연간 수출
1,099억
극동유화014530
화학 · 2026-09-15
시가총액
1,194억
PER
100.74
PBR
0.58
윤활유·석유제품 회사예요.
1979년 산업폐기물 소각업체로 출발해 1984년부터 윤활유를 만들기 시작했고, 부산·경남 지역을 중심으로 산업용 윤활유와 난방·산업용 LPG 등 여러 석유제품을 함께 판매하는 회사가 됐어요. 매출의 중심은 기계·산업용 윤활유이고 LPG 유통이 그다음을 차지하며, 도로포장용 아스팔트와 건축용 방수시트도 함께 만들어요. 윤활유는 정유사에서 기유(윤활유의 바탕이 되는 기름)를 사와 첨가제를 섞어 파는 사업이라 국제 유가와 기유 가격이 오르내리면 원가와 마진이 함께 흔들리는 구조예요. 대형 고객 한 곳에 매달리기보다 산업체와 주유소 등 여러 거래처에 나눠 파는 점도 특징이에요.
인사이트
2026-09-16 기준극동유화의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 7.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 5.1% — 연간(1.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 116.2%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 99.7배 · PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 1.5%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- PER 99.7배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- '석유유통(전국) 상품 휘발유등' 한 부문이 매출의 67%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '석유유통(전국) 상품 휘발유등' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원윤활유(한국쉘석유·미창석유)는 정유 생태계의 틈새 고수익 그룹이에요 — 자동차·선박·산업 기계에 쓰는 윤활유는 브랜드와 배합 기술로 파는 제품이라 이익률이 5~9%대로 정유 본업보다 안정적이죠. 한국쉘석유는 고배당주로 유명해요. 아래 표에서 색칠한 영업이익률과 배당 관련 지표를 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,398억 | 4,901억 | 8,309억 | 7,956억 | 6,229억 | 9,648억 | 1.2조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.0조 | 2,578억 | 962억 |
| 영업이익 ● | 181억 | 136억 | 186억 | 167억 | 143억 | 205억 | 306억 | 278억 | 229억 | 154억 | 131억 | 149억 |
| 당기순이익 | 140억 | 151억 | 163억 | 142억 | 72억 | 110억 | 204억 | 151억 | 96억 | 13억 | 32억 | 155억 |
| 영업이익률 | 7.5% | 2.8% | 2.2% | 2.1% | 2.3% | 2.1% | 2.5% | 2.4% | 2.2% | 1.5% | 5.1% | 15.6% |
| ROE | 10.0% | 10.2% | 10.2% | 8.4% | 4.2% | 6.0% | 9.9% | 7.1% | 4.1% | 0.6% | — | — |
| 부채비율 | 37.0% | 80.9% | 75.2% | 71.2% | 69.4% | 76.8% | 72.0% | 101.0% | 106.1% | 116.2% | 129.3% | 57.7% |
| 자산총계 | 1,917억 | 2,685억 | 2,801억 | 2,899억 | 2,927억 | 3,219억 | 3,531억 | 4,300억 | 4,786억 | 5,042억 | 5,257억 | 3,922억 |
| 자본총계 | 1,399억 | 1,484억 | 1,599억 | 1,693억 | 1,727억 | 1,821억 | 2,053억 | 2,139억 | 2,322억 | 2,332억 | 2,293억 | 3,009억 |
| 부채총계 | 518억 | 1,201억 | 1,202억 | 1,206억 | 1,199억 | 1,399억 | 1,478억 | 2,161억 | 2,464억 | 2,710억 | 2,964억 | 913억 |
| EPS | 401원 | 433원 | 467원 | 407원 | 229원 | 339원 | 593원 | 439원 | 267원 | 34원 | — | — |
| PER | 8.2배 | 7.8배 | 7.1배 | 8.5배 | 15.1배 | 11.7배 | 6.1배 | 9.9배 | 13.4배 | 95.6배 | — | — |
| PBR | 0.82배 | 0.80배 | 0.72배 | 0.71배 | 0.70배 | 0.76배 | 0.62배 | 0.71배 | 0.54배 | 0.49배 | — | — |
| 배당수익률 | 3.5% | 4.7% | 4.9% | 4.6% | 4.0% | 4.0% | 5.5% | 4.6% | 5.6% | 6.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 306억원(2022) · 최저 136억원(2017). 최신 2025년은 154억원입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 5.1%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 2,578억·영업이익 131억(영업이익률 5.1%), 영업이익 직전분기 +138.2%.
