잉여현금흐름주의
-13억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
삼륭물산014970
종이·목재 · 2026-07-31
시가총액
598억
PER
9.89
PBR
1.04
우유팩 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원골판지 원지(신대양제지·아세아제지)는 택배 상자의 원료라 이커머스 물동량과 함께 커온 그룹이에요 — 폐지(원가)와 원지 가격의 스프레드가 이익을 결정하는 전형적 스프레드 산업이죠(2018~23년 7~12% → 2024~25년 2%대로 축소). 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률(스프레드)을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,011억 | 905억 | 850억 | 887억 | 869억 | 877억 | 903억 | 863억 | 940억 | 943억 | 239억 | 1,429억 |
| 영업이익 ● | 131억 | 61억 | 11억 | 16억 | 20억 | 9억 | -12억 | 12억 | 58억 | 65억 | 7억 | 50억 |
| 당기순이익 | 92억 | 40억 | -1억 | 6억 | -55억 | -13억 | -26억 | 20억 | -56억 | 60억 | 5억 | 56억 |
| 영업이익률 | 13.0% | 6.7% | 1.3% | 1.8% | 2.3% | 1.0% | -1.3% | 1.4% | 6.2% | 6.9% | 2.9% | 3.1% |
| ROE | 14.0% | 5.7% | -0.1% | 0.8% | -8.4% | -2.1% | -4.4% | 3.3% | -10.8% | 10.6% | — | — |
| 부채비율 | 95.1% | 88.1% | 85.4% | 75.7% | 78.3% | 82.8% | 88.8% | 73.9% | 90.6% | 75.7% | 80.6% | 51.9% |
| 자산총계 | 1,280억 | 1,313억 | 1,272억 | 1,256억 | 1,161억 | 1,150억 | 1,125억 | 1,047억 | 990억 | 998억 | 1,008억 | 7,398억 |
| 자본총계 | 656억 | 698억 | 686억 | 715억 | 651억 | 629억 | 596억 | 602억 | 519억 | 568억 | 558억 | 5,586억 |
| 부채총계 | 624억 | 615억 | 586억 | 541억 | 510억 | 521억 | 529억 | 445억 | 470억 | 430억 | 450억 | 1,812억 |
| EPS | — | 272원 | -3원 | 40원 | -363원 | -82원 | -172원 | 135원 | -373원 | 408원 | — | — |
| PER | — | 18.6배 | — | 232.5배 | — | — | — | 26.5배 | — | 18.5배 | — | — |
| PBR | 1.63배 | 1.08배 | 1.03배 | 1.93배 | 2.28배 | 1.65배 | 1.19배 | 0.88배 | 0.95배 | 1.96배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 2.1% | 2.2% | 1.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 131억원(2016) · 최저 -12억원(2022). 최신 2025년은 65억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 239억·영업이익 7억(영업이익률 2.9%), 영업이익 직전분기 -81.1%.
업종 전체 종합
골판지, 종이 상자 및 종이 용기 제조업 6사 합계 · 억원같은 업종(골판지, 종이 상자 및 종이 용기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.3조 | 1.6조 | 1.9조 | 1.7조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.2조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.0조 | 4,943억 |
| 영업이익 | 701억 | 459억 | 2,228억 | 1,530억 | 1,329억 | 1,510억 | 1,680억 | 1,485억 | 517억 | 430억 | 129억 |
| 당기순이익 | 632억 | 350억 | 1,794억 | 876억 | 1,224억 | 1,520억 | 1,396억 | 1,329억 | 277억 | 308억 | 153억 |
| 영업이익률 | 5.3% | 2.8% | 11.9% | 9.1% | 7.9% | 7.6% | 7.6% | 7.4% | 2.5% | 2.2% | 2.6% |
| ROE | 6.0% | 2.9% | 13.2% | 6.1% | 8.0% | 9.1% | 7.9% | 7.1% | 1.5% | 1.7% | — |
| 부채비율 | 50.8% | 67.3% | 50.0% | 45.0% | 45.5% | 45.5% | 41.4% | 35.7% | 35.6% | 36.0% | 38.2% |
| 자산총계 | 1.6조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.6조 |
| 자본총계 | 1.0조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.8조 | 1.9조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.9조 |
| 부채총계 | 5,311억 | 8,041억 | 6,811억 | 6,467억 | 6,995억 | 7,593억 | 7,326억 | 6,676억 | 6,511억 | 6,654억 | 7,160억 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
골판지 원지는 판가-폐지 스프레드가 눌린 국면이에요 — 이커머스 물량은 꾸준하니 원지 가격 인상이 관철되는지가 반등의 열쇠예요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 11.9% → 2025년 2.2% → 26 1Q 2.6%로 반등.
