잉여현금흐름양호
1,449억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
HDC012630
기타금융 · 2026-09-15
시가총액
1.7조
PER
4.61
PBR
0.47
HDC는 HDC현대산업개발(건설)을 거느린 지주회사예요.
2018년 인적분할로 지주회사 체제로 전환했고 상업시설을 운영하는 HDC아이파크몰, 정보통신 계열사인 HDC아이서비스 등을 자회사로 두고 있어요. 면세점을 운영하는 HDC신라면세점은 호텔신라와 HDC, HDC아이파크몰이 함께 출자한 합작법인으로, 이 구조 때문에 HDC의 면세점 사업 성과는 호텔신라와의 협력 관계에도 영향을 받아요. 건설사인 HDC현대산업개발의 주택사업 실적이 지주회사인 HDC 전체 가치에서 가장 큰 비중을 차지해요.
인사이트
2026-09-16 기준HDC의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 16.4% 줄었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 4.4배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 16.4% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
- '건설' 한 부문이 매출의 63%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '건설' 쏠림이 완화되는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 지주회사와 투자회사가 많아요. 지주회사는 자회사 실적·배당이 곧 체력이라, 그룹 핵심 자회사가 뭘 하는 회사인지를 먼저 보세요. 매출보다 영업이익·배당 흐름이 중요한 유형이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | — | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 | 4.0조 | 4.8조 | 5.0조 | 5.9조 | 6.2조 | 6.6조 | 1.5조 | 5,905억 |
| 영업이익 ● | — | 856억 | 954억 | 1,281억 | 5,447억 | 3,687억 | 1,585억 | 3,126억 | 3,447억 | 6,489억 | 2,284억 | 965억 |
| 당기순이익 | — | 4,137억 | 9,313억 | 2,751억 | 1,913억 | 2,302억 | 370억 | 2,129억 | 2,603억 | 4,165억 | 1,072억 | 855억 |
| 영업이익률 | — | 5.6% | 6.2% | 7.9% | 13.8% | 7.7% | 3.1% | 5.3% | 5.6% | 9.9% | 15.0% | 14.8% |
| ROE | — | 14.0% | 44.2% | 11.7% | 4.4% | 4.8% | 0.8% | 4.3% | 5.1% | 7.7% | — | — |
| 부채비율 | 110.0% | 120.7% | 61.9% | 79.0% | 121.3% | 121.7% | 139.9% | 134.4% | 143.2% | 133.7% | 126.0% | 46.8% |
| 자산총계 | 5.8조 | 6.5조 | 3.4조 | 4.2조 | 9.6조 | 10.7조 | 11.6조 | 11.5조 | 12.4조 | 12.7조 | 12.3조 | 4.6조 |
| 자본총계 | 2.8조 | 3.0조 | 2.1조 | 2.4조 | 4.3조 | 4.8조 | 4.8조 | 4.9조 | 5.1조 | 5.4조 | 5.5조 | 3.2조 |
| 부채총계 | 3.0조 | 3.6조 | 1.3조 | 1.9조 | 5.3조 | 5.8조 | 6.8조 | 6.6조 | 7.3조 | 7.3조 | 6.9조 | 1.4조 |
| EPS | — | 6,925원 | 15,589원 | 4,605원 | 3,202원 | 3,853원 | 619원 | 2,147원 | 2,903원 | 6,057원 | — | — |
| PER | — | 4.1배 | 1.1배 | 2.4배 | 3.5배 | 2.7배 | 8.9배 | 3.2배 | 4.1배 | 3.1배 | — | — |
| PBR | 0.72배 | 0.58배 | 0.49배 | 0.28배 | 0.15배 | 0.13배 | 0.07배 | 0.08배 | 0.14배 | 0.21배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.1% | 3.5% | 0.9% | 1.8% | 2.3% | 2.4% | 4.5% | 4.3% | 2.9% | 2.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 1,803억으로 1년 전보다 17% 늘었어요. 매출은 20% 줄었는데 이익이 는 건 저마진 현장을 정리하고 자체 개발 사업 비중을 키운 덕이에요.
업종 전체 종합
기타 금융업 18사 합계 · 억원같은 업종(기타 금융업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 20.1조 | 11.2조 | 13.4조 | 13.8조 | 15.9조 | 17.9조 | 20.5조 | 13.6조 | 16.4조 | 18.6조 | 214억 | 4.5조 |
| 영업이익 | 1.7조 | 4,885억 | 7,395억 | 9,067억 | 1.5조 | 2.4조 | 1.7조 | 1.1조 | 1.4조 | 1.8조 | -27억 | 5,522억 |
| 당기순이익 | 9,352억 | 2.8조 | 4.3조 | 6,068억 | 9,889억 | 1.8조 | 1.1조 | 9,611억 | 1.5조 | 1.4조 | -10억 | 3,903억 |
| 영업이익률 | 8.3% | 4.4% | 5.5% | 6.6% | 9.2% | 13.4% | 8.3% | 8.4% | 8.5% | 9.9% | -12.6% | 12.3% |
| ROE | 7.7% | 29.2% | 50.0% | 6.7% | 8.2% | 10.6% | 5.9% | 5.3% | 7.8% | 7.0% | -1.4% | — |
| 부채비율 | 159.4% | 206.4% | 120.3% | 118.3% | 103.8% | 82.6% | 82.3% | 72.0% | 72.4% | 71.6% | 32.6% | 72.2% |
| 자산총계 | 31.4조 | 32.9조 | 21.6조 | 22.5조 | 27.2조 | 31.7조 | 33.4조 | 31.0조 | 32.2조 | 34.3조 | 927억 | 34.8조 |
| 자본총계 | 12.1조 | 9.5조 | 8.6조 | 9.1조 | 12.1조 | 17.3조 | 18.3조 | 18.0조 | 18.7조 | 20.0조 | 699억 | 20.2조 |
| 부채총계 | 19.3조 | 19.6조 | 10.3조 | 10.7조 | 12.5조 | 14.3조 | 15.1조 | 13.0조 | 13.5조 | 14.3조 | 228억 | 14.6조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 17사 | 18사 | 18사 | 1사 | 18사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
지주회사 그룹은 핵심 자회사의 사이클을 그대로 따라가요. 방산·조선·전력 계열 지주는 슈퍼사이클 수혜를 받는 반면, 내수·화학 계열 지주는 눌려 있어요. 지주는 보유 지분 가치 대비 시가총액이 할인되는 게 보통이라, 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원 움직임이 재평가의 열쇠예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 13.4% → 2026년 -12.6% → 26 1Q 12.3%로 반등.
