연간 수출
3.9조
GS건설006360
건설 · 2026-09-16
시가총액
3.1조
PER
34.20
PBR
0.65
자이(Xi) 아파트를 짓는 대형 건설사예요.
1969년 설립돼 주택 외에도 정유·석유화학·발전소 플랜트와 도로·철도 같은 인프라 공사, 국내외 부동산·데이터센터 개발사업까지 함께 하는 종합건설사이고 GS그룹 계열사예요. 매출에서 가장 큰 비중을 차지하는 축은 국내 아파트·오피스 등 건축주택 부문과 해외에서 수주한 대형 플랜트·인프라 공사예요. 국내 주택사업은 분양 경기에 따라 실적이 크게 출렁이는 편이라, 이를 보완하려고 정유·석유화학 플랜트와 도로·철도 같은 해외 인프라 수주 비중을 함께 키워온 구조예요. 최근에는 데이터센터·수처리 같은 신사업으로도 영역을 넓히며 주택 의존도를 낮추는 방향을 추진하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준GS건설의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 13.0% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 3.3% — 연간(3.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 234.2%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 34.2배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 13.0% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 부채비율 234.2% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- PER 34.2배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- 공매도잔고비율 3.4% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원건설은 수주 산업이라 지금 실적은 2~3년 전 수주의 결과예요. 원가(자재·인건비) 급등기에 받은 물량은 마진이 얇고, 미분양·PF 부실이 리스크예요. 부채비율을 꼭 함께 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 11.0조 | 11.7조 | 13.1조 | 10.4조 | 10.1조 | 9.0조 | 12.3조 | 13.4조 | 12.9조 | 12.5조 | 2.8조 |
| 영업이익 ● | 1,430억 | 3,187억 | 1.1조 | 7,673억 | 7,504억 | 6,465억 | 5,548억 | -3,879억 | 2,860억 | 4,378억 | 914억 |
| 당기순이익 | -204억 | -1,637억 | 5,874억 | 4,475억 | 3,297억 | 4,288억 | 4,412억 | -4,195억 | 2,639억 | 934억 | 107억 |
| 영업이익률 | 1.3% | 2.7% | 8.1% | 7.4% | 7.4% | 7.2% | 4.5% | -2.9% | 2.2% | 3.5% | 3.3% |
| ROE | — | -5.1% | 16.2% | 10.8% | 7.6% | 8.8% | 8.2% | -8.6% | 5.2% | 1.7% | — |
| 부채비율 | — | 322.8% | 232.0% | 217.9% | 219.4% | 211.6% | 216.4% | 262.5% | 250.0% | 234.2% | 231.3% |
| 자산총계 | 13.4조 | 13.7조 | 12.0조 | 13.2조 | 13.8조 | 15.2조 | 16.9조 | 17.7조 | 17.8조 | 18.5조 | 18.5조 |
| 자본총계 | — | 3.2조 | 3.6조 | 4.1조 | 4.3조 | 4.9조 | 5.4조 | 4.9조 | 5.1조 | 5.5조 | 5.6조 |
| 부채총계 | 10.0조 | 10.5조 | 8.4조 | 9.0조 | 9.5조 | 10.3조 | 11.6조 | 12.8조 | 12.7조 | 12.9조 | 12.9조 |
| EPS | -238원 | -2,431원 | 7,788원 | 5,590원 | 3,919원 | 4,834원 | 3,997원 | -5,677원 | 2,893원 | 1,073원 | — |
| PER | — | — | 5.6배 | 5.6배 | 9.6배 | 8.2배 | 5.3배 | — | 6.0배 | 18.4배 | — |
| PBR | — | 0.75배 | 1.03배 | 0.64배 | 0.75배 | 0.70배 | 0.34배 | 0.26배 | 0.29배 | 0.31배 | — |
| 배당수익률 | — | 1.1% | 2.3% | 3.2% | 3.2% | 3.3% | 6.2% | — | 1.7% | 2.5% | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 2조4,005억(-22%), 영업이익 735억(+4%)이에요. 착공 공백으로 매출은 줄었지만 수익성 위주 선별 수주로 전환하는 중이에요. 신규 분양 회복이 관건이에요.
