연간 수출
0억
보령003850
제약 · 2026-07-31
시가총액
7,026억
PER
10.69
PBR
0.82
고혈압 신약 '카나브'를 가진 제약사예요.
항암제 사업을 키우고 있어요.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,091억 | 4,227억 | 4,604억 | 5,243억 | 5,619억 | 6,273억 | 7,605억 | 8,596억 | 1.0조 | 1.0조 | 2,554억 | 573억 |
| 영업이익 ● | 220억 | 10억 | 250억 | 391억 | 400억 | 414억 | 566억 | 683억 | 705억 | 651억 | 202억 | 59억 |
| 당기순이익 | 56억 | 565억 | 203억 | 322억 | 269억 | 431억 | 419억 | 402억 | 696억 | 643억 | 414억 | 75억 |
| 영업이익률 | 5.4% | 0.2% | 5.4% | 7.5% | 7.1% | 6.6% | 7.4% | 7.9% | 6.9% | 6.4% | 7.9% | 9.2% |
| ROE | 2.9% | 22.6% | 7.9% | 11.4% | 7.9% | 9.1% | 8.1% | 7.3% | 8.9% | 7.6% | — | — |
| 부채비율 | 103.7% | 61.2% | 75.7% | 79.4% | 90.4% | 74.7% | 72.8% | 66.7% | 48.4% | 64.2% | 60.5% | 44.8% |
| 자산총계 | 3,979억 | 4,025억 | 4,500억 | 5,076억 | 6,480억 | 8,286억 | 8,924억 | 9,155억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.4조 | 5,556억 |
| 자본총계 | 1,953억 | 2,497억 | 2,561억 | 2,830억 | 3,403억 | 4,743억 | 5,164억 | 5,493억 | 7,845억 | 8,455억 | 8,737억 | 3,894억 |
| 부채총계 | 2,026억 | 1,529억 | 1,939억 | 2,247억 | 3,077억 | 3,543억 | 3,760억 | 3,663억 | 3,796억 | 5,424억 | 5,282억 | 1,663억 |
| EPS | 656원 | 1,334원 | 483원 | 766원 | 462원 | 689원 | 636원 | 610원 | 1,020원 | 766원 | — | — |
| PER | 14.2배 | 5.4배 | 15.5배 | 16.3배 | 33.9배 | 21.2배 | 14.2배 | 19.5배 | 10.1배 | 11.8배 | — | — |
| PBR | 4.10배 | 2.49배 | 2.51배 | 3.78배 | 3.95배 | 2.64배 | 1.51배 | 1.86배 | 1.13배 | 0.91배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.8% | 1.0% | 1.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 705억원(2024) · 최저 10억원(2017). 최신 2025년은 651억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 2,554억·영업이익 202억(영업이익률 7.9%), 영업이익 전년동기 +85.3%.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 14.3조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,499억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,172억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,509억 |
| 영업이익률 | 6.7% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.5% |
| ROE | 10.7% | 6.0% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 70.1% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 45.6조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 26.9조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 18.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 6.7% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.5%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 8위/30영업이익 10위/30영업이익률 13위/30ROE 14위/27부채비율↓ 13위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 28.3배 | 2.4배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.8배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.4배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 11.6배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.7배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 13.5배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ★ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 10.7배 | 0.8배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 11.8배 | 1.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 2,352억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비16.7%393억
- 원재료10.6%250억
- 외주·운반9.3%219억
- 감가상각4.3%101억
- 기타59.1%1,389억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(11%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1.0조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 제/상품 · 전문질환 · SpecialtyCare · 기타31.7%2,439억
