잉여현금흐름양호
340억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
매일홀딩스005990
음식료·담배 · 2026-09-15
시가총액
1,459억
PER
4.28
PBR
0.31
매일유업을 거느린 지주회사예요.
옛 매일유업이 인적분할되며 설립된 지주회사로, 유가공 자회사인 매일유업 외에 커피전문점 등 외식, 테마파크·숙박, 식자재 유통 계열사도 함께 두고 있어요. 지주회사라 스스로 물건을 팔기보다 자회사들이 번 돈에서 받는 배당과 상표권 사용료가 수익의 뼈대예요. 회사 가치에서 압도적으로 큰 몫은 흰 우유와 분유, 컵커피를 만드는 매일유업 지분이 차지하는데, 우유 사업은 출산율 하락으로 국내 소비 기반이 줄어드는 구조라 성인영양식·단백질 음료처럼 새 수요를 찾는 일이 숙제로 남아 있어요. 이 외에 카페 폴바셋을 운영하는 엠즈씨드와 유아복 회사 제로투세븐 등도 계열로 두고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준매일홀딩스의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 4.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 3.9% — 연간(2.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 66.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 4.2배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 2.9%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 매출 증가율이 4.5%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 4.2배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '유가공' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원유가공·빙과(빙그레·매일유업·남양유업)는 우유 소비 감소와 저출산이라는 구조적 역풍 속에서 버티는 그룹이에요 — 그 안에서 빙과(메로나 수출)·단백질 음료·중국 분유 같은 새 축을 찾은 회사와 못 찾은 회사의 격차가 커요. 원유(原乳) 가격이 원가의 핵심이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(신사업)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.6조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.2조 | 5,757억 | 3,358억 |
| 영업이익 ● | 526억 | 631억 | 670억 | 844억 | 834억 | 938억 | 734억 | 822억 | 783억 | 640억 | 227억 | 110억 |
| 당기순이익 | 337억 | 196억 | 630억 | 672억 | 413억 | 964억 | 169억 | 863억 | 547억 | 702억 | 192억 | 121억 |
| 영업이익률 | 3.2% | 4.2% | 4.5% | 5.3% | 5.0% | 5.2% | 3.7% | 3.8% | 3.6% | 2.9% | 3.9% | 2.9% |
| ROE | 7.8% | 4.2% | 12.2% | 11.7% | 7.0% | 14.5% | 2.5% | 11.6% | 6.9% | 8.2% | — | — |
| 부채비율 | 103.9% | 88.6% | 64.5% | 66.7% | 72.6% | 88.4% | 90.0% | 74.4% | 72.4% | 66.3% | 66.2% | 45.4% |
| 자산총계 | 8,856억 | 8,871억 | 8,489억 | 9,565억 | 1.0조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.1조 |
| 자본총계 | 4,344억 | 4,704억 | 5,161억 | 5,738억 | 5,890억 | 6,671억 | 6,694억 | 7,445억 | 7,874억 | 8,561억 | 8,672억 | 7,702억 |
| 부채총계 | 4,512억 | 4,166억 | 3,329억 | 3,826억 | 4,278억 | 5,896억 | 6,022억 | 5,542억 | 5,702억 | 5,675억 | 5,745억 | 3,241억 |
| EPS | 3,175원 | 62원 | 1,930원 | 1,728원 | 154원 | 3,575원 | 520원 | 3,970원 | 1,947원 | 2,565원 | — | — |
| PER | 6.3배 | 250.0배 | 5.4배 | 6.1배 | 54.8배 | 2.6배 | 16.2배 | 2.1배 | 4.4배 | 4.3배 | — | — |
| PBR | 0.61배 | 0.44배 | 0.27배 | 0.25배 | 0.19배 | 0.18배 | 0.17배 | 0.15배 | 0.14배 | 0.17배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.3% | 0.7% | 1.1% | 1.3% | 1.7% | 1.6% | 1.8% | 2.5% | 2.9% | 2.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 938억원(2021) · 최저 526억원(2016). 최신 2025년은 640억원입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 3.9%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 5,757억·영업이익 227억(영업이익률 3.9%), 영업이익 직전분기 +26.1%.
업종 전체 종합
동ㆍ식물성 유지 및 낙농제품 제조업 4사 합계 · 억원같은 업종(동ㆍ식물성 유지 및 낙농제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.7조 | 4.4조 | 4.7조 | 4.9조 | 5.0조 | 5.5조 | 5.9조 | 6.3조 | 6.4조 | 6.4조 | 1.6조 |
| 영업이익 | 1,316억 | 1,540억 | 1,892억 | 2,159억 | 1,330억 | 1,300억 | 867억 | 1,952억 | 2,701억 | 2,175억 | 511억 |
| 당기순이익 | 996억 | 890억 | 1,576억 | 2,019억 | 811억 | 925억 | -215억 | 1,614억 | 2,037억 | 1,891억 | 554억 |
| 영업이익률 | 3.6% | 3.5% | 4.0% | 4.4% | 2.6% | 2.4% | 1.5% | 3.1% | 4.2% | 3.4% | 3.3% |
| ROE | 5.4% | 4.1% | 6.9% | 8.2% | 3.3% | 3.6% | -0.9% | 6.2% | 7.5% | 5.9% | — |
| 부채비율 | 38.2% | 44.3% | 38.1% | 37.1% | 41.5% | 55.3% | 58.0% | 52.0% | 51.4% | 46.3% | 48.7% |
| 자산총계 | 2.6조 | 3.1조 | 3.2조 | 3.4조 | 3.5조 | 3.9조 | 3.9조 | 3.9조 | 4.1조 | 4.7조 | 4.7조 |
| 자본총계 | 1.8조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.7조 | 3.2조 | 3.2조 |
| 부채총계 | 7,054억 | 9,676억 | 8,743억 | 9,121억 | 1.0조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.5조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
유가공은 저출산 역풍을 신사업으로 메우는 국면이에요 — 빙그레는 빙과 수출(메로나), 매일유업은 단백질(셀렉스)·중국 사업이 각자의 방어축이에요. 원유가격연동제가 원가의 상수예요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 4.4% → 2025년 3.4%.