업종 전체 종합
주거용 건물 건설업 10사 합계 · 억원같은 업종(주거용 건물 건설업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 3Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 28.0조 | 30.2조 | 30.6조 | 26.1조 | 24.6조 | 24.3조 | 30.4조 | 33.5조 | 31.0조 | 27.5조 | 2.4조 |
| 영업이익 | 885억 | 1.3조 | 2.3조 | 1.5조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.6조 | 3,508억 | 6,955억 | -599억 | 735억 |
| 당기순이익 | -4,974억 | 5,445억 | 1.3조 | 8,849억 | 9,528억 | 1.3조 | 1.2조 | 1,993억 | 3,620억 | -5,747억 | 107억 |
| 영업이익률 | 0.3% | 4.4% | 7.6% | 5.9% | 7.4% | 7.3% | 5.2% | 1.0% | 2.2% | -0.2% | 3.1% |
| ROE | -12.3% | 7.0% | 15.6% | 9.5% | 9.8% | 12.1% | 9.6% | 1.5% | 2.7% | -4.4% | — |
| 부채비율 | 528.8% | 266.7% | 217.9% | 212.6% | 202.7% | 200.1% | 200.5% | 200.8% | 202.1% | 216.3% | 231.3% |
| 자산총계 | 28.7조 | 28.9조 | 27.3조 | 29.6조 | 30.0조 | 34.1조 | 37.3조 | 38.7조 | 40.1조 | 41.3조 | 18.5조 |
| 자본총계 | 4.0조 | 7.8조 | 8.5조 | 9.4조 | 9.7조 | 11.0조 | 12.1조 | 12.9조 | 13.3조 | 13.1조 | 5.6조 |
| 부채총계 | 21.4조 | 20.7조 | 18.5조 | 19.9조 | 19.7조 | 22.1조 | 24.3조 | 25.8조 | 26.8조 | 28.2조 | 12.9조 |
| 집계 종목 수 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 1사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
주택 건설은 착공 급감과 원가 부담의 이중고 국면이에요 — 분양가는 오르지만 공사비도 올라 마진이 얇고, 미분양(지방)과 PF 정리가 여전한 숙제예요. 금리 인하와 정비사업 규제 완화가 회복의 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 7.6% → 2025년 -0.2% → 26 3Q 3.1%로 반등.
동종업계 비교
주거용 건물 건설업 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/10영업이익 1위/10영업이익률 7위/10ROE 7위/9부채비율↓ 8위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | GS건설 ★ | 12.5조 | 4,378억 | -3.2% | +3.5% | +0.8% | +1.7% | 234% | 34.2배 | 0.7배 |
| 2 | 대우건설 ↗ | 8.1조 | -8,154억 | -23.3% | -10.1% | -11.4% | -26.4% | 285% | — | 2.3배 |
| 3 | 금호건설 ↗ | 2.0조 | 471억 | +5.4% | +2.3% | +3.1% | +25.7% | 520% | 7.7배 | 2.0배 |
| 4 | KCC건설 ↗ | 1.8조 | 883억 | +0.3% | +4.8% | — | — | 187% | 2.6배 | 0.2배 |
| 5 | 한신공영 ↗ | 1.1조 | 645억 | -22.9% | +5.6% | +5.0% | +6.9% | 163% | 2.2배 | 0.2배 |
| 6 | HS화성 ↗ | 6,595억 | 432억 | +7.6% | +6.6% | +4.7% | +7.1% | 70% | 3.7배 | 0.2배 |
| 7 | 서한 ↗ | 6,451억 | 626억 | -13.9% | +9.7% | +4.5% | +5.4% | 129% | 2.6배 | 0.1배 |
| 8 | 동원개발 ↗ | 3,873억 | 171억 | -25.6% | +4.4% | +6.7% | +2.5% | 40% | 7.2배 | 0.2배 |
| 9 | 신원종합개발 ↗ | 2,113억 | 86억 | -18.7% | +4.1% | +2.3% | +4.3% | 98% | 5.5배 | 0.2배 |
| 10 | 대원 ↗ | 1,121억 | -138억 | -59.5% | -12.3% | -7.6% | -3.0% | 82% | — | 0.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 12.5조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 건축사업67.3%
- Home Solution사업23.2%
- 주택사업9.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 국내 · 도급공사 · 건축ㆍ주택 | 7.0조 | — | — | 56.0% | -14.5% | -8.2%p |
| 해외 · 도급공사 · 인프라 | 1.1조 | — | — | 8.9% | +26.7% | +2.0%p |
| 해외 · 도급공사 · Inima | 8,672억 | — | — | 6.9% | +52.1% | +2.5%p |
| 국내 · 도급공사 · 플랜트 | 7,034억 | — | — | 5.6% | +52.9% | +2.0%p |
| 해외 · 도급공사 · 플랜트 | 6,071억 | — | — | 4.9% | +192.2% | +3.2%p |
| 해외 · 도급공사 · 건축ㆍ주택 | 5,910억 | — | — | 4.7% | +29.8% | +1.2%p |
| 해외 · 기타 · 임대사업등 | 4,538억 | — | — | 3.6% | -3.4% | -0.1%p |
| 국내 · 도급공사 · 인프라 | 3,437억 | — | — | 2.7% | +15.5% | +0.4%p |
| 국내 · 기타 · 리조트등 | 3,216억 | — | — | 2.6% | +12.8% | +0.3%p |
