연간 수출
2,907억
브이티018290
화학 · 2026-09-15
시가총액
4,018억
PER
6.66
PBR
1.64
리들샷으로 유명한 화장품 브랜드(VT) 회사예요.
마이크로니들 형태로 피부 흡수력을 높인 앰플 제품이 대표 상품이며, 국내에서는 올리브영·다이소 등 유통채널을 통해, 해외에서는 일본을 비롯한 시장에서 자체 브랜드로 판매되고 있어요. 리들샷 한 제품이 전체 매출에서 차지하는 비중이 매우 커서 이 제품의 흥행 여부가 회사 실적을 크게 좌우하는 구조예요. 다이소에는 저가 라인을, 올리브영에는 정가 라인을 따로 내놓는 투트랙 전략을 쓰며 미국 등 해외 판로도 넓혀가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준브이티의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 18.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 8.1% — 연간(19.0%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 39.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 6.7배 · PBR 1.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 10.8%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 18.1%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 6.7배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 반도체·2차전지 소재부터 페인트·접착제, 화장품 브랜드까지 성격이 다른 회사가 섞여 있어요(같은 '기타 화학' 분류라서예요). 소재 회사는 전방 산업(반도체·배터리)의 투자에, 페인트는 건설·조선 경기에, 화장품은 브랜드 힘에 실적이 달려요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보되, 어느 전방에 연결된 회사인지를 먼저 확인하세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 411억 | 699억 | 1,095억 | 1,128억 | 1,074억 | 2,268억 | 2,402억 | 2,955억 | 4,317억 | 4,372억 | 1,317억 | 2,944억 |
| 영업이익 ● | -87억 | -67억 | 134억 | 103억 | 55억 | 264억 | 236억 | 455억 | 1,109억 | 829억 | 107억 | 56억 |
| 당기순이익 | -146억 | -130억 | 107억 | 34억 | -13억 | 175억 | 132억 | 317억 | 1,040억 | 642억 | 184억 | -138억 |
| 영업이익률 | -21.2% | -9.6% | 12.2% | 9.1% | 5.1% | 11.6% | 9.8% | 15.4% | 25.7% | 19.0% | 8.1% | 3.9% |
| ROE | -43.7% | -36.0% | 15.4% | 5.5% | -1.8% | 15.9% | 12.9% | 21.5% | 43.2% | 25.3% | — | — |
| 부채비율 | 85.9% | 105.3% | 77.8% | 121.7% | 125.7% | 88.6% | 114.8% | 74.2% | 49.4% | 39.6% | 35.5% | 105.4% |
| 자산총계 | 621억 | 741억 | 1,240억 | 1,359억 | 1,589억 | 2,076억 | 2,207억 | 2,566억 | 3,596억 | 3,535억 | 3,682억 | 3.0조 |
| 자본총계 | 334억 | 361억 | 697억 | 613억 | 704억 | 1,101억 | 1,027억 | 1,473억 | 2,407억 | 2,533억 | 2,718억 | 1.2조 |
| 부채총계 | 287억 | 380억 | 542억 | 746억 | 885억 | 976억 | 1,179억 | 1,093억 | 1,189억 | 1,002억 | 964억 | 1.8조 |
| EPS | -418원 | -747원 | 276원 | 103원 | 34원 | 456원 | 342원 | 799원 | 2,761원 | 1,728원 | — | — |
| PER | — | — | 30.1배 | 87.4배 | 261.5배 | 15.7배 | 15.4배 | 20.4배 | 14.5배 | 10.1배 | — | — |
| PBR | 5.19배 | 3.87배 | 4.16배 | 5.13배 | 4.41배 | 2.27배 | 1.79배 | 3.87배 | 5.81배 | 2.42배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출 +14%였지만 영업이익은 173억으로 줄었어요(-40%). 리들샷 대박의 높은 기저를 지나는 중 — 이익률 15%는 여전히 업종 상위예요.
