연간 수출
17억
에스엠벡셀010580
운송장비·부품 · 2026-09-15
시가총액
3,104억
PER
186.00
PBR
4.42
엔진 냉각 부품 등을 만드는 회사예요.
워터펌프·오일펌프 등 현대차용 엔진·구동 부품을 만드는 자동차 사업부와, 알칼리·망간전지 같은 건전지를 만드는 배터리 사업부를 함께 운영하는 회사예요. 두 사업이 비슷한 비중으로 매출을 나누고 있어요. 자동차 부품은 현대차·기아와 현대모비스에 주로 납품하는 구조라 완성차 생산량에 실적이 그대로 따라붙고, 건전지는 1978년부터 이어 온 벡셀 브랜드를 기반으로 하지만 시장 자체가 크게 늘지 않는 성숙 사업이어서 원가 관리가 승부처예요. 2022년 자동차부품사 지코와 건전지 회사 벡셀이 합쳐지며 지금의 이름이 됐고, SM그룹 계열로 리튬이온·차량용·산업용 특수전지 쪽으로 배터리 사업을 넓히려 하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준에스엠벡셀의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 8.0% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 2.1% — 연간(1.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 42.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 170.7배 · PBR 4.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 1.1%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- PER 170.7배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- '대한민국' 한 부문이 매출의 99%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '대한민국' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원자동차 생태계는 완성차(현대차·기아) → 부품(여기) → 소재·타이어로 이어지는데, 여기는 그중 '부품' 그룹이에요. 완성차가 몇 대를 만드느냐에 실적이 통째로 달려 있어요. 부품사 스스로 값을 올리기 어려워 이익률이 낮은 대신, 물량이 꾸준한 게 강점이에요. 전기차 전환·미국 관세처럼 완성차의 변화가 그대로 전달되니, 아래 표에서 색칠한 매출액(물량)과 영업이익률(원가 협상력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 772억 | 721억 | 796억 | 783억 | 707억 | 731억 | 1,368억 | 2,027억 | 1,725억 | 1,503억 | 361억 | 6.4조 |
| 영업이익 ● | -44억 | -29억 | 25억 | -47억 | -40억 | -82억 | 34억 | 95억 | 52억 | 16억 | 8억 | 3,467억 |
| 당기순이익 | -55억 | -54억 | 28억 | -112억 | -111억 | -166억 | 92억 | 7억 | 11억 | 17억 | 4억 | 3,573억 |
| 영업이익률 | -5.7% | -4.0% | 3.1% | -6.0% | -5.7% | -11.2% | 2.5% | 4.7% | 3.0% | 1.1% | 2.2% | 6.5% |
| ROE | -31.1% | -27.6% | 10.4% | -57.7% | -116.8% | -51.2% | 13.7% | 1.1% | 1.6% | 2.4% | — | — |
| 부채비율 | 241.2% | 172.4% | 137.7% | 280.9% | 569.5% | 47.8% | 123.3% | 55.2% | 57.4% | 42.7% | 41.4% | 83.4% |
| 자산총계 | 604억 | 534억 | 637억 | 738억 | 636억 | 478억 | 1,496억 | 1,033억 | 1,059억 | 1,002억 | 997억 | 28.5조 |
| 자본총계 | 177억 | 196억 | 268억 | 194억 | 95억 | 324억 | 670억 | 665억 | 673억 | 702억 | 706억 | 18.8조 |
| 부채총계 | 427억 | 338억 | 369억 | 545억 | 541억 | 155억 | 826억 | 367억 | 386억 | 300억 | 292억 | 9.7조 |
| EPS | -49원 | -121원 | 55원 | -203원 | -100원 | -149원 | 83원 | 6원 | 10원 | 15원 | — | — |
| PER | — | — | 92.7배 | — | — | — | 21.1배 | 303.7배 | 133.9배 | 156.3배 | — | — |
| PBR | 50.38배 | 27.96배 | 21.15배 | 36.16배 | 26.85배 | 7.89배 | 2.90배 | 3.05배 | 2.21배 | 3.72배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 5억으로 줄었어요.
