연간 수출
5억
사조동아원008040
음식료·담배 · 2026-09-15
시가총액
1,084억
PER
—
PBR
0.85
밀가루 제분 회사예요(사조 계열).
밀가루·프리믹스·메밀 등을 만드는 제분사업과 함께 양계·양돈·양어용 배합사료를 만드는 생물자원사업도 하고 있고, 여러 제분회사를 합병하며 사업을 키워왔어요. 국내 제분 시장은 이 회사와 대한제분, CJ제일제당 세 곳이 대부분을 나눠 갖는 과점 구조라 새 경쟁자가 들어오기는 어려운 대신, 생활물가와 맞닿아 있어 밀가루 값을 마음대로 올리기도 쉽지 않아요. 매출에서 라면·제과 같은 대형 식품회사에 밀가루를 대는 몫이 상당히 커서 몇몇 큰 거래처에 대한 의존이 있는 편이에요. 원맥을 전량 수입해 가공하는 구조라 국제 밀 시세와 환율이 원가를 좌우하는 것이 이 사업의 승부처예요.
인사이트
2026-09-16 기준사조동아원은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 1.5% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 2.8% — 연간(6.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 265.2%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 0.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 부채비율 265.2% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- '제분 제품 소맥분외 내수' 한 부문이 매출의 61%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제분 제품 소맥분외 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제분·제당(대한제당·대한제분·사조동아원)은 밀·원당을 수입해 밀가루·설탕으로 파는 식품 소재 그룹이에요 — 국제 곡물가와 환율이 원가를, 정부 물가 압박이 판가를 눌러 이익률 2~5%가 정상 범주예요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률(곡물가 전가)을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,146억 | 3,951억 | 4,130억 | 4,122억 | 3,876억 | 4,121억 | 6,316억 | 6,785억 | 6,781억 | 6,743억 | 1,685억 | 3,495억 |
| 영업이익 ● | 265억 | 293억 | 248억 | 125억 | 160억 | 191억 | 153억 | 386억 | 500억 | 425억 | 48억 | 107억 |
| 당기순이익 | 48억 | 292억 | 157억 | 9억 | 96억 | 23억 | 10억 | 107억 | 243억 | -1,373억 | 49억 | 29억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 7.4% | 6.0% | 3.0% | 4.1% | 4.6% | 2.4% | 5.7% | 7.4% | 6.3% | 2.8% | 2.9% |
| ROE | 6.7% | 18.0% | 8.9% | 0.5% | 4.6% | 1.1% | 0.4% | 4.4% | 9.0% | -108.1% | — | — |
| 부채비율 | 550.2% | 202.2% | 164.2% | 137.0% | 114.9% | 111.9% | 108.5% | 85.0% | 68.2% | 265.2% | 274.6% | 204.7% |
| 자산총계 | 4,675억 | 4,898억 | 4,682억 | 4,669억 | 4,464억 | 4,488억 | 4,817억 | 4,488억 | 4,553억 | 4,637억 | 4,784억 | 1.3조 |
| 자본총계 | 719억 | 1,621억 | 1,772억 | 1,970억 | 2,077억 | 2,118억 | 2,310억 | 2,426억 | 2,707억 | 1,270억 | 1,277억 | 5,692억 |
| 부채총계 | 3,956억 | 3,278억 | 2,910억 | 2,699억 | 2,387억 | 2,370억 | 2,507억 | 2,062억 | 1,846억 | 3,368억 | 3,507억 | 7,135억 |
| EPS | 340원 | 2,069원 | 1,112원 | 64원 | 680원 | 163원 | 71원 | 76원 | 172원 | -974원 | — | — |
| PER | 48.0배 | 6.8배 | 10.6배 | 159.8배 | 14.0배 | 68.8배 | 123.0배 | 125.7배 | 56.0배 | — | — | — |
| PBR | 3.24배 | 1.23배 | 0.94배 | 0.72배 | 0.65배 | 0.74배 | 0.55배 | 0.56배 | 0.50배 | 1.23배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.2% | 0.2% | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 500억원(2024) · 최저 125억원(2019). 최신 2025년은 425억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 1,685억·영업이익 48억(영업이익률 2.8%), 영업이익 직전분기 -22.6%.
업종 전체 종합
곡물 가공품, 전분 및 전분제품 제조업 7사 합계 · 억원같은 업종(곡물 가공품, 전분 및 전분제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.0조 | 4.1조 | 4.1조 | 4.3조 | 4.6조 | 5.1조 | 6.3조 | 6.4조 | 6.0조 | 6.0조 | 1.4조 |
| 영업이익 | 1,682억 | 1,332억 | 1,158억 | 801억 | 1,284억 | 1,235억 | 1,195억 | 1,868억 | 2,399억 | 2,775억 | 419억 |
| 당기순이익 | 672억 | 1,374억 | 764억 | 343억 | 601억 | 1,057억 | 294억 | 944억 | 416억 | -1,562억 | 81억 |
| 영업이익률 | 4.2% | 3.3% | 2.9% | 1.8% | 2.8% | 2.4% | 1.9% | 2.9% | 4.0% | 4.7% | 2.9% |
| ROE | 3.8% | 7.1% | 3.9% | 1.7% | 2.9% | 4.7% | 1.3% | 4.0% | 1.7% | -7.0% | — |
| 부채비율 | 110.9% | 95.3% | 103.8% | 110.5% | 106.0% | 112.9% | 120.8% | 111.0% | 120.4% | 133.5% | 136.2% |
| 자산총계 | 3.7조 | 3.8조 | 4.0조 | 4.3조 | 4.3조 | 4.8조 | 5.1조 | 5.0조 | 5.3조 | 5.2조 | 5.2조 |
| 자본총계 | 1.8조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.4조 | 2.2조 | 2.2조 |
| 부채총계 | 2.0조 | 1.9조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.5조 | 2.8조 | 2.6조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.0조 |
| 집계 종목 수 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제분·제당은 국제 곡물가 안정으로 원가 부담을 던 국면이에요(2025년 이익률 4.7%로 회복) — B2B 판가 협상력이 이익을 가르죠. 업종 전체 영업이익률: 2025년 4.7% → 2025년 4.7%.
