잉여현금흐름주의
-145억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
SBI인베스트먼트019550
금융 · 2026-09-15
시가총액
818억
PER
8.75
PBR
0.56
SBI 계열 벤처캐피탈이에요.
1986년 설립돼 1989년 벤처캐피탈 업계 최초로 코스닥에 등록했고 국내 최초로 벤처투자조합을 결성한 회사로, 소재·부품·장비와 바이오헬스케어, 인공지능 등 여러 분야에 투자하고 있어요. 벤처캐피탈의 수익은 남의 돈을 모아 만든 펀드(투자조합)를 굴리며 받는 관리보수와, 투자한 회사를 상장·매각해 남기는 차익 두 갈래로 나뉘어요. 관리보수는 운용 규모에 따라 꾸준히 들어오지만 차익은 증시 상황에 따라 들쭉날쭉해서 실적 변동이 큰 것이 이 업종의 구조예요. 일본 SBI홀딩스가 최대주주이고, 벤처조합과 사모펀드를 합친 운용자산은 1조 원대예요.
인사이트
2026-09-16 기준SBI인베스트먼트의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 21.1% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 8.5배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 21.1% 늘고 있어요.
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
- '관계기업투자이익' 한 부문이 매출의 61%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '관계기업투자이익' 쏠림이 완화되는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원벤처캐피탈·투자사는 펀드로 기업에 투자하고 회수(엑시트)할 때 버는 구조라, 실적이 분기마다 크게 출렁이는 게 정상이에요. 한 분기 숫자보다 운용자산(AUM)이 커지는지, 회수 실적이 쌓이는지를 길게 보는 업종이에요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 293억 | 287억 | 327억 | 52억 | 125억 |
| 영업이익 ● | 85억 | 117억 | 93억 | 26억 | 45억 |
| 당기순이익 | 83억 | 114억 | 93억 | 49억 | 35억 |
| 영업이익률 | 29.0% | 40.8% | 28.4% | 50.0% | 38.5% |
| ROE | 6.6% | 8.3% | 6.3% | — | — |
| 부채비율 | 5.1% | 3.1% | 4.6% | 4.9% | 24.9% |
| 자산총계 | 1,325억 | 1,418억 | 1,537억 | 1,594억 | 2,410억 |
| 자본총계 | 1,261억 | 1,375억 | 1,469억 | 1,519억 | 1,975억 |
| 부채총계 | 64억 | 43억 | 68억 | 74억 | 434억 |
| EPS | 52원 | 71원 | 58원 | — | — |
| PER | 33.0배 | 21.4배 | 24.7배 | — | — |
| PBR | 1.10배 | 0.89배 | 0.79배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 이익률 60.5%(영업이익 49억)로 알차요.
업종 전체 종합
신탁업 및 집합 투자업 8사 합계 · 억원같은 업종(신탁업 및 집합 투자업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,530억 | 1,915억 | 1,867억 | 1,997억 | 877억 | 1,603억 | 1,108억 | 3,406억 | 2,556억 | 2,888억 | 578억 |
| 영업이익 | 228억 | 281억 | 253억 | 246억 | 255억 | 818억 | 223억 | 934억 | 663억 | 976억 | 134억 |
| 당기순이익 | 195억 | 189억 | 212억 | 188억 | 222억 | 617억 | 134억 | 769억 | 567억 | 802억 | 112억 |
| 영업이익률 | 14.9% | 14.7% | 13.6% | 12.3% | 29.1% | 51.0% | 20.1% | 27.4% | 25.9% | 33.8% | 23.2% |
| ROE | 9.7% | 8.4% | 8.0% | 6.7% | 12.5% | 24.1% | 5.3% | 8.3% | 5.9% | 7.8% | — |
| 부채비율 | 27.5% | 27.2% | 20.9% | 29.3% | 39.6% | 38.1% | 21.3% | 16.3% | 13.4% | 18.5% | 20.6% |
| 자산총계 | 2,559억 | 3,031억 | 3,342억 | 3,842억 | 2,478억 | 3,541억 | 3,094억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 |
| 자본총계 | 2,007억 | 2,259억 | 2,644억 | 2,815억 | 1,775억 | 2,564억 | 2,549억 | 9,253억 | 9,658억 | 1.0조 | 9,810억 |
| 부채총계 | 552억 | 615억 | 552억 | 825억 | 703억 | 977억 | 544억 | 1,504억 | 1,290억 | 1,911억 | 2,022억 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 4사 | 4사 | 4사 | 3사 | 3사 | 3사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
벤처투자 시장은 회수(IPO·M&A) 창구가 다시 열리는 초입이에요. 금리 하락과 IPO 회복이 이어지면 펀드 성과보수가 돌아오는 구조 — 분기 실적보다 회수 뉴스를 보세요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 51.0% → 2025년 33.8%.
동종업계 비교
신탁업 및 집합 투자업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/7영업이익 3위/7영업이익률 4위/7ROE 4위/7부채비율↓ 2위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 스틱인베스트먼트 ↗ | 912억 | 172억 | +14.8% | +18.8% | +16.3% | +5.8% | 20% | 19.9배 | 1.2배 |
| 2 | DSC인베스트먼트 ↗ | 451억 | 223억 | +16.9% | +49.5% | +39.4% | +13.6% | 37% | 11.7배 | 1.6배 |
| 3 | SBI인베스트먼트 ★ | 327억 | 93억 | +14.0% | +28.5% | +28.5% | +6.3% | 5% | 8.5배 | 0.5배 |
| 4 | TS인베스트먼트 ↗ | 196억 | 90억 | +11.5% | +46.0% | +35.7% | +7.1% | 27% | 6.3배 | 0.5배 |
| 5 | GMI벤처 ↗ | 129억 | 33억 | +24.7% | +25.7% | +22.1% | +7.0% | 77% | 6.7배 | 0.5배 |
| 6 | 린드먼아시아 ↗ | 74억 | 36억 | -18.3% | +48.5% | +40.2% | +5.0% | 9% | 13.3배 | 0.7배 |
| 7 | 대성창투 ↗ | 0억 | 0억 | -53.9% | +8.6% | +3.4% | +0.3% | 1% | 143.7배 | 0.5배 |
| 8 | 에이티넘인베스트 ↗ | — | — | — | — | — | — | 10% | 3.9배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
93배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-1.56배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-44.34%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
40.67%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 43.6% · 유통 56.4%내부지분 43.6%유통 56.4%
- 에스비아이 코리아홀딩스(주) 본인43.61%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 8억
직원
35명
평균 1.49억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명에스비아이코리아홀딩스(주) 43.6%우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
43.6%
2025 · 1명
2014 대비
0.0%p
43.6% → 43.6%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 에스비아이코리아홀딩스(주) | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 327억 | 93억 | 28.5% | 6.3% | 4.6% | 원문 |