- 제/상품 · 만성대사질환 · 고혈압/이상지질혈증 · 카나브패밀리19.0%1,458억
- 제/상품 · 항암 · 항암 · 기타9.7%749억
- 제/상품 · 수탁 · 수탁 · 수탁9.6%741억
- 제/상품 · OTC · OTC · 기타5.6%434억
- 제/상품 · 항암 · 항암 · 온베브지5.2%400억
- 제/상품 · 만성대사질환 · Renal · 헤모시스3.6%273억
- 기타15.5%1,188억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제/상품 · 전문질환 · SpecialtyCare · 기타 | 2,439억 | 31.7% | +15.0% | +2.6%p |
| 제/상품 · 만성대사질환 · 고혈압/이상지질혈증 · 카나브패밀리 | 1,458억 | 19.0% | -3.4% | -1.8%p |
| 제/상품 · 항암 · 항암 · 기타 | 749억 | 9.7% | +26.2% | +1.6%p |
| 제/상품 · 수탁 · 수탁 · 수탁 | 741억 | 9.6% | +5.5% | -0.0%p |
| 제/상품 · OTC · OTC · 기타 | 434억 | 5.6% | -0.4% | -0.3%p |
| 제/상품 · 항암 · 항암 · 온베브지 | 400억 | 5.2% | -11.4% | -1.0%p |
| 제/상품 · 만성대사질환 · Renal · 헤모시스 | 273억 | 3.6% | +12.2% | +0.2%p |
| 제/상품 · 항암 · 항암 · 뉴라스타 | 270억 | 3.5% | -11.6% | -0.7%p |
| 제/상품 · 만성대사질환 · Renal · 기타 | 254억 | 3.3% | -20.2% | -1.1%p |
| 제/상품 · 전문질환 · SpecialtyCare · 뮤코미스트 | 242억 | 3.2% | +19.4% | +0.4%p |
| 제/상품 · 항암 · 항암 · 젬자 | 215억 | 2.8% | +10.6% | +0.1%p |
| 제/상품 · 전문질환 · SpecialtyCare · 올리멜 | 206억 | 2.7% | +4.6% | -0.0%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
수출 실적
2026Q1 · 수출 166위 · 검산완료수출 의존도
0.0%
기타 23.1%제/상품 15.6%기타 7.1%수탁 7.1%기타 4.1%Oncology(항암) 3.8%Renal(투석/신장질환) 2.6%CNS(중추신경계) 2.6%기타 24개 34.7%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
1,204억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
2.11배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.05배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
13.09%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
22.37%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득2
- 주식소각1
지분 희석2건
- 유상증자2
판가 vs 물량
품목 3개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +0.0%=판가 -0.4%+물량 ≈+0.4%
- 맥스핌주1gX10vial-3.3%
- 메이액트정100mg/100T-0.4%
- 카나브정60mg30T0.0%
매출이 +0.0% 움직였는데, 판가 -0.4%·물량 ≈+0.4%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 64.8% · 유통 35.2%내부지분 64.8%유통 35.2%
- ㈜보령홀딩스 본인29.71%
- 보령중보재단 사회복지재단0.54%
- ㈜보령파트너스 관계사21.10%
- 김은선 임원8.33%
- 김정균 임원0.95%
- 장윤희 특수관계인0.04%
- 김하윤 특수관계인0.04%
- 김성진 계열회사 임원0.52%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
160원
전년 100원
등기이사 보수
1인 14억
4명 · 총 57억
직원
1,645명
평균 0.72억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 1,000,000주(주식수 영구 감소) · 처분 517,572주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명(주)보령 30.1%이탈㈜보령홀딩스 29.7%㈜보령파트너스 21.1%김은선 8.3%국민연금공단 5.4%이탈보령메디앙스(주) 5.2%이탈
5% 이상 합계
59.1%
2025 · 3명
2014 대비
+6.0%p
53.1% → 59.1%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ㈜보령홀딩스 | · | · | · | 33.2 | 33.8 | 33.8 | 38.9 | 37.1 | 37.1 | 37.1 | 29.4 | 29.7 | -3.5%p |
| ㈜보령파트너스 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 20.9 | 21.1 | +0.3%p |
| 김은선 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 11.4 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 8.2 | 8.3 | -3.9%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | · | · | 1.9 | 1.6 | 1.4 | 0.9 | 0.8 | -1.1%p |
| (주)보령이탈 | 29.4 | 30.1 | 30.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +0.7%p |
| 국민연금공단이탈 | 6.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.4 | · | · | -0.8%p |
| 보령메디앙스(주)이탈 | 5.3 | 5.3 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | 5.2 | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
| 메디앙스(주)이탈 | · | · | · | · | · | · | 4.8 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.0조 | 651억 | 6.4% | 7.6% | 64.1% | 원문 |