이자보상배율위험
0.57배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
SK디스커버리006120
기타금융 · 2026-09-16
시가총액
9,665억
PER
7.97
PBR
0.35
SK케미칼·SK가스를 거느린 SK그룹 중간지주예요.
2017년 SK케미칼을 인적분할해 출범했고, LPG를 수입·공급하는 SK가스 지분 70% 넘게 보유하며 화학·에너지 계열사를 이끌고 있어요. 백신을 만드는 SK바이오사이언스 등 바이오 계열사 지분도 함께 갖고 있어서, 화학·에너지·바이오 세 분야에 걸쳐 계열사 포트폴리오를 짜놓은 구조예요. 지주회사이다 보니 직접 사업을 벌이기보다 이들 계열사의 배당과 지분가치가 회사 실적의 중심이 돼요. SK그룹 내에서도 최태원 회장이 아닌 사촌 최창원 부회장이 이끄는 별도 계열로 분류돼요.
인사이트
2026-09-16 기준SK디스커버리의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 22.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -1.0% — 연간(3.6%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 137.9%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 8.0배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 22.3% 늘고 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 4.6%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 부채비율 137.9% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
- PER 8.0배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원지주회사는 자회사 지분을 들고 배당·브랜드료로 버는 회사예요 — SK·LG·CJ·하림지주처럼 그룹 정점의 회사들이 모여 있죠. 실적은 자회사 실적의 합이라 지주 자체보다 핵심 자회사의 업황을 봐야 하고, 주가는 순자산가치(NAV) 대비 할인율로 움직여요. 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원이 할인율을 좁히는 재료예요. 아래 표는 연결 합계라 그룹 전체의 체력으로 읽으세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 5.3조 | 6.4조 | 6.9조 | 5.0조 | 4.5조 | 6.6조 | 8.7조 | 8.9조 | 9.0조 | 10.2조 | 3.1조 | 15.1조 |
| 영업이익 ● | 1,897억 | 821억 | 1,000억 | 1,739억 | 1,730억 | 744억 | 3,622억 | 2,567억 | 1,726억 | 3,614억 | -304억 | 4.4조 |
| 당기순이익 | 1,759억 | 8,012억 | 977억 | 2,502억 | 3,555억 | 2,723억 | 5,340억 | 2,555억 | 471억 | 1,446억 | 2,123억 | 6.5조 |
| 영업이익률 | 3.6% | 1.3% | 1.4% | 3.5% | 3.8% | 1.1% | 4.2% | 2.9% | 1.9% | 3.6% | -1.0% | 927.6% |
| ROE | 6.6% | 37.4% | 4.2% | 10.8% | 13.6% | 8.9% | 9.0% | 4.2% | 0.7% | 2.1% | — | — |
| 부채비율 | 145.9% | 135.7% | 107.3% | 115.2% | 114.9% | 124.2% | 97.9% | 101.7% | 132.9% | 137.9% | 152.8% | 95.6% |
| 자산총계 | 6.5조 | 5.1조 | 4.8조 | 5.0조 | 5.6조 | 6.9조 | 11.8조 | 12.3조 | 15.1조 | 16.3조 | 17.8조 | 103.3조 |
| 자본총계 | 2.7조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.3조 | 2.6조 | 3.1조 | 6.0조 | 6.1조 | 6.5조 | 6.9조 | 7.0조 | 50.2조 |
| 부채총계 | 3.9조 | 2.9조 | 2.5조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.8조 | 5.8조 | 6.2조 | 8.6조 | 9.4조 | 10.8조 | 53.1조 |
| EPS | 10,101원 | 30,597원 | 3,942원 | 8,846원 | 13,096원 | 10,478원 | 21,631원 | 9,987원 | 1,912원 | 6,961원 | — | — |
| PER | 4.1배 | 1.7배 | 6.6배 | 3.0배 | 5.0배 | 4.4배 | 1.4배 | 3.9배 | 20.3배 | 8.3배 | — | — |
| PBR | 0.27배 | 0.42배 | 0.20배 | 0.20배 | 0.44배 | 0.26배 | 0.09배 | 0.11배 | 0.10배 | 0.15배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.0% | 1.5% | 2.5% | 2.9% | 1.5% | 3.3% | 5.6% | 4.3% | 4.4% | 3.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 3조2,892억(+37%), 영업이익 1,898억(+72%)이에요. SK가스의 LPG·발전 사업이 커지면서 이익이 안정적으로 늘고 있어요.
