잉여현금흐름주의
-85억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
대영포장014160
종이·목재 · 2026-07-31
시가총액
746억
PER
45.87
PBR
0.37
골판지 상자 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원골판지 상자(태림포장·대영포장)는 택배 상자를 만드는 그룹이에요 — 원지(원가)와 상자 판가의 스프레드 산업이라, 원지값이 오르면 마진이 눌리죠(2024~25년 적자권). 이커머스 물량은 꾸준해 판가 인상이 관건이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률(스프레드)을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,671억 | 3,121억 | 3,001억 | 2,701억 | 2,394억 | 2,958억 | 3,026억 | 2,835억 | 2,808억 | 2,837억 | 674억 | 1,345억 |
| 영업이익 ● | 67억 | -27억 | 95억 | 134억 | 47억 | 115억 | 119억 | 111억 | 9억 | 9억 | -23억 | -53억 |
| 당기순이익 | 107억 | -30억 | 106억 | 108억 | 33억 | 100억 | 129억 | 79억 | 0억 | 15억 | -21억 | -53억 |
| 영업이익률 | 2.5% | -0.9% | 3.2% | 5.0% | 2.0% | 3.9% | 3.9% | 3.9% | 0.3% | 0.3% | -3.4% | -6.2% |
| ROE | 7.7% | -2.3% | 7.6% | 7.2% | 2.1% | 6.0% | 7.7% | 4.5% | 0.0% | 0.8% | — | — |
| 부채비율 | 51.8% | 60.7% | 55.9% | 41.0% | 35.2% | 47.1% | 48.1% | 26.7% | 28.3% | 35.9% | 38.1% | 27.2% |
| 자산총계 | 2,097억 | 2,077억 | 2,187억 | 2,122억 | 2,080억 | 2,461억 | 2,474억 | 2,211억 | 2,251억 | 2,613억 | 2,626억 | 3,335억 |
| 자본총계 | 1,381억 | 1,292억 | 1,403억 | 1,505억 | 1,539억 | 1,672억 | 1,670억 | 1,745억 | 1,754억 | 1,923억 | 1,901억 | 2,622억 |
| 부채총계 | 716억 | 784억 | 784억 | 617억 | 541억 | 788억 | 803억 | 466억 | 497억 | 690억 | 725억 | 714억 |
| EPS | — | -29원 | 104원 | 100원 | 31원 | 102원 | 133원 | 83원 | 0원 | 15원 | — | — |
| PER | — | — | 10.7배 | 11.1배 | 53.4배 | 25.4배 | 11.5배 | 13.7배 | — | 71.5배 | — | — |
| PBR | 0.74배 | 0.71배 | 0.86배 | 0.80배 | 1.17배 | 1.68배 | 0.99배 | 0.71배 | 0.62배 | 0.60배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 134억원(2019) · 최저 -27억원(2017). 최신 2025년은 9억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 674억·영업이익 -23억(영업이익률 -3.4%), 영업이익 직전분기 +4.2%.
업종 전체 종합
골판지 및 골판지 가공제품 제조업 3사 합계 · 억원같은 업종(골판지 및 골판지 가공제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8,733억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 | 3,363억 |
| 영업이익 | 188억 | -63억 | 683억 | 535억 | 251억 | 617억 | 685억 | 561억 | -163억 | -107억 | -130억 |
| 당기순이익 | -479억 | -89억 | 566억 | 505억 | 162억 | 469억 | 564억 | 372억 | -171억 | -116억 | -75억 |
| 영업이익률 | 2.2% | -0.6% | 5.7% | 4.8% | 2.4% | 4.6% | 4.8% | 4.3% | -1.3% | -0.8% | -3.9% |
| ROE | -7.1% | -1.4% | 8.0% | 7.0% | 2.2% | 6.1% | 6.9% | 4.4% | -2.1% | -1.5% | — |
| 부채비율 | 83.3% | 73.1% | 58.4% | 51.1% | 48.3% | 52.3% | 52.8% | 54.8% | 61.2% | 61.5% | 31.8% |
| 자산총계 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 | 5,961억 |
| 자본총계 | 6,754억 | 6,586억 | 7,100억 | 7,192억 | 7,309억 | 7,742억 | 8,144억 | 8,361억 | 7,994억 | 7,970억 | 4,523억 |
| 부채총계 | 5,629억 | 4,814억 | 4,144억 | 3,674억 | 3,529억 | 4,046억 | 4,297억 | 4,580억 | 4,889억 | 4,898억 | 1,438억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
골판지 상자는 원지값 부담을 판가 인상으로 넘기는 협상 국면이에요 — 이커머스 물량은 꾸준해 스프레드 회복 시 이익이 빠르게 돌아와요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 5.7% → 2025년 -0.8%.
동종업계 비교
골판지 및 골판지 가공제품 제조업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/3영업이익 1위/3영업이익률 1위/3ROE 1위/3부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 태림포장 ↗ | 7,539억 | -50억 | +5.4% | -0.7% | -1.2% | -2.8% | 112% | — | 0.4배 |
| 2 | 한국수출포장공업 ↗ | 2,855억 | -67억 | -4.2% | -2.3% | -1.5% | -1.5% | 21% | — | 0.3배 |
| 3 | 대영포장 ★ | 2,837억 | 9억 | +1.0% | +0.3% | +0.5% | +0.8% | 36% | 45.9배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 707억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료71.4%505억
- 인건비10.0%71억
- 외주·운반5.9%42억
- 감가상각3.0%21억
- 기타9.6%68억
비용의 71%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 2,837억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 골판지원단골판지상자기타 · 제품상품외 · 상자52.5%1,489억
- 골판지원단골판지상자기타 · 제품상품외 · 원단36.2%1,027억
- 골판지원단골판지상자기타 · 제품상품외 · 상품및부산물외11.3%321억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 골판지원단골판지상자기타 · 제품상품외 · 상자 | 1,489억 | 52.5% | +4.6% | +1.8%p |
| 골판지원단골판지상자기타 · 제품상품외 · 원단 | 1,027억 | 36.2% | -11.8% | -5.3%p |
| 골판지원단골판지상자기타 · 제품상품외 · 상품및부산물외 | 321억 | 11.3% | +46.0% | +3.5%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.9배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
4.69%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.32%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 보통
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 자기주식취득1
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 3개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +1.0%=판가 -12.0%+물량 ≈+13.0%
- 골판지상자-15.5%
- 파지-12.0%
- 골판지원단-0.9%
매출이 +1.0% 움직였는데, 판가 -12.0%·물량 ≈+13.0%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 51.4% · 유통 48.6%내부지분 51.4%유통 48.6%
- 신대양제지(주) 본인45.97%
- 신대양제지반월(주) 계열사3.26%
- (주)광신판지 계열사2.11%
- 권혁홍 임원0.09%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
5명 · 총 18억
직원
334명
평균 0.69억
감사의견
적정의견
동성회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 308주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 7,850,464주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명신대양제지(주) 46.0%대양제지공업(주) 19.3%이탈
5% 이상 합계
46.0%
2025 · 1명
2014 대비
+9.8%p
36.2% → 46.0%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 신대양제지(주) | 18.1 | 19.9 | 19.3 | 26.3 | 46.0 | 46.0 | 46.0 | 46.0 | 46.0 | 46.0 | 46.0 | 46.0 | +27.9%p |
| 대양제지공업(주)이탈 | 18.1 | 19.9 | 19.3 | 19.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | +1.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,837억 | 9억 | 0.3% | 0.8% | 35.9% | 원문 |