잉여현금흐름주의
-1,011억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
INVENI015360
일반서비스 · 2026-09-16
시가총액
3,954억
PER
3.62
PBR
0.50
도시가스(예스코)를 거느린 지주회사예요.
LS그룹 계열사로 1981년 도시가스 사업으로 출발했고, 2018년 지주회사로 전환한 뒤 2025년 예스코홀딩스에서 INVENI로 사명을 바꿨어요. 자회사 예스코가 서울 지역에 도시가스를 공급하고 있어요. 도시가스는 정해진 권역에서 독점으로 공급하는 인허가 사업이라 수요가 크게 흔들리지 않는 대신 새로운 성장은 기존 권역 밖에서 찾아야 하는 구조예요. 연결 매출과 이익의 대부분은 여전히 도시가스를 공급하는 자회사 예스코에서 나오고 있어요. 회사는 이름을 INVENI로 바꾸며 도시가스에 머물지 않고 여러 분야에 투자하는 투자형 지주회사로 방향을 넓히겠다고 밝혔어요.
인사이트
2026-09-16 기준INVENI의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 21.6% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 5.8% — 연간(8.4%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 141.3%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 3.6배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 21.6% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 부채비율 141.3% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
- PER 3.6배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원광고·컨설팅은 경기에 민감한 서비스업이에요. 기업들이 지갑을 열면 먼저 좋아지고, 닫으면 먼저 줄어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1,937억 | 5,000억 |
| 영업이익 ● | 211억 | 244억 | 252억 | 221억 | -178억 | 662억 | 3억 | 132억 | 243억 | 1,117억 | 112억 | 157억 |
| 당기순이익 | 492억 | 271억 | -360억 | 221억 | -779억 | 266억 | -25억 | 341억 | 286억 | 867억 | 572억 | 96억 |
| 영업이익률 | 2.0% | 2.2% | 2.3% | 2.0% | -1.6% | 5.1% | 0.0% | 1.2% | 2.1% | 8.4% | 5.8% | 2.3% |
| ROE | 7.3% | 3.8% | -6.0% | 3.6% | -14.9% | 5.0% | -0.5% | 6.8% | 6.0% | 13.4% | — | — |
| 부채비율 | 90.6% | 103.7% | 144.1% | 153.6% | 200.0% | 166.7% | 187.1% | 170.0% | 154.6% | 141.4% | 143.1% | 116.1% |
| 자산총계 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.4조 | 1.2조 | 1.6조 | 1.7조 | 3.5조 |
| 자본총계 | 6,747억 | 7,114억 | 5,999억 | 6,090억 | 5,213억 | 5,336억 | 5,195억 | 5,030억 | 4,767억 | 6,454억 | 6,835억 | 1.7조 |
| 부채총계 | 6,114억 | 7,376억 | 8,647억 | 9,353억 | 1.0조 | 8,894억 | 9,719억 | 8,550억 | 7,372억 | 9,123억 | 9,782억 | 1.8조 |
| EPS | 1,806원 | 4,481원 | -9,068원 | 4,611원 | -2,859원 | 976원 | -92원 | 1,251원 | 1,050원 | 3,182원 | — | — |
| PER | 4.1배 | 1.7배 | — | 1.6배 | — | 7.3배 | — | 5.3배 | 9.6배 | 4.2배 | — | — |
| PBR | 0.30배 | 0.29배 | 0.36배 | 0.33배 | 0.37배 | 0.37배 | 0.33배 | 0.36배 | 0.58배 | 0.56배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | 39.7% | 40.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 5,720억(+7%), 영업이익 791억(+227%)이에요. 도시가스 요금 정산 효과가 컸어요. 규제산업이라 연간으로는 안정적인 회사예요.
업종 전체 종합
회사본부 및 경영 컨설팅 서비스업 12사 합계 · 억원같은 업종(회사본부 및 경영 컨설팅 서비스업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8.8조 | 8.7조 | 9.6조 | 11.1조 | 11.0조 | 12.7조 | 14.6조 | 13.5조 | 13.8조 | 14.7조 | 4.1조 |
| 영업이익 | 5,176억 | 5,556억 | 6,312억 | 6,196억 | 5,267억 | 8,523억 | 8,557억 | 2,857억 | 3,355억 | 6,154억 | 2,259억 |
| 당기순이익 | 4,377억 | 8,972억 | 2,425억 | -691억 | 1.8조 | 7,134억 | 4,539억 | 2,090억 | 2,250억 | 7,192억 | 1,555억 |
| 영업이익률 | 5.9% | 6.4% | 6.5% | 5.6% | 4.8% | 6.7% | 5.9% | 2.1% | 2.4% | 4.2% | 5.6% |
| ROE | 6.3% | 12.5% | 3.1% | -0.8% | 21.2% | 7.5% | 4.6% | 2.1% | 2.2% | 6.5% | — |
| 부채비율 | 71.6% | 78.2% | 94.4% | 121.8% | 97.0% | 91.8% | 97.4% | 101.3% | 98.3% | 137.2% | 140.9% |
| 자산총계 | 11.9조 | 12.8조 | 15.1조 | 18.1조 | 17.1조 | 18.3조 | 19.7조 | 19.7조 | 19.9조 | 26.1조 | 26.6조 |
| 자본총계 | 6.9조 | 7.2조 | 7.8조 | 8.2조 | 8.7조 | 9.5조 | 10.0조 | 9.8조 | 10.0조 | 11.0조 | 11.0조 |
| 부채총계 | 5.0조 | 5.6조 | 7.3조 | 9.9조 | 8.4조 | 8.7조 | 9.7조 | 9.9조 | 9.8조 | 15.1조 | 15.6조 |
| 집계 종목 수 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
지주·경영컨설팅 그룹은 자회사 실적과 배당이 본체예요 — 솔브레인홀딩스처럼 핵심 자회사(반도체 소재) 업황이 지주 가치를 결정해요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 6.7% → 2025년 4.2% → 26 1Q 5.6%로 반등.
