연간 수출
5,029억
두올016740
운송장비·부품 · 2026-09-16
시가총액
1,140억
PER
4.00
PBR
0.41
자동차 시트 원단·가죽을 만드는 회사예요.
우븐·니트·트리코트 시트 원단과 인조가죽 시트, 에어백 쿠션까지 만들어 현대차·기아는 물론 중국·터키·체코에서 생산되는 완성차에도 공급하고, 유럽 시장에서는 높은 점유율을 갖고 있어요. 에어백 쿠션은 현대모비스 등 부품사에도 납품해요. 매출은 시트가 약 70%로 가장 크고 원단이 그 뒤를 잇는데, 완성차에 납품하는 부품사라 고객사의 생산 대수와 단가 협상에 실적이 좌우되는 전형적인 전방 의존 구조예요. 1976년 현대차 포니 시절부터 내장재를 대 온 오랜 협력사라는 점이 강점이자, 동시에 특정 그룹 물량에 무게가 실려 있다는 뜻이기도 해요.
인사이트
2026-09-16 기준두올의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 3.6% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.0% — 연간(6.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 96.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 4.0배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율이 3.6%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 4.0배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '유럽' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원자동차 생태계는 완성차(현대차·기아) → 부품(여기) → 소재·타이어로 이어지는데, 여기는 그중 '부품' 그룹이에요. 완성차가 몇 대를 만드느냐에 실적이 통째로 달려 있어요. 부품사 스스로 값을 올리기 어려워 이익률이 낮은 대신, 물량이 꾸준한 게 강점이에요. 전기차 전환·미국 관세처럼 완성차의 변화가 그대로 전달되니, 아래 표에서 색칠한 매출액(물량)과 영업이익률(원가 협상력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,959억 | 3,450억 | 4,831억 | 4,659억 | 4,658억 | 4,956억 | 5,660억 | 7,299억 | 7,733억 | 7,961억 | 2,092억 | 6.4조 |
| 영업이익 ● | 184억 | 220억 | 307억 | 276억 | 203억 | 253억 | 133억 | 450억 | 429억 | 486억 | 83억 | 3,467억 |
| 당기순이익 | 127억 | 142억 | 149억 | 131억 | 57억 | 156억 | 75억 | 208억 | 167억 | 313억 | 38억 | 3,573억 |
| 영업이익률 | 6.2% | 6.4% | 6.4% | 5.9% | 4.4% | 5.1% | 2.3% | 6.2% | 5.5% | 6.1% | 4.0% | 6.5% |
| ROE | 10.4% | 9.2% | 9.1% | 7.4% | 3.1% | 7.9% | 3.8% | 9.6% | 6.9% | 11.2% | — | — |
| 부채비율 | 81.3% | 115.2% | 111.4% | 105.8% | 121.2% | 115.0% | 133.2% | 121.3% | 113.9% | 96.7% | 98.1% | 83.4% |
| 자산총계 | 2,206억 | 3,320억 | 3,466억 | 3,643억 | 4,057억 | 4,241억 | 4,622억 | 4,771억 | 5,142억 | 5,494억 | 5,650억 | 28.5조 |
| 자본총계 | 1,217억 | 1,542억 | 1,640억 | 1,771억 | 1,834억 | 1,973억 | 1,982억 | 2,156억 | 2,404억 | 2,793억 | 2,851억 | 18.8조 |
| 부채총계 | 989억 | 1,777억 | 1,827억 | 1,873억 | 2,223억 | 2,268억 | 2,640억 | 2,615억 | 2,738억 | 2,701억 | 2,798억 | 9.7조 |
| EPS | 443원 | 416원 | 435원 | 374원 | 162원 | 492원 | 224원 | 668원 | 530원 | 994원 | — | — |
| PER | 7.0배 | 9.8배 | 6.6배 | 8.4배 | 20.8배 | 8.8배 | 10.9배 | 5.3배 | 5.9배 | 3.7배 | — | — |
| PBR | 0.73배 | 0.76배 | 0.50배 | 0.51배 | 0.53배 | 0.63배 | 0.35배 | 0.47배 | 0.37배 | 0.37배 | — | — |
| 배당수익률 | 3.7% | 2.5% | 2.8% | 2.5% | 2.4% | 1.9% | 3.3% | 3.4% | 3.8% | 3.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익이 60억으로 줄었어요(-65%). 원단 마진 회복이 관건이에요.
