연간 수출
570억
영보화학014440
화학 · 2026-09-15
시가총액
945억
PER
5.48
PBR
0.48
발포 폼(층간재) 회사예요.
폴리올레핀 폼을 만들어 자동차 내장재(천장재·도어 완충재), IT기기 LCD 완충재, 경질폴리우레탄 단열재 등 다양한 산업용 소재로 공급하는 회사로, 국내 대표 폴리올레핀 폼 제조사예요. 매출의 무게중심은 현대차·기아에 들어가는 자동차용 소재라 완성차가 얼마나 만드느냐에 실적이 따라 움직이고, 수지를 부풀려 만드는 제품이라 원료인 석유화학 수지 값도 원가를 크게 좌우해요. 일본 화학회사인 세키스이화학공업이 지분 절반가량을 쥔 최대주주여서, 일본 모회사의 기술과 판로를 함께 쓸 수 있다는 점이 이 회사의 특징이에요. 얇게 만든 IT용 초박막 폼과 건축용 단열재가 자동차 다음의 축이에요.
인사이트
2026-09-16 기준영보화학의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 11.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 15.9% — 연간(16.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 10.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 5.5배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율이 11.4%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 5.5배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '연성플라스틱발포성형제품 한국 제품' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원플라스틱 제품은 원재료(수지) 가격과 전방(건설·가전·포장) 수요가 이익을 갈라요. 원료값이 내릴 때 마진이 좋아지는 구조예요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,578억 | 1,646억 | 1,439억 | 1,312억 | 849억 | 768억 | 830억 | 903억 | 1,176억 | 1,201억 | 318억 | 173억 |
| 영업이익 ● | 163억 | 125억 | 72억 | 84억 | 25억 | 44억 | 50억 | 70억 | 194억 | 193억 | 51억 | 10억 |
| 당기순이익 | 112억 | 296억 | 57억 | 48억 | 27억 | 35억 | 67억 | 60억 | 226억 | 168억 | 31억 | 9억 |
| 영업이익률 | 10.3% | 7.6% | 5.0% | 6.4% | 2.9% | 5.7% | 6.0% | 7.8% | 16.5% | 16.1% | 16.0% | 5.0% |
| ROE | 9.8% | 20.9% | 4.0% | 3.3% | 1.8% | 2.3% | 4.2% | 3.7% | 12.4% | 8.8% | — | — |
| 부채비율 | 59.0% | 26.6% | 22.7% | 23.2% | 18.4% | 15.9% | 13.9% | 9.3% | 10.8% | 10.1% | 12.0% | 91.8% |
| 자산총계 | 1,822억 | 1,792억 | 1,761억 | 1,808억 | 1,747억 | 1,799억 | 1,804억 | 1,790억 | 2,026억 | 2,107억 | 2,139억 | 1,029억 |
| 자본총계 | 1,146억 | 1,415억 | 1,435억 | 1,467억 | 1,475억 | 1,552억 | 1,584억 | 1,639억 | 1,829억 | 1,913억 | 1,909억 | 545억 |
| 부채총계 | 676억 | 377억 | 326억 | 341억 | 272억 | 247억 | 220억 | 152억 | 197억 | 194억 | 230억 | 484억 |
| EPS | 560원 | 1,502원 | 294원 | 263원 | 146원 | 180원 | 343원 | 306원 | 1,157원 | 863원 | — | — |
| PER | 11.6배 | 3.2배 | 12.7배 | 13.3배 | 25.4배 | 24.6배 | 10.0배 | 12.3배 | 3.1배 | 5.6배 | — | — |
| PBR | 1.13배 | 0.69배 | 0.52배 | 0.47배 | 0.50배 | 0.57배 | 0.43배 | 0.46배 | 0.39배 | 0.50배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.5% | 2.0% | 2.7% | 2.9% | 2.0% | 2.3% | 1.5% | 1.3% | 9.8% | 7.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 194억원(2024) · 최저 25억원(2020). 최신 2025년은 193억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 318억·영업이익 51억(영업이익률 16.0%), 영업이익 직전분기 +64.5%.
