연간 수출
1,408억
깨끗한나라004540
종이·목재 · 2026-09-16
시가총액
459억
PER
—
PBR
0.27
화장지·백판지 회사예요.
1966년 대한팔프공업으로 제지 사업을 시작해 지금 이름으로 바뀌었고, 화장지·물티슈·기저귀·생리대 같은 생활용품 사업부와 포장용 백판지를 만드는 제지 사업부가 매출을 거의 절반씩 나눠 갖는 두 축 구조예요. 백판지는 재활용 고지와 펄프를 원료로 쓰는 장치산업이라 국제 펄프값·폐지값과 에너지 비용이 수익성을 좌우하고, 설비를 새로 세우기 어려워 몇몇 업체가 나눠 공급하는 시장이에요. 생활용품 쪽은 보솜이·순수한면 같은 브랜드를 두고 있지만 대형마트·온라인 유통과 유통업체 자체상표(PB) 제품 사이에서 가격 경쟁이 치열해요. 회사는 친환경 설비 투자와 신규 브랜드 출시로 생활용품 비중을 키우겠다는 방향을 밝히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준깨끗한나라은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 10.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 0.5% — 연간(-4.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 273.4%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 부채비율 273.4% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제지는 성숙 산업이라 성장보다 가격·원가(펄프값) 사이클이 이익을 갈라요. 골판지(택배 박스)는 이커머스와 함께 수요가 꾸준해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 7,060억 | 6,599억 | 6,263억 | 5,942억 | 5,916억 | 5,787억 | 6,065억 | 5,149억 | 5,370억 | 5,082억 | 1,363억 | 2,966억 |
| 영업이익 ● | 183억 | -253억 | -292억 | 51억 | 521억 | 130억 | 38억 | -189억 | -9억 | -226억 | 6억 | 70억 |
| 당기순이익 | 76억 | — | — | — | 383억 | 84억 | -29억 | -308억 | -221억 | -475억 | -72억 | -126억 |
| 영업이익률 | 2.6% | -3.8% | -4.7% | 0.9% | 8.8% | 2.2% | 0.6% | -3.7% | -0.2% | -4.4% | 0.4% | 2.8% |
| ROE | 3.6% | — | — | — | 17.7% | 3.7% | -1.2% | -14.6% | -11.6% | -27.8% | — | — |
| 부채비율 | 148.1% | 204.7% | 243.1% | 231.4% | 159.7% | 160.9% | 173.9% | 203.2% | 226.7% | 273.3% | 280.6% | 108.7% |
| 자산총계 | 5,225억 | 5,731억 | 5,994억 | 5,383억 | 5,631억 | 5,987억 | 6,610억 | 6,415억 | 6,211억 | 6,373억 | 6,181억 | 1.2조 |
| 자본총계 | 2,106억 | 1,881억 | 1,747억 | 1,624억 | 2,168억 | 2,295억 | 2,413억 | 2,116억 | 1,901억 | 1,707억 | 1,624억 | 5,757억 |
| 부채총계 | 3,118억 | 3,850억 | 4,247억 | 3,758억 | 3,462억 | 3,692억 | 4,197억 | 4,299억 | 4,309억 | 4,666억 | 4,557억 | 6,450억 |
| EPS | 204원 | -604원 | -907원 | -326원 | 1,023원 | 225원 | -78원 | -820원 | -589원 | -1,282원 | — | — |
| PER | 25.9배 | — | — | — | 4.2배 | 18.2배 | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 0.94배 | 0.76배 | 0.60배 | 0.55배 | 0.74배 | 0.66배 | 0.43배 | 0.43배 | 0.45배 | 0.41배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 40억 적자예요. 생활용품 경쟁 심화와 백판지 부진이 겹쳤어요(2025년 연간 226억 적자). 적자 축소가 먼저예요.
업종 전체 종합
펄프, 종이 및 판지 제조업 10사 합계 · 억원같은 업종(펄프, 종이 및 판지 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.4조 | 5.5조 | 5.8조 | 5.5조 | 5.1조 | 5.7조 | 7.0조 | 7.0조 | 7.2조 | 7.0조 | 1.7조 |
| 영업이익 | 2,380억 | 1,546억 | 3,944억 | 3,059억 | 3,201억 | 2,732억 | 3,943억 | 2,074억 | 2,137억 | 317억 | 136억 |
| 당기순이익 | 947억 | 1,588억 | 2,629억 | 1,003억 | 1,464억 | 1,488억 | 2,068억 | -500억 | 955억 | -1,043억 | -810억 |
| 영업이익률 | 4.4% | 2.8% | 6.8% | 5.5% | 6.3% | 4.8% | 5.6% | 2.9% | 3.0% | 0.5% | 0.8% |
| ROE | 3.6% | 7.2% | 11.4% | 4.2% | 5.7% | 5.5% | 7.1% | -1.2% | 2.3% | -2.6% | — |
| 부채비율 | 157.9% | 207.3% | 207.5% | 201.4% | 186.2% | 186.2% | 190.1% | 133.2% | 134.7% | 144.4% | 152.2% |
| 자산총계 | 6.9조 | 7.3조 | 7.8조 | 7.8조 | 7.9조 | 8.4조 | 9.1조 | 9.6조 | 9.8조 | 10.0조 | 10.1조 |
| 자본총계 | 2.7조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.6조 | 2.7조 | 2.9조 | 4.1조 | 4.2조 | 4.1조 | 4.0조 |
| 부채총계 | 4.2조 | 4.6조 | 4.8조 | 4.8조 | 4.8조 | 5.1조 | 5.6조 | 5.5조 | 5.6조 | 5.9조 | 6.1조 |
| 집계 종목 수 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제지(한솔제지 등)는 펄프값 안정으로 원가 부담을 던 국면이에요 — 인쇄용지는 축소, 산업용지(포장)와 특수지가 방어축이에요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 6.8% → 2025년 0.5% → 26 1Q 0.8%로 반등.
