잉여현금흐름주의
-94억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
HLB글로벌003580
유통 · 2026-09-15
시가총액
835억
PER
—
PBR
1.13
유통·바이오 사업 회사예요(HLB 계열).
1962년 설립돼 유가증권시장에 상장한 회사로, 여러 자회사를 통해 바다모래 같은 골재 채취와 화장품, 발효식품음료, 바이오 사업을 함께 하는데 이 가운데 식음료 부문이 매출에서 가장 큰 몫을 차지해요. 국내 최대 규모 설비를 갖춘 콤부차 브랜드 아임얼라이브가 대표 제품이고, 잼·시럽을 식품회사에 공급하는 사업도 있어요. 회사 자체 사업은 소비재 유통에 가깝고 신약 개발은 HLB그룹 내 다른 계열사가 맡고 있어서, 그룹 이름만 보고 제약·바이오 회사로 오해하기 쉬운 구조예요. 옛 동원, 넥스트사이언스에서 사명을 두 차례 바꿨어요.
인사이트
2026-09-16 기준HLB글로벌은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 15.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -2.8% — 연간(-9.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 55.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 1.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '제품매출' 한 부문이 매출의 91%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원편의점·마트(BGF리테일=CU·GS리테일=GS25·이마트)는 박리다매의 대표 업종이에요 — 이익률이 1~3%로 얇은 대신 매일 현금이 도는 구조죠. 편의점은 점포 수와 점포당 매출이, 마트는 온라인 전환 방어가 실적을 가르죠. 아래 표에서 색칠한 매출액(집객)과 영업이익률(점포 효율)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 183억 | 157억 | 132억 | 350억 | 354억 | 450억 | 446억 | 737억 | 929억 | 1,003억 | 312억 | 4.0조 |
| 영업이익 ● | 21억 | -5억 | -40억 | -44억 | -142억 | -133억 | -147억 | -101억 | -22억 | -99억 | -9억 | 916억 |
| 당기순이익 | -23억 | -7억 | -119억 | -229억 | -296억 | -131억 | -152억 | -257억 | -90억 | -89억 | -18억 | 504억 |
| 영업이익률 | 11.5% | -3.2% | -30.3% | -12.6% | -40.1% | -29.6% | -33.0% | -13.7% | -2.4% | -9.9% | -2.9% | 2.1% |
| ROE | -5.2% | -1.1% | -16.4% | -28.2% | -40.2% | -11.6% | -22.4% | -49.5% | -9.5% | -11.8% | — | — |
| 부채비율 | 30.5% | 19.3% | 121.0% | 59.6% | 77.6% | 44.5% | 76.8% | 112.1% | 43.0% | 55.5% | 55.7% | 149.7% |
| 자산총계 | 578억 | 749억 | 1,600억 | 1,294억 | 1,308억 | 1,639억 | 1,202억 | 1,101억 | 1,359억 | 1,174억 | 1,158억 | 15.3조 |
| 자본총계 | 443억 | 628억 | 724억 | 811억 | 736억 | 1,134억 | 680억 | 519억 | 951억 | 755억 | 743억 | 6.2조 |
| 부채총계 | 135억 | 121억 | 876억 | 483억 | 571억 | 505억 | 522억 | 582억 | 409억 | 419억 | 414억 | 9.0조 |
| EPS | -45원 | -40원 | -546원 | -935원 | -881원 | -340원 | -273원 | -507원 | -178원 | -176원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 5.00배 | 3.45배 | 4.27배 | 5.06배 | 3.72배 | 9.74배 | 4.07배 | 4.90배 | 2.17배 | 1.56배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 21억원(2016) · 최저 -147억원(2022). 최신 2025년은 -99억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 312억·영업이익 -9억(영업이익률 -2.9%), 영업이익 직전분기 +64.0%.
