이자보상배율양호
3.74배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
동방아그로007590
화학 · 2026-09-15
시가총액
752억
PER
7.02
PBR
0.40
농약 회사예요.
충남 부여 공장에서 유액제·수화제·입제 등 다양한 형태의 농약과 비료를 만들어 농협중앙회와 일반 판매상에 공급하는 작물보호제 전문 기업으로, 1971년 설립돼 반세기 넘는 업력을 가진 회사예요. 국내 농약은 경지면적과 농가 수가 계속 줄어 시장 자체가 커지기 어렵고, 판매의 큰 몫이 농협 계통 구매를 거쳐 나가기 때문에 물량과 가격이 농협의 구매 정책에 많이 좌우돼요. 대신 병해충 방제 시기마다 반드시 써야 하는 필수 소모재라 매출이 급하게 흔들리지는 않는 편이에요. 일본 종합상사인 스미토모상사가 주요 주주로 들어와 있고, 금속분말을 만드는 자회사도 함께 두고 있어요.
인사이트
2026-09-15 기준동방아그로의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 19.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.4% — 연간(7.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 43.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 7.0배 · PBR 0.4배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '농약제조 농약외 유액제 내수' 한 부문이 매출의 61%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 매출 증가율이 19.7%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 7.0배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '농약제조 농약외 유액제 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원농약(경농·동방아그로)은 농사 필수재라 수요가 꾸준한 내수 과점 그룹이에요 — 원제(원료) 수입가와 환율이 원가를 가르고, 이상기후로 병해충이 늘면 수요가 오히려 느는 특성이 있어요. 이익률 5~9%대의 안정형이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,158억 | 1,202억 | 1,211억 | 1,246억 | 1,295억 | 1,341억 | 1,467억 | 1,643억 | 1,702억 | 1,790억 | 489억 | 706억 |
| 영업이익 ● | 61억 | 67억 | 68억 | 78억 | 93억 | 82억 | 93억 | 136억 | 146억 | 127억 | 21억 | 141억 |
| 당기순이익 | 59억 | 59억 | 62억 | 65억 | 67억 | 70억 | 68억 | 122억 | 98억 | 98억 | 127억 | 105억 |
| 영업이익률 | 5.3% | 5.6% | 5.6% | 6.3% | 7.2% | 6.1% | 6.3% | 8.3% | 8.6% | 7.1% | 4.3% | 19.7% |
| ROE | 4.7% | 4.5% | 4.7% | 4.7% | 4.7% | 4.8% | 4.5% | 7.6% | 5.9% | 5.6% | — | — |
| 부채비율 | 34.0% | 38.6% | 39.6% | 41.5% | 38.2% | 39.0% | 43.6% | 40.3% | 43.6% | 43.8% | 46.0% | 62.2% |
| 자산총계 | 1,698억 | 1,799억 | 1,857억 | 1,940억 | 1,960억 | 2,045억 | 2,165억 | 2,244억 | 2,387억 | 2,505억 | 2,670억 | 2,778억 |
| 자본총계 | 1,267억 | 1,297억 | 1,330억 | 1,371억 | 1,418억 | 1,471억 | 1,508억 | 1,600억 | 1,661억 | 1,742억 | 1,829억 | 1,678억 |
| 부채총계 | 431억 | 501억 | 527억 | 569억 | 542억 | 574억 | 657억 | 644억 | 725억 | 763억 | 841억 | 1,100억 |
| EPS | 433원 | 510원 | 529원 | 555원 | 569원 | 570원 | 546원 | 978원 | 787원 | 786원 | — | — |
| PER | 16.9배 | 13.7배 | 12.5배 | 12.4배 | 11.2배 | 12.8배 | 11.6배 | 6.5배 | 7.9배 | 7.6배 | — | — |
| PBR | 0.79배 | 0.73배 | 0.68배 | 0.68배 | 0.61배 | 0.67배 | 0.57배 | 0.54배 | 0.51배 | 0.47배 | — | — |
| 배당수익률 | 3.4% | 3.6% | 3.8% | 3.6% | 5.8% | 4.8% | 4.0% | 4.7% | 4.8% | 5.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 146억원(2024) · 최저 61억원(2016). 최신 2025년은 127억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 489억·영업이익 21억(영업이익률 4.3%), 영업이익 직전분기 -87.8%.