업종 전체 종합
지주회사(사업지주) 66사 합계 · 억원같은 업종(지주회사(사업지주)) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 225.8조 | 258.3조 | 295.5조 | 296.7조 | 264.7조 | 316.8조 | 440.5조 | 443.8조 | 458.1조 | 479.0조 | 132.2조 |
| 영업이익 | 14.5조 | 16.8조 | 15.4조 | 13.5조 | 7.2조 | 19.2조 | 30.5조 | 21.3조 | 24.9조 | 35.8조 | 21.4조 |
| 당기순이익 | 8.4조 | 21.9조 | 12.3조 | 4.6조 | 1.3조 | 18.1조 | 18.2조 | 9.5조 | 13.8조 | 24.5조 | 25.4조 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.5% | 5.2% | 4.5% | 2.7% | 6.1% | 6.9% | 4.8% | 5.4% | 7.5% | 16.2% |
| ROE | 5.9% | 13.7% | 7.1% | 2.6% | 0.7% | 7.6% | 6.6% | 3.3% | 4.3% | 7.1% | — |
| 부채비율 | 131.6% | 128.9% | 122.2% | 126.0% | 128.3% | 116.1% | 120.9% | 119.9% | 117.8% | 110.2% | 107.4% |
| 자산총계 | 329.7조 | 370.7조 | 390.8조 | 408.0조 | 424.1조 | 516.3조 | 612.5조 | 640.4조 | 691.1조 | 724.8조 | 773.7조 |
| 자본총계 | 142.0조 | 160.5조 | 174.3조 | 178.9조 | 184.2조 | 239.0조 | 277.2조 | 291.2조 | 317.3조 | 344.9조 | 373.1조 |
| 부채총계 | 186.9조 | 206.8조 | 213.0조 | 225.4조 | 236.3조 | 277.4조 | 335.3조 | 349.1조 | 373.8조 | 379.9조 | 400.6조 |
| 집계 종목 수 | 54사 | 58사 | 58사 | 58사 | 59사 | 61사 | 61사 | 65사 | 65사 | 65사 | 65사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
사업지주는 NAV 할인 축소가 핵심 스토리예요 — 밸류업 압력에 배당 확대·자사주 소각을 내놓는 지주가 늘고 있어요. 실적은 핵심 자회사 업황(SK=반도체, 하림지주=사료·식품)에 달려 있어 그룹 합계보다 회사별 자회사 구성을 보는 게 정확해요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 7.5% → 2025년 7.5% → 26 1Q 16.2%로 반등.
동종업계 비교
지주회사(사업지주) 66개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 9위/30영업이익 13위/30영업이익률 19위/30ROE 19위/29부채비율↓ 19위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SK ↗ | 122.7조 | 1.8조 | -0.6% | +1.5% | +2.9% | +4.1% | 149% | 19.0배 | 1.2배 |
| 2 | HD현대 ↗ | 71.3조 | 6.1조 | +5.2% | +8.6% | +5.2% | +12.1% | 159% | 15.8배 | 1.5배 |
| 3 | CJ ↗ | 45.0조 | 2.5조 | +3.1% | +5.6% | +0.3% | +0.8% | 176% | 30.7배 | 0.8배 |
| 4 | LS ↗ | 31.9조 | 1.1조 | +15.7% | +3.3% | +1.5% | +6.3% | 226% | 30.6배 | 1.7배 |
| 5 | HD한국조선해양 ↗ | 29.9조 | 3.9조 | +17.2% | +13.0% | +9.8% | +17.3% | 134% | 10.8배 | 1.8배 |
| 6 | 두산 ↗ | 19.8조 | 1.1조 | +9.1% | +5.4% | +1.3% | +2.0% | 169% | 327.9배 | 15.9배 |
| 7 | 롯데지주 ↗ | 15.5조 | 2,394억 | -1.4% | +1.5% | -3.8% | -6.3% | 145% | — | 0.3배 |
| 8 | 하림지주 ↗ | 13.2조 | 8,874억 | +7.7% | +6.7% | +3.9% | +8.2% | 171% | 4.8배 | 0.3배 |
| 9 | SK디스커버리 ★ | 10.2조 | 3,614억 | +12.4% | +3.6% | +1.4% | +2.1% | 138% | 8.0배 | 0.3배 |
| 10 | 동원산업 ↗ | 9.6조 | 5,161억 | +7.1% | +5.4% | +4.0% | +10.5% | 110% | 4.1배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 6.2조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료9.4%5,789억
- 감가상각4.7%2,888억
- 기타86.0%5.3조
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(9%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 10.2조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- Green Chemicals Biz.57.6%
