잉여현금흐름주의
-217억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
한익스프레스014130
운송·창고 · 2026-09-15
시가총액
314억
PER
—
PBR
0.38
화학물질 운송 물류 회사예요.
1979년 삼희통운으로 설립된 종합물류기업으로, 육상화물운송과 수출입 화물 주선, 3PL(물류 대행), 창고 보관을 함께 해요. 매출은 수배송·창고관리와 화공품·냉동 같은 특수화물 운송이 각각 40%대를 차지하고 국제 운송 주선이 뒤를 잇는데, 거의 전부 국내에서 발생해요. 화학품·독극물·냉동 화물은 아무나 실어 나를 수 없고 설비와 자격, 안전 관리가 필요해 진입이 까다로운 대신 한번 거래가 트이면 오래 이어지는 시장이에요. 실제로 한화그룹 계열 화학사들의 물량을 오랜 기간 맡아 온 것이 이 회사의 기반이고, 중국·베트남·싱가포르 등에 해외 법인도 두고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준한익스프레스은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 4.3% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 0.7% — 연간(-0.6%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 365.4%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 부채비율 365.4% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원육상 물류(세방·한진·케이씨티시)는 항만 하역과 화물 운송이 축인 그룹이에요 — 물동량이 곧 매출이라 수출입 경기를 타고, 이익률 2~4%의 박리다매 구조예요. 한진은 택배 3위 사업자라 택배 단가 경쟁도 함께 봐야 해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(물동량)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,679억 | 5,279억 | 5,659억 | 5,774억 | 6,153억 | 7,763억 | 8,581억 | 6,684억 | 7,123억 | 6,298억 | 1,534억 | 4,482억 |
| 영업이익 ● | 89억 | 101억 | 95억 | 119억 | 107억 | 57억 | 199억 | 87억 | 34억 | -36억 | 11억 | 128억 |
| 당기순이익 | 54억 | 67억 | 53억 | 58억 | -19억 | 39억 | 85억 | -156억 | 172억 | -147억 | -43억 | 84억 |
| 영업이익률 | 1.9% | 1.9% | 1.7% | 2.1% | 1.7% | 0.7% | 2.3% | 1.3% | 0.5% | -0.6% | 0.7% | 3.1% |
| ROE | 9.4% | 10.6% | 7.9% | 8.0% | -2.8% | 5.3% | 8.1% | -18.4% | 16.7% | -17.1% | — | — |
| 부채비율 | 156.2% | 198.7% | 197.9% | 269.6% | 339.8% | 409.9% | 287.1% | 405.3% | 289.7% | 365.4% | 386.2% | 114.8% |
| 자산총계 | 1,468억 | 1,882억 | 1,996억 | 2,665억 | 3,017억 | 3,748억 | 4,079억 | 4,275억 | 4,002억 | 4,012억 | 4,021억 | 2.2조 |
| 자본총계 | 573억 | 630억 | 670억 | 721억 | 686억 | 735억 | 1,054억 | 846억 | 1,027억 | 862억 | 827억 | 1.0조 |
| 부채총계 | 895억 | 1,252억 | 1,326억 | 1,944억 | 2,331억 | 3,013억 | 3,026억 | 3,429억 | 2,975억 | 3,150억 | 3,194억 | 1.2조 |
| EPS | 457원 | 558원 | 441원 | 479원 | -167원 | 240원 | 581원 | -1,381원 | 1,419원 | -1,173원 | — | — |
| PER | 16.3배 | 8.0배 | 9.9배 | 9.2배 | — | 26.3배 | 9.1배 | — | 2.3배 | — | — | — |
| PBR | 1.54배 | 0.83배 | 0.77배 | 0.72배 | 1.23배 | 1.02배 | 0.59배 | 0.91배 | 0.38배 | 0.42배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | 3.0% | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 199억원(2022) · 최저 -36억원(2025). 최신 2025년은 -36억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 0.7%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 1,534억·영업이익 11억(영업이익률 0.7%), 영업이익 전년동기 -21.4%.