동종업계 비교
곡물 가공품, 전분 및 전분제품 제조업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/7영업이익 4위/7영업이익률 1위/7ROE 6위/6부채비율↓ 6위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 팜스코 ↗ | 1.6조 | 802억 | -1.3% | +5.2% | +2.7% | +18.7% | 381% | 2.2배 | 0.4배 |
| 2 | 대한제분 ↗ | 1.4조 | 623억 | 0.0% | +4.5% | -1.8% | -2.5% | 52% | — | 0.2배 |
| 3 | 대한제당 ↗ | 1.4조 | 566억 | -1.3% | +4.2% | -4.4% | -12.5% | 159% | — | 0.6배 |
| 4 | 사조동아원 ★ | 6,743억 | 425억 | -0.6% | +6.3% | -20.4% | -108.1% | 265% | — | 0.9배 |
| 5 | 우성 ↗ | 6,130억 | 194억 | +1.1% | +3.2% | +2.1% | +6.1% | 118% | 3.4배 | 0.2배 |
| 6 | 고려산업 ↗ | 2,973억 | 137억 | -3.4% | +4.6% | +3.3% | +8.1% | 120% | 5.2배 | 0.4배 |
| 7 | 한탑 ↗ | 991억 | 3억 | +25.6% | +0.3% | — | — | 195% | 7.8배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 3,130억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료82.8%2,590억
- 외주·운반5.8%181억
- 인건비5.3%166억
- 감가상각1.7%53억
- 기타4.5%140억
비용의 83%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 6,743억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 제분부문63.5%
- 생물자원부문36.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제분 · 제품 · 소맥분외 · 내수 | 4,088억 | 60.6% | -2.9% | -1.4%p |
| 생물자원 · 제품 · 배합사료외 · 내수 | 2,318억 | 34.4% | +5.7% | +2.0%p |
| 생물자원 · 상품 · 배합사료외 · 내수 | 139억 | 2.1% | +1.1% | +0.0%p |
| 제분 · 상품 · 소맥분외 · 내수 | 138억 | 2.0% | -18.1% | -0.4%p |
| 제분 · 제품 · 소맥분외 · 수출 | 55억 | 0.8% | -17.6% | -0.2%p |
| 생물자원 · 제품 · 배합사료외 · 수출 | 5억 | 0.1% | -4.8% | -0.0%p |
| 생물자원 · 상품 · 배합사료외 · 수출 | 1억 | 0.0% | -69.7% | -0.0%p |
| 제분 · 상품 · 소맥분외 · 수출 | 0억 | 0.0% | -7.3% | -0.0%p |
판매 경로별 매출 추이 (4개년)
제분 제품 소맥분외 내수생물자원 제품 배합사료외 내수생물자원 상품 배합사료외 내수제분 상품 소맥분외 내수제분 제품 소맥분외 수출생물자원 제품 배합사료외 수출생물자원 상품 배합사료외 수출기타·과거 부문
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1008위 · 검산완료전년비
-20.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
340억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
5.52배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.89배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
5.61%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.71%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 3개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제 분 | — | — | — | 23.8% | 24.2% | 24.5% | 24.3% | 24.1% | +0.3%p |
| 생물자원 | 1.4% | 1.3% | 1.1% | 1% | 1% | 1% | 1.5% | 1.5% | +0.1%p |
| 제 분(*1) | 22.8% | 23.5% | 23.8% | 23.8% | 24.2% | — | — | — | +1.4%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 63.8% · 유통 36.2%내부지분 63.8%유통 36.2%
- 사조씨푸드㈜ 최대주주26.03%
- ㈜사조대림 계열회사26.03%
- 사조산업㈜ 계열회사3.00%
- ㈜캐슬렉스서울 계열회사1.46%
- (유)사조씨피케이 계열회사7.28%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
5명 · 총 7억
직원
379명
평균 0.69억
감사의견
적정의견
예지회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명한국제분(주) 35.0%이탈사조씨푸드(주) 26.0%(주)사조대림 26.0%㈜사조해표 14.4%이탈이희상 8.2%이탈(유)사조씨피케이 7.2%
5% 이상 합계
59.2%
2025 · 3명
2014 대비
-2.5%p
61.7% → 59.2%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 사조씨푸드(주) | · | · | 10.1 | 23.8 | 22.4 | 22.4 | 25.3 | 25.3 | 25.3 | 25.3 | 26.0 | 26.0 | +15.9%p |
| (주)사조대림 | · | · | · | 14.4 | 14.4 | 26.7 | 26.7 | 26.7 | 26.7 | 26.7 | 26.0 | 26.0 | +11.7%p |
| (유)사조씨피케이 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.2 | 0.0%p |
| 한국제분(주)이탈 | 53.4 | 40.3 | 35.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -18.4%p |
| 이희상이탈 | 8.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| ㈜사조해표이탈 | · | · | · | 14.4 | 14.4 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 주지홍이탈 | · | · | · | 5.8 | 5.8 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 6,743억 | 425억 | 6.3% | -108.1% | 265.3% | 원문 |