업종 전체 종합
석유 정제물 재처리업 3사 합계 · 억원같은 업종(석유 정제물 재처리업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 7,313억 | 1.0조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.1조 | 1.6조 | 2.0조 | 1.9조 | 1.8조 | 1.8조 | 4,400억 |
| 영업이익 | 699억 | 572억 | 622억 | 598억 | 640억 | 940억 | 1,097억 | 1,181억 | 1,145억 | 1,028억 | 353억 |
| 당기순이익 | 720억 | 518억 | 520억 | 530억 | 479억 | 732억 | 705억 | 1,001억 | 989억 | 1,184억 | 342억 |
| 영업이익률 | 9.6% | 5.6% | 4.6% | 4.5% | 5.8% | 5.8% | 5.6% | 6.3% | 6.3% | 5.8% | 8.0% |
| ROE | 15.0% | 10.4% | 10.2% | 10.1% | 10.6% | 12.3% | 11.0% | 14.2% | 12.8% | 13.9% | — |
| 부채비율 | 23.7% | 37.2% | 38.9% | 38.3% | 45.6% | 40.7% | 38.1% | 46.8% | 50.1% | 45.2% | 57.6% |
| 자산총계 | 5,949억 | 6,803억 | 7,079억 | 7,264억 | 7,531억 | 8,352억 | 8,827억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 |
| 자본총계 | 4,810억 | 4,958억 | 5,095억 | 5,252억 | 4,499억 | 5,936억 | 6,394억 | 7,049억 | 7,720억 | 8,530억 | 8,310억 |
| 부채총계 | 1,139억 | 1,845억 | 1,984억 | 2,013억 | 2,051억 | 2,416억 | 2,433억 | 3,297억 | 3,868억 | 3,854억 | 4,790억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
윤활유는 안정 고수익 국면이 이어져요 — 기유 가격과 판가의 스프레드가 견조하고, 한국쉘석유는 고배당 정책을 유지 중이에요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 9.6% → 2025년 5.8% → 26 1Q 8.0%로 반등.
동종업계 비교
석유 정제물 재처리업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/3영업이익 3위/3영업이익률 3위/3ROE 3위/3부채비율↓ 3위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 극동유화 ★ | 1.0조 | 154억 | -3.9% | +1.5% | +0.1% | +0.6% | 116% | 99.7배 | 0.6배 |
| 2 | 미창석유공업 ↗ | 4,055억 | 346억 | -6.1% | +8.5% | +17.0% | +14.4% | 11% | 2.9배 | 0.4배 |
| 3 | 한국쉘석유 ↗ | 3,450억 | 528억 | +5.4% | +15.3% | +14.0% | +34.4% | 43% | 13.7배 | 4.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 4,868억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료96.6%4,703억
- 외주·운반2.4%116억
- 인건비1.5%71억
- 감가상각0.9%45억
- 기타-1.4%-69억
비용의 97%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
지역별 매출
2025년 · 총매출 1.0조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 나라·지역에서 나오는지예요. 특정 지역 비중이 크면 그 지역 경기·환율에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 석유 유통(전국)68.0%
- 윤활유 등(양산 등)20.0%
- 유동파라핀4.0%
- A S P(양산 등)4.0%
- L P G 등(부산 등)2.0%
- 기타1.0%
- 제품/상품 및 기타1.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 지역 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 석유유통(전국) · 상품 · 휘발유등 | 6,892억 | 67.5% | -2.2% | +1.2%p |
| 윤활유등(양산등) · 제품및상품 · 윤활유 | 2,078억 | 20.3% | -2.2% | +0.4%p |
| 윤활유등(양산등) · 제품및상품 · 유동파라핀 | 431억 | 4.2% | -23.8% | -1.1%p |
| ASP(서울등) · 상품 · ASPHALT | 413억 | 4.0% | +4.1% | +0.3%p |
| LPG등(부산등) · 제품및상품 · LPG등 | 207억 | 2.0% | -15.7% | -0.3%p |
| LPG등(부산등) · 제품및상품 · 정압기등 | 92억 | 0.9% | -26.0% | -0.3%p |
