연간 수출
588억
동남합성023450
화학 · 2026-09-15
시가총액
1,099억
PER
15.35
PBR
1.94
계면활성제 회사예요.
1965년 설립돼 물과 기름의 경계 장력을 낮춰 씻기고 퍼지게 하는 계면활성제가 매출의 96%가량을 차지하는 사실상 단일 사업 회사이고, 세제·섬유·제지·금속·농약·페인트 등 여러 산업에 팔아요. 계면활성제는 고객사마다 원하는 조성이 달라 소량씩 여러 종류를 만드는 다품종 소량생산 구조라, 대형 설비로 밀어붙이기보다 배합 기술과 오래된 거래처 관계가 경쟁력이 되는 시장이에요. 원료가 석유화학 제품이어서 국제 유가와 원료값 변동이 수익성에 그대로 반영되는 점도 특징이에요. 충남 공주 본사 공장과 서산 대산 공장을 두고 있고, 매출의 30% 안팎은 수출에서 나와요.
인사이트
2026-09-16 기준동남합성의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 43.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 8.6% — 연간(4.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 74.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 15.5배 · PBR 2.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 43.2% 늘고 있어요.
- '계면활성제(제품)' 한 부문이 매출의 96%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '계면활성제(제품)' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원기초 화학은 유가·시황에 따라 스프레드(원료값과 제품값의 차이)가 벌어졌다 좁혀지는 사이클 사업이에요. 지금 이익률이 낮아도 시황이 돌면 확 좋아질 수 있어 사이클 위치가 중요해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,042억 | 1,374억 | 1,393억 | 1,261억 | 1,249억 | 1,603억 | 1,934억 | 1,667억 | 1,864억 | 1,943억 | 620억 | 6,795억 |
| 영업이익 ● | 81억 | 9억 | 80억 | 98억 | 135억 | 149억 | 135억 | 81억 | 89억 | 94억 | 54억 | 255억 |
| 당기순이익 | 71억 | 16억 | 59억 | 178억 | 99억 | 117억 | 106억 | 60억 | 67억 | 70억 | 32억 | 409억 |
| 영업이익률 | 7.8% | 0.7% | 5.7% | 7.8% | 10.8% | 9.3% | 7.0% | 4.9% | 4.8% | 4.8% | 8.7% | 5.0% |
| ROE | 10.7% | 3.1% | 9.6% | 23.9% | 20.2% | 25.3% | 21.2% | 11.6% | 12.5% | 12.8% | — | — |
| 부채비율 | 37.9% | 79.1% | 47.3% | 27.7% | 65.9% | 95.7% | 84.2% | 88.4% | 80.3% | 74.5% | 96.9% | 40.3% |
| 자산총계 | 917억 | 917억 | 906억 | 951억 | 813억 | 906억 | 921억 | 976억 | 969억 | 951억 | 1,088억 | 3.8조 |
| 자본총계 | 665억 | 512억 | 615억 | 745억 | 490억 | 463억 | 500억 | 518억 | 537억 | 545억 | 553억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 252억 | 405억 | 291억 | 206억 | 323억 | 443억 | 421억 | 458억 | 431억 | 406억 | 536억 | 1.1조 |
| EPS | 2,029원 | 410원 | 1,638원 | 4,926원 | 2,763원 | 3,271원 | 2,983원 | 1,706원 | 1,933원 | 2,046원 | — | — |
| PER | 10.5배 | 51.7배 | 13.5배 | 5.0배 | 17.8배 | 19.4배 | 18.2배 | 19.9배 | 16.4배 | 16.5배 | — | — |
| PBR | 1.12배 | 1.45배 | 1.26배 | 1.17배 | 3.52배 | 4.81배 | 3.81배 | 2.30배 | 2.06배 | 2.17배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.9% | 0.9% | 15.4% | 0.8% | 20.1% | 6.8% | 1.6% | 2.9% | 2.8% | 2.7% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 38억(+27%)으로 꾸준해요.
업종 전체 종합
기초 화학물질 제조업 18사 합계 · 억원같은 업종(기초 화학물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8.4조 | 9.9조 | 12.2조 | 12.9조 | 14.5조 | 21.6조 | 24.5조 | 23.5조 | 24.3조 | 24.1조 | 6.2조 |
| 영업이익 | 4,511억 | 5,998억 | 9,574억 | 9,621억 | 1.3조 | 3.4조 | 1.7조 | 7,590억 | 4,762억 | 4,971억 | 1,752억 |
| 당기순이익 | 4,356억 | 4,465억 | 7,486억 | 8,920억 | 1.2조 | 2.8조 | 1.9조 | 5,508억 | 831억 | 9,092억 | 1,984억 |
| 영업이익률 | 5.4% | 6.0% | 7.9% | 7.5% | 9.1% | 15.7% | 6.9% | 3.2% | 2.0% | 2.1% | 2.8% |
| ROE | 9.2% | 7.8% | 11.3% | 11.1% | 12.7% | 22.9% | 13.5% | 3.6% | 0.5% | 5.4% | — |
| 부채비율 | 98.0% | 84.6% | 87.6% | 94.8% | 93.5% | 91.7% | 80.8% | 85.1% | 91.5% | 76.6% | 80.8% |
| 자산총계 | 9.4조 | 10.6조 | 12.4조 | 15.7조 | 17.7조 | 23.7조 | 26.0조 | 28.0조 | 30.0조 | 29.9조 | 31.0조 |
| 자본총계 | 4.7조 | 5.7조 | 6.6조 | 8.1조 | 9.1조 | 12.3조 | 14.4조 | 15.1조 | 15.7조 | 16.9조 | 17.1조 |
| 부채총계 | 4.7조 | 4.8조 | 5.8조 | 7.6조 | 8.5조 | 11.3조 | 11.6조 | 12.9조 | 14.3조 | 13.0조 | 13.8조 |
| 집계 종목 수 | 13사 | 16사 | 17사 | 17사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
기초화학은 중국 공급과잉으로 감산·설비 재편이 진행되는 바닥 국면이에요 — 금호석유화학(합성고무)처럼 스페셜티 비중이 큰 회사가 상대적으로 잘 버티고 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 15.7% → 2025년 2.1% → 26 1Q 2.8%로 반등.
