연간 수출
3,121억
이수화학005950
화학 · 2026-09-15
시가총액
2,961억
PER
—
PBR
3.08
세제 원료(LAB) 석유화학 회사예요.
1969년 설립된 이수그룹의 모기업으로 국내에서 유일하게 연성알킬벤젠(LAB)과 노말파라핀(NP)을 생산하며, 석유화학사업과 함께 건설·의약 사업도 함께 하고 있어요. 등유를 원료로 노말파라핀을 만들고 이를 다시 세제 원료인 LAB으로 가공하는 구조라 국제 유가와 원료가에 따라 원가와 판매가 사이 마진(스프레드)이 실적을 크게 좌우해요. 매출 대부분은 이 석유화학 사업에서 나오고 건설 자회사 이수건설과 의약 자회사 이수앱지스가 나머지를 채우고 있어요. 회사는 석유화학 한 축에 쏠린 사업 구조를 완화하기 위해 건설과 의약 자회사를 함께 키우는 방향을 이어가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준이수화학의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 118.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 13.0% — 연간(0.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 305.0%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 3.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 118.8% 늘고 있어요.
- 이익률이 0.4%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 부채비율 305.0% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- '석유화학사업부문' 한 부문이 매출의 84%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '석유화학사업부문' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원기초 화학은 유가·시황에 따라 스프레드(원료값과 제품값의 차이)가 벌어졌다 좁혀지는 사이클 사업이에요. 지금 이익률이 낮아도 시황이 돌면 확 좋아질 수 있어 사이클 위치가 중요해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.5조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.3조 | 1.7조 | 2.2조 | 2.0조 | 1.9조 | 1.7조 | 7,434억 | 7.0조 |
| 영업이익 ● | 626억 | 333억 | 74억 | 94억 | -368억 | 821억 | 360억 | -560억 | -514억 | 69억 | 966억 | 388억 |
| 당기순이익 | 79억 | -9억 | -16억 | -189억 | -1,431억 | 965억 | 262억 | -281억 | -382억 | -405억 | 208억 | -2,622억 |
| 영업이익률 | 4.1% | 2.2% | 0.5% | 0.6% | -2.8% | 4.8% | 1.6% | -2.8% | -2.7% | 0.4% | 13.0% | 1.2% |
| ROE | 2.3% | -0.3% | -0.4% | -5.0% | -50.1% | 24.6% | 6.5% | -10.8% | -17.2% | -18.3% | — | — |
| 부채비율 | 219.1% | 190.4% | 132.5% | 180.1% | 239.0% | 198.3% | 193.0% | 319.4% | 331.8% | 305.0% | 164.2% | 128.9% |
| 자산총계 | 1.1조 | 9,995억 | 9,357억 | 1.1조 | 9,691억 | 1.2조 | 1.2조 | 1.1조 | 9,572억 | 8,977억 | 1.0조 | 57.5조 |
| 자본총계 | 3,441억 | 3,442억 | 4,024억 | 3,813억 | 2,858억 | 3,918억 | 4,055억 | 2,607억 | 2,217억 | 2,217억 | 3,915억 | 26.1조 |
| 부채총계 | 7,538억 | 6,554억 | 5,332억 | 6,868억 | 6,832억 | 7,771억 | 7,826억 | 8,328억 | 7,355억 | 6,761억 | 6,429억 | 31.4조 |
| EPS | 300원 | 239원 | 469원 | -506원 | -4,419원 | 3,584원 | 1,019원 | -1,319원 | -2,148원 | -1,279원 | — | — |
| PER | 24.7배 | 28.9배 | 9.7배 | — | — | 2.0배 | 8.9배 | — | — | — | — | — |
| PBR | 0.56배 | 0.53배 | 0.30배 | 0.33배 | 0.61배 | 0.49배 | 0.59배 | 1.38배 | 0.72배 | 0.98배 | — | — |
| 배당수익률 | 6.8% | 7.2% | 8.8% | 8.3% | 4.5% | 6.9% | 5.5% | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 6,359억(+59%), 영업이익 254억으로 흑자 전환했어요. 세제 원료(LAB) 스프레드 회복 덕이에요.
업종 전체 종합
기초 유기화학 물질 제조업 17사 합계 · 억원같은 업종(기초 유기화학 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 59.3조 | 70.1조 | 72.5조 | 70.3조 | 59.8조 | 83.3조 | 103.7조 | 102.1조 | 96.4조 | 93.3조 | 25.4조 |
| 영업이익 | 6.2조 | 7.7조 | 6.0조 | 3.9조 | 3.2조 | 8.2조 | 3.8조 | 3.0조 | 769억 | 3,411억 | 3,776억 |
| 당기순이익 | 4.5조 | 6.0조 | 4.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 7.7조 | 2.7조 | 1.9조 | -3.0조 | -4.0조 | -6,228억 |
| 영업이익률 | 10.5% | 11.0% | 8.3% | 5.5% | 5.4% | 9.9% | 3.6% | 2.9% | 0.1% | 0.4% | 1.5% |
| ROE | 11.7% | 13.5% | 9.5% | 3.8% | 4.1% | 13.4% | 3.5% | 2.3% | -3.3% | -4.6% | — |
| 부채비율 | 80.9% | 74.8% | 76.2% | 84.1% | 106.7% | 93.6% | 85.3% | 93.7% | 100.9% | 114.0% | 116.6% |
| 자산총계 | 68.8조 | 78.2조 | 84.5조 | 90.1조 | 97.1조 | 111.8조 | 140.4조 | 158.1조 | 181.7조 | 188.9조 | 197.1조 |
| 자본총계 | 38.0조 | 44.8조 | 47.9조 | 48.9조 | 47.0조 | 57.7조 | 75.8조 | 81.6조 | 90.5조 | 88.3조 | 91.0조 |
| 부채총계 | 30.8조 | 33.5조 | 36.5조 | 41.2조 | 50.1조 | 54.1조 | 64.6조 | 76.5조 | 91.3조 | 100.6조 | 106.1조 |
| 집계 종목 수 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 14사 | 14사 | 14사 | 17사 | 17사 | 17사 | 17사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
석유화학은 중국발 공급과잉의 긴 터널을 지나는 중이에요 — LG화학·롯데케미칼 모두 범용을 줄이고 스페셜티·배터리 소재로 축을 옮기는 구조조정이 진행 중이죠. 중국 증설 종료와 감산이 업황 반전의 신호예요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 11.0% → 2025년 0.4% → 26 1Q 1.5%로 반등.
