잉여현금흐름주의
-255억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
퍼스텍010820
금속 · 2026-09-15
시가총액
2,931억
PER
19.83
PBR
3.55
퍼스텍은 방산 부품(유도무기 구동) 회사예요.
1975년 제일정밀공업으로 설립돼 항공우주·유도무기 부품을 만드는 후성그룹 계열 방산기업으로, 지뢰제거 로봇 개발에도 참여한 이력이 있는 유가증권시장 상장사예요. 창원에 본사를 두고 정밀 기계·전자 부품을 함께 생산하고 있어요. 천궁-2, 현무, 현궁, 비룡 등 국산 유도무기에 들어가는 발사통제장비와 구동장치를 만들어 LIG넥스원 같은 방산 대기업에 납품하는데, 정부의 국방예산 편성과 무기체계 발주 물량에 매출이 크게 좌우되는 방산업 특유의 구조를 갖고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준퍼스텍의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 49.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 3.7% — 연간(3.6%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 388.8%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 20.1배 · PBR 3.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 49.1% 늘고 있어요.
- 부채비율 388.8% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원방산 생태계(완제기-엔진-무기체계-전자장비) 중 여기는 '유도무기·탄약' 그룹이에요 — LIG(천궁·현궁 유도무기)가 중심이고, 중동 수출이 성장을 끌어요. 방산은 수주 잔고가 몇 년치 실적을 미리 보여주는 산업이라, 이 그룹 이익률이 2018년 0%대에서 2022년 이후 7%대로 올라선 건 수출 비중 확대의 결과예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화)과 영업이익률(수출 프리미엄)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,513억 | 1,609억 | 1,310억 | 1,263억 | 1,321억 | 1,367억 | 1,602억 | 1,731억 | 2,073억 | 2,948억 | 922억 | 5,922억 |
| 영업이익 ● | 5억 | 18억 | -221억 | -47억 | 40억 | 43억 | 31억 | 25억 | 43억 | 107억 | 34억 | 866억 |
| 당기순이익 | -4억 | 38억 | -356억 | -105억 | 71억 | 39억 | 18억 | 46억 | 109억 | 147억 | 17억 | 689억 |
| 영업이익률 | 0.3% | 1.1% | -16.9% | -3.7% | 3.0% | 3.1% | 1.9% | 1.4% | 2.1% | 3.6% | 3.7% | 13.4% |
| ROE | -0.5% | 4.7% | -90.1% | -38.5% | 15.9% | 9.0% | 3.2% | 7.4% | 17.1% | 17.8% | — | — |
| 부채비율 | 171.0% | 144.2% | 306.8% | 567.0% | 304.0% | 327.6% | 272.7% | 325.4% | 450.2% | 388.6% | 377.0% | 260.2% |
| 자산총계 | 2,023억 | 1,972억 | 1,607억 | 1,821억 | 1,807억 | 1,856억 | 2,113억 | 2,651억 | 3,505억 | 4,031억 | 3,945억 | 4.3조 |
| 자본총계 | 747억 | 807억 | 395억 | 273억 | 447억 | 434억 | 567억 | 623억 | 637억 | 825억 | 827억 | 8,574억 |
| 부채총계 | 1,277억 | 1,164억 | 1,212억 | 1,548억 | 1,359억 | 1,422억 | 1,546억 | 2,027억 | 2,868억 | 3,206억 | 3,118억 | 3.5조 |
| EPS | -8원 | 78원 | -725원 | -225원 | 151원 | 81원 | 37원 | 96원 | 225원 | 303원 | — | — |
| PER | — | 42.3배 | — | — | 14.2배 | 34.6배 | 88.6배 | 33.8배 | 13.2배 | 12.8배 | — | — |
| PBR | 2.47배 | 1.99배 | 3.42배 | 3.73배 | 2.33배 | 3.15배 | 2.82배 | 2.54배 | 2.27배 | 2.29배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 107억원(2025) · 최저 -221억원(2018). 최신 2025년은 107억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 922억·영업이익 34억(영업이익률 3.7%), 영업이익 직전분기 +47.8%.
