연간 수출
84억
네이처셀007390
제약 · 2026-09-16
시가총액
1.6조
PER
—
PBR
25.46
자신의 줄기세포를 이용해 퇴행성관절염 치료제를 개발하는 회사예요.
대표 파이프라인 조인트스템은 환자 본인 지방조직에서 줄기세포를 뽑아 배양한 뒤 손상된 무릎 관절에 직접 주사하는 방식으로, 수술 없이 연골의 자연 회복을 유도하는 게 특징이에요. 국내 임상 3상과 장기 추적관찰에서 통증·관절 기능 개선 효과를 확인했고, 이 조인트스템 하나가 사실상 회사 가치 대부분을 설명할 만큼 단일 파이프라인 의존도가 높아요. 국내 허가 절차와 별도로 미국 FDA에서도 임상을 진행하며 현지 생산·판매까지 함께 추진하는 등 해외 진출에 힘을 싣고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준네이처셀은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 3.3% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -11.3% — 연간(-17.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 18.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 25.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- PBR 25.5배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- 공매도잔고비율 4.7% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '식품사업 음료 제품 자사제품 수출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계는 신약 연구(연구개발업) → 원료·기초물질(여기) → 완제 의약품 → 의료기기 그룹으로 나뉘는데, 여기는 그중 '기초물질·바이오' 그룹이에요(삼성바이오·셀트리온 포함). 이 안에서도 '지금 버는 회사'와 '미래에 걸어둔 회사'가 섞여 있어요. CDMO(위탁생산)·톡신·건기식처럼 매출이 도는 회사는 이익률을 보면 되고, 신약 개발사는 적자가 기본이에요 — 연구에 돈을 쓰는 단계라 적자 자체보다 임상 진전·기술수출·현금이 얼마나 버티는지(부채비율)가 중요해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(사업 단계)과 부채비율(버틸 체력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 268억 | 272억 | 267억 | 231억 | 167억 | 204억 | 216억 | 194억 | 323억 | 207억 | 62억 | 4,241억 |
| 영업이익 ● | -36억 | -5억 | 12억 | 18억 | -64억 | -75억 | -95억 | -103억 | 6억 | -36억 | -7억 | 1,859억 |
| 당기순이익 | -32억 | -5억 | 22억 | 9억 | -189억 | -320억 | -68억 | -117억 | 12억 | -28억 | -11억 | 1,495억 |
| 영업이익률 | -13.4% | -1.8% | 4.5% | 7.8% | -38.3% | -36.8% | -44.0% | -53.1% | 1.9% | -17.4% | -11.3% | -126.2% |
| ROE | -9.4% | -1.3% | 5.1% | 1.1% | -30.1% | -52.6% | -11.9% | -19.1% | 1.9% | -4.4% | — | — |
| 부채비율 | 54.7% | 30.4% | 22.5% | 13.7% | 36.8% | 14.5% | 64.5% | 11.4% | 11.5% | 18.6% | 37.6% | 47.4% |
| 자산총계 | 527억 | 514억 | 529억 | 931억 | 857억 | 696억 | 940억 | 684억 | 720억 | 747억 | 867억 | 4.2조 |
| 자본총계 | 340억 | 395억 | 431억 | 819억 | 627억 | 608억 | 572억 | 614억 | 646억 | 630억 | 631억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 186억 | 120억 | 97억 | 112억 | 231억 | 88억 | 369억 | 70억 | 74억 | 117억 | 237억 | 1.4조 |
| EPS | -50원 | -9원 | 42원 | 16원 | -293원 | -497원 | -106원 | -179원 | 19원 | -44원 | — | — |
| PER | — | — | 270.5배 | 411.9배 | — | — | — | — | 1131.6배 | — | — | — |
| PBR | 8.42배 | 35.92배 | 16.98배 | 5.19배 | 10.54배 | 18.85배 | 17.19배 | 8.38배 | 21.44배 | 22.29배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 18억원(2019) · 최저 -103억원(2023). 최신 2025년은 -36억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 62억·영업이익 -7억(영업이익률 -11.3%), 영업이익 직전분기 +46.2%.
업종 전체 종합
기초 의약 물질 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(기초 의약 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 171억 | 913억 | 1.8조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.8조 | 3.9조 | 5.2조 | 6.5조 | 6.7조 | 7.3조 | 9.1조 | 2.4조 |
| 영업이익 | -1,541억 | -2,036억 | 2,006억 | 3,130억 | 2,298억 | 1,311억 | 3,546억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.9조 | 5,001억 |
| 당기순이익 | -1,485억 | 1.9조 | -94억 | -480억 | 2,837억 | 1,842억 | 1,393억 | 5,574억 | 7,492억 | 7,648억 | 9,266억 | 1.5조 | 4,396억 |
| 영업이익률 | -901.2% | -223.0% | 11.0% | 13.9% | 9.2% | 4.7% | 9.0% | 20.3% | 16.5% | 17.8% | 15.6% | 20.6% | 20.7% |
| ROE | -38.6% | 68.6% | -0.1% | -0.7% | 3.7% | 2.3% | 1.6% | 5.0% | 4.8% | 4.7% | 5.1% | 10.0% | — |
| 부채비율 | 71.5% | 114.8% | 69.5% | 67.7% | 40.6% | 39.2% | 48.8% | 51.1% | 69.0% | 56.3% | 57.4% | 53.6% | 57.1% |
| 자산총계 | 6,596억 | 6.0조 | 10.7조 | 11.2조 | 10.6조 | 11.2조 | 13.1조 | 16.9조 | 26.3조 | 25.5조 | 28.5조 | 23.0조 | 24.6조 |
| 자본총계 | 3,845억 | 2.8조 | 6.3조 | 6.7조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.7조 | 11.1조 | 15.5조 | 16.3조 | 18.1조 | 15.0조 | 15.7조 |
| 부채총계 | 2,751억 | 3.2조 | 4.4조 | 4.5조 | 3.1조 | 3.2조 | 4.3조 | 5.7조 | 10.7조 | 9.2조 | 10.4조 | 8.0조 | 8.9조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 23사 | 30사 | 30사 | 30사 | 36사 | 36사 | 36사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 20.6% → 2025년 20.6% → 26 1Q 20.7%로 반등.
