연간 수출
7.9조
현대제철004020
금속 · 2026-09-15
시가총액
4.7조
PER
—
PBR
0.24
자동차 강판과 건물 뼈대(H형강·철근)를 만드는 현대차그룹의 철강회사예요.
매출은 크게 철근·H형강 같은 건설용 봉형강과 자동차강판·후판 같은 산업용 판재 두 축으로 나뉘는데, 자동차강판 비중이 매출의 40%를 넘어 그룹(현대차·기아) 납품이 실적의 중심이에요. 쇳물부터 강판까지 직접 만드는 고로 회사라 원료(철광석·석탄) 가격과 판가의 차이가 이익을 좌우하고, 고로는 전기로보다 탄소 배출이 많아 탄소중립 규제가 강해질수록 설비 부담이 커지는 구조예요. 철근·형강 쪽은 국내 건설 경기를 그대로 타서, 성격이 다른 자동차·건설 두 시장에 동시에 걸쳐 있는 셈이에요.
인사이트
2026-09-15 기준현대제철의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 2.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 0.9% — 연간(1.0%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 73.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.2배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 1.0%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 매출 증가율이 2.7%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 16.7조 | 19.2조 | 20.8조 | 20.5조 | 18.0조 | 22.8조 | 27.3조 | 25.9조 | 23.2조 | 22.7조 | 6.1조 | 6.4조 |
| 영업이익 ● | 1.4조 | 1.4조 | 1.0조 | 3,313억 | 730억 | 2.4조 | 1.6조 | 7,983억 | 1,595억 | 2,192억 | 577억 | 2,483억 |
| 당기순이익 | 8,340억 | 7,275억 | 4,080억 | 256억 | -4,401억 | 1.5조 | 1.0조 | 4,430억 | 88억 | 14억 | -393억 | 1,954억 |
| 영업이익률 | 8.7% | 7.1% | 4.9% | 1.6% | 0.4% | 10.7% | 5.9% | 3.1% | 0.7% | 1.0% | 0.9% | 2.9% |
| ROE | 5.1% | 4.3% | 2.4% | 0.1% | -2.6% | 8.2% | 5.4% | 2.3% | 0.0% | 0.0% | — | — |
| 부채비율 | 97.9% | 95.9% | 95.6% | 99.4% | 108.7% | 102.9% | 92.4% | 80.6% | 79.7% | 73.6% | 76.6% | 71.2% |
| 자산총계 | 32.4조 | 33.4조 | 33.3조 | 34.4조 | 34.8조 | 37.0조 | 36.8조 | 35.2조 | 34.7조 | 34.4조 | 35.0조 | 38.4조 |
| 자본총계 | 16.4조 | 17.0조 | 17.0조 | 17.2조 | 16.7조 | 18.3조 | 19.1조 | 19.5조 | 19.3조 | 19.8조 | 19.8조 | 22.5조 |
| 부채총계 | 16.0조 | 16.3조 | 16.3조 | 17.1조 | 18.2조 | 18.8조 | 17.7조 | 15.7조 | 15.4조 | 14.6조 | 15.2조 | 15.9조 |
| EPS | 6,253원 | 5,455원 | 3,037원 | 130원 | -3,272원 | 11,110원 | 7,736원 | 3,506원 | -88원 | -53원 | — | — |
| PER | 9.1배 | 10.7배 | 14.9배 | 241.9배 | — | 3.7배 | 4.0배 | 10.4배 | 318.7배 | 2983.0배 | — | — |
| PBR | 0.46배 | 0.46배 | 0.35배 | 0.24배 | 0.32배 | 0.30배 | 0.21배 | 0.25배 | 0.15배 | 0.21배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.3% | 1.3% | 1.7% | 2.4% | 1.3% | 2.4% | 3.3% | 2.7% | 3.6% | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 157억으로 흑자전환에 성공했어요(1년 전엔 적자). 건설 부진이 여전히 무겁지만, 중국이 철강 수출을 규제하면서 국내 철강값이 바닥을 다지는 중이라 자동차 강판 중심의 회복 여지를 보는 시각이 많아요.
