잉여현금흐름양호
5,228억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
하림지주003380
금융 · 2026-09-15
시가총액
1.3조
PER
4.76
PBR
0.34
하림(닭고기)·팬오션(해운)을 거느린 하림그룹 지주회사예요.
닭고기 가공사업에서 출발해 사료·축산·해운·유통까지 아우르는 종합 농식품 기업집단으로 성장했고, 홈쇼핑 계열사인 NS홈쇼핑과 사료회사 선진 등도 두고 있어요. 곡물을 대량으로 사들여 사료와 육계 사업을 운영하다 보니 원자재 해상운송이 중요해졌고, 그래서 벌크선으로 철광석·석탄·곡물을 실어나르는 해운사 팬오션을 인수해 계열사로 두고 있어요. 회사 가치에서 팬오션 지분이 차지하는 비중이 커서 팬오션의 해운 업황이 하림지주 전체 실적에 큰 영향을 줘요. 닭고기·사료 중심의 축산 계열사들과 해운사 팬오션이라는 두 개의 큰 축이 이 지주회사를 떠받치는 구조예요.
인사이트
2026-09-16 기준하림지주의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 23.6% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 7.0% — 연간(6.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 170.9%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 4.8배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 23.6% 늘고 있어요.
- 부채비율 170.9% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
- PER 4.8배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출액' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원지주회사는 자회사 지분을 들고 배당·브랜드료로 버는 회사예요 — SK·LG·CJ·하림지주처럼 그룹 정점의 회사들이 모여 있죠. 실적은 자회사 실적의 합이라 지주 자체보다 핵심 자회사의 업황을 봐야 하고, 주가는 순자산가치(NAV) 대비 할인율로 움직여요. 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원이 할인율을 좁히는 재료예요. 아래 표는 연결 합계라 그룹 전체의 체력으로 읽으세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 6.9조 | 7.4조 | 7.4조 | 7.7조 | 10.6조 | 13.8조 | 12.1조 | 12.3조 | 13.2조 | 4.1조 | 15.1조 |
| 영업이익 ● | 4,646억 | 3,549억 | 3,065억 | 3,537억 | 7,418억 | 9,413억 | 5,675억 | 7,655억 | 8,874억 | 2,859억 | 4.4조 |
| 당기순이익 | 3,337억 | 1,943억 | 946억 | 1,694억 | 5,775억 | 5,690억 | 1,783억 | 1,748억 | 5,138억 | 1,411억 | 6.5조 |
| 영업이익률 | 6.7% | 4.8% | 4.2% | 4.6% | 7.0% | 6.8% | 4.7% | 6.2% | 6.7% | 7.0% | 927.6% |
| ROE | 11.1% | 5.9% | 2.7% | 4.9% | 13.6% | 11.2% | 3.4% | 2.9% | 8.2% | — | — |
| 부채비율 | 133.3% | 146.1% | 149.8% | 173.3% | 174.1% | 162.3% | 155.1% | 170.6% | 170.9% | 167.2% | 95.6% |
| 자산총계 | 7.0조 | 8.1조 | 8.6조 | 9.4조 | 11.6조 | 13.3조 | 13.4조 | 16.1조 | 17.0조 | 17.9조 | 103.3조 |
| 자본총계 | 3.0조 | 3.3조 | 3.4조 | 3.5조 | 4.2조 | 5.1조 | 5.2조 | 5.9조 | 6.3조 | 6.7조 | 50.2조 |
| 부채총계 | 4.0조 | 4.8조 | 5.2조 | 6.0조 | 7.4조 | 8.2조 | 8.1조 | 10.1조 | 10.7조 | 11.2조 | 53.1조 |
| EPS | 2,979원 | 1,735원 | 845원 | 1,512원 | 5,156원 | 5,080원 | 384원 | 271원 | 2,360원 | — | — |
| PER | 5.7배 | 6.6배 | 10.1배 | 6.0배 | 1.8배 | 1.5배 | 20.2배 | 20.1배 | 4.5배 | — | — |
| PBR | 0.63배 | 0.39배 | 0.28배 | 0.29배 | 0.25배 | 0.17배 | 0.17배 | 0.10배 | 0.19배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.1% | 0.9% | 0.6% | 0.6% | 1.1% | 1.6% | 1.5% | 2.2% | 0.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 3조5,541억(+11%), 영업이익 2,583억(+18%)이에요. 닭고기(하림)와 벌크 해운(팬오션)이 함께 좋아지는 국면이에요.