동종업계 비교
펄프, 종이 및 판지 제조업 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/10영업이익 9위/10영업이익률 10위/10부채비율↓ 10위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한솔제지 ↗ | 2.3조 | 499억 | +3.4% | +2.2% | +0.2% | +0.6% | 186% | 46.0배 | 0.3배 |
| 2 | 무림페이퍼 ↗ | 1.3조 | 60억 | -8.6% | +0.5% | -1.8% | -3.3% | 271% | — | 0.1배 |
| 3 | 한국제지 ↗ | 7,537억 | 31억 | -4.8% | +0.4% | -4.4% | -8.2% | 64% | — | 0.3배 |
| 4 | 무림P&P ↗ | 7,316억 | -245억 | -9.9% | -3.3% | -4.5% | -5.5% | 200% | — | 0.2배 |
| 5 | 삼보판지 ↗ | 5,399억 | 299억 | -3.3% | +5.5% | +5.9% | +4.7% | 28% | 5.4배 | 0.2배 |
| 6 | 깨끗한나라 ★ | 5,082억 | -226억 | -5.4% | -4.5% | — | — | 273% | — | 0.3배 |
| 7 | 한창제지 ↗ | 2,670억 | -52억 | -9.3% | -1.9% | -4.9% | -15.8% | 247% | — | 0.4배 |
| 8 | 페이퍼코리아 ↗ | 2,667억 | -53억 | -8.1% | -2.0% | -7.2% | -7.3% | 78% | — | 0.3배 |
| 9 | 무림SP ↗ | 2,057억 | 18억 | +16.3% | +0.9% | -0.8% | -0.8% | 71% | — | 0.1배 |
| 10 | 삼정펄프 ↗ | 1,486억 | -14억 | -9.3% | -1.0% | +21.1% | +10.9% | 12% | 2.3배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 2,647억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반15.5%411억
- 인건비11.2%296억
- 감가상각4.9%129억
- 원재료2.5%66억
- 기타65.9%1,746억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(3%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 5,082억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- HL사업부50.3%2,557억
- PS사업부49.5%2,517억
- 기타0.2%9억
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| HL사업부 | 2,557억 | 50.3% | +1.7% | +3.5%p | 화장지류,패드류등 |
| PS사업부 | 2,517억 | 49.5% | -11.1% | -3.2%p | 아이보리류,마닐라류등 |
| 기타 | 9억 | 0.2% | -66.0% | -0.3%p | 임대수익등 |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1651위 · 검산완료전년비
-13.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-241억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-1.1배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-0.41%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
1.99%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 보통
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 양호
평가충당 1.2% · 총 1,121억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산1.3%601억
- 제품1.9%234억
- 원재료0.0%103억
- 반제품1.2%85억
- 운송중재고자산0.0%56억
- 저장품0.0%25억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 40.0% · 유통 60.0%내부지분 40.0%유통 60.0%
- 최병민 친인척3.46%
- 김재필 친인척0.01%
- 김재선 친인척0.01%
- 이동열 발행회사 임원0.03%
- 구미정 친인척4.96%
- 최현수 친인척7.70%
- 최윤수 친인척7.70%
- 최정규 최대주주16.12%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
4명 · 총 15억
직원
599명
평균 0.80억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명희성전자(주) 20.4%최정규 16.0%최현수 7.6%최윤수 7.6%NH엘비그로쓰챔프2011-4호사모투자전문회사 6.6%이탈구미정 5.7%이탈
5% 이상 합계
51.6%
2025 · 4명
2014 대비
-27.7%p
79.3% → 51.6%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 희성전자(주) | 23.7 | 15.4 | 15.4 | 15.4 | 28.3 | 28.3 | 28.3 | 20.6 | 20.4 | 20.4 | 20.4 | 20.4 | -3.3%p |
| 최정규 | 24.5 | 18.5 | 15.9 | 15.9 | 15.9 | 15.9 | 16.0 | 16.1 | 16.0 | 16.0 | 16.0 | 16.0 | -8.6%p |
| 최현수 | 11.8 | 8.9 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.7 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | -4.2%p |
| 최윤수 | 11.8 | 8.9 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.7 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | -4.2%p |
| 구미정이탈 | 7.5 | 5.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.8%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | -0.1%p |
| NH엘비그로쓰챔프2011-4호사모투자전문회사이탈 | · | · | 6.6 | 6.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5,082억 | -226억 | -4.5% | — | 273.4% | 원문 |