동종업계 비교
기타 금융업 17개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/16영업이익 1위/16영업이익률 10위/15ROE 6위/16부채비율↓ 16위/17
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HDC ★ | 6.6조 | 6,489억 | +6.2% | +9.9% | +6.3% | +7.7% | 134% | 4.4배 | 0.5배 |
| 2 | 오리온홀딩스 ↗ | 3.4조 | 4,877억 | +6.2% | +14.4% | +10.0% | +6.5% | 20% | 12.1배 | 0.6배 |
| 3 | 효성 ↗ | 2.3조 | -1,605억 | -4.5% | -6.9% | +18.0% | +14.8% | 89% | 8.1배 | 1.1배 |
| 4 | 해성산업 ↗ | 2.3조 | 418억 | +1.8% | +1.9% | -2.0% | -3.5% | 101% | — | 0.3배 |
| 5 | 동국홀딩스 ↗ | 2.0조 | 395억 | -0.7% | +2.0% | +1.0% | +1.1% | 38% | 20.6배 | 0.2배 |
| 6 | 미원홀딩스 ↗ | 4,927억 | 203억 | +3.4% | +4.1% | +6.2% | +9.3% | 62% | 5.4배 | 0.5배 |
| 7 | 미래에셋벤처투자 ↗ | 2,398억 | 351억 | +2.6% | +14.6% | +12.9% | +8.2% | 191% | 28.2배 | 2.3배 |
| 8 | 아주IB투자 ↗ | 507억 | 119억 | -22.6% | +23.4% | +16.4% | +3.1% | 27% | 50.0배 | 1.6배 |
| 9 | 스톤브릿지벤처스 ↗ | 255억 | 135억 | +80.2% | +52.7% | +43.5% | +11.8% | 10% | 7.1배 | 0.8배 |
| 10 | 컴퍼니케이 ↗ | 216억 | 98억 | +43.3% | +45.2% | +33.5% | +8.8% | 7% | 12.7배 | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 2.4조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료52.6%1.2조
- 외주·운반26.9%6,371억
- 인건비12.1%2,871억
- 감가상각3.4%815억
- 기타5.0%1,176억
비용의 53%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
3.31배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.72배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.1%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
20.21%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.5% · 총 4.8조재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산0.6%2.4조
- 용지0.0%1.0조
- 미완성주택0.0%1.0조
- 원재료및부재료1.0%1,332억
- 완성주택8.0%845억
- 저장품0.0%102억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 42.2% · 유통 57.8%내부지분 42.2%유통 57.8%
- 정몽규 본인33.68%
- 에스비디인베스트먼트 계열사0.22%
- 박영자 친인척0.05%
- KIM JULIE ANN 친인척0.08%
- 정숙영 친인척0.53%
- 정유경 친인척0.37%
- 포니정장학재단 재단0.14%
- 엠엔큐투자파트너스 계열사6.34%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
450원
전년 350원
등기이사 보수
1인 12억
2명 · 총 24억
직원
13명
평균 0.74억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 529,285주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명정몽규외 33.7%템플턴자산운용회사 9.7%이탈VIP자산운용 8.4%국민연금고유 8.3%이탈국민연금공단 6.6%BlackRockFundAdvisors 5.0%이탈
5% 이상 합계
48.7%
2025 · 3명
2014 대비
+9.1%p
39.6% → 48.7%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정몽규외 | 18.8 | 18.6 | 18.6 | 18.6 | 35.9 | 37.0 | 38.0 | 38.6 | 41.8 | 33.7 | 33.7 | 33.7 | +14.8%p |
| VIP자산운용 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.8 | 8.4 | +1.6%p |
| 국민연금공단 | · | 12.5 | 9.3 | 10.0 | 8.7 | 10.9 | 11.5 | 6.8 | · | · | · | 6.6 | -5.9%p |
| 템플턴자산운용회사이탈 | 12.5 | 10.2 | 8.8 | 9.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | -2.8%p |
| 국민연금고유이탈 | 8.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| BlackRockFundAdvisors이탈 | · | · | 5.0 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 6.6조 | 6,489억 | 9.9% | 7.7% | 133.7% | 원문 |