| 해외 · 자체공사 · 개발ㆍ신사업 | 3,161억 | — | — | 2.5% | +242.1% | +1.8%p |
| 국내 · 자체공사 · 건축ㆍ주택 | 1,578억 | — | — | 1.3% | -80.9% | -5.2%p |
| 국내 · 도급공사 · 개발ㆍ신사업 | 236억 | — | — | 0.2% | +0.9% | +0.0%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
도급공사 건축ㆍ주택도급공사 인프라도급공사 플랜트도급공사 Inima기타 임대사업등기타 리조트등자체공사 개발ㆍ신사업기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 109위 · 검산완료전년비
+44.8%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
1,753억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.76배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.35배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
4.75%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
24.22%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
25개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
3.9배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
1.61배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
2.0년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
-3.5%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
신규수주 (1년 전比)
+61%
계약 공시 기준 최근 12개월 신규수주 — 공시가 드문 회사는 실제보다 낮게 보일 수 있어요
| 항목 | 20Q2 | 20Q3 | 20Q4 | 21Q1 | 21Q2 | 21Q3 | 21Q4 | 22Q1 | 22Q2 | 22Q3 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 25.2조 | 26.2조 | 25.4조 | 26.6조 | 27.8조 | 28.1조 | 28.7조 | 29.9조 | 31.2조 | 33.2조 | 33.9조 | 33.3조 | 32.6조 | 31.4조 | 30.4조 | 29.3조 | 29.0조 | 29.1조 | 31.2조 | 40.4조 | 40.9조 | 42.8조 | 46.5조 | 47.2조 | 48.5조 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 2.5배 | 2.6배 | 2.5배 | 2.9배 | 3.1배 | 3.1배 | 3.2배 | 2.4배 | 2.5배 | 2.7배 | 2.8배 | 2.5배 | 2.4배 | 2.3배 | 2.3배 | 2.3배 | 2.3배 | 2.3배 | 2.4배 | 3.2배 | 3.3배 | 3.4배 | 3.7배 | 3.8배 | 3.9배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-10 | 5,043억 | 4.0% | — | ||
| 2026-09-09 | 6,374억 | 5.1% | — | ||
| 2026-08-06 | 4,082억 | 3.3% | — | ||
| 2026-07-15 | 5,717억 | 4.6% | — | ||
| 2026-06-29 | 6,416억 | 5.2% | — | ||
| 2026-05-19 | 5,651억 | 4.5% | — |
정부계약(나라장터) 최근 12개월 16건 · 합계 2.3조 — 최근: 국도46호선 남양주-춘천(제2경춘국도) 도로건설공사(제3공구) (조달청)
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당8
- 자기주식취득2
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 23.6% · 유통 76.4%내부지분 23.6%유통 76.4%
- 허창수 최대주주 본인5.95%
- 허진수 6촌이내의 혈족3.55%
- 허진홍 6촌이내의 혈족0.03%
- 허철홍 6촌이내의 혈족0.33%
- 허치홍 6촌이내의 혈족0.51%
- 허태수 6촌이내의 혈족1.79%
- 허태홍 6촌이내의 혈족0.29%
- HUH ALICE YOONYOUNG 6촌이내의 혈족0.03%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
500원
전년 300원
등기이사 보수
1인 20억
3명 · 총 59억
직원
4,996명
평균 1.09억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명국민연금공단 7.5%허창수 5.9%허진수 5.5%이탈GLOBALXURANIUMETF 5.1%우리사주조합 0.4%
5% 이상 합계
18.5%
2025 · 3명
2014 대비
+2.0%p
16.5% → 18.5%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 국민연금공단 | · | · | 7.6 | 13.9 | 12.7 | 12.9 | 13.1 | 12.8 | 9.6 | 8.1 | 8.7 | 7.5 | -0.1%p |
| 허창수 | 11.0 | 11.0 | 10.9 | 10.5 | 9.3 | 8.9 | 8.8 | 8.3 | 8.3 | 8.3 | 5.9 | 5.9 | -5.1%p |
| GLOBALXURANIUMETF | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.1 | 5.1 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | 3.1 | 1.9 | 1.6 | 1.4 | 0.7 | 0.6 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | -2.7%p |
| 허진수이탈 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |