연간 수출
1.9조
KG스틸016380
금속 · 2026-09-15
시가총액
5,580억
PER
4.00
PBR
0.26
지붕·가전에 쓰는 컬러강판과 아연도금강판을 만드는 회사예요(옛 동부제철).
열연강판 같은 소재를 사와 도금·코팅으로 얇게 가공해 부가가치를 붙이는 하공정 회사라, 자체 제철소를 가진 고로·전기로 회사와 달리 소재값과 판가의 차이(롤마진)가 이익을 좌우해요. 건설 마감재부터 가전 외장재까지 쓰임이 넓어 건설·가전 경기를 함께 타는 구조예요. 원래 동부그룹 계열이었다가 2019년 KG그룹이 인수해 지금 이름으로 바뀌었고, 이후 KG그룹의 제조업 축을 담당하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준KG스틸의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 11.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.8% — 연간(4.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 50.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 4.0배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '철강부문' 한 부문이 매출의 97%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 매출 증가율이 11.3%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 4.0배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '철강부문' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2.3조 | 2.6조 | 2.5조 | 2.4조 | 2.3조 | 3.4조 | 3.8조 | 3.4조 | 3.3조 | 3.2조 | 8,964억 | 3,512억 |
| 영업이익 ● | 1,436억 | -118억 | -164억 | 346억 | 1,108억 | 2,969억 | 3,404억 | 2,804억 | 2,060억 | 1,507억 | 431억 | 39억 |
| 당기순이익 | -727억 | -2,675억 | -661억 | -335억 | 669억 | 1,907억 | 5,348억 | 2,352억 | 1,325억 | 1,355억 | 451억 | -28억 |
| 영업이익률 | 6.2% | -0.5% | -0.6% | 1.4% | 4.7% | 8.9% | 8.9% | 8.2% | 6.2% | 4.7% | 4.8% | 0.9% |
| ROE | -57.6% | -622.1% | -1032.8% | -3.8% | 6.9% | 16.6% | 31.6% | 12.4% | 6.8% | 6.6% | — | — |
| 부채비율 | 2135.4% | 5836.0% | 39056.3% | 164.8% | 132.1% | 140.9% | 80.5% | 69.0% | 70.5% | 50.9% | 61.2% | 99.9% |
| 자산총계 | 2.8조 | 2.6조 | 2.5조 | 2.4조 | 2.3조 | 2.8조 | 3.1조 | 3.2조 | 3.3조 | 3.1조 | 3.3조 | 1.4조 |
| 자본총계 | 1,263억 | 430억 | 64억 | 8,895억 | 9,727억 | 1.2조 | 1.7조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.1조 | 6,720억 |
| 부채총계 | 2.7조 | 2.5조 | 2.5조 | 1.5조 | 1.3조 | 1.6조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.0조 | 1.3조 | 7,776억 |
| EPS | -727원 | -19,037원 | -19,394원 | -925원 | 668원 | 1,908원 | 5,357원 | 2,352원 | 1,325원 | 1,355원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | 17.4배 | 5.6배 | 1.4배 | 3.8배 | 4.2배 | 3.9배 | — | — |
| PBR | 38.42배 | 57.59배 | 332.56배 | 0.88배 | 1.19배 | 0.92배 | 0.44배 | 0.47배 | 0.28배 | 0.26배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | 0.9% | 0.9% | 2.0% | 2.3% | 4.5% | 5.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
연간 영업이익률 4.7%로 업종 평균보다 높은 게 강점이에요. 다만 2026년 1분기 영업이익은 215억으로 1년 전보다 줄었어요(-67%). 컬러강판 수출 경쟁이 세진 영향이라, 높은 이익률을 지켜내는지가 관전 포인트예요.
업종 전체 종합
철강 압연, 압출 및 연신제품 제조업 19사 합계 · 억원같은 업종(철강 압연, 압출 및 연신제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 6.1조 | 6.5조 | 6.5조 | 6.3조 | 5.9조 | 8.3조 | 10.1조 | 10.4조 | 10.7조 | 11.1조 | 2.9조 |
| 영업이익 | 2,979억 | 1,324억 | 907억 | 1,263억 | 1,239억 | 5,731억 | 4,929억 | 2,913억 | 3,084억 | 1,698억 | 411억 |
| 당기순이익 | 216억 | -1,739억 | -513억 | 50억 | 452억 | 4,422억 | 7,133억 | 1,202억 | 212억 | 76억 | 345억 |
| 영업이익률 | 4.9% | 2.0% | 1.4% | 2.0% | 2.1% | 6.9% | 4.9% | 2.8% | 2.9% | 1.5% | 1.4% |
| ROE | 0.9% | -7.3% | -2.1% | 0.2% | 1.3% | 11.3% | 15.2% | 2.1% | 0.4% | 0.1% | — |
| 부채비율 | 196.4% | 185.2% | 181.3% | 93.9% | 88.3% | 99.6% | 83.6% | 77.3% | 79.6% | 85.6% | 90.7% |
| 자산총계 | 7.0조 | 6.8조 | 6.7조 | 6.4조 | 6.4조 | 7.8조 | 8.6조 | 10.2조 | 10.3조 | 10.9조 | 11.5조 |
| 자본총계 | 2.4조 | 2.4조 | 2.4조 | 3.3조 | 3.4조 | 3.9조 | 4.7조 | 5.8조 | 5.7조 | 5.9조 | 6.0조 |
| 부채총계 | 4.6조 | 4.4조 | 4.3조 | 3.1조 | 3.0조 | 3.9조 | 3.9조 | 4.5조 | 4.6조 | 5.0조 | 5.5조 |
| 집계 종목 수 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 6.9% → 2025년 1.5%.