동종업계 비교
회사본부 및 경영 컨설팅 서비스업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/12영업이익 2위/12영업이익률 3위/12ROE 3위/12부채비율↓ 9위/12
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NICE ↗ | 3.2조 | 1,981억 | +6.7% | +6.1% | +2.4% | +5.5% | 162% | 11.3배 | 0.6배 |
| 2 | 녹십자홀딩스 ↗ | 2.5조 | 362억 | +11.2% | +1.5% | -1.7% | -2.4% | 131% | — | 0.5배 |
| 3 | 아세아 ↗ | 1.9조 | 1,110억 | -6.1% | +5.9% | +2.7% | +2.5% | 63% | 11.3배 | 0.3배 |
| 4 | 심텍홀딩스 ↗ | 1.5조 | -343억 | +17.4% | -2.2% | -9.9% | -40.4% | 327% | — | 8.3배 |
| 5 | INVENI ★ | 1.3조 | 1,117억 | +14.4% | +8.4% | +6.5% | +13.4% | 141% | 3.6배 | 0.5배 |
| 6 | 대성홀딩스 ↗ | 1.2조 | 281억 | +0.8% | +2.3% | +1.8% | +3.6% | 103% | 6.5배 | 0.2배 |
| 7 | 웅진 ↗ | 1.2조 | 781억 | +14.1% | +6.8% | +9.9% | +34.0% | 1491% | 1.2배 | 0.8배 |
| 8 | 제일파마홀딩스 ↗ | 6,576억 | 387억 | -15.7% | +5.9% | +5.3% | +7.4% | 87% | 8.1배 | 0.4배 |
| 9 | 유수홀딩스 ↗ | 4,185억 | 212억 | -4.0% | +5.1% | +1.4% | +1.4% | 16% | 10.4배 | 0.5배 |
| 10 | 성창기업지주 ↗ | 1,272억 | -69억 | -11.1% | -5.4% | -16.2% | -3.0% | 27% | — | 0.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 6,754억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비3.7%249억
- 외주·운반3.1%208억
- 감가상각2.4%160억
- 기타90.9%6,138억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(4%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1.3조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 도시가스 부문 도시가스 등87.3%
- 투자 및 지주부문 투자업, 지주사업11.4%
- 기타부문 CNG충전 등1.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 도시가스부문 | 1.2조 | 87.3% | +7.1% | -4.7%p | 도시가스등 |
| 투자및지주부문 | 1,554억 | 11.4% | +97.6% | +4.9%p | 투자업,지주사업 |
| 기타부문 | 175억 | 1.3% | -5.7% | -0.3%p | CNG충전등 |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
8.94배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-0.64배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-5.35%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
2.59%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원16건
- 현금·현물배당12
- 주식소각3
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.0% · 총 3억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 기타재고0.0%3억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 53.2% · 유통 46.8%내부지분 53.2%유통 46.8%
- 구자은 본인8.26%
- 이인정 친인척1.52%
- 구본권 친인척1.31%
- 구본규 친인척1.06%
- 구본혁 친인척0.74%
- 구윤희 친인척0.65%
- 구혜정 친인척0.51%
- 구자철 친인척0.49%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
5,400원
전년 4,000원
등기이사 보수
1인 10억
5명 · 총 49억
직원
31명
평균 1.20억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 300,000주(주식수 영구 감소) · 처분 829,000주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 10명㈜예스코자사 28.9%이탈(주)예스코홀딩스 28.6%이탈INVENICo.,Ltd. 10.3%구자은 8.3%디세린그룹엘피 6.5%구자홍 6.4%이탈
5% 이상 합계
30.6%
2025 · 4명
2014 대비
-3.7%p
34.3% → 30.6%
이탈 보고자
6명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| INVENICo.,Ltd. | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 10.3 | 0.0%p |
| 구자은 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.3 | 13.3 | 13.3 | 7.8 | 7.8 | 8.3 | -4.9%p |
| 디세린그룹엘피 | · | · | · | · | · | · | · | 6.9 | 6.9 | · | 6.9 | 6.5 | -0.5%p |
| 구은정 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.5 | +0.2%p |
| ㈜예스코자사이탈 | 15.8 | 15.8 | 15.8 | 15.8 | 28.9 | 28.9 | · | · | · | · | · | · | +13.1%p |
| 구자홍이탈 | · | 6.5 | 6.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
| FIDELITYMANAGEMENT&RESEARCHCOMPANY이탈 | · | 5.0 | 5.0 | 5.2 | 5.3 | 5.4 | 5.4 | · | · | · | · | · | +0.4%p |
| DiscereneGroupLP이탈 | · | · | · | 5.1 | 5.9 | 6.9 | 5.6 | · | · | · | · | · | +0.5%p |
| (주)예스코홀딩스이탈 | · | · | · | · | · | · | 28.9 | 28.9 | 28.9 | 28.9 | 28.6 | · | -0.3%p |
| 피델리티매니지먼트앤리서치컴퍼니이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.4 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.3조 | 1,117억 | 8.4% | 13.4% | 141.3% | 원문 |