연간 수출
227억
영진약품003520
제약 · 2026-09-15
시가총액
1,902억
PER
—
PBR
2.08
전문의약품 중심의 제약사예요(KT&G 계열).
KT&G가 경영권을 인수해 그룹의 바이오·제약 사업을 맡고 있고, 원래 담배·인삼 사업이 중심이던 그룹에서 헬스케어 축을 담당해요. 경장영양제·해열진통소염제·항생제키트를 주력 품목으로 삼아 국내 병의원에 공급하는 동시에 항생제 원료를 일본 등 해외로 수출하는 사업도 함께 하고 있어요. 다만 일본향 세파계 항생제 수출이 줄면 해외 매출이 함께 흔들릴 만큼 특정 수출처 의존도가 있는 편이라, 국내에서는 만성질환·호흡기계 제품 중심으로 영업을 강화해 균형을 맞추고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준영진약품의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 1.5% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -2.4% — 연간(1.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 186.9%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 2.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 1.3%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 3.8%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 부채비율 186.9% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,931억 | 1,950억 | 1,864억 | 2,205억 | 2,085억 | 1,961억 | 2,184억 | 2,349억 | 2,520억 | 2,543억 | 616억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | 55억 | 30억 | -22억 | 100억 | 4억 | -139억 | -74억 | 31억 | 87억 | 34억 | -15억 | 50억 |
| 당기순이익 | 42억 | 19억 | -61억 | 50억 | -1억 | -116억 | -220억 | -39억 | 12억 | -2억 | -23억 | 102억 |
| 영업이익률 | 2.8% | 1.5% | -1.2% | 4.5% | 0.2% | -7.1% | -3.4% | 1.3% | 3.5% | 1.3% | -2.4% | 4.1% |
| ROE | 4.0% | 1.6% | -5.5% | 4.3% | -0.1% | -11.1% | -24.5% | -4.4% | 1.3% | -0.2% | — | — |
| 부채비율 | 87.8% | 70.4% | 75.7% | 73.1% | 64.4% | 85.0% | 125.9% | 152.9% | 160.9% | 186.8% | 163.3% | 45.2% |
| 자산총계 | 1,994억 | 2,038억 | 1,961억 | 2,004억 | 1,881억 | 1,941억 | 2,031억 | 2,266억 | 2,343억 | 2,624억 | 2,338억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 1,062억 | 1,196억 | 1,116억 | 1,158억 | 1,144억 | 1,049억 | 899억 | 896억 | 898억 | 915억 | 888억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 932억 | 842억 | 845억 | 847억 | 737억 | 892억 | 1,132억 | 1,370억 | 1,445억 | 1,709억 | 1,450억 | 3,989억 |
| EPS | 23원 | 10원 | -33원 | 28원 | -1원 | -63원 | -120원 | -21원 | 7원 | -1원 | — | — |
| PER | 383.9배 | 878.0배 | — | 236.8배 | — | — | — | — | 284.0배 | — | — | — |
| PBR | 15.19배 | 13.42배 | 9.73배 | 10.48배 | 12.85배 | 9.22배 | 6.61배 | 4.34배 | 4.05배 | 4.00배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기는 18억 적자예요. 수익성 회복이 먼저 확인돼야 해요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 27위/30영업이익률 26위/30ROE 24위/27부채비율↓ 29위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 30 | 영진약품 ★ | 2,543억 | 34억 | +0.9% | +1.3% | -0.1% | -0.2% | 187% | — | 2.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 2,543억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 내수20.2%
- 정맥,경장영양16.2%
- 순환기계14.1%
- 기타12.1%
- 정신신경계9.1%
- 수출9.1%
- 해열진통소염제7.1%
- 기타12.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제약(약품,원료) · 상품 · 의약품등 | 1,106억 | 43.5% | — | — |
| 제약(약품,원료) · 제품 · 의약품등 | 874억 | 34.4% | -3.9% | -28.0%p |
| 제약(약품,원료) · 가공료 · OEM등 | 504억 | 19.8% | +1.2% | -14.3%p |
| 제약(약품,원료) · 원재료 · 항생제등 | 55억 | 2.1% | +15.3% | -1.1%p |
| 제약(약품,원료) · 기타 · 임대등 | 4억 | 0.2% | +34.4% | -0.1%p |
| 제약(약품,원료) · 보조재료 · 부자재등 | 0억 | 0.0% | 0.0% | -0.0%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
제약(약품,원료) 상품 의약품등제약(약품,원료) 제품 의약품등제약(약품,원료) 가공료 OEM등제약(약품,원료) 원재료 항생제등제약(약품,원료) 기타 임대등제약(약품,원료) 보조재료 부자재등기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 712위 · 검산완료전년비
-17.7%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-96억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.81배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
4.6%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
11.17%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석2건
- 전환사채권발행2
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +0.9%=판가 0.0%+물량 ≈+0.9%
- 하모닐란액200mL(22EA)-0.2%
- 데노간주(10Vial)0.0%
- 오파스트정(84Tab)0.0%
- 파이브로정200mg(90Tab)0.0%
매출이 +0.9% 움직였는데, 판가 0.0%·물량 ≈+0.9%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 52.5% · 유통 47.5%내부지분 52.5%유통 47.5%
- (주)케이티앤지 최대주주52.45%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 7억
2명 · 총 13억
직원
626명
평균 0.69억
감사의견
적정의견
한울회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명(주)케이티앤지 52.5%국민연금공단 8.5%이탈FirstEagleInvestmentManagement,LLC 7.1%이탈중소기업은행 6.9%이탈BlackRockFundAdvisors 5.6%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
52.5%
2025 · 1명
2020 대비
+18.5%p
34.0% → 52.5%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)케이티앤지 | · | · | · | · | · | · | · | · | 52.5 | 52.5 | 52.5 | 52.5 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 2.1 | 2.2 | 2.1 | 2.1 | 2.1 | 2.8 | 2.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | · | · | · | · | · | · | 12.8 | 8.5 | · | · | · | · | -4.3%p |
| FirstEagleInvestmentManagement,LLC이탈 | · | · | · | · | · | · | 7.9 | 7.1 | · | · | · | · | -0.8%p |
| 중소기업은행이탈 | · | · | · | · | · | · | 7.7 | 6.9 | · | · | · | · | -0.8%p |
| BlackRockFundAdvisors이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.6 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,543억 | 34억 | 1.3% | -0.2% | 186.9% | 원문 |