동종업계 비교
동ㆍ식물성 유지 및 낙농제품 제조업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/4영업이익 2위/4영업이익률 3위/4ROE 2위/4부채비율↓ 3위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 매일홀딩스 ★ | 2.2조 | 640억 | +0.3% | +2.9% | +3.2% | +8.2% | 66% | 4.3배 | 0.3배 |
| 2 | 매일유업 ↗ | 1.8조 | 600억 | +1.8% | +3.3% | +3.1% | +8.9% | 69% | 4.4배 | 0.4배 |
| 3 | 빙그레 ↗ | 1.5조 | 884억 | +1.8% | +5.9% | +3.7% | +7.5% | 44% | 13.6배 | 1.0배 |
| 4 | 남양유업 ↗ | 9,141억 | 52억 | -4.1% | +0.6% | +0.8% | +0.7% | 15% | 48.4배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1.1조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료58.2%6,355억
- 인건비13.0%1,417억
- 외주·운반4.4%479억
- 감가상각4.0%434억
- 기타20.5%2,239억
비용의 58%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 2.2조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 유가공50.0%
- 기타40.3%
- 외식사업9.7%
부문별 영업이익 비중
- 유가공62.0%396억
- 기타31.1%199억
- 외식6.9%44억
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 유가공 | 1.1조 | 396억 | 3.6% | 50.0% | — | — | — |
| 기타 | 8,848억 | 199억 | 2.2% | 40.3% | — | — | — |
| 외식 | 2,136억 | 44억 | 2.1% | 9.7% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
유가공외식기타기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
7.9배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.14배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.33%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
13.37%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 주식소각1
지분 희석1건
- 유상증자1
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.6% · 총 2,190억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원부재료0.0%846억
- 제품1.8%762억
- 미착품0.0%490억
- 반제품0.0%53억
- 저장품0.0%39억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 4개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 음료/기타(커피) | 15.1% | 16.6% | 16.7% | 17.1% | 16.7% | 16.5% | 16.3% | 15.7% | +0.6%p |
| 가공유 | 19.3% | 17.7% | 15.2% | 14.2% | 13.5% | 13.4% | 10.7% | 9.7% | -9.6%p |
| 발효유 | 8.1% | 8.5% | 9.7% | 10.1% | 10.3% | 10.9% | 12.3% | 12.3% | +4.2%p |
| 백색시유 | 16.4% | 14.6% | 13.3% | 12.6% | 11.8% | 12.1% | 12.7% | 11.4% | -5.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: -
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 68.4% · 유통 31.6%내부지분 68.4%유통 31.6%
- 김정완 본인39.54%
- 사회복지법인 진암사회복지재단 기타4.77%
- 매일홀딩스 사내근로복지기금 기타1.03%
- 권태훈 등기임원0.26%
- 고정수 미등기임원0.11%
- 박병두 미등기임원0.01%
- 김인순 특수관계인14.68%
- 김정민 특수관계인3.27%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
260원
전년 250원
등기이사 보수
1인 13억
2명 · 총 26억
직원
40명
평균 0.92억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 70,000주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 420,000주(주식수 영구 감소) · 처분 18,118주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명김정완 39.5%김인순 14.7%진암사회복지재단 9.9%이탈국민연금 7.8%이탈이종석 7.5%이탈김정민 6.8%이탈
5% 이상 합계
54.2%
2025 · 2명
2014 대비
+3.0%p
51.2% → 54.2%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김정완 | 16.4 | 16.9 | 15.9 | 38.3 | 38.3 | 38.3 | 38.3 | 38.3 | 38.3 | 38.3 | 38.3 | 39.5 | +23.2%p |
| 김인순 | 6.2 | 6.3 | 5.8 | 14.2 | 14.2 | 14.2 | 14.2 | 14.2 | 14.2 | 14.2 | 14.2 | 14.7 | +8.4%p |
| 진암사회복지재단이탈 | 10.6 | 10.7 | 9.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.7%p |
| 김정민이탈 | 7.3 | 7.3 | 6.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.5%p |
| 국민연금이탈 | 5.5 | 6.6 | 7.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +2.3%p |
| 김정석이탈 | 5.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이종석이탈 | · | 7.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2.2조 | 640억 | 2.9% | 8.2% | 66.3% | 원문 |