업종 전체 종합
종합 소매업 6사 합계 · 억원같은 업종(종합 소매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 22.2조 | 24.8조 | 31.6조 | 34.1조 | 37.1조 | 41.5조 | 48.2조 | 50.7조 | 51.7조 | 52.5조 | 3,018억 | 12.8조 |
| 영업이익 | 5,489억 | 7,792억 | 8,317억 | 5,835억 | 6,597억 | 7,130억 | 6,098억 | 5,739억 | 6,517억 | 9,708억 | 59억 | 3,188억 |
| 당기순이익 | 3,793억 | 7,717억 | 7,532억 | 4,968억 | 6,102억 | 2.5조 | 1.2조 | 427억 | -3,007억 | 5,792억 | 48억 | 1,857억 |
| 영업이익률 | 2.5% | 3.1% | 2.6% | 1.7% | 1.8% | 1.7% | 1.3% | 1.1% | 1.3% | 1.9% | 2.0% | 2.5% |
| ROE | 3.6% | 6.6% | 6.3% | 3.7% | 4.4% | 14.2% | 6.5% | 0.2% | -1.6% | 3.0% | 2.8% | — |
| 부채비율 | 92.0% | 93.8% | 97.2% | 126.1% | 129.8% | 145.0% | 143.6% | 138.3% | 152.6% | 139.3% | 89.1% | 140.8% |
| 자산총계 | 20.2조 | 22.5조 | 23.5조 | 30.5조 | 32.1조 | 43.5조 | 46.1조 | 47.7조 | 46.0조 | 45.7조 | 3,243억 | 47.0조 |
| 자본총계 | 10.5조 | 11.6조 | 11.9조 | 13.5조 | 14.0조 | 17.7조 | 18.9조 | 20.0조 | 18.2조 | 19.1조 | 1,715억 | 19.5조 |
| 부채총계 | 9.7조 | 10.9조 | 11.6조 | 17.0조 | 18.1조 | 25.7조 | 27.2조 | 27.7조 | 27.8조 | 26.6조 | 1,528억 | 27.5조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 1사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
편의점은 성숙기에 들어섰지만 점포당 매출을 올리는 싸움(신선식품·특화 점포)이 진행 중이고, 마트는 온라인 전환의 비용을 지나 수익성이 회복되는 국면이에요(그룹 이익률 1.1%→2%대). 소비 심리 회복이 공통 순풍이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 3.1% → 2026년 2.0% → 26 1Q 2.5%로 반등.
동종업계 비교
종합 소매업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/6영업이익 6위/6영업이익률 6위/6ROE 5위/5부채비율↓ 2위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 이마트 ↗ | 29.0조 | 3,225억 | -0.2% | +1.1% | +0.9% | +1.8% | 145% | 14.4배 | 0.2배 |
| 2 | GS리테일 ↗ | 12.0조 | 2,921억 | +3.3% | +2.4% | +0.4% | +1.5% | 128% | 46.3배 | 0.6배 |
| 3 | BGF리테일 ↗ | 9.1조 | 2,539억 | +4.2% | +2.8% | +2.2% | +14.9% | 171% | 12.5배 | 1.9배 |
| 4 | 현대그린푸드 ↗ | 2.3조 | 1,068억 | +2.6% | +4.6% | — | — | 41% | 7.4배 | 0.9배 |
| 5 | JTC ↗ | 3,018억 | 59억 | -2.2% | +2.0% | +1.6% | +2.8% | 89% | — | — |
| 6 | HLB글로벌 ★ | 1,003억 | -99억 | +7.9% | -9.9% | -8.9% | -11.8% | 55% | — | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 564억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료36.1%203억
- 인건비16.2%91억
- 외주·운반11.2%63억
- 감가상각4.2%23억
- 기타32.4%182억
비용의 36%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-3.09배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-8.47%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
13.56%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석27건
- 전환사채권발행18
- 유상증자5
- 신주인수권부사채권발행4
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 5.8% · 유통 94.2%내부지분 5.8%유통 94.2%
- 진양곤 최대주주 본인5.81%
- 김광재 대표이사0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 9억
직원
170명
평균 0.43억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 9명이혁배 17.6%이탈스타감마투자조합 11.2%이탈그랑프리1호조합 9.9%이탈이전배 8.6%이탈더블유투자금융채권형투자조합제2호 8.3%이탈(주)머스트자산운용 7.4%이탈
5% 이상 합계
5.8%
2025 · 1명
2014 대비
-27.1%p
32.9% → 5.8%
이탈 보고자
8명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 진양곤 | · | · | · | · | · | · | 6.0 | 6.3 | 6.2 | 6.2 | 6.0 | 5.8 | -0.2%p |
| 이혁배이탈 | 17.6 | 17.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이전배이탈 | 15.3 | 15.3 | 11.3 | 8.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | -6.7%p |
| 더블유투자금융주식형투자조합제4호이탈 | · | · | 18.1 | 6.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | -12.0%p |
| 스타감마투자조합이탈 | · | · | · | 11.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 더블유투자금융채권형투자조합제2호이탈 | · | · | · | 8.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)머스트자산운용이탈 | · | · | · | 7.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 그랑프리1호조합이탈 | · | · | · | · | 9.9 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 체리힐4호투자조합이탈 | · | · | · | · | 6.1 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,003억 | -99억 | -9.9% | -11.8% | 55.4% | 원문 |