동종업계 비교
철강 압연, 압출 및 연신제품 제조업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/18영업이익 1위/19영업이익률 2위/18ROE 3위/15부채비율↓ 6위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG스틸 ★ | 3.2조 | 1,507억 | -3.3% | +4.7% | +4.2% | +6.6% | 51% | 4.0배 | 0.3배 |
| 2 | 동국씨엠 ↗ | 2.8조 | -388억 | +28.0% | -1.4% | -2.5% | -6.7% | 159% | — | 0.2배 |
| 3 | 한국특강 ↗ | 7,671억 | 117억 | -0.2% | +1.5% | — | — | 159% | 22.2배 | 0.3배 |
| 4 | 현대비앤지스틸 ↗ | 7,413억 | 259억 | -6.8% | +3.5% | +2.0% | +2.8% | 37% | 12.8배 | 0.4배 |
| 5 | 동국산업 ↗ | 7,278억 | 70억 | -7.9% | +1.0% | -1.5% | -2.3% | 85% | — | 0.5배 |
| 6 | 영흥 ↗ | 4,335억 | -132억 | -9.8% | -3.0% | — | — | 143% | — | 0.2배 |
| 7 | 원일특강 ↗ | 3,981억 | 124억 | +5.0% | +3.1% | +2.1% | +4.9% | 70% | 3.7배 | 0.2배 |
| 8 | 대호특수강 ↗ | 2,774억 | 24억 | -6.4% | +0.9% | -0.7% | -4.8% | 353% | — | 0.5배 |
| 9 | DSR제강 ↗ | 2,266억 | 280억 | +5.1% | +12.4% | +10.9% | +13.1% | 38% | 3.1배 | 0.4배 |
| 10 | 대양금속 ↗ | 2,235억 | 56억 | +3.7% | +2.5% | +4.2% | +9.4% | 44% | 5.2배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1.6조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료74.2%1.2조
- 외주·운반8.4%1,383억
- 인건비5.2%853억
- 감가상각1.5%251억
- 기타10.6%1,737억
비용의 74%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 340위 · 검산완료전년비
+2.9%
철강부문 73.8%해외법인판매 16%기타부문 6.3%기타 3.3%PEB 0.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
1,148억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.4배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.22배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
5.76%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
4.05%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원6건
- 현금·현물배당6
지분 희석4건
- 유상증자4
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.3% · 총 2,600억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료0.0%1,176억
- 반제품0.6%828억
- 저장품0.0%334억
- 미착품0.0%205억
- 기타3.0%57억
판가 vs 물량
품목 2개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -3.3%=판가 -3.2%+물량 ≈-0.1%
- 철강부문 판재제품 내수-7.1%
- 철강부문 판재제품 수출+0.6%
매출이 -3.3% 움직였는데, 판가 -3.2%·물량 ≈-0.1%예요. 파는 값이 내려간 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 45.1% · 유통 54.9%내부지분 45.1%유통 54.9%
- KG에코솔루션(주) 최대주주44.98%
- 곽재선 특수관계인0.10%
- 곽정현 특수관계인0.02%
- 이채은 특수관계인0.01%
- (재)곽재선문화재단 재단0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
300원
전년 250원
등기이사 보수
1인 3억
2명 · 총 5억
직원
1,161명
평균 0.91억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 4,191,956주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 3,219,956주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 15명KG에코솔루션㈜ 45.0%케이지스틸㈜ 40.0%이탈KG스틸홀딩스㈜ 40.0%이탈한국산업은행 39.2%이탈농협은행 14.9%이탈NH농협은행 14.7%이탈
5% 이상 합계
58.5%
2025 · 2명
2014 대비
+32.8%p
25.7% → 58.5%
이탈 보고자
12명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KG에코솔루션㈜ | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 45.0 | 45.0 | 0.0%p |
| 캑터스스페셜시츄에이션제1호(주) | · | · | · | · | · | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 26.0 | 18.5 | 13.5 | 13.5 | -18.5%p |
| 동부씨엔아이㈜이탈 | 11.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 김남호이탈 | 7.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 동부건설㈜이탈 | 7.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.3 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | -0.3%p |
| 한국산업은행이탈 | · | 26.0 | 37.8 | 37.1 | 39.2 | · | · | · | · | · | · | · | +13.2%p |
| NH농협은행이탈 | · | 9.4 | 15.0 | 14.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | +5.3%p |
| 신한은행이탈 | · | 5.2 | 9.5 | 9.4 | 8.5 | · | · | · | · | · | · | · | +3.3%p |
| 한국수출입은행이탈 | · | 5.2 | 14.9 | 14.8 | 13.6 | · | · | · | · | · | · | · | +8.4%p |
| KEB하나은행이탈 | · | · | 8.3 | 8.2 | 8.6 | · | · | · | · | · | · | · | +0.2%p |
| 농협은행이탈 | · | · | · | · | 14.9 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 케이지스틸㈜이탈 | · | · | · | · | · | 40.0 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 산업은행이탈 | · | · | · | · | · | 13.3 | 11.0 | · | · | · | · | · | -2.3%p |
| KG스틸홀딩스㈜이탈 | · | · | · | · | · | · | 40.0 | 40.0 | 40.0 | 40.0 | · | · | +0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3.2조 | 1,507억 | 4.7% | 6.6% | 50.9% | 원문 |