업종 전체 종합
지주회사(사업지주) 66사 합계 · 억원같은 업종(지주회사(사업지주)) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 225.8조 | 258.3조 | 295.5조 | 296.7조 | 264.7조 | 316.8조 | 440.5조 | 443.8조 | 458.1조 | 479.0조 | 132.2조 |
| 영업이익 | 14.5조 | 16.8조 | 15.4조 | 13.5조 | 7.2조 | 19.2조 | 30.5조 | 21.3조 | 24.9조 | 35.8조 | 21.4조 |
| 당기순이익 | 8.4조 | 21.9조 | 12.3조 | 4.6조 | 1.3조 | 18.1조 | 18.2조 | 9.5조 | 13.8조 | 24.5조 | 25.4조 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.5% | 5.2% | 4.5% | 2.7% | 6.1% | 6.9% | 4.8% | 5.4% | 7.5% | 16.2% |
| ROE | 5.9% | 13.7% | 7.1% | 2.6% | 0.7% | 7.6% | 6.6% | 3.3% | 4.3% | 7.1% | — |
| 부채비율 | 131.6% | 128.9% | 122.2% | 126.0% | 128.3% | 116.1% | 120.9% | 119.9% | 117.8% | 110.2% | 107.4% |
| 자산총계 | 329.7조 | 370.7조 | 390.8조 | 408.0조 | 424.1조 | 516.3조 | 612.5조 | 640.4조 | 691.1조 | 724.8조 | 773.7조 |
| 자본총계 | 142.0조 | 160.5조 | 174.3조 | 178.9조 | 184.2조 | 239.0조 | 277.2조 | 291.2조 | 317.3조 | 344.9조 | 373.1조 |
| 부채총계 | 186.9조 | 206.8조 | 213.0조 | 225.4조 | 236.3조 | 277.4조 | 335.3조 | 349.1조 | 373.8조 | 379.9조 | 400.6조 |
| 집계 종목 수 | 54사 | 58사 | 58사 | 58사 | 59사 | 61사 | 61사 | 65사 | 65사 | 65사 | 65사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
사업지주는 NAV 할인 축소가 핵심 스토리예요 — 밸류업 압력에 배당 확대·자사주 소각을 내놓는 지주가 늘고 있어요. 실적은 핵심 자회사 업황(SK=반도체, 하림지주=사료·식품)에 달려 있어 그룹 합계보다 회사별 자회사 구성을 보는 게 정확해요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 7.5% → 2025년 7.5% → 26 1Q 16.2%로 반등.
