연간 수출
73억
삼진제약005500
제약 · 2026-09-15
시가총액
2,450억
PER
9.37
PBR
0.80
게보린으로 알려진 제약사예요.
진통제 게보린은 일반의약품(OTC) 부문의 대표 제품이지만 매출 비중은 크지 않고, 항혈전제·항생제·뇌기능개선제 등 병원에 공급하는 전문의약품이 매출의 더 큰 부분을 차지해요. 전문의약품 상당수가 제네릭이라 약가 인하 정책에 실적이 흔들리기 쉬운 구조이고, 이를 보완하려 건강기능식품과 화장품 사업으로도 영역을 넓히고 있어요. 게보린 등 일반의약품을 다시 키우는 조직도 새로 만들어 매출 구조를 다변화하려 하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준삼진제약의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 9.0% — 연간(8.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 62.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 9.4배 · PBR 0.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율이 6.7%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 9.4배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제약 제품 정제' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,393억 | 2,453억 | 2,600억 | 2,419억 | 2,352억 | 2,501억 | 2,740억 | 2,921억 | 3,083억 | 3,091억 | 796억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | 421억 | 460억 | 587억 | 449억 | 322억 | 339억 | 232억 | 205억 | 316억 | 268억 | 72억 | 50억 |
| 당기순이익 | 302억 | 351억 | 249억 | 119억 | 279억 | 284억 | 219억 | 189억 | 392억 | 242억 | 14억 | 102억 |
| 영업이익률 | 17.6% | 18.8% | 22.6% | 18.6% | 13.7% | 13.6% | 8.5% | 7.0% | 10.2% | 8.7% | 9.0% | 4.1% |
| ROE | 17.8% | 18.8% | 12.6% | 6.0% | 13.1% | 12.1% | 7.9% | 7.1% | 15.0% | 8.3% | — | — |
| 부채비율 | 34.1% | 30.3% | 27.6% | 23.6% | 26.0% | 42.0% | 47.4% | 58.2% | 62.5% | 62.0% | 63.0% | 45.2% |
| 자산총계 | 2,276억 | 2,437억 | 2,526억 | 2,442억 | 2,690억 | 3,325억 | 4,066억 | 4,199억 | 4,252억 | 4,705억 | 4,525억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 1,697억 | 1,870억 | 1,979억 | 1,975억 | 2,135억 | 2,342억 | 2,759억 | 2,654억 | 2,617억 | 2,904억 | 2,776억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 579억 | 567억 | 547억 | 467억 | 556억 | 983억 | 1,307억 | 1,545억 | 1,635억 | 1,801억 | 1,749억 | 3,989억 |
| EPS | 2,267원 | 2,836원 | 2,023원 | 966원 | 2,266원 | 2,308원 | 1,728원 | 1,460원 | 3,111원 | 1,963원 | — | — |
| PER | 15.3배 | 12.6배 | 19.8배 | 25.8배 | 12.0배 | 11.4배 | 14.8배 | 14.8배 | 5.8배 | 10.1배 | — | — |
| PBR | 2.73배 | 2.55배 | 2.70배 | 1.68배 | 1.70배 | 1.50배 | 1.24배 | 1.08배 | 0.92배 | 0.91배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.0% | 2.2% | 2.0% | 3.2% | 2.9% | 3.0% | 3.1% | 3.7% | 4.4% | 4.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 36억이에요. 전문의약품 중심으로 꾸준한 유형이에요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 23위/30영업이익 18위/30영업이익률 11위/30ROE 11위/27부채비율↓ 11위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 23 | 삼진제약 ★ | 3,091억 | 268억 | +0.3% | +8.7% | +7.8% | +8.3% | 62% | 9.4배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 1,370억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비27.4%375억
- 원재료14.8%202억
- 외주·운반7.8%106억
- 감가상각7.6%104억
- 기타42.5%582억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(15%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 3,091억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 제약54.4%
- 주사제15.1%
- 캡슐제12.3%
- 건강기능식품 외11.8%
- 기타5.0%
- 기타제형1.4%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제약 · 제품 · 정제 | 1,678억 | 54.3% | +2.6% | +1.2%p |
| 제약 · 제품 · 주사제 | 466억 | 15.1% | -4.0% | -0.7%p |
| 제약 · 제품 · 캡슐제 | 382억 | 12.4% | -4.7% | -0.6%p |
| 제약 · 상품 | 366억 | 11.8% | +20.1% | +2.0%p |
| 제약 · 기타 | 156억 | 5.0% | -23.4% | -1.6%p |
| 제약 · 제품 · 기타제형 | 44억 | 1.4% | -17.4% | -0.3%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
제약 제품 정제제약 제품 주사제제약 제품 캡슐제제약 상품 상품제약 기타 기타제약 제품 기타제형기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 601위 · 검산완료전년비
+16.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
5.15배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금 비중
3.91%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 영업이익률 | 22.57% | 18.56% | 13.71% | 13.56% | 8.46% | 7.01% | 10.26% | 8.66% | -13.9%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 13.4% · 유통 86.6%내부지분 13.4%유통 86.6%
- 조의환 최대주주6.30%
- 김혜자 최대주주의 특수관계인0.73%
- 조규석 최대주주의 특수관계인3.19%
- 조규형 최대주주의 특수관계인3.19%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
800원
전년 800원
등기이사 보수
1인 15억
5명 · 총 76억
직원
819명
평균 0.82억
감사의견
적정의견
한울회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 269,605주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 580,000주(주식수 영구 감소) · 처분 669,605주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명조의환 13.4%삼진제약주식회사 11.8%이탈최승주 10.3%하나제약주식회사 8.5%(주)아리바이오 8.3%국민연금공단 6.2%이탈
5% 이상 합계
40.6%
2025 · 4명
2014 대비
+21.4%p
19.2% → 40.6%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 조의환 | · | · | · | · | · | · | 12.8 | 12.8 | 12.8 | 12.8 | 12.8 | 13.4 | +0.6%p |
| 최승주 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | · | 9.9 | 9.9 | 9.9 | 9.9 | 10.3 | +1.5%p |
| 하나제약주식회사 | · | · | · | · | · | · | · | 7.1 | 13.1 | 13.7 | 10.1 | 8.5 | +1.4%p |
| (주)아리바이오 | · | · | · | · | · | · | · | · | 8.0 | 8.0 | 8.0 | 8.3 | +0.3%p |
| 우리사주조합 | 4.7 | 4.6 | 4.5 | 4.5 | 4.4 | 4.3 | 3.7 | 2.8 | 2.5 | 2.2 | 2.0 | 1.7 | -3.0%p |
| 삼진제약주식회사이탈 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 11.5 | 11.5 | 11.5 | 11.5 | 11.5 | · | 8.1 | 11.8 | · | +1.4%p |
| 국민연금공단이탈 | · | · | · | · | · | 6.2 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,091억 | 268억 | 8.7% | 8.3% | 62.0% | 원문 |