업종 전체 종합
자동차 신품 부품 제조업 91사 합계 · 억원같은 업종(자동차 신품 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 90.4조 | 85.1조 | 86.5조 | 91.4조 | 87.3조 | 98.9조 | 119.9조 | 132.9조 | 133.4조 | 142.1조 | 3,511억 | 36.0조 |
| 영업이익 | 5.1조 | 2.9조 | 2.8조 | 3.4조 | 2.6조 | 3.1조 | 4.1조 | 5.6조 | 6.0조 | 6.3조 | 218억 | 1.6조 |
| 당기순이익 | 4.5조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.5조 | 9,127억 | 2.9조 | 3.4조 | 5.0조 | 6.3조 | 5.3조 | — | 1.7조 |
| 영업이익률 | 5.6% | 3.4% | 3.2% | 3.7% | 3.0% | 3.2% | 3.4% | 4.2% | 4.5% | 4.4% | 6.2% | 4.6% |
| ROE | 9.5% | 3.9% | 3.8% | 4.8% | 1.7% | 5.0% | 5.5% | 7.5% | 8.3% | 6.5% | — | — |
| 부채비율 | 84.7% | 81.9% | 81.8% | 83.3% | 84.4% | 82.1% | 81.2% | 76.7% | 75.4% | 73.9% | 155.9% | 77.0% |
| 자산총계 | 88.4조 | 89.2조 | 91.8조 | 97.1조 | 100.6조 | 106.5조 | 113.0조 | 118.8조 | 133.2조 | 140.9조 | 3,935억 | 148.0조 |
| 자본총계 | 47.9조 | 49.0조 | 50.5조 | 53.0조 | 54.5조 | 58.5조 | 62.4조 | 67.2조 | 75.9조 | 81.1조 | 1,538억 | 83.6조 |
| 부채총계 | 40.5조 | 40.2조 | 41.3조 | 44.2조 | 46.0조 | 48.0조 | 50.6조 | 51.6조 | 57.3조 | 59.9조 | 2,397억 | 64.4조 |
| 집계 종목 수 | 80사 | 85사 | 85사 | 85사 | 88사 | 88사 | 88사 | 91사 | 91사 | 91사 | 1사 | 91사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
자동차 부품은 대미 관세가 15%로 낮아지며 최악을 지났지만, 전기차 성장 둔화와 완성차의 생산기지 재편이라는 안개가 남은 국면이에요. 완성차와 함께 미국에 공장을 지은 대형 부품사들은 투자 부담을 털며 이익이 안정되는 반면, 내연기관 전용 부품사는 전동화 전환 숙제가 무거워요. 모터·배터리 부품·방산처럼 새 매출축을 확보한 회사가 상대적으로 견조해요. 업종 전체 영업이익률: 2026년 6.2% → 2026년 6.2%.
