잉여현금흐름주의
-20억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
선도전기007610
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
684억
PER
12.18
PBR
1.81
선도전기는 1972년 설립된 수배전반(전기 배분 설비) 회사예요.
발전소·변전소에 들어가는 가스절연개폐장치(GIS)·진공차단기·보호계전기반 같은 전력설비도 함께 만드는 50년 넘은 중전기 전문업체예요. 전력설비를 이상 상황에서 보호하는 디지털 보호계전기(IED)는 원래 해외 기술 의존도가 높던 분야였는데, 회사가 자체 기술을 개발해 반도체 생산라인과 원자력발전소에 공급하는 데까지 이르렀어요. 온실가스로 꼽히는 SF6 가스를 쓰지 않는 친환경 가스절연개폐장치를 개발하는 등, 전력설비 국산화와 친환경 기술을 사업의 공식 방향으로 삼고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준선도전기의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 61.5% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -34.1% — 연간(3.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 101.5%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 12.2배 · PBR 1.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 61.5% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 분기 이익률이 연간보다 37.2%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 부채비율 101.5% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '전기변환기기류부문 제품매출 수배전반류' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원전력기기는 전기를 만들고 나누는 설비(변압기·차단기·배전반)예요. 지금은 미국 전력망 교체와 AI 데이터센터 전력 수요가 겹친 슈퍼사이클이라, 수출하는 회사(변압기)와 내수 중심 회사의 실적 격차가 큰 국면이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화량)과 영업이익률(수출 프리미엄)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 939억 | 1,084억 | 838억 | 893억 | 786억 | 692억 | 640억 | 416억 | 240억 | 382억 | 30억 | 5,800억 |
| 영업이익 ● | 23억 | 15억 | 11억 | -17억 | -26억 | -235억 | -113억 | -72억 | -57억 | 12억 | -10억 | 535억 |
| 당기순이익 | 22억 | 17억 | -8억 | -22억 | -73억 | -314억 | -146억 | -166억 | 98억 | 53억 | -9억 | 531억 |
| 영업이익률 | 2.4% | 1.4% | 1.3% | -1.9% | -3.3% | -34.0% | -17.7% | -17.3% | -23.8% | 3.1% | -33.3% | 16.0% |
| ROE | 2.7% | 1.9% | -1.0% | -2.5% | -8.4% | -54.8% | -38.5% | -72.2% | 31.3% | 14.5% | — | — |
| 부채비율 | 79.9% | 75.4% | 77.9% | 93.1% | 98.2% | 155.3% | 200.5% | 301.7% | 176.4% | 101.4% | 106.7% | 77.7% |
| 자산총계 | 1,466억 | 1,582억 | 1,491억 | 1,670억 | 1,714억 | 1,462억 | 1,140억 | 923억 | 865억 | 737억 | 737억 | 2.4조 |
| 자본총계 | 815억 | 902억 | 838억 | 865억 | 865억 | 573억 | 379억 | 230억 | 313억 | 366억 | 357억 | 1.1조 |
| 부채총계 | 651억 | 680억 | 653억 | 805억 | 849억 | 890억 | 760억 | 694억 | 552억 | 371억 | 381억 | 1.2조 |
| EPS | 122원 | 93원 | -45원 | -120원 | -406원 | -1,757원 | -801원 | -919원 | 570원 | 312원 | — | — |
| PER | 36.5배 | 34.0배 | — | — | — | — | — | — | 5.3배 | 9.6배 | — | — |
| PBR | 0.97배 | 0.63배 | 0.95배 | 0.63배 | 0.63배 | 1.13배 | 1.42배 | 2.35배 | 1.73배 | 1.48배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.5% | 0.6% | 0.5% | 0.8% | 0.2% | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 5억 소폭 적자예요. 수배전반 수주 회복을 기다리는 구간이에요.
업종 전체 종합
전기 공급 및 제어장치 제조업 14사 합계 · 억원같은 업종(전기 공급 및 제어장치 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.9조 | 4.3조 | 4.4조 | 4.7조 | 4.7조 | 5.2조 | 5.9조 | 7.0조 | 7.5조 | 7.9조 | 2.1조 |
| 영업이익 | 2,529억 | 2,810억 | 2,896억 | 2,513억 | 2,254억 | 2,372억 | 2,427억 | 4,655억 | 5,683억 | 5,947억 | 1,681억 |
| 당기순이익 | 1,856억 | 1,858억 | 1,880억 | 958억 | 1,424억 | 1,602억 | 1,169억 | 3,201억 | 3,938억 | 3,457억 | 1,615억 |
| 영업이익률 | 6.5% | 6.6% | 6.5% | 5.4% | 4.7% | 4.6% | 4.1% | 6.7% | 7.6% | 7.6% | 7.9% |
| ROE | 8.1% | 7.5% | 7.1% | 3.6% | 4.8% | 5.0% | 3.6% | 9.0% | 10.2% | 8.4% | — |
| 부채비율 | 78.5% | 67.8% | 63.8% | 69.6% | 59.8% | 66.5% | 80.3% | 84.7% | 94.4% | 92.5% | 105.7% |
| 자산총계 | 4.0조 | 4.2조 | 4.3조 | 4.5조 | 4.8조 | 5.3조 | 5.9조 | 6.6조 | 7.5조 | 7.9조 | 8.6조 |
| 자본총계 | 2.3조 | 2.5조 | 2.7조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.2조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.9조 | 4.1조 | 4.2조 |
| 부채총계 | 1.8조 | 1.7조 | 1.7조 | 1.9조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.6조 | 3.0조 | 3.6조 | 3.8조 | 4.4조 |
| 집계 종목 수 | 11사 | 11사 | 11사 | 11사 | 14사 | 14사 | 14사 | 14사 | 14사 | 14사 | 14사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전력기기는 미국 전력망 교체와 AI 데이터센터 전력 수요가 겹친 슈퍼사이클 국면이에요. 변압기 수출 회사들은 몇 년치 주문이 쌓여 이익률 20~30%대의 호황을 누리는 반면, 내수 중심의 중소 배전반·부품 회사들은 온기가 아직 덜 닿았어요. 미국의 전력 투자가 장기 계획이라 사이클이 길게 간다는 시각이 많지만, 관세·현지생산 요구는 변수예요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 7.6% → 2025년 7.6% → 26 1Q 7.9%로 반등.