업종 전체 종합
기타 화학제품 제조업 36사 합계 · 억원같은 업종(기타 화학제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.1조 | 5.8조 | 6.2조 | 5.6조 | 5.2조 | 7.3조 | 9.0조 | 8.3조 | 8.7조 | 8.8조 | 2.4조 |
| 영업이익 | 2,879억 | 2,572억 | 3,248억 | 2,434억 | 4,276억 | 8,284억 | 6,452억 | 2,846억 | 3,011억 | 1,124억 | 1,031억 |
| 당기순이익 | 938억 | 1,537억 | 1,372억 | 116억 | 1,935억 | 5,902억 | 2,380억 | -242억 | -1,044억 | -4,797억 | 449억 |
| 영업이익률 | 5.7% | 4.4% | 5.3% | 4.4% | 8.2% | 11.4% | 7.1% | 3.4% | 3.4% | 1.3% | 4.3% |
| ROE | 3.1% | 4.8% | 3.9% | 0.3% | 4.1% | 9.8% | 3.8% | -0.3% | -1.3% | -6.0% | — |
| 부채비율 | 109.0% | 105.8% | 99.8% | 97.2% | 110.8% | 100.1% | 100.9% | 94.1% | 93.2% | 98.6% | 99.4% |
| 자산총계 | 6.3조 | 6.7조 | 7.1조 | 7.4조 | 10.1조 | 12.0조 | 12.6조 | 14.8조 | 15.4조 | 16.0조 | 16.4조 |
| 자본총계 | 3.0조 | 3.2조 | 3.5조 | 3.8조 | 4.8조 | 6.0조 | 6.3조 | 7.6조 | 8.0조 | 8.1조 | 8.2조 |
| 부채총계 | 3.3조 | 3.4조 | 3.5조 | 3.7조 | 5.3조 | 6.0조 | 6.3조 | 7.2조 | 7.4조 | 7.9조 | 8.2조 |
| 집계 종목 수 | 21사 | 26사 | 26사 | 26사 | 31사 | 32사 | 32사 | 36사 | 36사 | 35사 | 36사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
이 업종의 온도차는 전방 산업이 갈라요. 반도체 소재는 AI 투자 붐을 타고 뚜렷한 호황이고 (식각액·전구체·감광액 소재사들 이익 급증), 2차전지 소재는 전기차 캐즘의 바닥을 지나는 중이에요. 화장품 계열은 K-뷰티 수출 회복의 수혜를 받고, 페인트·범용 화학은 건설 경기에 눌려 있어요. 같은 그룹이라도 사실상 네 개의 다른 사이클이 섞여 있는 셈이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 11.4% → 2025년 1.3% → 26 1Q 4.3%로 반등.
동종업계 비교
기타 화학제품 제조업 36개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 8위/30영업이익 2위/30영업이익률 3위/30ROE 2위/29부채비율↓ 14위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SKC ↗ | 1.8조 | -3,050억 | +7.1% | -16.6% | -39.1% | -35.5% | 233% | — | 3.7배 |
| 2 | HDC현대EP ↗ | 9,927억 | 497억 | +0.2% | +5.0% | +3.0% | +8.6% | 87% | 3.0배 | 0.3배 |
| 3 | DS단석 ↗ | 9,549억 | 80억 | -0.7% | +0.8% | -1.3% | -4.5% | 181% | — | 0.8배 |
| 4 | 솔브레인 ↗ | 9,234억 | 1,336억 | +7.0% | +14.5% | +9.1% | +7.6% | 30% | 32.4배 | 2.4배 |
| 5 | 켐트로닉스 ↗ | 6,375억 | 232억 | +10.8% | +3.6% | +2.1% | +5.1% | 198% | 32.8배 | 1.6배 |
| 6 | 코스모신소재 ↗ | 4,563억 | 24억 | -19.9% | +0.5% | -0.1% | -0.1% | 45% | — | 2.7배 |
| 7 | 미원상사 ↗ | 4,411억 | 436억 | +1.2% | +9.9% | +9.9% | +10.5% | 18% | 14.2배 | 1.5배 |
| 8 | 브이티 ★ | 4,372억 | 829억 | +1.3% | +19.0% | +14.7% | +25.4% | 40% | 6.7배 | 1.7배 |
| 9 | 한국알콜 ↗ | 4,239억 | 318억 | +0.7% | +7.5% | +8.9% | +6.4% | 18% | 9.4배 | 0.5배 |
| 10 | 아이패밀리에스씨 ↗ | 2,241억 | 271억 | +9.4% | +12.1% | +9.7% | +20.9% | 36% | 6.5배 | 1.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 2,179억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반46.2%1,006억
- 원재료18.1%394억
- 인건비10.5%229억
- 감가상각1.6%36억
- 기타23.6%514억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 4,372억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 화장품83.2%
- 엔터테인먼트11.1%
- 라미네이팅5.6%
- 기타0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 화장품 · 제품/상품 · 기초,클렌징메이크업기타 | 4,092억 | 93.6% | +18.8% | +2.4%p |
| 라미네이티 · 제품 · 기계/필름 | 274억 | 6.3% | -12.9% | -2.1%p |
| 기타 · 제품/상품 · 완성주택물류건강식품외 | 6억 | 0.1% | -68.1% | -0.4%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
화장품 제품/상품 기초,클렌징메이크업기타라미네이티 제품 기계/필름기타 제품/상품 완성주택물류건강식품외기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 411위 · 검산완료전년비
+48.5%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
461억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
31.88배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.6배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
11.37%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
19.26%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 자기주식취득6
- 주식소각1
지분 희석11건
- 유상증자5
- 전환사채권발행5
- 신주인수권부사채권발행1
재고 품질 ● 주의
평가충당 9.2% · 총 792억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품9.7%470억
- 상품5.0%209억
- 원재료15.2%75억
- 재공품14.4%37억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 39.3% · 유통 60.7%내부지분 39.3%유통 60.7%
- 정철 본인16.96%
- 강승곤 등기임원5.58%
- 조하나 관계임원4.42%
- 장보헌 등기임원0.02%
- 큐브엔터 관계사12.29%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 8억
4명 · 총 33억
직원
277명
평균 0.48억
감사의견
적정의견
현대회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 856,169주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 856,169주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 12명정철 17.0%강창영외4 13.8%이탈큐브엔터테인먼트 12.3%조하나외2 10.9%이탈박종갑 10.5%이탈무역보험공사 10.2%이탈
5% 이상 합계
34.8%
2025 · 3명
2014 대비
+28.9%p
5.9% → 34.8%
이탈 보고자
8명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정철 | · | · | · | 5.7 | 9.9 | 22.0 | 23.6 | 21.8 | 21.8 | 21.0 | 16.6 | 17.0 | +11.2%p |
| 큐브엔터테인먼트 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 9.6 | 12.0 | 12.3 | +2.7%p |
| 강승곤 | · | · | · | · | · | · | · | 5.7 | 5.7 | 5.4 | 5.4 | 5.6 | -0.1%p |
| GeneralBindingCorporation이탈 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | 7.0 | · | · | · | 1.5 | · | · | · | · | · | -5.5%p |
| 무역보험공사이탈 | · | 10.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 하나은행이탈 | · | 9.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 강창영외4이탈 | · | · | 13.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 박종갑이탈 | · | · | 12.9 | 10.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | -2.4%p |
| 김양평외4이탈 | · | 6.0 | 8.2 | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.9%p |
| 조하나외2이탈 | · | · | · | 10.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 조하나외1이탈 | · | · | · | · | 7.2 | 5.8 | 8.2 | · | · | · | · | · | +1.0%p |