연간 수출
108억
삼화전자공업011230
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
512억
PER
—
PBR
2.50
페라이트 코어 회사예요.
1976년 설립돼 1987년 유가증권시장에 상장했고 삼화콘덴서그룹 계열사로, 매출은 사실상 전부가 페라이트 코어 계열 제품에서 나와요. 페라이트 코어는 산화철 가루를 구워 만든 자성체 부품으로, 전기를 변환하거나 잡음을 걸러 내는 트랜스포머·인덕터의 속을 채우는 소재예요. 이 부품은 단가가 낮고 규격이 표준화돼 있어 중국·동남아 저가 제품과 값으로 부딪히는 시장이라, 전기차 전장이나 전력 인프라처럼 품질 요구가 높은 분야로 옮겨 가 제값을 받는 것이 승부처예요. 회사는 유럽에 산업용 대형 코어를 공급하고, 페라이트로는 감당하기 어려운 영역을 겨냥해 금속 분말을 압축한 MPC 제품도 개발해 양산하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준삼화전자공업은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 1.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -19.2% — 연간(-26.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 206.9%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 2.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 부채비율 206.9% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원산업용 디스플레이·음향(토비스·TJ미디어)이 섞인 그룹이에요 — 토비스는 카지노 슬롯머신용 모니터 세계 강자라 카지노 업황을, TJ미디어는 노래방 업황을 타죠. 2020~21년 적자에서 2023년 이후 흑자로 돌아섰어요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 388억 | 442억 | 421억 | 418억 | 401억 | 443억 | 483억 | 419억 | 334억 | 296억 | 76억 | 651억 |
| 영업이익 ● | -1억 | -68억 | -32억 | -2억 | -13억 | -40억 | -43억 | -50억 | -73억 | -78억 | -15억 | 41억 |
| 당기순이익 | -4억 | -128억 | -43억 | -32억 | -23억 | -41억 | -61억 | -64억 | -82억 | -87억 | -21억 | 45억 |
| 영업이익률 | -0.3% | -15.4% | -7.6% | -0.5% | -3.2% | -9.0% | -8.9% | -11.9% | -21.9% | -26.4% | -19.7% | -9.1% |
| ROE | -5.2% | -3200.0% | -22.3% | -19.8% | -16.7% | -23.3% | -34.5% | -22.4% | -41.0% | -35.4% | — | — |
| 부채비율 | 785.7% | 15425.0% | 233.2% | 272.8% | 298.6% | 280.1% | 288.1% | 155.2% | 251.0% | 206.5% | 244.8% | 98.3% |
| 자산총계 | 682억 | 621억 | 643억 | 604억 | 550억 | 669억 | 687억 | 730억 | 702억 | 754억 | 769억 | 2,583억 |
| 자본총계 | 77억 | 4억 | 193억 | 162억 | 138억 | 176억 | 177억 | 286억 | 200억 | 246억 | 223억 | 1,397억 |
| 부채총계 | 605억 | 617억 | 450억 | 442억 | 412억 | 493억 | 510억 | 444억 | 502억 | 508억 | 546억 | 1,185억 |
| EPS | -21원 | -2,706원 | -422원 | -308원 | -220원 | -394원 | -570원 | -489원 | -458원 | -476원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 12.81배 | 229.65배 | 2.05배 | 2.81배 | 4.99배 | 4.02배 | 2.86배 | 2.81배 | 3.05배 | 2.13배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 -1억원(2016) · 최저 -78억원(2025). 최신 2025년은 -78억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 -19.7%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 76억·영업이익 -15억(영업이익률 -19.7%), 영업이익 직전분기 +28.6%.