업종 전체 종합
플라스틱 발포 성형제품 제조업 3사 합계 · 억원같은 업종(플라스틱 발포 성형제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2,175억 | 2,331억 | 2,334억 | 2,281억 | 1,863억 | 2,062억 | 2,194억 | 2,317억 | 2,598억 | 2,574억 | 630억 |
| 영업이익 | 213억 | 135억 | 114억 | 207억 | 126억 | 159억 | 135억 | 185억 | 316억 | 296억 | 51억 |
| 당기순이익 | 196억 | 318억 | 90억 | 191억 | 94억 | 135억 | 163억 | 181억 | 358억 | 254억 | 49억 |
| 영업이익률 | 9.8% | 5.8% | 4.9% | 9.1% | 6.8% | 7.7% | 6.2% | 8.0% | 12.2% | 11.5% | 8.1% |
| ROE | 11.7% | 16.4% | 4.5% | 8.9% | 4.3% | 5.8% | 6.8% | 7.2% | 12.8% | 8.8% | — |
| 부채비율 | 57.2% | 34.8% | 32.2% | 30.0% | 33.2% | 31.7% | 28.7% | 26.7% | 27.1% | 31.1% | 40.0% |
| 자산총계 | 2,636억 | 2,614억 | 2,618억 | 2,788억 | 2,902억 | 3,059억 | 3,093억 | 3,208억 | 3,560억 | 3,802억 | 4,196억 |
| 자본총계 | 1,677억 | 1,939억 | 1,980억 | 2,144억 | 2,179억 | 2,322억 | 2,404억 | 2,531억 | 2,800억 | 2,901억 | 2,998억 |
| 부채총계 | 960억 | 675억 | 638억 | 644억 | 724억 | 737억 | 689억 | 677억 | 760억 | 901억 | 1,198억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
발포 소재(영보화학 등)는 건설·자동차 내장재 수요와 함께 가는 성숙 국면이에요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 12.2% → 2025년 11.5%.
동종업계 비교
플라스틱 발포 성형제품 제조업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/3영업이익 1위/3영업이익률 1위/3ROE 2위/3부채비율↓ 1위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 영보화학 ★ | 1,201억 | 193억 | +2.2% | +16.1% | +14.0% | +8.8% | 10% | 5.5배 | 0.5배 |
| 2 | 진양산업 ↗ | 907억 | 84억 | +2.8% | +9.3% | +7.7% | +10.3% | 40% | 7.6배 | 0.8배 |
| 3 | 진양폴리우레탄 ↗ | 466억 | 18억 | -13.7% | +3.9% | +3.5% | +5.1% | 139% | 14.3배 | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 468억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료49.4%231억
- 인건비28.3%132억
- 감가상각9.3%43억
- 외주·운반5.0%24억
- 기타7.9%37억
비용의 49%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
지역별 매출
2025년 · 총매출 932억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 나라·지역에서 나오는지예요. 특정 지역 비중이 크면 그 지역 경기·환율에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- "34.0%
- "26.2%
- "12.5%
- 상 품9.0%
- 상 품4.4%
- 한국4.1%
- 무가공4.1%
- 기타5.7%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 지역 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 연성플라스틱발포성형제품 · 한국 · 제품 | 869억 | 59.6% | +1.5% | -4.1%p | — |
| 연성플라스틱발포성형제품 · 중국 · 제품 | 394억 | 27.0% | +12.8% | +1.0%p | — |
| 연성플라스틱발포성형제품 · 중국 · 상품 | 131억 | 9.0% | +163.9% | +5.3%p | — |
| 연성플라스틱발포성형제품 · 한국 · 상품 | 63억 | 4.3% | -27.7% | -2.2%p | — |
지역별 매출 추이 (11개년)
연성플라스틱발포성형제품 한국 제품연성플라스틱발포성형제품 중국 제품연성플라스틱발포성형제품 중국 상품연성플라스틱발포성형제품 한국 상품연성플라스틱발포성형제품 내부거래및연결조정 상품연성플라스틱발포성형제품 내부거래및연결조정 제품기타·과거 부문
비중은 지역 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 지역별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 지역별 매출(소재지 국가 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1138위 · 검산완료전년비
+24.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
83억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이익의 현금화주의
0.8배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
12.82%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
6.49%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 5개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +2.1%=판가 +14.3%+물량 ≈-12.2%
- 영보드+46.6%
- 아티론+24.5%
- FILMY+14.3%
- 에피론PE+12.0%
- 에피론PP+1.5%
매출이 +2.1% 움직였는데, 판가 +14.3%·물량 ≈-12.2%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 51.0% · 유통 49.0%내부지분 51.0%유통 49.0%
- 적수화학공업(주) 본인51.00%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
350원
전년 350원
등기이사 보수
1인 1억
3명 · 총 4억
직원
234명
평균 0.99억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명합계 59.8%적수화학공업(주) 51.0%이봉주 8.8%
5% 이상 합계
119.6%
2025 · 3명
2014 대비
-4.3%p
123.9% → 119.6%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 합계 | 62.0 | 62.0 | 60.9 | 59.8 | 59.8 | 59.8 | 59.8 | 59.8 | 51.0 | 59.8 | 59.8 | 59.8 | -2.1%p |
| 적수화학공업(주) | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 0.0%p |
| 이봉주 | 10.9 | 10.9 | 9.9 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | · | 8.8 | 8.8 | 8.8 | -2.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,201억 | 193억 | 16.1% | 8.8% | 10.2% | 원문 |