업종 전체 종합
제철, 제강 및 합금철 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(제철, 제강 및 합금철 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 75.9조 | 87.0조 | 93.2조 | 92.0조 | 82.2조 | 108.5조 | 122.9조 | 112.3조 | 104.3조 | 100.5조 | 25.8조 |
| 영업이익 | 4.6조 | 6.3조 | 6.7조 | 4.3조 | 2.6조 | 12.5조 | 7.2조 | 4.8조 | 2.4조 | 2.2조 | 7,710억 |
| 당기순이익 | 2.1조 | 3.9조 | 2.4조 | 2.1조 | 1.2조 | 9.4조 | 5.1조 | 2.6조 | 1.1조 | 5,809억 | 5,464억 |
| 영업이익률 | 6.1% | 7.3% | 7.2% | 4.7% | 3.2% | 11.5% | 5.9% | 4.3% | 2.3% | 2.2% | 3.0% |
| ROE | 3.2% | 5.6% | 3.5% | 3.0% | 1.8% | 12.2% | 6.2% | 3.0% | 1.3% | 0.7% | — |
| 부채비율 | 78.7% | 73.0% | 73.9% | 73.0% | 77.8% | 76.6% | 75.2% | 70.4% | 69.5% | 68.8% | 71.3% |
| 자산총계 | 120.5조 | 120.8조 | 120.3조 | 121.9조 | 122.4조 | 138.0조 | 145.2조 | 146.1조 | 148.4조 | 150.1조 | 154.1조 |
| 자본총계 | 67.5조 | 69.8조 | 69.2조 | 70.5조 | 67.9조 | 77.1조 | 81.7조 | 85.7조 | 87.5조 | 88.9조 | 90.0조 |
| 부채총계 | 53.1조 | 51.0조 | 51.1조 | 51.5조 | 52.8조 | 59.0조 | 61.5조 | 60.4조 | 60.8조 | 61.2조 | 64.1조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 11.5% → 2025년 2.2% → 26 1Q 3.0%로 반등.
동종업계 비교
제철, 제강 및 합금철 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/7영업이익 2위/8영업이익률 5위/7ROE 5위/8부채비율↓ 6위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | POSCO홀딩스 ↗ | 69.1조 | 1.8조 | -4.9% | +2.6% | +0.7% | +0.8% | 69% | 38.2배 | 0.5배 |
| 2 | 현대제철 ★ | 22.7조 | 2,192억 | -2.1% | +1.0% | 0.0% | 0.0% | 74% | — | 0.2배 |
| 3 | 세아베스틸지주 ↗ | 3.7조 | 984억 | +0.4% | +2.7% | +1.5% | +2.9% | 100% | 27.6배 | 0.8배 |
| 4 | 고려제강 ↗ | 1.8조 | 407억 | +4.0% | +2.3% | +0.3% | +0.2% | 36% | 47.4배 | 0.3배 |
| 5 | SIMPAC ↗ | 6,986억 | 89억 | +19.3% | +1.3% | 0.0% | 0.0% | 88% | 12.2배 | 0.4배 |
| 6 | 한국철강 ↗ | 4,866억 | -387억 | -18.9% | -8.0% | -1.8% | -1.2% | 12% | — | 0.4배 |
| 7 | 동일산업 ↗ | 3,479억 | -27억 | -16.3% | -0.8% | -3.7% | -3.2% | 12% | — | 0.2배 |
| 8 | 대한제강 ↗ | — | -29억 | — | — | — | +1.5% | 34% | 14.2배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 81위 · 검산완료전년비
+13.2%
판 재 70.1%철 강제조업 22.7%기타 6.1%중 기 外 1.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
3,810억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.34배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
9.03%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.91%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 1.2% · 총 10.3조재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재고자산1.4%6.0조
- 원재료0.1%1.7조
- 반제품1.6%1.2조
- 저장품4.3%5,716억
- 미착자재0.0%5,616억
- 상품0.1%2,754억
판가 vs 물량
품목 3개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -2.1%=판가 -1.1%+물량 ≈-1.0%
- 해외 판재外+11.3%
- 국내 봉형강-5.1%
- 국내 판재-1.1%
매출이 -2.1% 움직였는데, 판가 -1.1%·물량 ≈-1.0%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 2개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 판 재 | 30.8% | 29.2% | 29.4% | 22.6% | 25.3% | 24.4% | 25.3% | -5.5%p |
| 봉형강 | 34% | 33.5% | 30.3% | 31.3% | 37.5% | 37.5% | 35.7% | +1.7%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: ※ 각 제품 내수 판매 기준임 (수입제외, 출처 : 철강협회)
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 36.0% · 유통 64.0%내부지분 36.0%유통 64.0%
- 기아(주) 최대주주17.27%
- 현대자동차(주) 계열회사6.87%
- 정몽구 특수관계인11.81%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
500원
전년 750원
등기이사 보수
1인 13억
4명 · 총 50억
직원
11,694명
평균 1.13억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명기아(주) 17.3%정몽구 11.8%국민연금공단 9.2%현대자동차(주) 6.9%NH투자증권 5.6%이탈
5% 이상 합계
45.2%
2025 · 4명
2014 대비
+38.6%p
6.6% → 45.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기아(주) | · | · | · | · | · | · | · | · | 17.3 | 17.3 | 17.3 | 17.3 | 0.0%p |
| 정몽구 | · | · | · | · | · | · | · | · | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 0.0%p |
| 국민연금공단 | 6.6 | 6.3 | 7.7 | 8.2 | 8.4 | 8.7 | 8.0 | 7.4 | 6.3 | 7.1 | 7.7 | 9.2 | +2.6%p |
| 현대자동차(주) | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 0.0%p |
| NH투자증권이탈 | · | · | 5.6 | 5.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | +0.0%p |