업종 전체 종합
영상 및 음향 기기 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(영상 및 음향 기기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.1조 | 1.1조 | 1.0조 | 1.0조 | 7,961억 | 8,239억 | 9,725억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.4조 | 3,949억 |
| 영업이익 | 249억 | 99억 | 243억 | 53억 | -402억 | -417억 | 52억 | 480억 | 661억 | 489억 | 163억 |
| 당기순이익 | 214억 | -117억 | 60억 | -155억 | -496억 | -489억 | -168억 | 265억 | 17억 | -151억 | 167억 |
| 영업이익률 | 2.3% | 0.9% | 2.4% | 0.5% | -5.0% | -5.1% | 0.5% | 4.2% | 5.1% | 3.4% | 4.1% |
| ROE | 5.2% | -2.9% | 1.4% | -3.8% | -13.1% | -12.5% | -4.1% | 4.8% | 0.3% | -2.3% | — |
| 부채비율 | 86.9% | 75.2% | 76.2% | 77.9% | 93.7% | 112.7% | 112.8% | 100.2% | 112.9% | 114.3% | 119.2% |
| 자산총계 | 7,660억 | 7,158억 | 7,499억 | 7,267억 | 7,353억 | 8,319억 | 8,742억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 |
| 자본총계 | 4,098억 | 4,085억 | 4,256억 | 4,084억 | 3,797억 | 3,911억 | 4,109억 | 5,550억 | 6,185억 | 6,550억 | 6,700억 |
| 부채총계 | 3,562억 | 3,073억 | 3,243억 | 3,183억 | 3,556억 | 4,409억 | 4,634억 | 5,559억 | 6,985억 | 7,485억 | 7,989억 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
카지노 모니터는 북미 카지노 설비 투자 회복의 수혜 국면이에요 — 토비스는 전장(차량 디스플레이) 부문도 함께 크는 중이에요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 5.1% → 2025년 3.4% → 26 1Q 4.1%로 반등.
동종업계 비교
영상 및 음향 기기 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/8영업이익 7위/8영업이익률 7위/8ROE 5위/8부채비율↓ 7위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 토비스 ↗ | 5,640억 | 434억 | +4.9% | +7.7% | +5.8% | +11.3% | 72% | 3.8배 | 0.6배 |
| 2 | DH오토웨어 ↗ | 4,944억 | -49억 | +32.9% | -1.0% | -4.7% | -44.4% | 562% | — | 0.6배 |
| 3 | TJ미디어 ↗ | 944억 | 33억 | +2.8% | +3.5% | +4.2% | +4.8% | 52% | 19.8배 | 0.9배 |
| 4 | 인터엠 ↗ | 601억 | 40억 | -0.5% | +6.6% | +3.4% | +4.9% | 111% | 10.4배 | 0.5배 |
| 5 | 트루엔 ↗ | 491억 | 133억 | -8.4% | +27.0% | +24.6% | +11.1% | 5% | 5.8배 | 0.6배 |
| 6 | 포커스에이아이 ↗ | 453억 | -102억 | -22.1% | -22.5% | -22.6% | -48.5% | 121% | — | 2.8배 |
| 7 | 삼화전자공업 ★ | 296억 | -78억 | -11.3% | -26.2% | -29.5% | -35.5% | 207% | — | 2.5배 |
| 8 | 엑시큐어하이트론 ↗ | 53억 | -60억 | -19.5% | -112.7% | -669.7% | -225.8% | 169% | — | 3.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 191억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료39.4%75억
- 인건비23.8%45억
- 감가상각5.4%10억
- 외주·운반3.7%7억
- 기타27.8%53억
비용의 39%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 1618위 · 부분검산제조업전자, 전기부품 83%자재,부속품 17%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-96억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-6.5배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-26.35%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
0%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석4건
- 유상증자4
판가 vs 물량
품목 2개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -11.4%=판가 +16.3%+물량 ≈-27.7%
- Mn계+20.3%
- Ni계+12.3%
매출이 -11.4% 움직였는데, 판가 +16.3%·물량 ≈-27.7%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 48.4% · 유통 51.6%내부지분 48.4%유통 51.6%
- 오영주 본인9.31%
- 오영호 제0.71%
- 오유진 자0.21%
- 오정태 자0.21%
- 삼화기업 종속회사0.01%
- 삼화콘덴서공업 계열회사20.75%
- 삼화전기 계열회사11.24%
- 한국제이씨씨(주) 계열회사3.64%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
3명 · 총 2억
직원
106명
평균 0.49억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 1,792주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 1명우리사주조합 0.6%
| 보고자 | 14 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 우리사주조합 | · | · | · | 2.4 | · | · | · | · | 1.2 | 0.6 | · | -1.8%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 296억 | -78억 | -26.2% | -35.5% | 206.9% | 원문 |