연간 수출
3억
팜젠사이언스004720
제약 · 2026-09-15
시가총액
673억
PER
—
PBR
0.44
전문의약품 중심 제약사예요.
소화기 치료제 등 처방의약품과 일반의약품을 함께 만들어 팔고, 비만치료제 등 신약 개발도 진행해요. 1966년 수도약품공업으로 설립돼 이름을 바꿔온 오랜 제약사로 경기 화성에 본사와 공장을 두고, 처방약과 일반약을 두루 갖춘 매출 구조라 특정 질환 한 곳에 쏠리지 않는 편이에요. 소화기 신약 개발에서 쌓은 경험을 발판 삼아 비만치료제 등 새로운 치료 영역으로 신약 파이프라인을 넓히고, 건강기능식품과 뷰티 관련 사업으로도 축을 늘려가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준팜젠사이언스의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2025 Q1 매출이 1년 전보다 4.0% 늘었어요.
- 2025 Q1 영업이익률 3.8% — 연간(3.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 33.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율이 4.0%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 25 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 715억 | 799억 | 891억 | 951억 | 966억 | 1,099억 | 1,509억 | 1,668억 | 1,713억 | 1,731억 | 429억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | 48억 | 60억 | 50억 | 12억 | -7억 | -50억 | 75억 | 91억 | 106억 | 60억 | 20억 | 50억 |
| 당기순이익 | 35억 | 44억 | 45억 | 2억 | 91억 | 324억 | 701억 | 61억 | 28억 | -1,166억 | -10억 | 102억 |
| 영업이익률 | 6.7% | 7.5% | 5.6% | 1.3% | -0.7% | -4.5% | 5.0% | 5.5% | 6.2% | 3.5% | 4.7% | 4.1% |
| ROE | 9.6% | 8.6% | 7.9% | 0.4% | 10.9% | 25.5% | 33.8% | 2.6% | 1.1% | -79.7% | — | — |
| 부채비율 | 76.6% | 34.1% | 72.7% | 77.9% | 62.2% | 73.6% | 53.3% | 46.8% | 45.7% | 33.6% | 32.4% | 45.2% |
| 자산총계 | 643억 | 685억 | 982억 | 1,000억 | 1,355억 | 2,203억 | 3,174억 | 3,420억 | 3,635억 | 1,954억 | 1,991억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 364억 | 511억 | 568억 | 562억 | 836억 | 1,269억 | 2,071억 | 2,330억 | 2,494억 | 1,463억 | 1,504억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 279억 | 174억 | 413억 | 438억 | 520억 | 934억 | 1,103억 | 1,090억 | 1,140억 | 491억 | 487억 | 3,989억 |
| EPS | 154원 | 395원 | 390원 | 26원 | 675원 | 2,206원 | 4,498원 | 374원 | 154원 | -6,256원 | — | — |
| PER | 112.6배 | 29.0배 | 19.0배 | 245.0배 | 16.7배 | 4.8배 | 1.5배 | 16.6배 | 26.6배 | — | — | — |
| PBR | 10.73배 | 5.08배 | 2.95배 | 2.57배 | 3.06배 | 1.87배 | 0.73배 | 0.60배 | 0.37배 | 0.64배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 18억이에요. 꾸준한 전문의약품 유형이에요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 25위/30영업이익률 20위/30ROE 27위/27부채비율↓ 4위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 30 | 팜젠사이언스 ★ | 1,731억 | 60억 | +1.0% | +3.5% | -67.4% | -79.7% | 34% | — | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 834억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반39.8%332억
- 인건비15.4%128억
- 원재료6.0%50억
- 감가상각2.7%22억
- 기타36.1%301억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1,731억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 제약사업95.6%
- 헬스케어 사업3.7%
- 기타 사업0.7%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제약사업 · 제품및상품 · 기타 | 1,463억 | 84.5% | +0.3% | -0.6%p |
| 제약사업 · 제품및상품 · 크바젯정 | 108억 | 6.2% | +21.0% | +1.0%p |
| 제약사업 · 제품및상품 · 바르디핀정 | 83억 | 4.8% | -1.6% | -0.1%p |
| 헬스케어사업 · 상품 · 건강기능식품외 | 65억 | 3.7% | -18.2% | -0.9%p |
| 기타 · 임대등 | 12억 | 0.7% | +514.4% | +0.6%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1401위 · 검산완료전년비
-54.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
44억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
4.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.88배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.06%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
12.65%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석4건
- 전환사채권발행3
- 신주인수권부사채권발행1
판가 vs 물량
품목 2개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +1.1%=판가 -4.0%+물량 ≈+5.1%
- 크바젯정10/5mg30T-8.0%
- 바르디핀5/80mg28T0.0%
매출이 +1.1% 움직였는데, 판가 -4.0%·물량 ≈+5.1%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 19.9% · 유통 80.1%내부지분 19.9%유통 80.1%
- 한의상 본인11.27%
- 에이치디투자조합 기타3.96%
- 김혜연 발행회사 임원0.14%
- 김현숙 친인척3.17%
- 한대희 발행회사 임원0.95%
- 한근희 친인척0.38%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
6명 · 총 22억
직원
229명
평균 0.74억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명한의상 11.3%김수경 7.4%이탈에이치디투자조합 5.5%이탈
5% 이상 합계
11.3%
2025 · 1명
2014 대비
+0.6%p
10.7% → 11.3%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한의상 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 11.3 | 0.0%p |
| 김수경이탈 | 10.7 | 9.2 | 8.7 | 7.7 | 7.5 | 7.4 | · | · | · | · | · | · | -3.2%p |
| 에이치디투자조합이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.9 | 5.7 | 5.5 | · | · | · | -0.4%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,731억 | 60억 | 3.5% | -79.7% | 33.6% | 원문 |