동종업계 비교
전기 공급 및 제어장치 제조업 14개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 11위/14영업이익 8위/14영업이익률 8위/14ROE 3위/14부채비율↓ 10위/14
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 엘에스일렉트릭 ↗ | 5.0조 | 4,264억 | +9.1% | +8.6% | +5.7% | +13.3% | 132% | 103.4배 | 14.3배 |
| 2 | 한국단자공업 ↗ | 1.4조 | 1,393억 | -4.4% | +9.7% | +7.4% | +9.1% | 34% | 5.4배 | 0.5배 |
| 3 | 파워로직스 ↗ | 6,865억 | -64억 | -6.4% | -0.9% | -1.8% | -6.2% | 85% | — | 0.6배 |
| 4 | 제일일렉트릭 ↗ | 1,960억 | 118억 | +5.2% | +6.0% | +3.4% | +4.2% | 43% | 25.1배 | 1.1배 |
| 5 | 서호전기 ↗ | 1,166억 | 253억 | +151.0% | +21.7% | +17.8% | +24.9% | 25% | 9.8배 | 2.5배 |
| 6 | 광명전기 ↗ | 959억 | -100억 | -32.7% | -10.4% | -71.1% | -1093.2% | 2051% | — | 6.5배 |
| 7 | 지투파워 ↗ | 774억 | 88억 | +39.6% | +11.4% | +7.2% | +13.2% | 113% | 34.3배 | 4.5배 |
| 8 | 서전기전 ↗ | 681억 | -88억 | +7.5% | -12.9% | +10.2% | +18.1% | 79% | 7.0배 | 1.3배 |
| 9 | 신화콘텍 ↗ | 534억 | 48억 | +2.8% | +9.0% | +5.4% | +4.1% | 34% | 9.0배 | 0.4배 |
| 10 | 비츠로시스 ↗ | 448억 | 1억 | +74.7% | +0.1% | +3.4% | +7.9% | 181% | 13.0배 | 1.0배 |
| 11 | 선도전기 ★ | 382억 | 12억 | +59.2% | +3.3% | +13.8% | +14.4% | 102% | 12.2배 | 1.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 162억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료66.4%108억
- 인건비21.3%35억
- 외주·운반7.9%13억
- 감가상각1.5%2억
- 기타2.8%5억
비용의 66%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 382억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 전기변환 기기류부문55.2%
- GIS26.0%
- RELAY PANEL15.5%
- 기 타2.3%
- 공사수익0.4%
- 상품매출0.4%
- 농업경영부문0.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 전기변환기기류부문 · 제품매출 · 수배전반류 | 210억 | 55.1% | +168.5% | +21.5%p | — |
| 전기변환기기류부문 · 제품매출 · GIS | 99억 | 26.0% | +534.2% | +19.3%p | — |
| 전기변환기기류부문 · 제품매출 · RelayPanel | 59억 | 15.5% | -38.7% | -25.9%p | — |
| 전기변환기기류부문 · 제품매출 · 기타 | 9억 | 2.3% | -40.2% | -4.0%p | — |
| 전기변환기기류부문 · 상품매출 · 기타 | 2억 | 0.4% | +71.4% | +0.0%p | — |
| 전기변환기기류부문 · 공사수익 · 전기공사 | 1억 | 0.4% | -94.4% | -10.9%p | — |
| 농업경영부문 · 농업경영 · 농업경영수익 | 1억 | 0.2% | +74.1% | +0.0%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
전기변환기기류부문 제품매출 수배전반류전기변환기기류부문 제품매출 GIS전기변환기기류부문 제품매출 RelayPanel전기변환기기류부문 제품매출 기타전기변환기기류부문 상품매출 기타전기변환기기류부문 공사수익 전기공사농업경영부문 농업경영 농업경영수익기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.63배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-1.5배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-4.71%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
52.88%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원5건
- 현금·현물배당5
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 8.0% · 총 154억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재공품4.7%80억
- 원재료13.3%50억
- 제품1.5%22억
- 반제품79.3%2억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 25.5% · 유통 74.5%내부지분 25.5%유통 74.5%
- 전동준 최대주주 본인18.07%
- 마진산업 기타7.41%
- 선도전기(주) 회사5.73%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
2명 · 총 3억
직원
101명
평균 0.56억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명전동준 18.1%마진산업㈜ 7.4%증권금융 6.3%이탈선도전기㈜ 5.7%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
31.2%
2025 · 3명
2014 대비
-0.1%p
31.3% → 31.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 전동준 | 23.1 | 23.1 | 23.1 | 23.1 | 23.1 | 23.1 | 23.1 | 23.1 | 23.1 | 23.1 | 18.1 | 18.1 | -5.0%p |
| 마진산업㈜ | 8.3 | 8.3 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | -0.8%p |
| 선도전기㈜ | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.7 | 5.7 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| 증권금융이탈 | · | · | 6.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 382억 | 12억 | 3.3% | 14.4% | 101.5% | 원문 |