업종 전체 종합
자동차 신품 부품 제조업 91사 합계 · 억원같은 업종(자동차 신품 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 90.4조 | 85.1조 | 86.5조 | 91.4조 | 87.3조 | 98.9조 | 119.9조 | 132.9조 | 133.4조 | 142.1조 | 3,511억 | 36.0조 |
| 영업이익 | 5.1조 | 2.9조 | 2.8조 | 3.4조 | 2.6조 | 3.1조 | 4.1조 | 5.6조 | 6.0조 | 6.3조 | 218억 | 1.6조 |
| 당기순이익 | 4.5조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.5조 | 9,127억 | 2.9조 | 3.4조 | 5.0조 | 6.3조 | 5.3조 | — | 1.7조 |
| 영업이익률 | 5.6% | 3.4% | 3.2% | 3.7% | 3.0% | 3.2% | 3.4% | 4.2% | 4.5% | 4.4% | 6.2% | 4.6% |
| ROE | 9.5% | 3.9% | 3.8% | 4.8% | 1.7% | 5.0% | 5.5% | 7.5% | 8.3% | 6.5% | — | — |
| 부채비율 | 84.7% | 81.9% | 81.8% | 83.3% | 84.4% | 82.1% | 81.2% | 76.7% | 75.4% | 73.9% | 155.9% | 77.0% |
| 자산총계 | 88.4조 | 89.2조 | 91.8조 | 97.1조 | 100.6조 | 106.5조 | 113.0조 | 118.8조 | 133.2조 | 140.9조 | 3,935억 | 148.0조 |
| 자본총계 | 47.9조 | 49.0조 | 50.5조 | 53.0조 | 54.5조 | 58.5조 | 62.4조 | 67.2조 | 75.9조 | 81.1조 | 1,538억 | 83.6조 |
| 부채총계 | 40.5조 | 40.2조 | 41.3조 | 44.2조 | 46.0조 | 48.0조 | 50.6조 | 51.6조 | 57.3조 | 59.9조 | 2,397억 | 64.4조 |
| 집계 종목 수 | 80사 | 85사 | 85사 | 85사 | 88사 | 88사 | 88사 | 91사 | 91사 | 91사 | 1사 | 91사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
자동차 부품은 대미 관세가 15%로 낮아지며 최악을 지났지만, 전기차 성장 둔화와 완성차의 생산기지 재편이라는 안개가 남은 국면이에요. 완성차와 함께 미국에 공장을 지은 대형 부품사들은 투자 부담을 털며 이익이 안정되는 반면, 내연기관 전용 부품사는 전동화 전환 숙제가 무거워요. 모터·배터리 부품·방산처럼 새 매출축을 확보한 회사가 상대적으로 견조해요. 업종 전체 영업이익률: 2026년 6.2% → 2026년 6.2%.