업종 전체 종합
도로 화물 운송업 6사 합계 · 억원같은 업종(도로 화물 운송업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.8조 | 4.0조 | 4.2조 | 4.4조 | 4.7조 | 5.7조 | 6.7조 | 6.2조 | 6.8조 | 6.7조 | 1.7조 |
| 영업이익 | 404억 | 725억 | 907억 | 1,467억 | 1,601억 | 1,811억 | 2,543억 | 2,215억 | 1,933억 | 1,966억 | 401억 |
| 당기순이익 | 1,035억 | 550억 | 445억 | -212억 | 551억 | 2,507억 | 2,265억 | 1,258억 | 1,458억 | 867억 | 248억 |
| 영업이익률 | 1.1% | 1.8% | 2.2% | 3.3% | 3.4% | 3.2% | 3.8% | 3.6% | 2.8% | 2.9% | 2.3% |
| ROE | 5.1% | 2.5% | 1.8% | -0.9% | 2.1% | 8.8% | 7.0% | 3.8% | 4.3% | 2.5% | — |
| 부채비율 | 124.2% | 107.6% | 97.3% | 145.7% | 136.5% | 129.5% | 116.0% | 118.0% | 116.8% | 116.6% | 117.5% |
| 자산총계 | 4.6조 | 4.6조 | 4.8조 | 5.9조 | 6.2조 | 6.5조 | 6.9조 | 7.2조 | 7.4조 | 7.6조 | 7.7조 |
| 자본총계 | 2.0조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.4조 | 2.6조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.3조 | 3.4조 | 3.5조 | 3.5조 |
| 부채총계 | 2.5조 | 2.4조 | 2.4조 | 3.5조 | 3.6조 | 3.7조 | 3.7조 | 3.9조 | 4.0조 | 4.1조 | 4.2조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
육상 물류는 수출입 물동량 회복을 기다리는 국면이에요 — 한진은 택배 단가 인상과 대전 메가허브 가동 효과가 관전 포인트예요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 3.8% → 2025년 2.9%.
동종업계 비교
도로 화물 운송업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/6영업이익 6위/6영업이익률 6위/6ROE 6위/6부채비율↓ 6위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한진 ↗ | 3.1조 | 1,122억 | +1.6% | +3.7% | 0.0% | +0.1% | 183% | — | 0.1배 |
| 2 | 세방 ↗ | 1.2조 | 273억 | -9.6% | +2.2% | +5.3% | +5.4% | 24% | 4.5배 | 0.3배 |
| 3 | 케이씨티시 ↗ | 9,867억 | 388억 | +11.9% | +3.9% | +2.4% | +7.0% | 137% | 5.6배 | 0.4배 |
| 4 | 인터지스 ↗ | 7,090억 | 198억 | +1.1% | +2.8% | +1.5% | +3.5% | 69% | 5.5배 | 0.2배 |
| 5 | 한익스프레스 ★ | 6,298억 | -36억 | -11.6% | -0.6% | -2.3% | -17.0% | 365% | — | 0.4배 |
| 6 | 삼일 ↗ | 1,000억 | 21억 | -4.9% | +2.1% | +1.0% | +1.5% | 61% | 21.7배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 3,090억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반29.4%908억
- 인건비7.5%232억
- 감가상각5.2%162억
- 원재료2.5%77억
- 기타55.4%1,711억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(3%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 6,298억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 유통물류(3PL)43.7%
- 국내운송38.5%
- 국제물류13.1%
- 용역수입4.4%
- 창고보관0.3%
부문별 영업이익 비중 (흑자 부문만)
- 유통부문81.6%153억
- 화물운송15.8%30억
- 창고부문2.6%5억
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 유통부문 | 2,890억 | 153억 | 5.3% | 45.9% | — | — | — |
| 화물운송 | 2,448억 | 30억 | 1.2% | 38.9% | — | — | — |
| 국제물류 | 860억 | -17억 | -2.0% | 13.7% | — | — | — |
| 용역부문 | 80억 | -207억 | -259.1% | 1.3% | — | — | — |
| 창고부문 | 21억 | 5억 | 23.7% | 0.3% | — | — | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.2배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-0.54%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
3%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당6
- 자기주식취득2
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 47.5% · 유통 52.5%내부지분 47.5%유통 52.5%
- 이석환 본인39.33%
- 동일석유(주) 특수관계인5.77%
- 김소연 특수관계인1.83%
- 이아윤 특수관계인0.29%
- 이채윤 특수관계인0.28%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 8억
직원
420명
평균 0.55억
감사의견
적정의견
서현회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명알리안츠중소형주5호 6.4%이탈HAUSERFAMILYAG 5.5%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
5.5%
2018 · 1명
2016 대비
-0.9%p
6.4% → 5.5%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| 알리안츠중소형주5호이탈 | · | · | 6.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| HAUSERFAMILYAG이탈 | · | · | · | · | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 6,298억 | -36억 | -0.6% | -17.0% | 365.3% | 원문 |