동종업계 비교
기초 의약 물질 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 23위/30영업이익 18위/30영업이익률 18위/30ROE 16위/26부채비율↓ 9위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성바이오로직스 ↗ | 4.6조 | 2.1조 | +30.3% | +45.4% | +39.2% | +23.9% | 48% | 52.9배 | 8.7배 |
| 2 | 차바이오텍 ↗ | 1.3조 | -488억 | +21.4% | -3.8% | -2.3% | -3.6% | 215% | — | 2.1배 |
| 3 | SK바이오사이언스 ↗ | 6,514억 | -1,235억 | +143.5% | -19.0% | -8.6% | -2.8% | 45% | — | 1.6배 |
| 4 | 콜마비앤에이치 ↗ | 5,749억 | 266억 | -6.6% | +4.6% | -3.9% | -6.4% | 83% | — | 0.6배 |
| 5 | 휴젤 ↗ | 4,251억 | 2,009억 | +14.0% | +47.2% | +34.6% | +15.0% | 10% | 17.7배 | 2.6배 |
| 6 | 경보제약 ↗ | 2,641억 | 35억 | +10.7% | +1.3% | +0.1% | +0.1% | 119% | 672.5배 | 0.9배 |
| 7 | 메디톡스 ↗ | 2,473억 | 170억 | +8.2% | +6.9% | +6.3% | +3.4% | 28% | 28.6배 | 1.1배 |
| 8 | 셀루메드 ↗ | 1,402억 | -51억 | +8.6% | -3.7% | — | — | 626% | — | 6.6배 |
| 9 | 파미셀 ↗ | 1,141억 | 343억 | +75.9% | +30.1% | +35.3% | +32.5% | 27% | 17.3배 | 5.6배 |
| 10 | 한국비엔씨 ↗ | 959억 | 16억 | +7.5% | +1.7% | +2.1% | +0.9% | 16% | 67.6배 | 0.8배 |
| 23 | 네이처셀 ★ | 207억 | -36억 | -35.9% | -17.6% | -13.7% | -4.5% | 19% | — | 25.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 125억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료36.9%46억
- 인건비23.8%30억
- 외주·운반18.9%24억
- 감가상각6.7%8억
- 기타13.6%17억
비용의 37%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 174위 · 부분검산줄기세포사업부문 68%식품사업부문 32%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-29억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-18배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
0.97%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
81.16%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석8건
- 전환사채권발행5
- 유상증자3
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 2개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 식품 사업부 | 41% | 45% | +4.0%p |
| 줄기세포 사업부 | 59% | 52% | -7.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 51% · 49%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 17.8% · 유통 82.2%내부지분 17.8%유통 82.2%
- (주)바이오스타줄기세포기술연구원 최대주주9.24%
- (주)알바이오 특수관계인6.68%
- (주)JASC 특수관계인0.11%
- 라정찬 특수관계인1.34%
- 권순미 사내이사0.19%
- 박상철 사내이사0.01%
- 라기원 특수관계인0.16%
- 라기혜 특수관계인0.10%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
6명 · 총 5억
직원
83명
평균 0.45억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명(주)바이오스타코리아&cr;(구,(주)케이내츄럴 20.3%이탈(주)케이스템셀 16.1%이탈주)바이오스타줄기세포기술연구원 9.6%이탈(주)바이오스타줄기세포기술연구원 9.2%(주)바이오스타그룹 8.8%이탈(주)알바이오 6.7%
5% 이상 합계
15.9%
2025 · 2명
2014 대비
-16.6%p
32.5% → 15.9%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)바이오스타줄기세포기술연구원 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 8.4 | · | 9.2 | +0.8%p |
| (주)알바이오 | · | 12.6 | · | · | · | · | · | 11.3 | 11.0 | 8.3 | 8.2 | 6.7 | -5.9%p |
| (주)바이오스타코리아&cr;(구,(주)케이내츄럴이탈 | 16.4 | 12.9 | 21.3 | 20.7 | 21.2 | 20.3 | 20.3 | · | · | · | · | · | +4.0%p |
| (주)케이스템셀이탈 | 16.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)바이오스타그룹이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 9.6 | 8.8 | · | · | · | -0.8%p |
| 주)바이오스타줄기세포기술연구원이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 9.6 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 207억 | -36억 | -17.6% | -4.5% | 18.6% | 원문 |