동종업계 비교
자동차 신품 부품 제조업 91개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 25위/30영업이익 14위/30영업이익률 5위/30ROE 8위/29부채비율↓ 9위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 현대모비스 ↗ | 61.1조 | 3.4조 | +6.8% | +5.5% | +6.0% | +7.4% | 43% | 9.4배 | 0.7배 |
| 2 | HL만도 ↗ | 9.5조 | 3,571억 | +6.9% | +3.8% | +1.3% | +4.3% | 148% | 22.7배 | 0.8배 |
| 3 | 현대위아 ↗ | 8.5조 | 2,044억 | +3.7% | +2.4% | +1.4% | +2.9% | 73% | 14.8배 | 0.4배 |
| 4 | 에스엘 ↗ | 5.2조 | 4,071억 | +5.4% | +7.8% | +6.1% | +12.1% | 51% | 7.5배 | 0.9배 |
| 5 | 서연이화 ↗ | 4.5조 | 1,618억 | +11.5% | +3.6% | +1.4% | +5.0% | 160% | 5.0배 | 0.3배 |
| 6 | 성우하이텍 ↗ | 4.4조 | 2,427억 | +3.2% | +5.5% | +4.1% | +8.6% | 135% | 2.8배 | 0.3배 |
| 7 | 서진오토모티브 ↗ | 2.9조 | 268억 | +13.6% | +0.9% | -0.8% | -5.5% | 391% | — | 0.3배 |
| 8 | 에코플라스틱 ↗ | 2.6조 | 357억 | +13.6% | +1.4% | +0.1% | +0.6% | 372% | 40.7배 | 0.2배 |
| 9 | SJG세종 ↗ | 1.9조 | 854억 | +4.4% | +4.5% | +3.6% | +13.0% | 151% | 2.6배 | 0.3배 |
| 10 | 엠에스오토텍 ↗ | 1.7조 | 313억 | -2.1% | +1.8% | -4.3% | -11.8% | 166% | — | 0.5배 |
| 25 | 두올 ★ | 7,961억 | 486억 | +3.0% | +6.1% | +3.9% | +11.2% | 97% | 4.0배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 3,963억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료56.5%2,241억
- 인건비23.6%937억
- 외주·운반6.0%236억
- 감가상각3.6%144억
- 기타10.2%406억
비용의 57%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 1078위 · 검산완료유럽 58%국내 37%아시아 20%아메리카 15%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
317억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
3.33배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.04배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
6.37%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
9.85%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원14건
- 현금·현물배당10
- 주식소각3
- 자기주식소각1
지분 희석1건
- 유상증자1
재고 품질 ● 주의
평가충당 8.7% · 총 1,268억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료6.8%728억
- 제품11.4%348억
- 재공품12.6%168억
- 미착품0.0%24억
판가 vs 물량
품목 3개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +2.9%=판가 +22.8%+물량 ≈-19.9%
- 시트+25.0%
- 에어백+22.8%
- 원단+1.5%
매출이 +2.9% 움직였는데, 판가 +22.8%·물량 ≈-19.9%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 47.6% · 유통 52.4%내부지분 47.6%유통 52.4%
- (주)IHC 최대주주35.22%
- 조인회 임원11.48%
- 조승회 특수관계인0.66%
- 정용자 특수관계인0.22%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
120원
전년 120원
등기이사 보수
1인 4억
4명 · 총 15억
직원
672명
평균 0.50억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 4,428,301주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 2,630,960주(주식수 영구 감소) · 처분 2,944,010주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2016~2025 · 5% 이상 8명(주)IHC 35.2%조전기 22.1%이탈프리미어성장전략엠에이&cr;사모투자합자회사 18.1%이탈프리미어성장전략엠앤에이사모투자합자회사 14.7%프리미어성장전략엠앤에이&cr;사모투자합자회사 12.7%이탈조인회 11.5%
5% 이상 합계
61.4%
2025 · 3명
2016 대비
+8.4%p
53.0% → 61.4%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)IHC | 30.9 | 25.3 | 25.5 | 25.5 | 25.5 | 25.5 | 25.5 | 25.5 | 32.3 | 35.2 | +4.3%p |
| 프리미어성장전략엠앤에이사모투자합자회사 | · | · | · | · | · | · | 12.7 | 12.7 | 13.4 | 14.7 | +1.9%p |
| 조인회 | · | 9.9 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.5 | 11.5 | +1.6%p |
| 우리사주조합 | 4.7 | 2.6 | 3.2 | 2.5 | 2.1 | 1.0 | 1.0 | 0.9 | 0.7 | 0.7 | -4.1%p |
| 조전기이탈 | 22.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 프리미어성장전략엠에이&cr;사모투자합자회사이탈 | · | 18.0 | 18.1 | 18.1 | 18.1 | · | · | · | · | · | +0.2%p |
| 조승회이탈 | · | 9.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 프리미어성장전략엠앤에이&cr;사모투자합자회사이탈 | · | · | · | · | · | 12.7 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 7,961억 | 486억 | 6.1% | 11.2% | 96.7% | 원문 |