연간 수출
211억
서부T&D006730
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
7,205억
PER
9.03
PBR
0.67
호텔(용산 드래곤시티)·부동산 회사예요.
서울 용산 드래곤시티 호텔(1700여 객실 규모의 국내 최대 호텔복합단지)과 인천 스퀘어원 쇼핑몰을 운영하며, 매출은 호텔 부문 비중이 가장 커요. 용산 드래곤시티는 그랜드 머큐어·노보텔 등 아코르 계열의 여러 브랜드 호텔이 한 단지 안에 모여 있는 구조라, 외국인 관광객과 국내 여행객 수요를 함께 흡수할 수 있는 게 특징이에요. 매출 대부분이 호텔 객실·부대시설에서 나오는 만큼 관광객 유입 규모와 서울 시내 호텔 공급 상황에 실적이 좌우되고, 쇼핑몰 임대 사업이 이를 보완하는 구조예요. 회사는 MYH가 최대주주인 부동산 개발·호텔 전문 회사로서 호텔·쇼핑몰 운영을 안정화하며 자산가치를 키우는 방향을 갖고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준서부T&D의 고성장과 28.3%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 60.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 20.8% — 연간(28.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 134.7%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 9.4배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 60.5% 늘고 있어요.
- 이익률 하락 — 연간 28.3%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원호텔·리조트(아난티·서부T&D)는 부동산 개발과 운영이 섞인 사업이에요 — 분양(멤버십·빌라) 매출이 잡히는 해에 이익이 확 뛰고 없는 해에 꺼지는, 실적 변동이 큰 구조죠(2023년 26% → 2024년 10%). 자산가치와 회원권 가격이 숨은 지표예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(분양 인식)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 559억 | 575억 | 1,081억 | 1,279억 | 848억 | 967억 | 1,353억 | 1,619억 | 1,809억 | 2,483억 | 877억 | 472억 |
| 영업이익 ● | 131억 | -91억 | 0억 | 144억 | -227억 | -53억 | 192억 | 372억 | 481억 | 703억 | 183억 | -0억 |
| 당기순이익 | 28억 | -85억 | -104억 | 0억 | -352억 | 392억 | 254억 | 1,474억 | 647억 | 1,162억 | 60억 | -61억 |
| 영업이익률 | 23.4% | -15.8% | 0.0% | 11.3% | -26.8% | -5.5% | 14.2% | 23.0% | 26.6% | 28.3% | 20.9% | -0.4% |
| ROE | 0.6% | -1.3% | -1.6% | 0.0% | -5.6% | 4.9% | 3.1% | 14.8% | 5.2% | 8.4% | — | — |
| 부채비율 | 145.3% | 160.7% | 166.0% | 169.4% | 214.0% | 156.9% | 152.9% | 135.4% | 133.3% | 134.7% | 135.0% | 143.5% |
| 자산총계 | 1.1조 | 1.7조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.9조 | 3.3조 | 3.3조 | 1.3조 |
| 자본총계 | 4,525억 | 6,659억 | 6,484억 | 6,724억 | 6,303억 | 8,012억 | 8,168억 | 9,972억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.4조 | 5,526억 |
| 부채총계 | 6,574억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.9조 | 1.9조 | 7,355억 |
| EPS | 44원 | -132원 | -162원 | 0원 | -606원 | 692원 | 287원 | 2,293원 | 1,007원 | 1,808원 | — | — |
| PER | 232.7배 | — | — | 10257.0배 | — | 11.6배 | 24.6배 | 3.1배 | 5.4배 | 7.2배 | — | — |
| PBR | 1.45배 | 0.98배 | 0.73배 | 0.72배 | 0.68배 | 0.64배 | 0.56배 | 0.46배 | 0.28배 | 0.61배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.0% | — | — | — | 0.8% | 0.6% | 0.7% | 0.7% | 1.9% | 0.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 703억원(2025) · 최저 -227억원(2020). 최신 2025년은 703억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 877억·영업이익 183억(영업이익률 20.9%), 영업이익 직전분기 +2.8%.
업종 전체 종합
일반 및 생활 숙박시설 운영업 3사 합계 · 억원같은 업종(일반 및 생활 숙박시설 운영업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,015억 | 4,177억 | 4,517억 | 4,001억 | 3,262억 | 5,529억 | 6,039억 | 1.3조 | 7,339억 | 7,566억 | 1,605억 |
| 영업이익 | 792억 | 369억 | 372억 | 150억 | -614억 | 851억 | 1,360억 | 3,256억 | 758억 | 1,019억 | 177억 |
| 당기순이익 | 445억 | 111억 | -205억 | -217억 | -976억 | 646억 | 473억 | 3,679억 | 402억 | 475억 | -64억 |
| 영업이익률 | 19.7% | 8.8% | 8.2% | 3.7% | -18.8% | 15.4% | 22.5% | 25.6% | 10.3% | 13.5% | 11.0% |
| ROE | 3.8% | 0.8% | -1.5% | -1.5% | -7.1% | 4.1% | 2.8% | 17.6% | 1.7% | 1.9% | — |
| 부채비율 | 133.6% | 137.4% | 136.7% | 139.9% | 193.5% | 169.8% | 173.8% | 134.7% | 136.0% | 138.0% | 134.1% |
| 자산총계 | 2.7조 | 3.3조 | 3.3조 | 3.5조 | 4.0조 | 4.3조 | 4.7조 | 4.9조 | 5.5조 | 5.9조 | 5.8조 |
| 자본총계 | 1.2조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.5조 |
| 부채총계 | 1.6조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.7조 | 2.7조 | 3.0조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.4조 | 3.3조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
호텔·리조트는 분양 일정이 실적을 가르는 국면이에요 — 아난티는 회원권 분양 인식 시점에 이익이 몰리고, 서부T&D는 호텔 정상화와 자산가치가 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2023년 25.6% → 2025년 13.5%.