업종 전체 종합
살균ㆍ살충제 및 농약 제조업 4사 합계 · 억원같은 업종(살균ㆍ살충제 및 농약 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3,778억 | 3,852억 | 3,833억 | 3,940억 | 4,641억 | 4,955억 | 6,089억 | 6,083억 | 5,909억 | 6,165억 | 3,163억 |
| 영업이익 | 165억 | 123억 | 219억 | 121억 | 199억 | 271억 | 474억 | 356억 | 398억 | 341억 | 597억 |
| 당기순이익 | 873억 | 253억 | 172억 | 76억 | 96억 | 296억 | 382억 | 222억 | 245억 | 645억 | 441억 |
| 영업이익률 | 4.4% | 3.2% | 5.7% | 3.1% | 4.3% | 5.5% | 7.8% | 5.9% | 6.7% | 5.5% | 18.9% |
| ROE | 18.5% | 5.2% | 3.5% | 1.6% | 1.8% | 5.2% | 6.4% | 3.7% | 4.0% | 9.8% | — |
| 부채비율 | 45.4% | 45.1% | 48.8% | 51.8% | 51.5% | 50.3% | 55.1% | 50.4% | 65.6% | 57.3% | 60.3% |
| 자산총계 | 6,852억 | 7,014억 | 7,264억 | 7,373억 | 7,982억 | 8,560억 | 9,233억 | 9,049억 | 1.0조 | 1.0조 | 1.1조 |
| 자본총계 | 4,713억 | 4,833억 | 4,881억 | 4,857억 | 5,268억 | 5,696억 | 5,952억 | 6,017억 | 6,114억 | 6,577억 | 6,863억 |
| 부채총계 | 2,140억 | 2,181억 | 2,382억 | 2,517억 | 2,714억 | 2,864억 | 3,281억 | 3,033억 | 4,008억 | 3,767억 | 4,141억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
농약은 이상기후로 병해충 방제 수요가 꾸준한 국면이에요(이익률 6~7%) — 원제 국산화와 수출이 성장축이에요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 7.8% → 2025년 5.5% → 26 1Q 18.9%로 반등.
동종업계 비교
살균ㆍ살충제 및 농약 제조업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/4영업이익 2위/4영업이익률 2위/4ROE 3위/4부채비율↓ 1위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 경농 ↗ | 3,392억 | 287억 | +4.3% | +8.5% | +5.8% | +6.8% | 69% | 8.7배 | 0.6배 |
| 2 | 동방아그로 ★ | 1,790억 | 127억 | +5.1% | +7.1% | +5.5% | +5.6% | 44% | 7.0배 | 0.4배 |
| 3 | SB성보 ↗ | 643억 | -81억 | +7.5% | -12.7% | +53.0% | +22.3% | 49% | 1.3배 | 0.3배 |
| 4 | 인바이오 ↗ | 340억 | 9억 | -4.8% | +2.7% | +3.0% | +2.4% | 63% | 23.0배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,340억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료49.2%659억
- 인건비8.7%116억
- 감가상각1.6%21억
- 외주·운반1.2%16억
- 기타39.4%527억
비용의 49%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 1,790억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 농약제조 · 농약외 · 유액제 · 내수61.4%1,099억
- 농약제조 · 농약외 · 입제 · 내수22.0%393억
- 농약제조 · 농약외 · 수화제 · 내수15.4%276억
- 농약제조 · 농약외 · 분제 · 내수0.7%12억
- 농약제조 · 농약외 · 기타 · 내수0.6%10억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 농약제조 · 농약외 · 유액제 · 내수 | 1,099억 | 61.4% | +7.4% | +1.3%p |
| 농약제조 · 농약외 · 입제 · 내수 | 393억 | 22.0% | +2.9% | -0.5%p |
| 농약제조 · 농약외 · 수화제 · 내수 | 276억 | 15.4% | +0.3% | -0.7%p |
| 농약제조 · 농약외 · 분제 · 내수 | 12억 | 0.7% | +13.2% | +0.0%p |
| 농약제조 · 농약외 · 기타 · 내수 | 10억 | 0.6% | -15.7% | -0.1%p |
판매 경로별 매출 추이 (11개년)
농약제조 농약외 유액제 내수농약제조 농약외 입제 내수농약제조 농약외 수화제 내수농약제조 농약외 분제 내수농약제조 농약외 기타 내수기타·과거 부문
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이익의 현금화주의
0.69배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
4.86%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
25.25%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당12
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 34.2% · 유통 65.8%내부지분 34.2%유통 65.8%
- 염병만 최대주주18.71%
- 염병진 친인척11.25%
- 염병춘 친인척4.25%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
320원
전년 300원
등기이사 보수
1인 7억
3명 · 총 22억
직원
241명
평균 0.70억
감사의견
적정의견
인덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 211,886주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명염병만 18.7%SUMITOMOCORP 13.0%염병진 11.3%염태근 8.7%이탈아이베스트투자(주) 5.7%이탈SUMITOMOCHEMICAL 5.3%
5% 이상 합계
53.5%
2025 · 5명
2014 대비
-13.1%p
66.6% → 53.5%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 염병만 | 13.5 | 13.5 | 13.5 | 13.5 | 18.7 | 18.7 | 18.7 | 18.7 | 18.7 | 18.7 | 18.7 | 18.7 | +5.2%p |
| SUMITOMOCORP | 13.1 | 13.1 | 13.1 | 13.1 | 13.1 | 13.1 | 13.1 | 13.0 | 13.0 | 13.0 | 13.0 | 13.0 | -0.0%p |
| 염병진 | 7.8 | 7.8 | 7.8 | 7.8 | 11.3 | 11.3 | 11.3 | 11.3 | 11.3 | 11.3 | 11.3 | 11.3 | +3.5%p |
| SUMITOMOCHEMICAL | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 0.0%p |
| SUMMITAGROINT | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 1.1 | 1.3 | 1.5 | 1.7 | 2.0 | 2.3 | 2.7 | 3.0 | 3.1 | 3.3 | 3.6 | 3.9 | +2.7%p |
| 아이베스트투자(주)이탈 | 13.1 | 9.5 | 9.4 | 9.4 | · | · | 5.7 | · | · | · | · | · | -7.4%p |
| 염태근이탈 | 8.7 | 8.7 | 8.7 | 8.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |