잉여현금흐름양호
82억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
한국가구004590
유통 · 2026-09-16
시가총액
792억
PER
5.13
PBR
0.40
가구 회사예요.
1966년 설립된 오래된 상장사로 가정용·사무용 가구를 팔면서, 로쉐보보아(Roche Bobois)·까르텔(Kartell) 같은 유럽·일본 고급 가구 브랜드를 독점 계약으로 수입판매하는 사업을 함께 하고 있어요. 지금은 직접 만든 가구보다 사와서 파는 상품 매출이 전체의 98%를 넘을 만큼 수입 유통 쪽으로 무게가 완전히 넘어가 있어요. 고급 수입 가구는 이사와 인테리어 수요를 따라가는 품목이라 부동산 거래가 얼어붙으면 판매가 바로 줄어드는 구조여서, 부동산 경기가 사실상 이 회사의 전방 시장이에요. 여기에 100% 자회사 제원인터내쇼날이 식품류 도매를 맡아 가구 말고 또 하나의 매출 축을 이루고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준한국가구의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 9.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 9.9% — 연간(12.4%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 26.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 5.1배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '식품류' 한 부문이 매출의 88%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 매출 증가율이 9.4%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 5.1배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '식품류' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원호텔신라의 본업은 면세점이에요 — 중국 보따리상(따이공)과 관광객이 실적을 좌우하는 구조라, 사드·코로나·따이공 수수료 경쟁을 거치며 이익률이 0~2%대까지 눌려 있어요. 중국 관광 회복과 수수료 정상화가 반등의 열쇠고, 호텔 부문은 안정 기반이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(관광 회복)과 영업이익률(수수료 경쟁)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 575억 | 548억 | 602억 | 657억 | 771억 | 930억 | 1,009억 | 1,029억 | 1,287억 | 1,416억 | 370억 | 5,348억 |
| 영업이익 ● | 75억 | 70억 | 85억 | 87억 | 105억 | 149억 | 147억 | 124억 | 178억 | 175억 | 37억 | 98억 |
| 당기순이익 | 57억 | 55억 | 74억 | 61억 | 93억 | 219억 | 118억 | 110억 | 160억 | 143억 | 47억 | 33억 |
| 영업이익률 | 13.0% | 12.8% | 14.1% | 13.2% | 13.6% | 16.0% | 14.6% | 12.1% | 13.8% | 12.4% | 10.0% | -1.9% |
| ROE | 7.0% | 5.9% | 7.4% | 5.9% | 8.0% | 16.5% | 7.0% | 6.2% | 8.5% | 7.2% | — | — |
| 부채비율 | 21.7% | 19.1% | 35.3% | 33.4% | 33.3% | 30.0% | 25.7% | 26.1% | 26.4% | 26.4% | 32.0% | 104.0% |
| 자산총계 | 997억 | 1,108억 | 1,345억 | 1,385억 | 1,556억 | 1,725억 | 2,121억 | 2,222억 | 2,393억 | 2,527억 | 2,669억 | 1.7조 |
| 자본총계 | 819억 | 930억 | 994억 | 1,038억 | 1,168억 | 1,327억 | 1,687억 | 1,762억 | 1,893억 | 1,999억 | 2,022억 | 6,065억 |
| 부채총계 | 178억 | 178억 | 351억 | 347억 | 389억 | 398억 | 434억 | 460억 | 500억 | 528억 | 647억 | 1.1조 |
| EPS | 380원 | 366원 | 493원 | 405원 | 617원 | 1,459원 | 786원 | 793원 | 1,152원 | 1,029원 | — | — |
| PER | 11.1배 | 9.7배 | 8.3배 | 10.3배 | 7.3배 | 4.4배 | 5.4배 | 5.0배 | 3.5배 | 4.7배 | — | — |
| PBR | 0.78배 | 0.57배 | 0.62배 | 0.60배 | 0.57배 | 0.73배 | 0.38배 | 0.34배 | 0.32배 | 0.36배 | — | — |
| 배당수익률 | 22.4% | 29.5% | 14.1% | 2.8% | 3.0% | 2.7% | 4.1% | 4.4% | 5.1% | 4.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 178억원(2024) · 최저 70억원(2017). 최신 2025년은 175억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 370억·영업이익 37억(영업이익률 10.0%), 영업이익 직전분기 -38.3%.