업종 전체 종합
무기 및 총포탄 제조업 3사 합계 · 억원같은 업종(무기 및 총포탄 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.0조 | 1.9조 | 1.6조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.4조 | 2.6조 | 3.6조 | 4.8조 | 1.3조 |
| 영업이익 | 881억 | 48억 | 20억 | 134억 | 678억 | 1,015억 | 1,822억 | 1,958억 | 2,458억 | 3,567억 | 1,754억 |
| 당기순이익 | 767억 | -57억 | -311억 | -73억 | 650억 | 1,089억 | 1,247억 | 1,888억 | 2,402억 | 2,749억 | 1,395억 |
| 영업이익률 | 4.4% | 0.3% | 0.1% | 0.8% | 3.9% | 5.2% | 7.7% | 7.6% | 6.8% | 7.5% | 13.9% |
| ROE | 10.9% | -0.8% | -4.5% | -1.1% | 9.1% | 13.5% | 12.6% | 16.4% | 17.4% | 16.0% | — |
| 부채비율 | 182.3% | 227.3% | 260.0% | 278.0% | 287.1% | 242.4% | 225.1% | 267.9% | 385.4% | 407.7% | 405.4% |
| 자산총계 | 2.0조 | 2.2조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.8조 | 2.8조 | 3.2조 | 4.2조 | 6.7조 | 8.7조 | 9.1조 |
| 자본총계 | 7,063억 | 6,738억 | 6,896억 | 6,613억 | 7,172억 | 8,067억 | 9,918억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.8조 |
| 부채총계 | 1.3조 | 1.5조 | 1.8조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.0조 | 2.2조 | 3.1조 | 5.3조 | 7.0조 | 7.3조 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
유도무기는 중동발 수요가 이끄는 수출 국면이에요 — 천궁-II 중동 수출이 잔고를 채우고, 실전 검증된 K방산의 위상이 후속 수주로 이어지는 흐름이에요. 26년 1분기 이익률 13.9%가 수출 프리미엄을 보여줘요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 7.7% → 2025년 7.5% → 26 1Q 13.9%로 반등.
동종업계 비교
무기 및 총포탄 제조업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/3영업이익 3위/3영업이익률 3위/3ROE 1위/3부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LIG디펜스앤에어로스페이스 ↗ | 4.3조 | 3,194억 | +31.5% | +7.4% | +5.5% | +16.1% | 446% | 57.4배 | 10.2배 |
| 2 | 퍼스텍 ★ | 2,948억 | 107억 | +42.2% | +3.6% | +5.0% | +17.9% | 389% | 20.1배 | 3.6배 |
| 3 | 삼양컴텍 ↗ | 1,546억 | 266억 | +9.2% | +17.2% | +14.7% | +14.5% | 53% | 10.1배 | 1.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,658억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료76.6%1,271억
- 외주·운반13.3%220억
- 인건비10.5%175억
- 감가상각1.0%17억
- 기타-1.5%-24억
비용의 77%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
8.23배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-1.89배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-6.85%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
16.96%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
9개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
0.1배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
4.96배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.0년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
+16.8%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
| 항목 | 21Q2 | 22Q2 | 23Q2 | 24Q2 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 84억 | 72억 | 30억 | 4억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.0조 | 9,979억 | 403억 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 0.1배 | 0.0배 | 0.0배 | 0.0배 | 3.5배 | 3.8배 | 3.5배 | 3.4배 | 0.1배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
정부계약(나라장터) 최근 12개월 2건 · 합계 2억 — 최근: 국산화 안전장전장치 시스템 시험용 시제품 제작 (한국항공우주연구원)
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 44.4% · 유통 55.6%내부지분 44.4%유통 55.6%
- 김근수 최대주주25.28%
- 김용민 특수관계17.57%
- 허경 특수관계0.40%
- 김나연 특수관계0.16%
- 김주연 특수관계0.51%
- 손영익 특수관계0.07%
- 후성홀딩스(주) 계열회사0.36%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
439명
평균 0.59억
감사의견
적정의견
동현회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 177,101주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명김근수 25.3%김용민 17.6%후성에이치디에스(주) 4.6%이탈
5% 이상 합계
42.9%
2025 · 2명
2014 대비
-11.4%p
54.3% → 42.9%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김근수 | 27.3 | 27.3 | 27.3 | 27.3 | 27.3 | 27.3 | 26.6 | 26.6 | 26.6 | 25.3 | 25.3 | 25.3 | -2.0%p |
| 김용민 | 18.3 | 18.3 | 18.3 | 18.3 | 18.3 | 18.3 | 17.8 | 17.8 | 17.8 | 17.6 | 17.6 | 17.6 | -0.8%p |
| 후성에이치디에스(주)이탈 | 8.6 | 5.6 | 4.6 | 4.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | -4.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,948억 | 107억 | 3.6% | 17.9% | 388.8% | 원문 |