동종업계 비교
지주회사(사업지주) 66개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 8위/30영업이익 9위/30영업이익률 11위/30ROE 9위/29부채비율↓ 24위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SK ↗ | 122.7조 | 1.8조 | -0.6% | +1.5% | +2.9% | +4.1% | 149% | 19.0배 | 1.2배 |
| 2 | HD현대 ↗ | 71.3조 | 6.1조 | +5.2% | +8.6% | +5.2% | +12.1% | 159% | 15.8배 | 1.5배 |
| 3 | CJ ↗ | 45.0조 | 2.5조 | +3.1% | +5.6% | +0.3% | +0.8% | 176% | 30.7배 | 0.8배 |
| 4 | LS ↗ | 31.9조 | 1.1조 | +15.7% | +3.3% | +1.5% | +6.3% | 226% | 30.6배 | 1.7배 |
| 5 | HD한국조선해양 ↗ | 29.9조 | 3.9조 | +17.2% | +13.0% | +9.8% | +17.3% | 134% | 10.8배 | 1.8배 |
| 6 | 두산 ↗ | 19.8조 | 1.1조 | +9.1% | +5.4% | +1.3% | +2.0% | 169% | 327.9배 | 15.9배 |
| 7 | 롯데지주 ↗ | 15.5조 | 2,394억 | -1.4% | +1.5% | -3.8% | -6.3% | 145% | — | 0.3배 |
| 8 | 하림지주 ★ | 13.2조 | 8,874억 | +7.7% | +6.7% | +3.9% | +8.2% | 171% | 4.8배 | 0.3배 |
| 9 | SK디스커버리 ↗ | 10.2조 | 3,614억 | +12.4% | +3.6% | +1.4% | +2.1% | 138% | 8.0배 | 0.3배 |
| 10 | 동원산업 ↗ | 9.6조 | 5,161억 | +7.1% | +5.4% | +4.0% | +10.5% | 110% | 4.1배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.51배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.29배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
8.63%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
11.04%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 5개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +7.7%=판가 +9.7%+물량 ≈-2.0%
- 신선육+16.7%
- 계육+11.7%
- 절단육+9.7%
- 육가공+3.3%
- 부분육+2.8%
매출이 +7.7% 움직였는데, 판가 +9.7%·물량 ≈-2.0%예요. 값을 올려서 번 것에 가까워요 — 마진엔 유리하지만, 비싸서 수요가 꺾이는지도 함께 보세요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2016 | 2019 | 2020 | 2023 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | — | — | — | 19.6% | 5% | -14.6%p |
| 아임쇼핑 | 2.69% | 3.4% | 3.43% | — | — | +0.7%p |
| 홈앤쇼핑 | 8.14% | 7.3% | 7.1% | — | — | -1.0%p |
| 롯데홈쇼핑 | 17.73% | 17.9% | 18.49% | — | — | +0.8%p |
| 현대홈쇼핑 | 19.82% | 18% | 18.11% | — | — | -1.7%p |
| CJ오쇼핑 | 22.04% | 24.6% | 23.11% | — | — | +1.1%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “30%대의 시장점유율로 추정됩니다. 당사의 경우 양축사료 중 양돈사료와 축우사료를 주요 품목으로 취급하고 있으며, 국내 시장점유율 약 5% 내외로 추정됩니다. 2” · 2.79%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 49.8% · 유통 50.2%내부지분 49.8%유통 50.2%
- 김홍국 최대주주21.10%
- 송진욱 특별관계자(친인척)0.03%
- 이우진 계열회사 임원0.06%
- 문경필 계열회사 임원0.02%
- 박점수 계열회사 임원0.01%
- (주)한국바이오텍 계열회사18.00%
- 이범권 계열회사 임원0.01%
- 김정은 특별관계자(친인척)0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
120원
전년 120원
등기이사 보수
1인 9억
3명 · 총 28억
직원
91명
평균 0.77억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 1,904,661주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 4명김홍국 21.1%한국인베스트먼트(주)&cr;(구.한국썸벧㈜) 20.3%이탈(주)한국바이오텍 18.0%(주)올품 5.8%
5% 이상 합계
44.9%
2025 · 3명
2017 대비
-16.6%p
61.5% → 44.9%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김홍국 | 29.7 | 22.6 | 22.6 | 22.9 | 22.9 | 21.1 | 21.1 | 21.1 | 21.1 | -8.6%p |
| (주)한국바이오텍 | · | · | · | · | 20.3 | 16.7 | 16.7 | 16.7 | 18.0 | -2.3%p |
| (주)올품 | 5.3 | · | · | · | · | 5.8 | 5.8 | 5.8 | 5.8 | +0.5%p |
| 한국인베스트먼트(주)&cr;(구.한국썸벧㈜)이탈 | 26.4 | 20.0 | 20.0 | 20.3 | · | · | · | · | · | -6.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 13.2조 | 8,874억 | 6.7% | 8.2% | 170.9% | 원문 |