잉여현금흐름양호
93억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
경동제약011040
제약 · 2026-07-31
시가총액
1,491억
PER
15.33
PBR
0.62
제네릭(복제약) 중심의 제약사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,586억 | 1,778억 | 1,793억 | 1,765억 | 1,738억 | 1,776억 | 1,827억 | 1,627억 | 1,939억 | 1,963억 | 478억 | 573억 |
| 영업이익 ● | 263억 | 309억 | 204억 | 246억 | 190억 | 158억 | 83억 | -250억 | 26억 | 77억 | 24억 | 59억 |
| 당기순이익 | 169억 | 202억 | 53억 | 228억 | 129억 | 126억 | 121억 | -207억 | 54억 | 85억 | 47억 | 75억 |
| 영업이익률 | 16.6% | 17.4% | 11.4% | 13.9% | 10.9% | 8.9% | 4.5% | -15.4% | 1.3% | 3.9% | 5.0% | 9.2% |
| ROE | 8.1% | 9.2% | 2.4% | 9.7% | 4.9% | 4.8% | 4.7% | -9.1% | 2.5% | 3.7% | — | — |
| 부채비율 | 14.3% | 14.6% | 18.4% | 22.4% | 10.9% | 12.2% | 20.6% | 28.2% | 37.4% | 40.6% | 34.7% | 44.8% |
| 자산총계 | 2,385억 | 2,514억 | 2,578억 | 2,876억 | 2,914억 | 2,920억 | 3,105억 | 2,930억 | 3,029억 | 3,219억 | 3,093억 | 5,556억 |
| 자본총계 | 2,086억 | 2,193억 | 2,178억 | 2,349억 | 2,628억 | 2,603억 | 2,575억 | 2,285억 | 2,203억 | 2,289억 | 2,296억 | 3,894억 |
| 부채총계 | 299억 | 321억 | 400억 | 527억 | 286억 | 317억 | 530억 | 645억 | 825억 | 930억 | 797억 | 1,663억 |
| EPS | — | 871원 | 222원 | 850원 | 508원 | 460원 | 447원 | -763원 | 203원 | 316원 | — | — |
| PER | — | 12.8배 | 51.4배 | 9.3배 | 22.0배 | 24.9배 | 17.6배 | — | 30.2배 | 18.5배 | — | — |
| PBR | 1.36배 | 1.57배 | 1.61배 | 1.04배 | 1.31배 | 1.35배 | 0.94배 | 0.89배 | 0.86배 | 0.79배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 6.0% | 4.9% | 5.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 309억원(2017) · 최저 -250억원(2023). 최신 2025년은 77억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 478억·영업이익 24억(영업이익률 5.0%), 영업이익 직전분기 -7.7%.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 14.3조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,499억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,172억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,509억 |
| 영업이익률 | 6.7% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.5% |
| ROE | 10.7% | 6.0% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 70.1% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 45.6조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 26.9조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 18.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 6.7% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.5%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 25위/30영업이익률 18위/30ROE 20위/27부채비율↓ 6위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 28.3배 | 2.4배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.8배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.4배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 11.6배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.7배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 13.5배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 10.7배 | 0.8배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 11.8배 | 1.2배 |
| 30 | 경동제약 ★ | 1,963억 | 77억 | +1.2% | +3.9% | +4.3% | +3.7% | 41% | 15.3배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 443억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반46.4%206억
- 원재료17.0%75억
- 인건비13.8%61억
- 감가상각2.0%9억
- 기타20.9%92억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 1,963억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 제약부문 · 소계 · 소계 · 내수47.7%1,834억
- 제약부문 · 상품 · 알포틴연질캡슐외 · 내수14.3%550억
- 제약부문 · 제품 · 순환기계용제(듀오로반정외) · 내수11.3%434억
- 제약부문 · 제품 · 기타 · 내수9.2%352억
- 제약부문 · 제품 · 혈압강하제(발디핀정외) · 내수7.7%297억
- 제약부문 · 제품 · 소화기관용제(레바미드정외) · 내수4.4%168억
- 기타부문 · 소계 · 소계 · 내수1.5%59억
- 기타3.8%147억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제약부문 · 소계 · 소계 · 내수 | 1,834억 | 47.7% | +2.6% | +0.6%p |
| 제약부문 · 상품 · 알포틴연질캡슐외 · 내수 | 550억 | 14.3% | +2.0% | +0.1%p |
| 제약부문 · 제품 · 순환기계용제(듀오로반정외) · 내수 | 434억 | 11.3% | +5.1% | +0.4%p |
| 제약부문 · 제품 · 기타 · 내수 | 352억 | 9.2% | +3.0% | +0.2%p |
| 제약부문 · 제품 · 혈압강하제(발디핀정외) · 내수 | 297억 | 7.7% | +3.6% | +0.2%p |
| 제약부문 · 제품 · 소화기관용제(레바미드정외) · 내수 | 168억 | 4.4% | -0.4% | -0.1%p |
| 기타부문 · 소계 · 소계 · 내수 | 59억 | 1.5% | -17.2% | -0.3%p |
| 임대부문 · 임대료수입 · 경동제약빌딩등 · 내수 | 41억 | 1.1% | +1.8% | +0.0%p |
| 제약부문 · 기타 · 원료외 · 내수 | 33억 | 0.9% | -15.3% | -0.2%p |
| 제약부문 · 소계 · 소계 · 수출 | 29억 | 0.7% | -27.4% | -0.3%p |
| 기타부문 · 상품 · 스포츠용품 · 내수 | 26억 | 0.7% | -47.4% | -0.6%p |
| 제약부문 · 기타 · 원료외 · 수출 | 19억 | 0.5% | +14.2% | +0.1%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
2.08배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.19배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
8.61%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
16.2%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원19건
- 현금·현물배당12
- 자기주식취득7
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 5개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +1.2%=판가 0.0%+물량 ≈+1.2%
- 듀오로반정(30T)0.0%
- 발디핀정(30T)0.0%
- 아트로반정(30T)0.0%
- 유로날서방정(100T)0.0%
- 인히플라정(30T)0.0%
매출이 +1.2% 움직였는데, 판가 0.0%·물량 ≈+1.2%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 45.5% · 유통 54.5%내부지분 45.5%유통 54.5%
- 류기성 최대주주 본인17.51%
- ㈜알피에이치코리아 관계 법인0.71%
- 심예린 최대주주의 친인척0.68%
- 정상욱 최대주주의 친인척0.68%
- 심예진 최대주주의 친인척0.64%
- 신승훈 최대주주의 친인척0.63%
- 신혜진 최대주주의 친인척0.58%
- 신재희 최대주주의 친인척0.58%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
300원
전년 300원
등기이사 보수
1인 5억
3명 · 총 14억
직원
363명
평균 0.56억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 2,288,072주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명류기성 17.5%류덕희 9.9%이탈경동제약(주) 5.0%(재)송천재단 5.0%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
22.5%
2025 · 2명
2014 대비
+2.2%p
20.3% → 22.5%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 류기성 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 6.6 | 13.9 | 17.5 | 17.5 | 17.5 | 17.5 | 17.5 | +12.2%p |
| 경동제약(주) | · | · | · | 11.2 | · | · | 9.9 | 11.5 | 11.8 | 11.8 | 5.0 | -6.2%p |
| 류덕희이탈 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 9.9 | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
| (재)송천재단이탈 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,963억 | 77억 | 3.9% | 3.7% | 40.6% | 원문 |