동종업계 비교
자동차 신품 부품 제조업 91개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 28위/30영업이익률 26위/30ROE 23위/29부채비율↓ 4위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 현대모비스 ↗ | 61.1조 | 3.4조 | +6.8% | +5.5% | +6.0% | +7.4% | 43% | 9.4배 | 0.7배 |
| 2 | HL만도 ↗ | 9.5조 | 3,571억 | +6.9% | +3.8% | +1.3% | +4.3% | 148% | 22.7배 | 0.8배 |
| 3 | 현대위아 ↗ | 8.5조 | 2,044억 | +3.7% | +2.4% | +1.4% | +2.9% | 73% | 14.8배 | 0.4배 |
| 4 | 에스엘 ↗ | 5.2조 | 4,071억 | +5.4% | +7.8% | +6.1% | +12.1% | 51% | 7.5배 | 0.9배 |
| 5 | 서연이화 ↗ | 4.5조 | 1,618억 | +11.5% | +3.6% | +1.4% | +5.0% | 160% | 5.0배 | 0.3배 |
| 6 | 성우하이텍 ↗ | 4.4조 | 2,427억 | +3.2% | +5.5% | +4.1% | +8.6% | 135% | 2.8배 | 0.3배 |
| 7 | 서진오토모티브 ↗ | 2.9조 | 268억 | +13.6% | +0.9% | -0.8% | -5.5% | 391% | — | 0.3배 |
| 8 | 에코플라스틱 ↗ | 2.6조 | 357억 | +13.6% | +1.4% | +0.1% | +0.6% | 372% | 40.7배 | 0.2배 |
| 9 | SJG세종 ↗ | 1.9조 | 854억 | +4.4% | +4.5% | +3.6% | +13.0% | 151% | 2.6배 | 0.3배 |
| 10 | 엠에스오토텍 ↗ | 1.7조 | 313억 | -2.1% | +1.8% | -4.3% | -11.8% | 166% | — | 0.5배 |
| 30 | 에스엠벡셀 ★ | 1,503억 | 16억 | -12.9% | +1.0% | +1.1% | +2.4% | 43% | 170.7배 | 4.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 794억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료76.0%603억
- 인건비10.7%85억
- 외주·운반4.6%36억
- 감가상각2.3%18억
- 기타6.4%51억
비용의 76%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 625위 · 검산완료전년비
-29.7%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
36억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
4배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
4.13%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.12%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석9건
- 유상증자7
- 전환사채권발행2
판가 vs 물량
품목 7개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -12.9%=판가 +5.1%+물량 ≈-18.0%
- 배터리 LR03(알카라인)-12.3%
- 자동차 TCCM+10.7%
- 배터리 LR6(알카라인)+6.0%
- 자동차 O/PUMP+5.3%
- 자동차 W/PUMP+5.1%
- 배터리 R03(망간)+5.0%
매출이 -12.9% 움직였는데, 판가 +5.1%·물량 ≈-18.0%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 87.6% · 유통 12.4%내부지분 87.6%유통 12.4%
- 에스엠하이플러스(주) 최대주주50.57%
- 에스엠상선(주) 계열회사22.45%
- (주)삼라마이다스 계열회사12.29%
- 동아건설산업(주) 계열회사2.26%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 9억
직원
232명
평균 0.64억
감사의견
적정의견
삼도회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 10명에스엠하이플러스(주) 50.6%지코홀딩스주식회사 22.9%이탈에스엠상선(주) 22.4%에이오엔인베스트먼츠 16.6%이탈에이오엔홀딩스 16.6%이탈(주)삼라마이다스 12.3%
5% 이상 합계
85.3%
2025 · 3명
2014 대비
+50.1%p
35.2% → 85.3%
이탈 보고자
6명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 에스엠하이플러스(주) | · | · | · | · | · | · | · | · | 42.8 | 34.7 | 50.0 | 50.6 | +7.8%p |
| 에스엠상선(주) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 22.4 | 0.0%p |
| (주)삼라마이다스 | · | · | · | · | · | · | · | 72.1 | 42.4 | 48.4 | 34.7 | 12.3 | -59.8%p |
| 에이오엔인베스트먼츠이탈 | 16.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 엄은종이탈 | 13.0 | 13.0 | 10.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -2.9%p |
| 한신상호저축은행이탈 | 5.5 | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +0.9%p |
| 에이오엔홀딩스이탈 | · | 16.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 주식회사코다코이탈 | · | · | · | 20.1 | 21.1 | 9.6 | 9.6 | · | · | · | · | · | -10.5%p |
| 지코홀딩스주식회사이탈 | · | · | · | · | · | 22.9 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,503억 | 16억 | 1.0% | 2.4% | 42.8% | 원문 |