잉여현금흐름주의
-681억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
디와이013570
기타금융 · 2026-09-16
시가총액
1,100억
PER
7.33
PBR
0.26
유압기기·자동차 부품 계열사를 거느린 지주회사예요.
옛 동양기전이 유압기기 사업(디와이파워)과 자동차부품 사업(디와이오토)을 떼어내고, 이어 산업기계 사업(디와이이노베이트)까지 분할하며 지주회사 체제를 완성했어요. 매출의 절반 남짓은 굴착기에 들어가는 유압실린더에서, 3분의 1가량은 와이퍼 모터 같은 자동차 전장품에서 나와요. 유압실린더는 국내외 건설기계 회사에 넣는 부품이라 중국을 비롯한 세계 건설 경기가 꺾이면 주문이 함께 줄고, 자동차 부품은 완성차 생산량을 따라가는 구조여서 두 축이 서로 다른 경기를 탄다는 점이 이 회사의 특징이에요. 콘크리트 펌프카와 자동세차기 같은 산업기계도 세 번째 축으로 갖고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준디와이의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 16.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 6.5% — 연간(3.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 75.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 7.3배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율이 16.4%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 7.3배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원지주회사는 자회사 지분을 들고 배당·브랜드료로 버는 회사예요 — SK·LG·CJ·하림지주처럼 그룹 정점의 회사들이 모여 있죠. 실적은 자회사 실적의 합이라 지주 자체보다 핵심 자회사의 업황을 봐야 하고, 주가는 순자산가치(NAV) 대비 할인율로 움직여요. 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원이 할인율을 좁히는 재료예요. 아래 표는 연결 합계라 그룹 전체의 체력으로 읽으세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 7,234억 | 8,223억 | 8,910억 | 8,543억 | 7,894억 | 9,983억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.2조 | 3,705억 | 15.1조 |
| 영업이익 ● | 363억 | 454억 | 463억 | 441억 | 417억 | 468억 | 329억 | 433억 | 356억 | 481억 | 240억 | 4.4조 |
| 당기순이익 | 220억 | 409억 | 227억 | 321억 | 30억 | 116억 | 77억 | 354억 | 350억 | 300억 | 77억 | 6.5조 |
| 영업이익률 | 5.0% | 5.5% | 5.2% | 5.2% | 5.3% | 4.7% | 3.0% | 3.6% | 3.0% | 3.9% | 6.5% | 927.6% |
| ROE | 5.4% | 9.5% | 5.1% | 6.8% | 0.6% | 2.3% | 1.5% | 6.7% | 6.0% | 5.0% | — | — |
| 부채비율 | 78.8% | 71.1% | 66.6% | 59.1% | 70.3% | 72.6% | 70.7% | 75.3% | 72.9% | 75.6% | 76.6% | 95.6% |
| 자산총계 | 7,224억 | 7,399억 | 7,425억 | 7,545억 | 7,956억 | 8,600억 | 8,611억 | 9,302억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.1조 | 103.3조 |
| 자본총계 | 4,041억 | 4,325억 | 4,458억 | 4,743억 | 4,672억 | 4,981억 | 5,044억 | 5,306억 | 5,805억 | 6,006억 | 6,199억 | 50.2조 |
| 부채총계 | 3,183억 | 3,074억 | 2,967억 | 2,802억 | 3,284억 | 3,618억 | 3,567억 | 3,997억 | 4,230억 | 4,542억 | 4,751억 | 53.1조 |
| EPS | 836원 | 819원 | 235원 | 646원 | -470원 | -284원 | -175원 | 737원 | 892원 | 570원 | — | — |
| PER | 8.5배 | 7.9배 | 23.3배 | 8.7배 | 40.2배 | 14.8배 | 18.2배 | 8.0배 | 4.3배 | 8.2배 | — | — |
| PBR | 0.46배 | 0.39배 | 0.32배 | 0.31배 | 0.26배 | 0.35배 | 0.28배 | 0.29배 | 0.18배 | 0.20배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.0% | 1.9% | 2.7% | 2.7% | 2.2% | 1.8% | 2.3% | 2.5% | 3.1% | 3.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 84억으로 1년 전보다 49% 줄었어요. 건설기계용 유압기기가 건설 경기 부진의 영향을 받고 있어요.
업종 전체 종합
지주회사(사업지주) 66사 합계 · 억원같은 업종(지주회사(사업지주)) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 225.8조 | 258.3조 | 295.5조 | 296.7조 | 264.7조 | 316.8조 | 440.5조 | 443.8조 | 458.1조 | 479.0조 | 132.2조 |
| 영업이익 | 14.5조 | 16.8조 | 15.4조 | 13.5조 | 7.2조 | 19.2조 | 30.5조 | 21.3조 | 24.9조 | 35.8조 | 21.4조 |
| 당기순이익 | 8.4조 | 21.9조 | 12.3조 | 4.6조 | 1.3조 | 18.1조 | 18.2조 | 9.5조 | 13.8조 | 24.5조 | 25.4조 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.5% | 5.2% | 4.5% | 2.7% | 6.1% | 6.9% | 4.8% | 5.4% | 7.5% | 16.2% |
| ROE | 5.9% | 13.7% | 7.1% | 2.6% | 0.7% | 7.6% | 6.6% | 3.3% | 4.3% | 7.1% | — |
| 부채비율 | 131.6% | 128.9% | 122.2% | 126.0% | 128.3% | 116.1% | 120.9% | 119.9% | 117.8% | 110.2% | 107.4% |
| 자산총계 | 329.7조 | 370.7조 | 390.8조 | 408.0조 | 424.1조 | 516.3조 | 612.5조 | 640.4조 | 691.1조 | 724.8조 | 773.7조 |
| 자본총계 | 142.0조 | 160.5조 | 174.3조 | 178.9조 | 184.2조 | 239.0조 | 277.2조 | 291.2조 | 317.3조 | 344.9조 | 373.1조 |
| 부채총계 | 186.9조 | 206.8조 | 213.0조 | 225.4조 | 236.3조 | 277.4조 | 335.3조 | 349.1조 | 373.8조 | 379.9조 | 400.6조 |
| 집계 종목 수 | 54사 | 58사 | 58사 | 58사 | 59사 | 61사 | 61사 | 65사 | 65사 | 65사 | 65사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
사업지주는 NAV 할인 축소가 핵심 스토리예요 — 밸류업 압력에 배당 확대·자사주 소각을 내놓는 지주가 늘고 있어요. 실적은 핵심 자회사 업황(SK=반도체, 하림지주=사료·식품)에 달려 있어 그룹 합계보다 회사별 자회사 구성을 보는 게 정확해요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 7.5% → 2025년 7.5% → 26 1Q 16.2%로 반등.
동종업계 비교
지주회사(사업지주) 66개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 26위/30영업이익률 18위/30ROE 14위/29부채비율↓ 10위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SK ↗ | 122.7조 | 1.8조 | -0.6% | +1.5% | +2.9% | +4.1% | 149% | 19.0배 | 1.2배 |
| 2 | HD현대 ↗ | 71.3조 | 6.1조 | +5.2% | +8.6% | +5.2% | +12.1% | 159% | 15.8배 | 1.5배 |
| 3 | CJ ↗ | 45.0조 | 2.5조 | +3.1% | +5.6% | +0.3% | +0.8% | 176% | 30.7배 | 0.8배 |
| 4 | LS ↗ | 31.9조 | 1.1조 | +15.7% | +3.3% | +1.5% | +6.3% | 226% | 30.6배 | 1.7배 |
| 5 | HD한국조선해양 ↗ | 29.9조 | 3.9조 | +17.2% | +13.0% | +9.8% | +17.3% | 134% | 10.8배 | 1.8배 |
| 6 | 두산 ↗ | 19.8조 | 1.1조 | +9.1% | +5.4% | +1.3% | +2.0% | 169% | 327.9배 | 15.9배 |
| 7 | 롯데지주 ↗ | 15.5조 | 2,394억 | -1.4% | +1.5% | -3.8% | -6.3% | 145% | — | 0.3배 |
| 8 | 하림지주 ↗ | 13.2조 | 8,874억 | +7.7% | +6.7% | +3.9% | +8.2% | 171% | 4.8배 | 0.3배 |
| 9 | SK디스커버리 ↗ | 10.2조 | 3,614억 | +12.4% | +3.6% | +1.4% | +2.1% | 138% | 8.0배 | 0.3배 |
| 10 | 동원산업 ↗ | 9.6조 | 5,161억 | +7.1% | +5.4% | +4.0% | +10.5% | 110% | 4.1배 | 0.5배 |
| 30 | 디와이 ★ | 1.2조 | 481억 | +6.6% | +3.9% | +2.4% | +5.0% | 76% | 7.3배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 6,697억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료73.8%4,944억
- 인건비15.1%1,012억
- 외주·운반7.9%530억
- 감가상각3.0%202억
- 기타0.1%9억
비용의 74%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1.7조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 산업기계80.3%
- P/TUBE 외15.2%
- 기타4.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 자동차부품 | 1.0조 | 58.9% | — | — | — |
| 유압기기 | 5,568억 | 32.4% | — | — | — |
| 산업기계 | 1,354억 | 7.9% | — | — | — |
| 지주사 | 156억 | 0.9% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
지주사산업기계자동차부품유압기기기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
3.25배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.79배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.04%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
10.48%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 6.1% · 총 2,363억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재공품9.8%837억
- 제품4.4%834억
- 원재료와저장품3.8%692억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 37.4% · 유통 62.6%내부지분 37.4%유통 62.6%
- 조 병 호 본인31.80%
- 박 치 웅 특수관계인0.01%
- 재단법인 디와이나눔장학재단 특수관계인4.56%
- 디와이주식회사 사내근로복지기금 특수관계인0.99%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
170원
전년 120원
등기이사 보수
1인 1억
5명 · 총 6억
직원
64명
평균 0.76억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명조병호등 37.4%동부자산운용 12.3%이탈국민연금공단 8.4%이탈디비자산운용 5.5%이탈신한BNPP자산운용 5.4%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
37.4%
2025 · 1명
2014 대비
-7.2%p
44.6% → 37.4%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 조병호등 | 28.9 | 40.5 | 40.4 | 40.5 | 40.5 | 40.5 | 40.5 | 40.5 | 36.9 | 36.9 | 37.4 | 37.4 | +8.4%p |
| 국민연금공단이탈 | 10.2 | 7.2 | 10.5 | 13.3 | 10.7 | 8.4 | · | · | · | · | · | · | -1.8%p |
| 신한BNPP자산운용이탈 | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 동부자산운용이탈 | · | 6.1 | 9.2 | 12.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | +6.3%p |
| 디비자산운용이탈 | · | · | · | · | 9.1 | 5.5 | · | · | · | · | · | · | -3.6%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.2조 | 481억 | 3.9% | 5.0% | 75.6% | 원문 |