- SK바이오사이언스24.3%
- Life Science Biz.18.1%
부문별 영업이익 비중 (흑자 부문만)
- 가스사업67.0%2,864억
- GreenChemicalsBiz.21.6%924억
- 투자부문11.1%473억
- 혈장분획제제사업0.3%12억
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 가스사업 | 9.4조 | 2,864억 | 3.1% | 75.9% | +2.8% | -3.5%p | LPG등의화학제품수입,저장,판매 |
| GreenChemicalsBiz. | 1.6조 | 924억 | 6.0% | 12.6% | +5.3% | -0.3%p | Copolyester,DMT등 |
| LifeScienceBiz. | 1.1조 | -995억 | -8.7% | 9.2% | +82.4% | +3.8%p | 백신,정제,패취등 |
| 혈장분획제제사업 | 2,190억 | 12억 | 0.5% | 1.8% | +5.4% | -0.0%p | 혈장분획제관련제품의제조및판매 |
| 투자부문 | 649억 | 473억 | 72.8% | 0.5% | +4.6% | -0.0%p | 배당수익 |
부문별 매출 추이 (9개년)
가스사업 LPG등의화학제품수입,저장,판매GreenChemicalsBiz. Copolyester,DMT등LifeScienceBiz. 백신,정제,패취등혈장분획제제사업 혈장분획제관련제품의제조및판매투자부문 배당수익기타사업 에너지발전,부동산데이터솔루션사업,내부거래등기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
현금 비중
12.93%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원4건
- 현금·현물배당3
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Copolyester | — | — | — | 41% | 41% | 42% | 43% | 43% | +2.0%p |
| SKYBON | — | — | — | 9% | 10% | 10% | 10% | — | +1.0%p |
| SKYDMT | — | — | — | 90% | 90% | 90% | 90% | — | 0.0%p |
| 기타 | — | — | 25% | — | 54% | — | — | — | +29.0%p |
| 기타 석유화학사 | 1.9% | 1.7% | — | — | — | — | — | — | -0.2%p |
| 현대오일뱅크 | 3.5% | 3.3% | — | — | — | — | — | — | -0.2%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 출처 : 자체 추정 · 출처 : 자체 추정(Solid 판매 기준)
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 51.0% · 유통 49.0%내부지분 51.0%유통 49.0%
- 최창원 본인41.69%
- 최지원 친인척0.03%
- 최예정 친인척0.36%
- 한국고등교육재단 계열사0.63%
- 김철 임원0.03%
- 안재현 임원0.08%
- 최태원 친인척0.12%
- 최영근 친인척5.05%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
2,000원
전년 1,700원
등기이사 보수
1인 23억
3명 · 총 69억
직원
65명
평균 1.09억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1,350,500주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 484,000주(주식수 영구 감소) · 처분 675,250주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명최창원 41.7%쿼드자산운용 6.3%이탈국민연금공단 5.3%이탈최영근 5.0%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
46.7%
2025 · 2명
2014 대비
+15.4%p
31.3% → 46.7%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 최창원 | 13.2 | 17.0 | 17.0 | 18.5 | 40.2 | 40.2 | 40.2 | 40.2 | 40.2 | 40.2 | 40.7 | 41.7 | +28.5%p |
| 최영근 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.0 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.4 | 3.0 | 2.8 | 0.0 | 0.6 | 0.8 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | -0.3%p |
| 쿼드자산운용이탈 | 6.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | 11.8 | 11.8 | 10.3 | 9.6 | 7.0 | 6.9 | 7.8 | 6.1 | · | 5.3 | · | · | -6.5%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 10.2조 | 3,614억 | 3.6% | 2.1% | 137.9% | 원문 |