동종업계 비교
기초 화학물질 제조업 18개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 10위/18영업이익 7위/17영업이익률 4위/17ROE 4위/17부채비율↓ 10위/18
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG케미칼 ↗ | 9.1조 | 3,057억 | +2.7% | +3.4% | +2.7% | +6.2% | 112% | 4.3배 | 0.3배 |
| 2 | 금호석유화학 ↗ | 6.9조 | 2,718억 | -3.4% | +3.9% | +4.2% | +4.7% | 36% | 10.7배 | 0.5배 |
| 3 | 효성화학 ↗ | 2.3조 | -1,605억 | -4.5% | -6.9% | +13.9% | +51.5% | 310% | 0.7배 | 0.6배 |
| 4 | 애경케미칼 ↗ | 1.5조 | -102억 | -11.6% | -0.7% | -0.3% | -0.7% | 95% | — | 0.7배 |
| 5 | KPX홀딩스 ↗ | 1.2조 | 430억 | -4.9% | +3.7% | +10.0% | +7.1% | 33% | 4.8배 | 0.3배 |
| 6 | 동성화인텍 ↗ | 7,422억 | 726억 | +24.2% | +9.8% | +7.5% | +21.6% | 94% | 8.7배 | 1.9배 |
| 7 | 원익홀딩스 ↗ | 6,230억 | -4억 | -3.5% | -0.1% | +8.1% | +3.9% | 51% | 70.5배 | 1.9배 |
| 8 | 미원에스씨 ↗ | 5,321억 | 655억 | +4.5% | +12.3% | +11.5% | +13.7% | 23% | 10.7배 | 1.5배 |
| 9 | 성일하이텍 ↗ | 1,946억 | -545억 | +42.9% | -28.0% | -41.4% | -52.3% | 368% | — | 3.4배 |
| 10 | 동남합성 ★ | 1,943억 | 94억 | +4.2% | +4.8% | +3.6% | +12.8% | 75% | 15.5배 | 2.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,093억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료79.8%872억
- 인건비7.1%77억
- 감가상각2.8%31억
- 기타10.3%113억
비용의 80%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1,943억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 계면활성제95.5%
- 상품 등4.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 계면활성제(제품) | 1,855억 | 95.5% | +2.3% | -1.7%p |
| 상품및기타 | 87억 | 4.5% | +70.5% | +1.7%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
계면활성제(제품)상품및기타기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1039위 · 검산완료전년비
+13.5%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
123억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
7.83배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.62배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.82%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
0.87%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원43건
- 자기주식취득21
- 현금·현물배당18
- 주식소각4
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 53.2% · 유통 46.8%내부지분 53.2%유통 46.8%
- 미원홀딩스(주) 본인42.29%
- 미원상사(주) 계열사8.54%
- 김정돈 발행회사 임원2.14%
- 박미령 발행회사 임원0.17%
- 신동호 계열사 임원0.04%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
925원
전년 900원
등기이사 보수
1인 1억
4명 · 총 5억
직원
192명
평균 0.59억
감사의견
적정의견
다산회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 96,650주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명미원홀딩스(주) 42.3%이주희 8.8%미원상사(주) 8.5%우리사주조합 7.3%
5% 이상 합계
59.6%
2025 · 3명
2014 대비
+50.8%p
8.8% → 59.6%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미원홀딩스(주) | · | · | · | · | · | 40.0 | 40.3 | 40.7 | 41.0 | 42.3 | 42.3 | 42.3 | +2.3%p |
| 이주희 | 8.8 | 8.7 | 7.4 | 8.5 | 8.5 | 8.5 | 8.5 | 8.5 | 8.5 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | +0.0%p |
| 미원상사(주) | · | · | · | · | · | 11.0 | 9.1 | 8.5 | 8.3 | 8.5 | 8.5 | 8.5 | -2.5%p |
| 우리사주조합 | 2.3 | 3.2 | 3.2 | 4.0 | 9.2 | 9.1 | 9.8 | 9.2 | 8.4 | 7.8 | 7.3 | 7.3 | +5.0%p |