동종업계 비교
골판지, 종이 상자 및 종이 용기 제조업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/6영업이익 4위/6영업이익률 1위/6ROE 1위/6부채비율↓ 3위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 아세아제지 ↗ | 8,551억 | 272억 | -4.0% | +3.2% | +3.5% | +3.5% | 22% | 9.6배 | 0.3배 |
| 2 | 신대양제지 ↗ | 6,395억 | 222억 | -2.9% | +3.5% | +3.5% | +3.1% | 28% | 12.0배 | 0.5배 |
| 3 | 한국팩키지 ↗ | 2,241억 | 99억 | -0.7% | +4.4% | +2.5% | +5.1% | 96% | 6.9배 | 0.3배 |
| 4 | 삼륭물산 ★ | 943억 | 65억 | +0.2% | +6.9% | +6.4% | +10.6% | 76% | 9.9배 | 1.0배 |
| 5 | 블루산업개발 ↗ | 933억 | -158억 | +5.8% | -17.0% | -26.3% | -29.8% | 101% | — | 0.3배 |
| 6 | 리더스코스메틱 ↗ | 683억 | -71억 | -7.1% | -10.4% | -12.1% | -28.9% | 143% | — | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 120억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료83.0%99억
- 인건비10.8%13억
- 외주·운반4.6%5억
- 감가상각3.2%4억
- 기타-1.5%-2억
비용의 83%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 943억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 우유팩제조부문55.1%519억
- 플라스틱용기부문28.2%266억
- 메디칼부문12.9%121억
- 임대부문3.9%37억
부문별 영업이익 비중 (흑자 부문만)
- 우유팩제조부문51.8%36억
- 임대부문36.7%26억
- 메디칼부문11.5%8억
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 우유팩제조부문 | 519억 | 36억 | 7.0% | 55.1% | +11.4% | +5.5%p | — |
| 플라스틱용기부문 | 266억 | -4억 | -1.6% | 28.2% | -15.3% | -5.2%p | — |
| 메디칼부문 | 121억 | 8억 | 6.6% | 12.9% | +2.0% | +0.2%p | — |
| 임대부문 | 37억 | 26억 | 69.2% | 3.9% | -12.3% | -0.6%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
3.61배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.2배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
1.38%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
16.65%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득2
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 79.9% · 유통 20.1%내부지분 79.9%유통 20.1%
- 조홍로 본인64.85%
- 신지영 배우자4.94%
- 조혜진 자4.74%
- 용운장학재단 이사장4.63%
- 허태화 모0.79%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
105원
전년 75원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
73명
평균 0.51억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명조홍로 64.8%조락교 37.6%이탈
5% 이상 합계
64.9%
2025 · 1명
2014 대비
+0.1%p
64.8% → 64.9%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 조홍로 | 27.2 | 27.2 | 27.2 | 27.2 | 27.2 | 27.2 | 27.2 | 27.2 | 27.2 | 27.2 | 64.8 | 64.8 | +37.6%p |
| 조락교이탈 | 37.6 | 37.6 | 37.6 | 37.6 | 37.6 | 37.6 | 37.6 | 37.6 | 37.6 | 37.6 | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 943억 | 65억 | 6.9% | 10.6% | 75.7% | 원문 |