| 윤활유등(양산등) · 기타 · 케이디탱크터미널매출 | 63억 | 0.6% | +9.2% | +0.1%p |
| 석유유통(전국) · 기타 | 15억 | 0.1% | +15.8% | +0.0%p |
| 윤활유등(양산등) · 제품및상품 · 중국(남녕)매출 | 14억 | 0.1% | -72.4% | -0.3%p |
| 윤활유등(양산등) · 기타 · 운송매출외 | 10억 | 0.1% | +22.7% | +0.0%p |
| 윤활유등(양산등) · 제품및상품 · 케이디탱크터미널매출 | 2억 | 0.0% | — | — |
| LPG등(부산등) · 기타 · 운송비등 | 0억 | 0.0% | -3.2% | +0.0%p |
지역별 매출 추이 (11개년)
석유유통(전국) 상품 휘발유등윤활유등(양산등) 제품및상품 윤활유윤활유등(양산등) 제품및상품 유동파라핀ASP(서울등) 상품 ASPHALTLPG등(부산등) 제품및상품 LPG등LPG등(부산등) 제품및상품 정압기등윤활유등(양산등) 기타 케이디탱크터미널매출기타·과거 부문
비중은 지역 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 지역별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 지역별 매출(소재지 국가 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1030위 · 검산완료전년비
-5.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-194억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
2.12%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
3.02%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 3개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -3.9%=판가 +0.4%+물량 ≈-4.3%
- 유동파라핀(LP-350) 내수+38.9%
- 유동파라핀(LP-350) 수출-25.7%
- LPG(프로판) 내수+0.4%
매출이 -3.9% 움직였는데, 판가 +0.4%·물량 ≈-4.3%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 43.8% · 유통 56.2%내부지분 43.8%유통 56.2%
- (주)세영 티엠에스 계열 회사2.41%
- (주)제이제이 인터내셔날 계열 회사0.17%
- 승병선 임원0.02%
- 최병호 임원0.02%
- 장선우 최대 주주8.95%
- 장인우 특수 관계인1.94%
- 장인주 특수 관계인4.96%
- 하상혁 특수 관계인1.58%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
200원
전년 200원
등기이사 보수
1인 3억
4명 · 총 11억
직원
109명
평균 0.85억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 1,200,000주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 10명장홍선 21.6%이탈케이씨지제1호&cr;사모투자합자회사 14.6%이탈한국타이어앤테크놀로지(주) 10.0%아이베스트투자(주) 9.4%이탈장선우 8.9%이에스애드(주) 8.2%
5% 이상 합계
40.6%
2025 · 5명
2014 대비
-20.9%p
61.5% → 40.6%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국타이어앤테크놀로지(주) | · | · | · | · | · | · | · | 8.8 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | 10.0 | +1.2%p |
| 장선우 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | +0.0%p |
| 이에스애드(주) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 8.2 | 0.0%p |
| (주)크리테이셔스 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.4 | 0.0%p |
| 고진모터스(주) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.0 | 0.0%p |
| 장홍선이탈 | 27.7 | 27.7 | 27.7 | 27.7 | 27.7 | 27.7 | 27.7 | 21.9 | 21.9 | 21.6 | 21.6 | · | -6.0%p |
| 아이베스트투자(주)이탈 | 17.9 | 9.4 | 9.4 | 9.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | -8.5%p |
| 장인주이탈 | 7.0 | 7.0 | 7.0 | 7.0 | 7.0 | 7.0 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| 케이씨지제1호&cr;사모투자합자회사이탈 | · | · | · | · | 19.5 | 19.5 | 14.6 | · | · | · | · | · | -4.9%p |