동종업계 비교
기초 유기화학 물질 제조업 17개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/17영업이익 9위/17영업이익률 11위/17ROE 15위/16부채비율↓ 17위/17
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG화학 ↗ | 45.9조 | 1.2조 | -5.7% | +2.6% | -2.1% | -2.1% | 115% | — | 0.7배 |
| 2 | 롯데케미칼 ↗ | 18.5조 | -9,431억 | -7.1% | -5.1% | -13.4% | -14.0% | 77% | — | 0.2배 |
| 3 | 한화솔루션 ↗ | 13.3조 | -3,648억 | +7.6% | -2.7% | -4.6% | -5.5% | 196% | — | 0.6배 |
| 4 | DL ↗ | 5.3조 | 2,985억 | -5.1% | +5.6% | -1.8% | -2.0% | 148% | — | 0.3배 |
| 5 | 대한유화 ↗ | 3.3조 | 527억 | +19.6% | +1.6% | +1.7% | +2.7% | 30% | 19.6배 | 0.3배 |
| 6 | 롯데정밀화학 ↗ | 1.8조 | 744억 | +4.9% | +4.2% | +6.1% | +4.4% | 13% | 10.9배 | 0.5배 |
| 7 | 이수화학 ★ | 1.7조 | 69억 | -13.4% | +0.4% | -2.4% | -18.3% | 305% | — | 3.0배 |
| 8 | 국도화학 ↗ | 1.4조 | 532억 | +6.9% | +3.8% | +1.6% | +2.5% | 100% | 15.1배 | 0.4배 |
| 9 | KPX케미칼 ↗ | 8,084억 | 274억 | -6.9% | +3.4% | +6.4% | +7.8% | 32% | 5.2배 | 0.3배 |
| 10 | 이수스페셜티케미컬 ↗ | 4,115억 | 16억 | +23.9% | +0.4% | +0.2% | +0.6% | 176% | 2473.1배 | 14.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1.7조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 석유화학사업부문97.7%
- 기타1.2%
- LAB, LAS0.9%
- 스마트팜사업0.2%
부문별 영업이익 비중 (흑자 부문만)
- 석유화학사업부문94.3%270억
- 의약사업부문5.7%16억
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 석유화학사업부문 | 1.4조 | 270억 | 1.9% | 83.9% | -6.2% | +6.4%p | — |
| 건설사업부문 | 2,111억 | -217억 | -10.3% | 12.7% | -43.3% | -6.7%p | — |
| 의약사업부문 | 567억 | 16억 | 2.9% | 3.4% | -6.0% | +0.3%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
석유화학사업부문건설사업부문의약사업부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 507위 · 검산완료전년비
-7.2%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-228억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.1배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-0.26%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
4.56%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 현금·현물배당7
지분 희석3건
- 유상증자2
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 11개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -13.4%=판가 +26.4%+물량 ≈-39.8%
- 석유화학사업부문 연성알킬벤젠(톤) 수출+67.0%
- 석유화학사업부문 케로신(톤)(부산물) 내수+57.7%
- 석유화학사업부문 연성알킬벤젠(톤) 내수+47.7%
- 석유화학사업부문 노말파라핀(톤) 수출+42.5%
- 석유화학사업부문 경성알킬벤젠(톤) 수출+41.6%
- 석유화학사업부문 노말파라핀(톤) 내수+26.4%
매출이 -13.4% 움직였는데, 판가 +26.4%·물량 ≈-39.8%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 37.6% · 유통 62.4%내부지분 37.6%유통 62.4%
- (주)이수 본 인34.73%
- (주)이수엑사켐 특수관계인0.12%
- 김선정 특수관계인2.48%
- 김상범 특수관계인0.16%
- 김세민 특수관계인0.04%
- 김세현 특수관계인0.08%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 9억
직원
310명
평균 1.17억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 643,833주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2011~2025 · 5% 이상 4명(주)이수 34.7%국민연금공단 7.9%이탈에셋플러스자산운용(주) 6.1%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
34.7%
2025 · 1명
2011 대비
-10.5%p
45.2% → 34.7%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)이수 | 26.3 | 34.8 | 34.8 | 34.8 | 34.8 | 34.8 | 34.8 | 34.8 | 35.2 | 28.5 | 24.8 | 24.8 | 24.5 | 24.5 | 34.7 | +8.4%p |
| 에셋플러스자산운용(주)이탈 | 9.9 | 6.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -3.9%p |
| 국민연금공단이탈 | 9.0 | 7.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.1%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |