연간 수출
8,542억
지누스013890
기타제조 · 2026-09-15
시가총액
1,660억
PER
—
PBR
0.26
매트리스(아마존 1위 지누스) 회사예요(현대백화점그룹).
매트리스를 압축 포장해 상자에 담아 배송하는 기술을 세계 최초로 상용화한 업체로, 소재부터 생산과 고객관리까지 직접 관리하는 수직적 비즈니스 모델을 갖췄어요. 매출의 상당 부분이 매트리스에서 나오고, 그중에서도 미국 시장 비중이 압도적으로 커서 미국 소비 경기와 온라인 쇼핑 흐름에 실적이 크게 좌우되는 구조예요. 현대백화점그룹이 리빙 사업을 글로벌 라이프스타일 사업으로 키우겠다는 목표로 지누스를 계열사로 편입했고, 국내에서도 유통망을 넓히며 매출을 키워가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준지누스의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 35.7% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -18.1% — 연간(2.8%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 65.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 35.7% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 이익률이 2.8%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- '제품 Mattress' 한 부문이 매출의 75%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 Mattress' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원지누스 중심의 매트리스·가구 수출 그룹이에요 — 아마존에서 파는 압축 매트리스로 큰 회사라 미국 소비·물류비·관세가 실적을 가르죠. 2021년 현대백화점그룹에 인수됐고, 미국 주택 경기 부진으로 2023년 이후 적자권 공방 중이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(미국 수요)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 6,028억 | 6,218억 | 8,171억 | 9,895억 | 1.1조 | 1.2조 | 9,523억 | 9,204억 | 9,132억 | 1,475억 | 198억 |
| 영업이익 ● | 872억 | 531억 | 1,039억 | 867억 | 743억 | 656억 | 183억 | -54억 | 255억 | -267억 | 5억 |
| 당기순이익 | 452억 | 436억 | 724억 | 458억 | 517억 | 294억 | 53억 | -68억 | -185억 | -228억 | -2억 |
| 영업이익률 | 14.5% | 8.5% | 12.7% | 8.8% | 6.6% | 5.7% | 1.9% | -0.6% | 2.8% | -18.1% | 1.5% |
| ROE | 34.4% | 24.7% | 19.4% | 11.1% | 10.8% | 4.7% | 0.8% | -1.0% | -2.8% | — | — |
| 부채비율 | 158.8% | 192.1% | 101.8% | 116.4% | 113.0% | 78.0% | 66.4% | 77.2% | 65.2% | 64.9% | 86.8% |
| 자산총계 | 3,404억 | 5,148억 | 7,551억 | 8,968억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.0조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 857억 |
| 자본총계 | 1,315억 | 1,762억 | 3,741억 | 4,144억 | 4,782억 | 6,262억 | 6,258억 | 6,728억 | 6,494억 | 6,520억 | 459억 |
| 부채총계 | 2,088억 | 3,385억 | 3,809억 | 4,824억 | 5,404억 | 4,887억 | 4,156억 | 5,195억 | 4,237억 | 4,232억 | 398억 |
| EPS | 3,836원 | 3,705원 | 5,999원 | 3,040원 | 3,066원 | 1,658원 | 239원 | -310원 | -844원 | — | — |
| PER | — | — | 10.7배 | 23.4배 | 19.1배 | 17.6배 | 62.2배 | — | — | — | — |
| PBR | — | — | 3.76배 | 3.77배 | 2.68배 | 1.02배 | 0.52배 | 0.77배 | 0.44배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | 1.9% | 1.1% | 1.4% | 1.8% | 0.6% | 0.4% | 0.7% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 1,039억원(2019) · 최저 -54억원(2024). 최신 2025년은 255억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 1,475억·영업이익 -267억(영업이익률 -18.1%), 영업이익 직전분기 +11.3%.
업종 전체 종합
가구 제조업 4사 합계 · 억원같은 업종(가구 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,296억 | 7,557억 | 7,630억 | 9,618억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1,988억 |
| 영업이익 | -86억 | 884억 | 514억 | 1,045억 | 874억 | 688억 | 618억 | 88억 | -157억 | 125억 | -287억 |
| 당기순이익 | -132억 | 459억 | 403억 | 716억 | 468억 | 441억 | 254억 | -74억 | -220억 | -696억 | -234억 |
| 영업이익률 | -6.6% | 11.7% | 6.7% | 10.9% | 7.6% | 5.3% | 4.7% | 0.8% | -1.5% | 1.2% | -14.4% |
| ROE | -23.3% | 24.3% | 17.5% | 16.8% | 10.0% | 8.4% | 3.8% | -1.1% | -3.0% | -8.9% | — |
| 부채비율 | 103.4% | 143.1% | 172.7% | 102.7% | 116.0% | 116.0% | 83.5% | 72.2% | 89.7% | 69.1% | 68.7% |
| 자산총계 | 1,150억 | 4,587억 | 6,274억 | 8,650억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.3조 |
| 자본총계 | 566억 | 1,887억 | 2,300억 | 4,268억 | 4,693억 | 5,268억 | 6,727억 | 6,886억 | 7,217억 | 7,861억 | 7,897억 |
| 부채총계 | 585억 | 2,700억 | 3,973억 | 4,382억 | 5,445억 | 6,113억 | 5,615억 | 4,971억 | 6,476억 | 5,433억 | 5,425억 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
매트리스 수출은 미국 주택 경기 바닥을 기다리는 국면이에요 — 지누스는 관세 대응(인도네시아 생산)과 오프라인 채널 확장이 진행 중이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 11.7% → 2025년 1.2%.
동종업계 비교
가구 제조업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/4영업이익 1위/4영업이익률 1위/4ROE 1위/3부채비율↓ 2위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 지누스 ★ | 9,132억 | 255억 | -0.8% | +2.8% | -2.0% | -2.8% | 65% | — | 0.3배 |
| 2 | 꿈비 ↗ | 864억 | -42억 | +118.8% | -4.9% | -17.4% | -22.3% | 81% | — | 0.6배 |
| 3 | 코아스 ↗ | 622억 | -57억 | -20.2% | -9.1% | -50.5% | -90.6% | 135% | — | 0.7배 |
| 4 | 듀오백 ↗ | 201억 | -30억 | -13.0% | -15.0% | — | — | 52% | — | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 3,439억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료52.1%1,790억
- 외주·운반16.6%570억
- 인건비16.4%562억
- 감가상각7.7%266억
- 기타7.3%251억
비용의 52%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 8,473억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 제품 (주1)75.5%
- Non-Mattress23.7%
- 상품 및 기타매출0.8%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · Mattress | 6,892억 | 75.5% | +3.8% | +3.4%p |
| 제품 · Non-Mattress | 2,171억 | 23.8% | -12.2% | -3.1%p |
| 상품 · Non-Mattress | 40억 | 0.4% | +56.7% | +0.2%p |
| 상품 · Mattress | 28억 | 0.3% | -57.8% | -0.4%p |
품목별 매출 추이 (9개년)
제품 Mattress제품 Non-Mattress상품 Non-Mattress상품 Mattress기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 807위 · 검산완료전년비
-7.2%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
2,015억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.48배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
8.5배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
23.73%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
13.96%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당7
- 자기주식취득3
- 주식소각2
- 자기주식소각1
지분 희석2건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -0.8%=판가 +2.8%+물량 ≈-3.6%
- Mattress 내수+37.9%
- Mattress 수출-19.8%
- Non-Mattress 내수+3.3%
- Non-Mattress 수출+2.4%
매출이 -0.8% 움직였는데, 판가 +2.8%·물량 ≈-3.6%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 4개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매트리스 온라인 시장점유율 | 20.8% | 31.8% | 27.3% | 18.6% | 24.8% | 25% | +4.2%p |
| 비중(%) 주2) | — | — | — | 21% | 21% | 23% | +2.0%p |
| 당사 | 4.8% | 4.4% | 5.3% | 5.2% | 5.8% | — | +1.0%p |
| 비중(%) | 12% | 15% | 16% | 21% | 21% | — | +9.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 3.9%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 44.9% · 유통 55.1%내부지분 44.9%유통 55.1%
- (주)현대백화점 본인38.00%
- 이윤재 특수관계인6.84%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
90원
전년 90원
등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 8억
직원
154명
평균 0.78억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명(주)현대백화점 38.0%오석간 8.5%이탈국민연금 7.0%이탈이윤재 6.8%자기주식 5.4%이탈
5% 이상 합계
44.8%
2025 · 2명
2014 대비
-5.8%p
50.6% → 44.8%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)현대백화점 | · | · | · | · | · | · | · | · | 37.0 | 37.1 | 38.0 | 38.0 | +1.0%p |
| 이윤재 | 36.7 | · | · | 43.7 | 43.7 | 35.7 | 35.2 | 35.3 | 6.7 | 6.7 | 6.8 | 6.8 | -29.8%p |
| 오석간이탈 | 8.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 자기주식이탈 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 7.0 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 9,132억 | 255억 | 2.8% | -2.8% | 65.3% | 원문 |