동종업계 비교
일반 및 생활 숙박시설 운영업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/3영업이익 1위/3영업이익률 1위/3ROE 1위/3부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 아난티 ↗ | 2,581억 | 83억 | -9.5% | +3.2% | -14.7% | -5.2% | 122% | — | 0.7배 |
| 2 | 모나용평 ↗ | 2,502억 | 233억 | -6.6% | +9.3% | -12.2% | -8.4% | 183% | — | 0.3배 |
| 3 | 서부T&D ★ | 2,483억 | 703억 | +37.2% | +28.3% | +46.8% | +8.4% | 135% | 9.4배 | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 1,177억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반21.3%251억
- 인건비17.2%202억
- 감가상각6.5%76억
- 원재료2.2%26억
- 기타52.8%622억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(2%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 2,483억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 관광호텔업68.9%
- 쇼핑몰운영14.9%
- 식기류 제조 및 판매14.1%
- 물류시설운영1.6%
- 임대및기타사업0.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 관광호텔업 · 객실,식음료수입 | 1,340억 | — | — | 54.0% | +9.3% | -13.8%p | — |
| 관광호텔업 · 기타수입 | 373억 | — | — | 15.0% | +121.8% | +5.7%p | — |
| 식기류제조및판매 · 상품,제품판매수입 | 350억 | — | — | 14.1% | — | — | — |
| 쇼핑몰운영 · 판매수수료 | 258억 | — | — | 10.4% | +1.5% | -3.7%p | — |
| 쇼핑몰운영 · 임대관리수입 | 105억 | — | — | 4.2% | +2.3% | -1.4%p | — |
| 물류시설운영 · 임대관리수입 | 23억 | — | — | 0.9% | -23.2% | -0.7%p | — |
| 물류시설운영 · 화물정류장수입 | 16억 | — | — | 0.6% | -19.9% | -0.5%p | — |
| 임대및기타사업 · 임대수입 | 12억 | — | — | 0.5% | +309.3% | +0.3%p | — |
| 쇼핑몰운영 · 도서상품매출 | 8억 | — | — | 0.3% | -0.2% | -0.1%p | — |
부문별 매출 추이 (10개년)
관광호텔업 객실,식음료수입관광호텔업 기타수입식기류제조및판매 상품,제품판매수입쇼핑몰운영 판매수수료쇼핑몰운영 임대관리수입물류시설운영 임대관리수입물류시설운영 화물정류장수입기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 289위 · 검산완료현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.18배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.51배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
42.73%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
41.04%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원20건
- 자기주식취득8
- 현금·현물배당7
- 주식소각5
지분 희석1건
- 유상증자1
재고 품질 ● 양호
평가충당 1.6% · 총 3,185억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 용지0.0%2,975억
- 제품47.2%82억
- 원재료0.0%61억
- 상품25.7%43억
- 미착품0.0%21억
- 재공품0.0%2억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 51.4% · 유통 48.6%내부지분 51.4%유통 48.6%
- 승만호 대표이사14.73%
- (주)엠와이에이치 본인18.34%
- 오진상사(주) 계열회사7.26%
- 오진개발(주) 계열회사1.63%
- 나노와이에스(주) 계열회사0.87%
- 오진교역(주) 계열회사0.05%
- (주)5앤2 계열회사1.95%
- 최현지 계열사임원0.04%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
100원
전년 100원
등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 13억
직원
644명
평균 0.36억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 813,640주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 1,000,000주(주식수 영구 감소) · 처분 3,100주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2012~2025 · 5% 이상 7명(주)엠와이에이치&cr;(구,오진관광㈜) 18.3%승만호 14.7%유리치투자자문(주) 9.2%이탈오진상사(주) 7.3%국민연금기금 6.0%이탈승미혜 5.7%이탈
5% 이상 합계
40.3%
2025 · 3명
2012 대비
-4.3%p
44.6% → 40.3%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 12 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)엠와이에이치&cr;(구,오진관광㈜) | 19.5 | 19.4 | 20.0 | 19.8 | 19.9 | 19.9 | 19.9 | 19.6 | 19.6 | 18.9 | 18.7 | 19.2 | 18.3 | -1.2%p |
| 승만호 | 10.4 | 11.0 | 10.8 | 10.8 | 13.4 | 13.4 | 13.4 | 13.2 | 13.3 | 13.8 | 14.1 | 14.5 | 14.7 | +4.3%p |
| 오진상사(주) | 9.0 | · | · | · | · | 5.9 | 5.7 | 6.7 | 6.8 | 7.0 | 7.0 | 7.2 | 7.3 | -1.7%p |
| 승미혜이탈 | 5.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이다이앤미혜이탈 | · | 5.5 | 5.1 | · | 5.4 | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | -0.4%p |
| 유리치투자자문(주)이탈 | · | · | 6.4 | 9.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +2.9%p |
| 국민연금기금이탈 | · | · | 6.0 | 6.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,483억 | 703억 | 28.3% | 8.4% | 134.7% | 원문 |