업종 전체 종합
기타 상품 전문 소매업 3사 합계 · 억원같은 업종(기타 상품 전문 소매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.8조 | 3.6조 | 4.8조 | 5.8조 | 3.3조 | 3.9조 | 5.1조 | 3.7조 | 4.1조 | 4.3조 | 1.1조 |
| 영업이익 | -329억 | 76억 | 47억 | 44억 | 110억 | 1,319억 | 941억 | 1,048억 | 68억 | 334억 | 255억 |
| 당기순이익 | 44억 | -114억 | -220억 | -198억 | 97억 | 466억 | -414억 | 921억 | -543억 | -1,558억 | 112억 |
| 영업이익률 | -0.9% | 0.2% | 0.1% | 0.1% | 0.3% | 3.4% | 1.8% | 2.8% | 0.2% | 0.8% | 2.3% |
| ROE | 0.5% | -1.4% | -2.4% | -1.9% | 1.2% | 6.2% | -5.2% | 10.4% | -3.5% | -11.1% | — |
| 부채비율 | 171.8% | 189.2% | 168.8% | 247.9% | 294.4% | 284.1% | 311.2% | 276.9% | 165.2% | 177.8% | 164.1% |
| 자산총계 | 2.2조 | 2.4조 | 2.5조 | 3.7조 | 3.1조 | 2.9조 | 3.2조 | 3.3조 | 4.2조 | 3.9조 | 3.7조 |
| 자본총계 | 8,165억 | 8,319억 | 9,345억 | 1.1조 | 7,855억 | 7,525억 | 7,901억 | 8,851억 | 1.6조 | 1.4조 | 1.4조 |
| 부채총계 | 1.4조 | 1.6조 | 1.6조 | 2.6조 | 2.3조 | 2.1조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.5조 | 2.3조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
면세는 따이공 수수료 정상화로 적자 고리를 끊는 구간이에요 — 중국 단체관광 회복 속도가 더뎌 이익률은 아직 0~2%대지만, 호텔 부문의 안정 수익이 버팀목이에요. 중국 소비 회복이 최대 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 3.4% → 2025년 0.8% → 26 1Q 2.3%로 반등.
동종업계 비교
기타 상품 전문 소매업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/3영업이익 1위/3영업이익률 1위/3ROE 1위/3부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 호텔신라 ↗ | 4.1조 | 135억 | +3.1% | +0.3% | -4.2% | -15.6% | 220% | — | 1.4배 |
| 2 | 한국가구 ★ | 1,416억 | 175억 | +10.0% | +12.4% | +10.1% | +7.1% | 26% | 5.1배 | 0.4배 |
| 3 | 큐렉소 ↗ | 745억 | 24억 | +34.2% | +3.2% | +3.7% | +2.9% | 5% | 116.4배 | 3.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 586억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비7.3%43억
- 외주·운반3.3%19억
- 감가상각1.0%6억
- 기타88.5%519억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(7%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,421억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 소파류38.7%
- 식당류20.9%
- 거실류16.9%
- 기타10.2%
- 소품류8.9%
- 침실류2.9%
- 서재류1.5%
부문별 영업이익 비중 (흑자 부문만)
- 식품류97.2%181억
- 임대2.8%5억
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 식품류 | 1,250억 | 181억 | 14.5% | 87.9% | — | — | — |
| 가구류 | 159억 | -10억 | -6.2% | 11.2% | — | — | — |
| 임대 | 13억 | 5억 | 40.8% | 0.9% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (9개년)
가구류식품류임대내부거래등기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
13.46배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.47배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
5.86%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
6.14%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원20건
- 현금·현물배당20
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 56.4% · 유통 43.6%내부지분 56.4%유통 43.6%
- 최훈학 최대주주34.50%
- (주)옥방가기 계열회사7.53%
- 최재원 특수관계인5.53%
- 최재영 특수관계인4.09%
- 김경희 특수관계인4.72%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
205원
전년 205원
등기이사 보수
1인 2억
2명 · 총 3억
직원
43명
평균 0.55억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명최훈학 34.5%최현주 11.1%이탈(주)옥방가기 7.5%최재원 5.5%김경희 5.5%이탈
5% 이상 합계
47.6%
2025 · 3명
2014 대비
-12.0%p
59.6% → 47.6%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 최훈학 | 36.0 | 36.0 | 36.0 | 33.7 | 33.7 | 33.7 | 33.7 | 33.7 | 33.7 | 33.7 | 33.7 | 34.5 | -1.5%p |
| (주)옥방가기 | 6.0 | 6.1 | 6.3 | 6.5 | 6.7 | 6.8 | 7.0 | 7.0 | 7.1 | 7.4 | 7.4 | 7.5 | +1.5%p |
| 최재원 | · | · | · | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | +0.0%p |
| 최현주이탈 | 12.0 | 12.0 | 12.0 | 12.0 | 12.0 | 11.1 | 11.1 | · | · | · | · | · | -0.9%p |
| 김경희이탈 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,416억 | 175억 | 12.4% | 7.1% | 26.4% | 원문 |