 0.0%+물량 ≈-6.8%
- 세보프레인흡입액(250ml/B)-2.2%
- 일성호이판정(100T/B)-0.8%
- 오구멘틴정(625mg/100T)-0.2%
- 오구멘틴정(375mg/100T)0.0%
- 오구멘틴듀오시럽(50ml/B)0.0%
- 사브정2.5mg(200T/PEB)0.0%
매출이 -6.8% 움직였는데, 판가 0.0%·물량 ≈-6.8%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 38.2% · 유통 61.8%내부지분 38.2%유통 61.8%
- 윤석근 본인15.59%
- 석산디엔피 기타5.29%
- 아우룰레녹스 기타0.23%
- 윤형진 친인척8.03%
- 윤덕근 친인척4.15%
- 윤종호 임원0.23%
- 윤형근 친인척0.08%
- 윤수진 친인척0.14%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,200원
전년 1,000원
등기이사 보수
1인 3억
5명 · 총 16억
직원
194명
평균 0.52억
감사의견
적정의견
우리회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 346,374주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명일성신약 48.8%이탈일성아이에스(구,일성신약) 46.1%윤석근외특수관계인 38.2%국민은행(파인트리자산운용) 8.8%이탈HimalayaCapital 6.7%이탈
5% 이상 합계
84.3%
2025 · 2명
2014 대비
-2.9%p
87.2% → 84.3%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 일성아이에스(구,일성신약) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 46.1 | 0.0%p |
| 윤석근외특수관계인 | 32.4 | 32.3 | 32.3 | 32.1 | 32.1 | 32.0 | 31.9 | 31.8 | 31.6 | 38.6 | 38.2 | 38.2 | +5.8%p |
| 일성신약이탈 | 49.5 | 49.5 | 49.5 | 49.5 | 49.5 | 42.3 | 42.3 | 42.3 | 44.3 | 48.8 | 48.8 | · | -0.7%p |
| HimalayaCapital이탈 | 5.3 | 6.7 | 6.7 | 6.7 | 6.7 | 6.7 | · | · | · | · | · | · | +1.4%p |
| 국민은행(파인트리자산운용)이탈 | · | · | · | · | · | 7.1 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | · | · | · | +1.7%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 643억 | -62억 | -9.6% | 0.3% | 4.3% | 원문 |